Citi: Yapay Zeka Sürekli Öğrenme, Bellek Kıtlığını 2031'e Kadar Uzatacak

2026/09/20 08:11:00

Citi, Yapay Zekânın Sürekli Öğrenme Dönemine Girmesiyle Çok Yıllık Bellek Tedarik Darlığına Uyardı

Citi Research, 14 Eylül 2026 tarihinde detaylı bir analiz yayınladı ve yapay zeka sistemlerinin sürekli öğrenme aşamasına geçişinin, yüksek bant genişliğine sahip bellek, sunucu DDR5 ve kurumsal katı hal sürücüler için talep desenlerini temel şekilde yeniden şekillendireceğini öngördü. Bu geçiş, yapay zekayı statik eğitim ve çıkarım modellerinin ötesine taşıyarak, bilgiyi sürekli güncelleyen ve önceki verileri koruyan sistemlere doğru ilerliyor ve bellek arzına sürekli baskı oluşturuyor. Bankanın tahminlerine göre, DRAM arz-talep oranları 2027 ve 2028 yıllarında keskin bir şekilde negatife dönecek ve NAND benzer bir yol izleyecek; bu dengesizliğin 2031 yılına kadar devam etmesi bekleniyor.

Bu projeksiyonlar, AI sermaye harcamalarının getirisi ve yüksek bant genişlikli bellek spesifikasyonları üzerindeki son piyasa endişeleriyle birlikte gelmektedir; ancak Citi, ikincisini talebin zayıflaması değil, tedarik kısıtlamalarının bir kanıtı olarak yorumlamaktadır. Sektör izleyicilerinden gelen destekleyici veriler, belleğin son çeyreklerde yarı iletken gelirinin yarısından fazlasını oluşturduğunu göstermektedir ve bu darlığın yapısal doğasını vurgulamaktadır. Sürekli öğrenme, 2027 itibarıyla HBM, sunucu DRAM ve kurumsal depolama üzerindeki talebi aynı anda genişletecek ve mümkün kapasite artışlarını aşarak, önde gelen bellek tedarikçileri için fiyatlandırma gücü ve yatırım önceliklerini yeniden şekillendiren çok yıllık eksiklikleri sabitleyecektir.

HBM Bit Talebi, Sürekli Öğrenme Altında 2027'de %62 Artacak

Citi'nin 14 Eylül raporuna göre, yüksek bant genişliğine sahip bellek biti talebi, 2027 yılında yıllık bazda %62 artışla 75,2 milyar gigabit seviyesine ulaşacak ve 2028 yılında %69 daha artarak yaklaşık 127 milyar gigabit seviyesine çıkacak. Bu rakamlar, daha önceki tahminleri yaklaşık iki katına çıkarmaktadır ve sürekli öğrenmenin zorladıkları model güncellemesi ve tarihsel verilere sürekli erişim gereksinimlerini yansıtmaktadır. Talep kaynakları, yalnızca bir tek akseleratör sağlayıcısına sınırlı değildir; Broadcom'un HBM ihtiyacı 2026 yılında yaklaşık 9 milyar gigabit seviyesinden 2028 yılına kadar 41 milyar gigabitin üzerinde bir seviyeye ulaşması beklenirken, Google'ın talebi aynı periyotta yaklaşık 4,7 milyar gigabitten 14 milyar gigabit seviyesine çıkmaktadır.

Tedarik tarafında, 2027 yılında 420.000 wafer seviyesinden başlayarak aylık wafer kapasitesinin 700.000'e doğru artması öngörülüyor; ancak hızla artan özel ASIC gönderimleri, HBM tedarik-talep oranını 2028 yılına kadar %36 eksikliğe itecek. Gelişmiş paketleme ve yeni fabrika inşaatı için uzun öncü süreler, tepki hızını sınırlıyor ve sermaye harcamaları artsa bile piyasanın yapısal olarak eksik kalmasına neden oluyor. Bankanın alıntıladığı endüstri denetimleri, 2027-2028 tahsisleri için müşteri sorgularının yoğunlaşmaya devam ettiğini doğruluyor ve bu durum, spesifikasyon ayarlamalarının talep zayıflığı değil, rasyonlama olduğunu gösteriyor. Bu dinamik, HBM'yi uzun operasyonel dönemler boyunca bilgiyi koruyup inceleyen sonraki nesil AI sistemleri için temel darboğaz konumuna getiriyor.

Sunucu DDR5 talebi, sürekli öğrenme ölçeklendikçe %51 artacak

2027 yılında küresel DRAM talebinin %30,2 artması öngörülürken, arz sadece %18,8 büyüyecek ve bu da %8,7’lik bir arz-talep açığı oluşturacak; 2028 yılında talep %35 daha artarken arz %22 büyüyecek ve bu açık %9,7’ye ulaşacak. Özellikle sunucu DRAM’ı, 2026 yılında 226,3 milyar birim (1Gb eşdeğeri) olarak tahmin edilirken, 2027 yılında 341,7 milyar birime çıkarak toplam DRAM tüketiminin yaklaşık %67’sini temsil edecek. Sürekli öğrenme bu ivmelenmeyi sürüyor çünkü modeller, önceki bilgilerin hızlı erişimiyle birlikte sıklıkla parametre güncellemeleri gerektiriyor ve bu da yüksek performanslı sunucu DDR5 modüllerinin rolünü yükseltiyor.

HBM üretimi, aksi takdirde komodite DRAM'i destekleyecek olan wafer başlangıçlarını zaten yerine geçirmektedir; daha yavaş teknoloji-node geçişleri ise üretimi daha da kısıtlamaktadır. Citi, çok yıllık greenfield kapasite sürelerini göz önünde bulundurarak, agresif sermaye harcaması artışlarının bile 2027 boşluğunu kapatamayacağını belirtmektedir. Sonuç olarak ortaya çıkan sıkılık, 2026'da kaydedilen olağanüstü artışların ardından 2027'de karışık DRAM fiyatlarının %23,1 artması beklenen sürekli ortalama satış fiyatı artışlarını destekleyecektir. Bu koşullar, hem HBM hem de yüksek performanslı sunucu belleğinde öncü pozisyonlara sahip olan tedarikçiler için uzun vadeli fiyatlandırma gücü yaratmaktadır.

Veri koruma ihtiyaçlarıyla ilişkili olan kurumsal SSD talep büyümesi %53

Kurumsal katı hal sürücü talebi, sürekli öğrenme sistemlerinin anahtar-değer önbellek iş yüklerini dış depolamaya taşıyarak AI sunucuları için yüksek kapasiteli QLC yapılandırmaları benimsemesiyle 2027 yılında %52,9 oranında genişleyecek. Bu büyüme, modeller yeni görevler üzerinde eğitimine devam ederken daha önce öğrenilen verileri koruma gereksiniminden doğmaktadır; bu süreç, statik çıkarım iş yüklerine kıyasla depolama yoğunluğunu katlar. Citi, 2027 yılında toplam NAND talebinin %29 ve 2028 yılında %33 oranında artacağını, tedarik büyümesinin ise sırasıyla %21 ve %25 oranında kalacağını ve bunun sonucunda sırasıyla %–6,1 ve %–5,5 oranında tedarik-talep oranları oluşacağını tahmin ediyor.

Samsung’ın NAND kapasitesi, kaynakların DRAM ve HBM’e odaklanması nedeniyle yakın dönemde %4,7 azalacak ve endüstri genelindeki genişleme kısıtlanacak. Her akseleratör başına HBM kapasitesindeki azalma, Nvidia’nın önbellek yükleme eğilimleri ve artan kişisel ve fiziksel AI uygulamaları, eSSD talebini daha da artırıyor. 2027 yılında NAND sermaye harcamalarının %34,2 artarak 21,8 milyar dolara ulaşması rağmen, uzun inşaat ve onay döngüleri eksikliğin hızlı kapanmasını engelliyor. Bu faktörler, depolamanın AI altyapısı için döngüsel değil, yapısal bir kısıt haline gelmesine neden oluyor.

DRAM tedarik büyümesi, 2027'de yatırım artışı rağmen %19'a kadar sınırlı kalacak

Citi, 2027 yılında toplam bellek sermaye harcamalarının %46,5 artarak 80,4 milyar dolara ulaşacağını öngörüyor; bunun yalnızca DRAM harcamaları %51,6 artışla 58,6 milyar dolara çıkacak. Samsung’un 20,6 milyar dolar, SK Hynix’in 17,5 milyar dolar ve Micron’un 15,8 milyar dolar ayırması bekleniyor. Bu ölçekli yatırıma rağmen, temiz oda inşası, ekipman kurulumu ve süreç onaylaması için çok yıllık öncül süreler nedeniyle yeşil alan kapasite eklemeleri 2027 talebini dengelemek için yetersiz kalacak. Teknoloji geçişi tarihsel normlardan daha yavaş devam ediyor ve HBM paketleme, wafelere ve montaj kaynaklarına aşırı oranda yük bindiriyor.

Bu nedenle banka, 2027 yılında %30 ve 2028 yılında %35 olan talep büyümesine göre arzın geride kalacağını ve %8,7 ve %9,7 defisitlerinin sabitleneceğini sonucuna varıyor. Tarihsel yarı iletken döngüleri, envanterler normal seviyelerin altına düştüğünde ve talep yapısal olarak yüksek kalırsa, fiyat ve tahsis sıkışıklığının birkaç yıl boyunca devam edebileceğini gösteriyor. Mevcut envanter ölçümleri, tedarikçiler, bulut operatörleri ve kanallar boyunca geleneksel eşiğin çok altındadır ve uzun süreli eksiklik tezine ek destek sağlamaktadır.

NAND Kapasite Sınırlamaları, Kaynaklar HBM'ye Yöneldirildikçe Kuvvetleniyor

Endüstrideki NAND genişleme talebi, önde gelen tedarikçilerin sermaye ve mühendislik kaynaklarını daha yüksek marjlı HBM ve sunucu DRAM'a yönlendirmesi nedeniyle hâlâ sınırlı kalıyor. Samsung'un NAND üretimi yakında %4,7 oranında azalacakken, 2027 yılında toplam arz artışı %21 ve 2028 yılında %25, talep artışı olan %29 ve %33'ün gerisinde kalıyor. Sürekli öğrenme, uzun vadeli veri koruma ve önbellek boşaltma için kurumsal SSD gereksinimlerini artırarak dengesizliği artırıyor.

Citi, 2027 yılında NAND ortalama satış fiyatlarının %45,3 artış göstereceğini öngörüyor ve 2026'da gözlemlenen güçlü yukarı yönlü eğilimi sürdürüyor. Düşük envanter seviyeleri ve normal beş haftalık temele göre yaklaşık 2,6 haftalık tedarikçi stokları, endüstrinin talep dalgalanmalarını absorbe etme yeteneğini daha da sınırlıyor. Bu koşullar, kapasite artışlarının sürdürülebilir yüksek fiyatlar geniş yatırımları haklı çıkarana kadar dikkatli kalmasını sağlayan kendini teyit eden bir döngü yaratıyor ve kıtlık penceresini geleneksel döngü uzunluklarından çok daha uzun süre uzatıyor.

Kişisel AI ve Fiziksel AI Benimsenmesi, Çok Yıllık Eksiklik Süresini Uzatıyor

Citi, sürekli öğrenmenin, kişisel AI ajanlarının ve fiziksel AI sistemlerinin tam ölçekli yayılmasının, 2031'e kadar aşırı talep altını destekleyecek temel talep tabanını oluşturacağını savunuyor. Kişisel AI, kullanıcı etkileşimlerinin ve bağlamın kalıcı belleğine ihtiyaç duyar; robotik ve otonom sistemlerdeki fiziksel AI uygulamaları ise depolanıp iyileştirilmek zorunda olan sürekli sensör veri akışları üretir. Bu kullanım senaryoları, mevcut hiper ölçekli eğitim kümelerinin ötesinde, yüksek bant genişliğine ve yüksek kapasiteli depolamaya yönelik toplam erişilebilir pazarı genişletir.

Bankın analizi, bu uygulamalar kritik kütleye ulaştığında, saf eğitim yüklerinin azalması durumunda bile talep büyüme oranlarının yüksek kalacağını göstermektedir. Sermaye yoğunluğu ve teknik karmaşıklıkla sınırlı olan arz tarafı tepkileri, tahmin periyodu içinde bu eğilimi karşılayamaz. Sonuç olarak, bellek pazarı, döngüsel bir iyileşmeden, sürdürülen açıklar ve yüksek fiyatlarla karakterize edilen yapısal bir süper sikle geçiş yapmaktadır.

Yapısal Fiyat Gücüne Sahip Olan Üst Düzey Hafıza Tedarikçileri

Citi, tahmin edilen çok yıllık sıkılığın ana faydalıları olarak Samsung Electronics, SK Hynix, Micron, SanDisk ve Kioxia'yi belirliyor. Samsung ve SK Hynix, hem HBM hem de yüksek performanslı sunucu DDR5 alanında liderlik pozisyonuna sahip olup, talep patlamasının merkezinde yer alıyorlar. Micron, HBM varlığını genişletmesi ve DRAM ölçeği sayesinde fayda sağlıyor; SanDisk ve Kioxia ise kurumsal SSD ve yüksek yoğunluklu NAND fırsatını yakalıyor.

Applied Materials, Lam Research, Montage, TES, Eugene Technology ve TechWing gibi ekipman ve malzeme tedarikçileri, artan sermaye harcaması döngüsünün dolaylı faydalıları olarak vurgulanmaktadır. Sınırlı arz ve artan ortalama satış fiyatları kombinasyonu, bu şirketlerin on yılın geri kalanında marjinlerini ve nakit akışlarını genişletecek beklenmektedir. Pazar verileri, son çeyreklerde hafızanın yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazla yarıdan fazла

Q2 Yarı iletken Gelir Rekorları Bellek Gücünü Vurguluyor

Omdia verilerine ve Citi analiziyle birlikte yapılan atıflara göre, küresel yarı iletken geliri, 2026'nın ikinci çeyreğinde 425 milyar doların üzerinde bir rekor seviyeye ulaştı ve bellek, toplam gelirin %54'ünü oluşturdu; bu kategori tarihte ilk kez sektör satışlarının yarısını aştı. Sektör, neredeyse 100 çeyreklik bir tarihsel veri seti içinde nadiren görülen dört ardışık çeyrekte ondalık sıralı büyüme kaydetti.

AI altyapı yatırımı, HBM ve DRAM için olan talebi değil, aynı zamanda ilgili hafıza dışı bileşenler için de artırıyor. Bu rakamlar, Citi'nin mevcut döngünün önceki tüketici elektroniği ile sürülen hafıza iyileşmelerinden farklı olduğunu iddia etmesine deneysel destek sağlıyor. Hafızanın yarı iletken genel büyümesine sürekli katkı, sürekli öğrenme iş yükleri ölçeklendikçe arz kısıtlamalarının bağlayıcı kalacağını savunan görüşü güçlendiriyor.

Sermaye harcamalarında %46,5 artış, 2027 dengesi için hâlâ yetersiz

2027 yılında küresel bellek sermaye harcamalarının %46,5 artışla 80,4 milyar dolara ulaşması beklenmesine rağmen, Citi, kapasite artışlarının zamanlamasının piyasayı yetersiz bırakacağını sonuca varıyor. DRAM harcamalarının 58,6 milyar dolağa, NAND'in ise 21,8 milyar dolara ulaşması bekleniyor; ancak yeşil alan projeleri, kalifiye hacimli üretim başlamadan önce yıllar alıyor.

Mevcut tesisler, HBM için gerekli olan ileri paketleme teknik karmaşıklığı, araç öncelik süreleri ve becerikli işgücü mevcudiyeti nedeniyle sınırlamalarla karşı karşıyadır. Bu nedenle banka, 2027 yılında DRAM için %19 ve NAND için %21lik arz artışı talepteki karşılık gelen artışları karşılayamayacağını savunmaktadır. Bu dengesizlik, AI sermaye harcaması duygu durumundaki kısa vadeli dalgalanmalardan bağımsız olarak, sonraki yıllarda tahsis sıkılığı ve fiyat dayanıklılığının devam etmesine zemin hazırlamaktadır.

Despec Ayarlamaları, Talep Zayıflığı Olarak Değil, Tedarik Sınırlaması Olarak Yorumlandı

Yüksek bant genişliğine sahip bellek spekifikasyonlarının her akseleratör başına potansiyel azaltılması konusundaki son tartışmalar, bazı piyasa katılımcıları tarafından talebin soğuması sinyali olarak yorumlandı. Citi, bu ayarlamaları, çip üreticilerinin sınırlı arz içinde gönderilebilecek akseleratör sayısını maksimize etmelerine olanak tanıyan sınırlı HBM mevcudiyetine karşı mantıklı bir tepki olarak tanımlıyor.

Bankanın HBM bit talep tahminlerindeki yukarı doğru düzeltme, önceki tahminleri yaklaşık iki katına çıkarmak, bu yorumu desteklemektedir. 2027 ve 2028 için tahsislere ilişkin müşteri sorguları artmaya devam etmektedir ve Broadcom ile Google'daki büyük özel silicon programları, bellek izlerinin genişlediğini göstermektedir. Bu gözlemler, temel talep eğiliminin korunduğunu ve spesifikasyon değişikliklerinin kıtlık koşulları altında verimli kaynak tahsisi temsil ettiğini göstermektedir.

Tedarik zinciri boyunca envanter seviyeleri yapısal olarak düşük kalıyor

DRAM ve NAND için tedarikçi, bulut sağlayıcı ve kanal envanterleri, Citi raporuyla birlikte verilen endüstri verilerine göre tarihsel normların çok altında seviyede. NAND tedarikçi stokları, normal beş haftalık seviyeye kıyasla yaklaşık 2,6 hafta seviyesinde; bulut envanterleri ise yedi haftalık temel seviyeye kıyasla üç hafta civarında. Kanal envanterleri de benzer şekilde sıkışık kalıyor. Bu düşük seviyeler, sürekli öğrenme iş yüklerinden kaynaklanan talep artışına karşı az bir yedek bırakıyor.

Önceki döngülerde envanter yeniden inşası, artmış üretimın birden fazla çeyreğini gerektirdi; tahmin edilen talep büyüme oranları altında, yeniden inşaat daha da zor hale gelir. Fazla stokun olmaması, herhangi bir artı talebin etkisini artırır ve 2031'e kadar olan çok yıllık eksiklik beklentisini pekiştirir.

Geleceğin Yapısal Eksiklik Teorisi 2031'e Kadar Devam Ediyor

Citi'nin temel sonucu, sürekli öğrenmenin, kişisel yapay zekânın ve fiziksel yapay zekânın birleşiminin, ilgili zaman çizelgelerinde endüstrinin yeterli kapasiteyi artırma yeteneğini sürekli olarak aşacak bir talep artışı yaratacağıdır. 2027 yılında DRAM için %8,7 ve NAND için %6,1 olarak beklenen arz-talep açığı, birkaç yıl daha değiştirilmiş formda devam etmesi beklenmektedir. Sermaye yoğunluğu, teknik karmaşıklık ve diğer bellek türlerine kıyasla HBM'nin önceliklendirilmesi, hızlı dengelemeye yapısal engeller oluşturmaktadır.

Sonuç olarak, bellek pazarı, önde gelen tedarikçiler için uzun süreli yüksek fiyatlandırma, tahsis disiplini ve güçlü nakit üretimi yönünde konumlanmıştır. Analiz, son zamanlarda AI yatırımlarının getirisiyle ilgili endişelerin, bellek yarı iletkenlerindeki temel sıkılığın on yıl sonuna kadar tersine çevrilmesi olasılığını anlamak için net bir çerçeve sunmaktadır.

🔥 Haberlerin Ötesinde: KuCoin 5.0 Sizin İçin Ne Anlama Geliyor

Piyasa haberleri hızlı ilerliyor — ancak bunu nerede uyguladığınız da aynı derecede önemli. Bu Ekim'de KuCoin, KuCoin 5.0'ı piyasaya sürüyor ve KuCoin'i yeniden inşa edilmiş bir platforma dönüştürüyor. Sizin için gerçekten ne değişiyor:

Her şey için bir hesap. Eski platformlar paranızı ayrı "spot", "marjin" ve "vadeli" hesaplar arasında böler ve nedenini anlamak sizi beklerdi. KuCoin 5.0'ın birleşik hesabı bunu tamamen ortadan kaldırıyor: bir kez yatırma yapın, her şey orada olacak.
Hisse senetleri, endeksler ve komoditiler. KuCoin 5.0, kripto dışına küresel piyasalara genişliyor. Kripto yatayda hareket ederken hisse senedi piyasaları yükseliyorsa (veya tam tersi), fiat sistemleri için broker hesabı açıp günlerce beklemek yerine dakikalar içinde geçiş yapın.
Gerçek dünya varlıkları (RWA). Ticari varlıklar gibi geleneksel varlıklara tokenleştirilmiş maruziyet, tamamen kripto hesabınızda. Küresel finanstan en hızlı büyüyen segmentlerden biri artık kurumlar için ayrılmış değil — bunlara işlem yaptığınız aynı bakiyeden erişebilirsiniz.
Öğrenirken kazanın. Hâlâ işlem yapmaya hazır değil misiniz? KCUSD, stablecoin'lerinizin günlük, otomatik bileşik faiz kazanmasını sağlar. Durgun yatırmanızı %4 getiriyle çalıştırmanın en hafif stresli yolu.
Dilbilgisi gerektirmeyen, platforma entegre edilmiş bir yapay zeka asistanı. Sorular sorun, piyasa bağlamını öğrenin, ne görüyorsanız anlayın.
Sizi yoran bir uygulama değil. Daha hızlı, daha temiz ve tutarlı — ilk dokunuşta intuitive.
Güvenlik, sadece güvenmekle kalmaz, kontrol edebilirsiniz. MiCAR lisanslı bir AB kurumu, rezervlerin kanıtlanmasını kendi kendinize doğrulayabilir ve uluslararası olarak sertifikalanmış güvenlik (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022).

Hesabınızı dakikalar içinde oluşturun — kripto nun nereye gittiği değil, nereye gideceği için tasarlanmış platformda başlayın.

SSS

Yapay zeka hafıza talebi bağlamında sürekli öğrenme tam olarak ne anlama gelir?

Sürekli öğrenme, yeni görevler ve bilgilerle modellerini sürekli güncelleyen ve daha önce edinilen verilere erişimi koruyan yapay zeka sistemlerini ifade eder. Bu süreç, aktif eğitim güncellemeleri için yüksek bant genişliğine sahip bellek ve tarihsel veriler için önemli depolama kapasitesi gerektirir; Citi'nin analizine göre 2027 itibarıyla HBM, sunucu DDR5 ve kurumsal SSD'lerde eşzamanlı talep artışı yaşanacaktır.

DRAM ve NAND için tahmini arz-talep açığı ne kadardır?

Citi, 2027 yılında DRAM arz-talep oranlarının %8,7 eksi, 2028 yılında ise %9,7 eksi olacağını öngörüyor; talep %30 ve %35 büyüyorken arz %19 ve %22 büyüyor. NAND için oranlar, talebin %29 ve %33 artarken arzın %21 ve %25 genişlediği durumda %6,1 eksi ve %5,5 eksi olarak tahmin ediliyor.

Citi, hangi şirketleri temel faydalananlar olarak vurguluyor?

Banka, HBM, sunucu DDR5 ve yüksek yoğunluklu kurumsal depolama alanındaki pozisyonlarını neden göstererek en iyi bellek seçimleri olarak Samsung Electronics, SK Hynix, Micron, SanDisk ve Kioxia'yi belirtti. Applied Materials ve Lam Research gibi ekipman tedarikçilerinin de artan sermaye harcamalarından fayda göreceği bekleniyor.

Artan sermaye harcamaları neden eksikliği hızlıca kapatmayacak?

2027 yılında bellek sermaye harcamaları %46,5 artarak 80,4 milyar dolara ulaşmasına rağmen, yeşil alan kapasitesi inşaat, ekipman kurulumu ve süreç onaylaması için çok yıllık öncü zamanlar gerektirir. Mevcut tesisler, paketleme karmaşıklığı ve daha yavaş teknoloji geçişleri nedeniyle kısıtlamalarla karşı karşıyadır ve 2027 talebi, mevcut arzla karşılanamaz.

Citi, son HBM spesifikasyon ayarlamalarını nasıl yorumlıyor?

Banka, her bir akseleratördeki bellek içeriği azalmalarını, sınırlı HBM mevcudiyeti içinde daha fazla akseleratörün sevkiyatına izin veren bir tedarikle sınırlı verimlilik önlemi olarak görüyor, talebin zayıfladığının bir kanıtı olarak değil. HBM bit talebi tahminlerindeki yukarı doğru düzeltmeler bu değerlendirmeyi destekliyor.

Kişisel AI ve fiziksel AI'nın uzun vadeli bakış açısı içindeki rolleri nedir?

Citi, bu uygulamaların kullanıcı bağlamının sürekli bellekte tutulmasını ve sensör verilerinin sürekli depolanmasını gerektirerek kalıcı bir talep tabanı yaratacağını bekliyor. Geniş çapta benimsendikten sonra, saf eğitim iş yükleri azalsa bile yüksek bellek tüketimini sürdürmeleri öngörülüyor ve 2031'e kadar olan kıtlıkları destekliyor.

İçerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Yatırımlar risk taşır. Lütfen kendi araştırmanızı yapın (DYOR).

Sorumluluk Reddi: Bu sayfa, kolaylığınız için AI teknolojisi kullanılarak çevrilmiştir. En doğru bilgi için orijinal İngilizce versiyona bakınız.