KuCoin Ventures Haftalık Rapor: Jeopolitik Karışıklık Artıyor, Bitcoin'in Dayanıklılığı Ön Planda; Pozitif ETF Girdileri, Kararlı Para Sektörü Patlıyor ve Birincil Piyasada Sıkça Vurgulanıyor

2025/06/16 09:49:14

Özel Görüntü

KuCoin Ventures Haftalık Rapor: Jeopolitik Karışıklık Artıyor, Bitcoin'in Dayanıklılığı Ön Planda; Pozitif ETF Girdileri, Kararlı Para Sektörü Patlıyor ve Birincil Piyasada Sıkça Vurgulanıyor.

1. Haftalık Piyasa Öne Çıkanları

Piyasa Yükseltilerinde Yolculuk, Riskten Kaçınma Duygusu Yayılması ve Bitcoin'in Dayanıklılığı Üzerine Yeniden Düşünme

Geçen hafta küresel piyasa sentimi dalgalıydı. Haftanın başı, Çin ve ABD'nin Londra'da ticaret görüşmelerine yeniden başlaması haberi piyasa riski isteklerini kısa süreli olarak artırdı; ardından yakından takip edilen ABD Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verisi beklentilerin altında çıkınca piyasalarda Fed faiz indirim beklentileri önemli ölçüde arttı ve genel sentim bir süre olumlu hale geldi. Ancak Cuma günü İsrail'in İran'a hava saldırıları piyasanın kısa süren sakinliğini bozdu. Raporlara göre çatışmaların patlak verdiği günlerde İranlı üst düzey askeri yetkililer İsrail ordusu operasyonlarında öldürüldü. Bu raporun yazıldığı anda iki taraf arasındaki çatışmalar devam etmektedir. Bu arada ABD Başkanı Trump durum hakkında yorumlarda bulunarak çatışmanın "çok kolay sona erebileceğini" ve "barışın çok çabuk geleceğini" belirtti.

Saldırıların ardından küresel piyasa risk-off (riskten kaçınma) anlayışı hızla arttı ve yatırımcılar yüksek seviyede dikkatli bir duruma girdi. ABD hisse senedi vadeleri bu duruma yanıt olarak düşerken, petrol, altın, ABD doları ve ABD devlet tahvili gibi güvenli liman varlıklar aynı anda yükseldi. Bunlar arasında altın fiyatları özellikle dikkat çekti; bir noktada ons başına 3.450 dolar seviyesini aşarak tüm zamanların yükseklerine yaklaştı ve yine küresel olarak tanınan güvenli liman varlık statüsüne sahip olduğunu gösterdi. Karşılaştırıldığında, kripto para piyasası genellikle düşüş kaydederken, genellikle riskli varlık niteliği gösterdi.

Dikkat edilmesi gereken, Bitcoin'in bu düşüş sırasında güçlü direnç göstermesidir. Fiyatı sadece 103.000 dolar civarında sağlam bir destek buldu ve karar kazağında geri dönmeye başlama belirtileri gösterdi. Tarihsel veriler, benzer Orta Doğu çatışması artışı olaylarının (örneğin Nisan 2024'te İran'ın İsrail'e drone saldırısı gibi) daha önce Bitcoin'in kısa sürede %10'dan fazla düşmesine neden olduğunu göstermektedir. Mevcut piyasa tepkisi nispeten hafif olsa da, sonraki eğilimler hâlâ İran'ın tepkisinin yoğunluğuna ve uluslararası medyatör girişimlerinin ilerlemesine bağlı olacak.

Veriler ayrıca, şu anda Uzun Vadeli Sahipler (LTH) tarafından tutulan Bitcoin miktarının 14,68 milyon BTC'ye ulaştığını ve bu da dolaşımdaki toplam arzın %73'ünü oluşturduğunu göstermektedir. Bu oran, bu yılın 10 Mart'tan beri sürekli artmaktadır ve Bitcoin'in uzun vadeli değerine yönelik güçlü piyasa güvenini yansıtmaktadır. Bitcoin'in sahiplik yapısı, başlangıçta perakende yatırımcılar ve spekülatörler tarafından egemen olmaktan, artık kurumsal yatırımcıların önemli bir rol oynadığı bir yapıya geçmiştir. Bu durum, piyasa dalgalanmalarının azalmasına neden olmuştur.

Piyasa çalkantılarına rağmen, mevcut Bitcoin volatilitesi tarihsel olarak düşük seviyelerde

Bu arada, giderek artan sayıda yatırımcı, Bitcoin'i geleneksel varlık fiyatlandırma modelleriyle yeniden değerlendirilmeye başlamıştır. Bu, Bitcoin'in pazardaki sert dalgalanmalar sırasında diğer kripto varlıklara kıyasla daha belirgin bir direnç göstermesine olanak sağlamıştır. Dolayısıyla, mevcut Bitcoin artık sadece yüksek dalgalanma gösteren saf riskli bir varlık olarak değil; aynı zamanda "dijital altın" anlatısını içeren, yüksek likidite duyarlılığına sahip, sınırlar ötesi, kredi onayına ihtiyaç duymayan ve küresel olarak tanınan yeni türde bir koruma aracı olarak görülmemeye başlanmıştır.

Yakın gelecekte, ABD-Çin ticaret gerginliklerinin son zamanlarda biraz hafiflemesine rağmen, ABD gümrük vergisi politikasıyla ilgili belirsizlikler hâlâ piyasanın odak noktası olarak kalmaya devam etmektedir. Ayrıca, jeopolitik çatışmaların tetiklediği artan petrol fiyatlarının enflasyon baskısını artırması, ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimlerinin hızını ve finansal piyasalarda genel likiditeyi etkileyecektir. Bu arka plana rağmen, kripto para piyasasının, dalgalanma ve ayarlanma dönemine devam etmesi beklenmektedir.

2. Haftalık Seçili Piyasa Sinyalleri

Ortadoğu Gerilimi Yeniden Arttı, Jeopolitik Kriz Riskli Varlık Düşüşünü Tetikledi

Geçen hafta, İsrail ve İran arasındaki artan gerginlikler küresel riskli varlıklarda sert bir düşüşe yol açtı. Dow Jones Sanayi Ortalama, bir süre 700 puanın üzerinde düşerken, BTC geçici olarak 103.000 dolar destek seviyesini kırdı. Potansiyel ham petrol arz bozulmaları kaygısı uluslararası petrol fiyatlarında bir artışa neden oldu ve bu, Mart 2022'den beri en büyük günlük kazanç olarak kayıtlara geçti. Güvenli liman talebi, altın fiyatlarını yeni bir rekor kapanış seviyesine taşıdı. Ancak petrol fiyatlarındaki yükselişin yarattığı enflasyon beklentileri, güvenli liman varlıklarının alım ilgisini geçici olarak bastırdı ve ABD Hazine tahvili getirileri "düşüş-sonra-yükseliş" desenini izledi. Çatışmanın İran'ın temel enerji altyapısına doğru yayılmasıyla küresel piyasalar, Orta Doğu enerji haritasını yeniden şekillendirebilecek potansiyel bir tam ölçekli çatışma öngörüsünde bulunuyor.

Pazar günü, İsrail’in İran’ın en büyük doğal gaz alanına karşı ilk saldırısını gerçekleştirdiği bildirildi. Bu eylem, İran’ın enerji altyapısına karşı yapılan ilk doğrudan saldırı olmanın yanı sıra 1980'lerdeki İran-Irak Savaşı’ndan beri İran kara topraklarına yapılan ilk saldırıydı. Pazarlık eden piyasa endişesi, İran’ın kritik enerji nakil noktaslarından biri olan Hürmüz Boğazı’nın etkilenme riskiyle devam eden gerilimin artmasının ardından yükseliyor. Çatışmaların kritik enerji tesislerine kadar ulaşması ve potansiyel ABD müdahalesiyle ilgili raporlarla birlikte Orta Doğu’daki durum ciddi şekilde arttı, küresel riskten kaçınma dalgasının yeniden başlamasına neden oldu. Pazartesi günü bu hafta Asya pazarlarında erken saatlerde ham petrol vadeli işlemlerinde açılış yükselişi yaşandı ardından kazançlar daraldı, ABD hisse senedi vadeli işlemlerinde genel olarak düşüşle başladı ardından az miktarda toparlandı ve spot altın kısa vadeli bir geri çekme yaşadı.

Veri Kaynağı: TradingView

Bu hafta, Bitcoin ETF'leri iki haftalık net nakit çıkış trendini tersine çevirerek hafta boyunca toplam 1,07 milyar dolarlık net nakit girişini çekti. Aynı zamanda, Ethereum ETF'leri beşinci hafta üst üste olumlu trendini sürdürdü ve 528,12 milyon dolarlık net nakit giriş kaydetti; bu da 2025'in yeni rekorudur. Dikkat edilmesi gereken, hem Bitcoin hem de Ethereum ETF'lerine yapılan fon akışlarının, son zamanlarda makroekonomik risklerden önce zaten bir toparlanma eğilimi gösterdiği yönündedir.

Veri Kaynağı: SosoValue

Bu Hafta İzlemek Gereken Ana Makro Olaylar:

17 Haziran: Japonya Merkez Bankası (BOJ) Faiz Kararı ve Politika Faiz Hedefi (Üst Sınır) açıklaması.
19 Haziran: ABD Federal Rezervi (FOMC) faiz kararı ve Ekonomik Tahminler Özeti'nin açıklanması, ardından Rezerv Bankası Başkanı Powell ile Para Politikası Basın Toplantısı.
19 Haziran: İngiltere Merkez Bankası (BOE) Politika Faiz Kararı Duyurusu.

Binance Alpha Puan Sistemi Yoğun Rekabet Gösterdi; İşlem Hacmi Düştü

Özel Görüntü

Veri Kaynağı: https://dune.com/kucoinventures/cexonchain

Sonuç olarak, 8 Haziran'da tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 2.038 milyon dolar seviyesine ulaştıktan sonra Binance Alpha 2.0'da işlem hacmi, altı gün boyunca sürekli düşüş yaşadı. 14 Haziran'da işlem hacmi sadece 988 milyon dolar seviyesine düştü, bu da zirvesine göre %50'den fazla bir düşüş ve önceki güne göre yaklaşık %12,6 daha düşük bir seviyeyi gösterdi. Aynı anda, Binance Cüzdan üzerinden BNB Zinciri üzerinde işlem hacmi de sert bir düşüş yaşadı. Paradoksalcı olarak, bu dönemde Binance Cüzdan İşlem Yapanları sayısı devam ederek arttı, dirençli bir şekilde yüksek kaldı ve rekabeti artırdı.

Alpha airdrop/TGE'ler için artan puan eşiği, artan karmaşık katılım ve puan kuralları (örneğin, iki aşamalı airdrop dağılımı ve puan hesaplamalarında PancakeSwap LP varlıklarının dengede hesaba katılması) ile birlikte, sıradan perakende kullanıcıların istekleri belirgin şekilde azalmıştır. Katılım odak noktası, büyük ölçüde gelişmiş operasyonlar veya "studolar" tarafından yürütülen "sıfır kayıp arbitraj" stratejilerine kayıyor gibi görünmektedir.

Birincil Piyasa Finansmanı Gözlemleri:

Özel Görüntü

Veri Kaynağı: https://cryptorank.io/funding-analytics

Geçen hafta, haftalık toplam birincil piyasa fonlaması 209,84 milyon dolara ulaştı, önceki dönemlere göre belirgin bir düşüş kaydetti. Dikkat çeken ana yatırım etkinlikleri şunlardır:

TurnkeyBir kripto cüzdan altyapısı şirketi (hizmetlerini Moonshot ve Axiom gibi firmalar kullanmaktadır), Bain Capital öncülüğünde, Sequoia Capital, Galaxy ve Wintermute'in katıldığı 30 milyon dolarlık B turu sermaye artırımı turunu tamamladı.
Web2 ödeme devi Stripe, Paradigm ve Sequoia Capital tarafından önceki yıllarda desteklenmiş olan kripto para cüzdan sağlayıcısı Privy'i satın alma kararı almıştır. İşlem koşulları henüz açıklanmamıştır. Bu, Stripe'ın daha önce Bridge Stablecoin (bir ödeme işleme altyapı sağlayıcısı) firmasını satın almasının ardından, Web2'den Web3'e geçiş kapasitesini daha da güçlendirecek.
a16z Crypto, Yupp için 33 milyon dolarlık başlangıç turuna liderlik etti ve OpenTrade için 7 milyon dolarlık stratejik turda yer aldı.

Yupp, "Tercih Verileri"nden Değer Elde Etme Hedefiyle 33 Milyon Dolarlık Başlangıç Turu Seri Sermaye Finansmanı Sağladı

a16z Crypto, Yupp isimli yapay zeka blokzinciri platformu için 33 milyon dolarlık başlangıç sermayesi turunu yönettiğini açıkladı. Yupp, çoklu model karşılaştırması ve kullanıcı tercih geri bildirimi mekanizmalarına odaklanmaktadır. Kullanıcıların 500'den fazla popüler yapay zeka modeline aynı anda sorgu yapmasına ve yan yana yanıt üretmesine olanak tanır. Kullanıcılar en iyi sonucu seçerek, sonraki model eğitimi ve değerlendirmesi için "tercih veri paketi" oluştururlar. Proje, zincir üzerindeki kayıtlar aracılığıyla geri bildirim sürecinin şeffaflığını garanti altına alır ve kullanıcıların geri bildirimleri için ödüllendirilmesini sağlarken, model geliştiricilerin doğrulanabilir eğitim verilerine erişimine olanak tanır.

Genel olarak Yupp, tipik bir Bay Area teknoloji girişimciliği yoluna uygundur. Proje kendisini belirgin bir kırılma noktası olarak sunmamakta ve daha çok geleneksel model hizalaması ve tercih veri gereksinimlerinin Web3 yeniden mimarilemesini temsil etmektedir. Kurucu Jeremy Bernick, önceki görevinde Coinbase'te Mühendislik Başkan Yardımcısı olarak hizmet vermiştir ve ekibin büyük kısmı Google ve Microsoft gibi büyük teknoloji şirketlerinden gelmektedir. Platform henüz belirli bir token mekanizması açıklamamıştır ve gelecekteki büyüme potansiyeli, gerçek kullanıcı katılımına ve geliştirici ekosisteminin gelişimine bağlıdır.

OpenTrade, Yeni Piyasalarda Durağan Kripto Para Getiri Hizmetlerini Genişletmek İçin 7 Milyon Dolarlık Finansman Sağladı

İngiltere merkepli finans teknolojileri şirketi OpenTrade, bu hafta Notion Capital ve Mercury Fonu tarafından ortak olarak yönetilen 7 milyon dolarlık stratejik fonlama turunu tamamladı. a16z crypto, AlbionVC, CMCC Global ve diğer yatırımcılar da bu turda yer aldı. Proje, yüksek enflasyon yaşayan ülkeler için sabit para getiri altyapısı sunmaya odaklanmaktadır (temel olarak Gerçek Dünya Varlıkları - RWA temelli yapılandırılmış DeFi ürünleri). Kullanıcılar, USD veya EUR sabit paralarını partner platformlar üzerinden yatırarak, yıllık getirilerini %9'a kadar çıkarmaktadır. Bu oran, Arjantin ve Kolombiya gibi ülkelerde geleneksel banka hesapları tarafından genellikle sunulan 0,4%'den düşük getirilere göre oldukça yüksektir.

Veri Kaynağı: DeFiLlama

OpenTrade şu anda 200 milyon dolarlık toplam işlem hacmine yaklaşan 42 milyon dolarlık varlığı yönetmektedir. B2B2C modeli, getiri ürünleri ortak platformlara doğrudan entegre edilerek kullanıcıların giriş engellerini azaltır ve sermaye akış verimliliğini artırır. Şirket, "Yield-as-a-Service" API modelinin özellikle Arjantin gibi yüksek enflasyonlu pazarlarda kararlı para birimlerine dayalı finansal kârdaşlık için önemli bir çözüm haline gelmesini hedeflemektedir.

3. Proje Spotlight

Durağan Para Birimi Geliştirme İhtiyacı Yüksek Seviyede, Birden Fazla Öne Çıkan Web2 Şirketi Durağan Para Birimi İşine Girdi, Plasma Ön Yatırımları 1 Milyar Doları Aştı

Kararlı coinler, TradFi'nin kripto dünyasına girmesinde ikinci sırada yer alan Bitcoin'den sonra önemli bir giriş noktası haline geldi. Kripto kararlı coinlerin piyasa sermayesi 255 milyar doları aştı. Tanınmış USDT ve USDC'den öteye, Trump ailesinin WLFI projesi tarafından başlatılan USD1 beşinci büyük kararlı coin olarak yer alırken, PayPal'ın PYUSD yedinci büyük konumda. Geleneksel finans ve Web2 şirketleri giderek kripto kararlı coin sektörüne girmeye devam ediyor. Bank of America, U.S. Bank, Ant Group, Walmart ve Amazon gibi Web2 devleri, ABD, Singapur ve Hong Kong gibi nispeten net düzenleyici çerçevelere sahip yurtdışında kararlı coin girişimlerini araştırıyor ve ilerletiyor. Gelecekte daha fazla geleneksel sanayi devinin kripto kararlı coin ve RWA sektörlerine gireceği öngörülebilir.

Gelişmekte olan ülkelerde, kararlı paralar, enflasyona karşı mücadelede, ödemeleri kolaylaştırmada ve değer saklama aracı olarak kritik bir rol oynamaktadır. 2024 yılında kararlı para işlem hacmi 32,8 trilyon doları aşarak, Visa'nın işlem hacminden neredeyse iki kat fazla olurken, 1 milyarın üzerinde transfer ve neredeyse 200 milyon adres içerdi. Sadece USDT kullanımı, PayPal'ınkiyle kıyaslanabilir seviyeye ulaştı.

Stabilcoin pazarının patlaması ve Circle'in dikkat çeken IPO'suyla birlikte, Tether'in kardeş şirketi Bitfinex tarafından yönetilen ve Peter Thiel'in desteklediği Plasma (XPL) adlı stabilcoin ödeme protokolü, Echo üzerindeki token satışları nedeniyle haftanın odak noktası oldu. Plasma, token emisyonu için iki turda 1 milyar dolar topladı (satış planı: 500 milyon dolar FDV'de toplam token'ın %10'una denk gelen token'lar satıldı) ve her iki tur da kısa sürede tamamen doldu. Plasma'nın mainnet Beta sürümüne geçilmesiyle birlikte XPL token'ları dağıtılacak ve satışta kullanılmayan USDT'ler çekilebilecek. 1 milyar dolarlık yatırıma toplam 3.083 adres katıldı ve ortalama adres başına 324.600 dolar yatırıldı. Dikkat çeken şekilde, 157 adres 1 milyon ila 10 milyon dolar arasında yatırım yaptı ve 22 adres 10 milyon doları aşan yatırımlar yaptı. En yüksek tek yatırımda ise 50 milyon dolar kaydedildi. Plasma yatırımları, Ethereum Gas ücretleri savaşını da tetikledi ve bir büyük yatırımcı, turun kapanmasından önce 10 milyon dolarlık yatırımı güvence altına almak için 100.000 doların üzerinde Gas ücreti ödedi.

Veri Kaynağı: https://dune.com/seoul/plasma

Plasma, özellikle kararlı coinler (USDT) için yüksek performanslı bir Layer 1 blok zinciridir. Mevcut ödeme ağlarında karşılaşılan sorunları, örneğin Ethereum'un yüksek ücretleri ve Tron'un güven sorunlarını çözmeyi hedefleyerek düşük maliyetli, sınır ötesi ve anında ödeme senaryolarına odaklanmaktadır. Plasma'nın temel teknik avantajları arasında, gecikmeli öncelikli sıralama mekanizması aracılığıyla ücretsiz USDT transferleri, Bitcoin'in güvenliğini kısmen devralan bir Bitcoin yan zinciri olarak EVM uyumluluğu ve DeFi ekosistemlerini desteklemesi yer almaktadır. Ayrıca, Avrupa'nın MiCA ve ABD'nin GENIUS Yasası gibi düzenleyici çerçevelerden gelen düzenleyici açıklıklarla birlikte, Plasma, mevcut genel blok zincirlerinde bulunmayan, denetlenebilir zincir üzerinde rezerv kanıtları ve akıllı sözleşme içine gömülü siyah liste/beyaz liste mekanizmaları gibi özelliklerle uyumluluğu sağlamaktadır. İşlemlerde, Plasma Tether ile tamamlanmaktadır. Tether, USDT'in basımını ve elden tutulmasını yönetirken, Plasma dolaşımı, ödeme, transfer ve işlemleri ele alır. Birlikte, açık API'lerle ticari entegrasyonlar için hem zincir üzerinde hem de zincir dışında bir kararlı coin ağı oluştururlar.

KuCoin Ventures Hakkında

KuCoin Ventures, küresel olarak ilk 5 kripto borsası olan KuCoin Exchange'in önde gelen yatırım koludur. Web 3.0 dönemi için en yıkıcı kripto ve blokzincir projelerine yatırım yapmayı hedefleyen KuCoin Ventures, derinlemesine bilgiler ve küresel kaynaklarla kripto ve Web 3.0 inşaatçılarına hem finansal hem de stratejik destek sunar. Topluluk dostu ve araştırma odaklı bir yatırımcı olarak, KuCoin Ventures, portföy projeleriyle yaşam döngüsünün tamamında yakın iş birliği yapar. Web3.0 altyapıları, yapay zeka, tüketici uygulamaları, DeFi ve PayFi odaklıdır.

Uyarı: Bu içerik, herhangi bir temsil veya garanti türü olmadan genel bilgilendirme amaçlı verilmiştir ve finansal veya yatırım danışmanlığı olarak yorumlanamaz. KuCoin Ventures, bu bilgilerin kullanımı sonucunda ortaya çıkan herhangi bir hata, eksiklik veya sonuçlardan sorumlu tutulamaz. Dijital varlıklarda yapılan yatırımlar riskli olabilir.

Sorumluluk Reddi: Bu sayfa, kolaylığınız için AI teknolojisi (GPT destekli) kullanılarak çevrilmiştir. En doğru bilgi için orijinal İngilizce versiyona bakınız.