Hyperliquid พวกเขาครองตลาด Perp มาโดยตลอดในช่วงนี้ Solana ได้สูญเสียบางส่วนของตลาดไป แต่ต้องการฟื้นตัวกลับมา และแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดขนาดใหญ่คืนมา เป้าหมายของพวกเขาคือการบรรลุสิ่งนี้ผ่านการอัปเกรดระดับโปรโตคอลครั้งใหญ่ ซึ่งเรียกว่า > พัฒนาโดย Anza (ทีมพัฒนาหลักของ Agave ซึ่งเป็นตัวแทนตัวตรวจสอบหลักบน Sol L1) > ขณะนี้อยู่ในรูปแบบ SIMD (Solana Improvement Document) > จะแนะนำกลไกที่เรียกว่า M -> หลาย C -> พร้อมกัน P -> ผู้เสนอ ────────────── 1/4 ขณะนี้ บล็อกที่ผลิตบน Solana ถูกสร้างโดยตัวตรวจสอบเดียวที่ทำหน้าที่เป็น LEADER ผู้นำรายนี้มีอำนาจ “สัมบูรณ์” เขาสามารถ > เห็นธุรกรรมทั้งหมด > เรียงลำดับใหม่ หน่วงเวลา หรือบล็อกธุรกรรม > ดูด MEV ผู้นำจะหมุนเวียนทุก 1.6 วินาที ซึ่งโดยทั่วไปไม่ใช่ปัญหา แต่สำหรับ Perp แล้วมันไม่สมบูรณ์แบบ เนื่องจากการหมุนเวียนทุก 1.6 วินาที ระบบปัจจุบันจึงค่อนข้างไม่เป็นระเบียบ/ไม่แม่นยำ - ผู้ให้สภาพคล่อง (MMs) ไม่สามารถไว้วางใจระบบได้ จึงรวมความเสี่ยงนี้เข้าไปในราคาการซื้อขายของพวกเขา => พวกเขาใช้สเปรดกว้างขึ้น ซึ่งแปลว่าปริมาณการซื้อขายบน Solana ต่ำกว่า Hyperliquid => รายได้/ค่าธรรมเนียมโดยรวมน้อยลง + ผู้ใช้น้อยลง ────────────── 2/4 HL vs SOL a) Hyperliquid เป็น app-chain พวกเขาเชี่ยวชาญเฉพาะด้าน Perp พวกเขาควบคุม sequencers รับประกันความล่าช้าต่ำ บังคับใช้การเรียงลำดับธุรกรรม FCFS อย่างเข้มงวด b) Solana เป็นระบบทั่วไป เร็วและแข็งแรงมาก มีเครื่องมือทุกอย่างที่คุณต้องการ แต่ยังไม่เร็วพอที่จะแข่งขันกับ Hyperliquid ในเรื่องหนึ่งเดียวเท่านั้น Perp (อย่างน้อยจนถึงตอนนี้) ────────────── 3/4 การรักษา ด้วย สิ่งต่างๆ เปลี่ยนไป แทนที่จะมีผู้นำตัวตรวจสอบเพียงหนึ่งราย คุณจะมีผู้เสนอ 16 คน + ผู้ตรวจสอบ 256 คนที่ยืนยันและจับเวลาธุรกรรม ผู้นำตัวตรวจสอบยังคงสร้างบล็อกสุดท้ายแต่ไม่มีอำนาจสัมบูรณ์เหมือนเดิมอีกต่อไป สิ่งนี้เรียกว่า [ Selective Censorship Resistance ] หากคำสั่งซื้อ/ขาย/ยกเลิกได้รับการยืนยัน => จะรับประกันว่าจะถูกดำเนินการ ธุรกรรมจะถูกจัดกลุ่มในช่วงเวลา 50 มิลลิวินาที สิ่งนี้เรียกว่า FBA (frequent batch auctions) FBA เปลี่ยนแทน FCFS แบบดั้งเดิม ────────────── 4/4 ผลกระทบต่อ Perp = ความสามารถในการคาดการณ์ได้ MMers รู้ว่าคำสั่งของพวกเขาจะถูกดำเนินการตามเวลา พวกเขาทราบกฎแน่นอนของการเรียงลำดับธุรกรรม ไม่มีความเสี่ยง MEV อีกต่อไป ไม่มีการบล็อกอย่างลับๆ เป็นต้น สิ่งนี้นำไปสู่ ความสามารถในการคาดการณ์ได้ => MMs ใช้สเปรดแคบลง สเปรดแคบลง => เพิ่มปริมาณการซื้อขายจากผู้ใช้ทั่วไป + เพิ่มค่าธรรมเนียม --------- Hyperliquid CLOB เป็นผู้เชี่ยวชาญ — มันเกิดมาเพื่อสิ่งนี้และยอดเยี่ยมเมื่อพูดถึง Perp Solana เป็นผู้เชี่ยวชาญทั่วไป — มันทำได้ดีในทุกอย่าง แต่ Constellation คือเครื่องมือที่มันต้องการเพื่อให้สมดุลในการแข่งขัน เดินหน้าต่อ! 🐉