ความเข้าใจผิดเกี่ยวกับการถือครองเหรียญเล็ก (山寨币) สมาชิกในตลาดที่มีประสบการณ์ในช่วงปี 2022-2023 ต่างคุ้นเคยกับคำว่า "屯币" (การถือครองเหรียญเล็ก) แม้ว่าสมาชิกใหม่ที่เข้ามาในปี 2025 จะไม่เคยได้ยินคำนี้มาก่อน ในช่วงเวลานั้นมีผู้เชี่ยวชาญหลายคนที่สนับสนุนแนวคิดการ屯币 โดยเฉพาะเหรียญเล็ก ไม่ใช่ Bitcoin ผมจำได้ว่า "เทพแดง" (ซึ่งภายหลังถูกพิสูจน์ว่าเป็นมิจฉาชีพ) ได้ให้รายชื่อเหรียญเล็ก 10 ตัวที่ควร屯ไว้ รายการ "เหรียญอะไรควร屯" ถูกแชร์อย่างแพร่หลายในช่วงนั้น แต่ในตลาดปัจจุบัน แทบทุกคนไม่ได้屯เหรียญแล้ว และไม่มีใครเชื่อว่าการ屯เหรียญจะเป็นทางลัดสู่อิสระทางการเงินอีกต่อไป การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนถึงความเข้าใจที่เปลี่ยนไปอย่างชัดเจน โดยรวมแล้ว รอบบูลของตลาดนี้มี 3 รอบ ได้แก่ ตุลาคม 2023 - มีนาคม 2024, พฤศจิกายน-ธันวาคม 2024 และเมษายน-สิงหาคม 2025 ในแต่ละรอบ Bitcoin แตะระดับสูงสุดที่ 73,777, 100,000 และ 126,000 ตามลำดับ ส่วนเหรียญเล็ก เช่น $NEAR แตะระดับสูงสุดที่ 9 ดอลลาร์, 8 ดอลลาร์ และ 3.3 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ Bitcoin ที่แตะระดับสูงสุดที่สูงขึ้นในแต่ละรอบ เหรียญเล็กดูเหมือนจะมีแนวโน้ม "ระดับสูงสุดที่ลดลงทีละระดับ" แนวคิดพื้นฐานของการ屯เหรียญของสมาชิกยังอยู่ในกรอบความคิดว่า "เหรียญเล็กและ Bitcoin จะพุ่งสูงขึ้นพร้อมกัน" ดังนั้นในจุดสูงสุดของเดือนมีนาคม 2024 หลายคนไม่ได้ขายเหรียญเพราะคิดว่า "ยังมีรอบใหญ่รออยู่" แต่รอบใหญ่ที่เกิดขึ้นในปี 2025 กลับเป็นเพียงรอบเดียวเท่านั้น ต้องย้ำอีกครั้งว่าปี 2025 คือปีที่น่าประหลาดใจในทุกแง่มุม ดังนั้น หลังจากถูก "ตบตี" อย่างหนักในปี 2025 แนวคิดการ屯เหรียญจึงแทบไม่มีใครเชื่อแล้ว ยกเว้น @CredibleCrypto ที่ยังถือครองเหรียญ crv และเชื่อว่ามันจะไปถึง 6 ดอลลาร์ สมาชิกส่วนใหญ่น่าจะไม่ถือเหรียญเล็กไว้แล้ว ผมคิดว่ามีประเด็นสำคัญที่ควรพิจารณาเกี่ยวกับการ屯เหรียญ ดังนี้ 1. ทำไมการ屯เหรียญในรอบนี้จึงล้มเหลว เหตุผลหลักคือรอบนี้ไม่ได้มีโครงสร้างแบบ "ขาขึ้นเดียว" แบบปี 2020-2021 แต่เป็นการขึ้นแบบ "3 รอบเล็กๆ" พร้อมกับเหรียญเล็กที่มีโครงสร้างการแกว่งตัวในช่วงกว้างมากกว่าการขึ้นจริง ทำให้สมาชิกที่พยายามเลียนแบบประสบการณ์ในปี 2020-2021 ต้องพบกับความล้มเหลวอย่างเจ็บปวด "มนุษย์ไม่สามารถก้าวเข้าไปในแม่น้ำเดิมสองครั้ง" นี่คือสิ่งที่หมายถึง 2. ทำไมปี 2025 จึงเป็นปีที่น่าเจ็บปวดมาก ถ้าใช้โมเดลเศรษฐกิจมหภาคมาอธิบาย ผมคิดว่าสาเหตุหลักที่ราคาไม่ขึ้นในปี 2025 คือเศรษฐกิจสหรัฐฯ อยู่ในช่วงหดตัว + อัตราดอกเบี้ยสูง ทำให้เหรียญส่วนใหญ่ไม่สามารถขึ้นราคาได้ ส่วน Bitcoin ที่ขึ้นนั้นเกิดจากผลการเลือกตั้งของทรัมป์ ไม่ใช่เพราะปัจจัยทั่วไปของตลาด เรื่องนี้เคยถูกกล่าวถึงในบทความหลายชิ้นมาก่อน จึงไม่จำเป็นต้องอธิบายซ้ำ 3. เหรียญเล็กในปัจจุบันอยู่ในช่วงหมีอย่างแท้จริง ปัญหาที่สมาชิกต้องเผชิญคือ ในขณะที่ Bitcoin ยังอยู่ในระดับสูง และตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังทำสถิติใหม่ (แม้จะมีสัญญาณ Top Divergence) เหรียญเล็กกลับตกลงสู่จุดต่ำสุด เช่นเหรียญ $NEAR ที่ในเดือนตุลาคม 2023 อยู่ที่ 0.9 ดอลลาร์ ขึ้นไปถึง 9 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคม 2024 หรือเพิ่มขึ้นเกือบ 10 เท่า แต่ตอนนี้กลับมาอยู่ที่ 1.5 ดอลลาร์ แต่ราคา Bitcoin และตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังอยู่ในระดับสูง ดังนั้น ถ้าผมต้องการ屯เหรียญ $NEAR ตอนนี้ ผมควรซื้อหรือไม่? ถ้า Bitcoin และตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังมีพื้นที่ลดลง ผมก็ยากที่จะโน้มน้าวตัวเองให้屯เหรียญในตอนนี้ แต่ราคาตอนนี้ก็ถือว่าอยู่ใกล้ "จุดต่ำสุด" แล้ว โดยเฉพาะเหรียญที่มีการซื้อขายครบวงจรและมีมาร์เก็ตแคปอยู่ในลำดับต้นๆ นี่จึงเป็นสถานการณ์ที่ค่อนข้างลำบาก ถ้า Bitcoin และเหรียญเล็กสามารถแตะจุดต่ำพร้อมกันในปีหมีของรอบ 4 ปี สมาชิกจะรู้สึกมั่นใจมากขึ้นในการลงมือ แต่ถ้าเหรียญเล็กตกลงมาถึงระดับนี้ในปี 2025 ขณะที่ Bitcoin ยังอยู่ในระดับสูง และตลาดหุ้นสหรัฐฯ อยู่ในช่วงขาลงเป็นเดือนที่ 2 แล้ว ทิศทางในอนาคตจะยากที่จะคาดเดา 4. จุดต่ำสุดของเหรียญเล็กอยู่ที่ไหน @0xENAS กล่าวว่าเหรียญเล็กใกล้ถึงจุดต่ำสุดแล้ว ผมเห็นด้วยว่า "ใกล้" นั้นเป็นเรื่องจริงเมื่อเทียบกับจุดสูงสุด ถ้าเหรียญตัวหนึ่งจากจุดสูงสุด 10 ดอลลาร์ ตกลงมาถึง 1 ดอลลาร์ และตอนนี้อยู่ที่ 2 ดอลลาร์ นั่นคือใกล้จุดต่ำสุด แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าราคาจะไม่ลดลงอีก จาก 2 ดอลลาร์ไป 1 ดอลลาร์ก็ยังสามารถลดลงได้อีกครึ่งหนึ่ง ถ้าดูจากเหรียญ $SOL ที่เคยแตะ 260 ดอลลาร์ในปี 2021 แล้วในเดือนมีนาคม 2022 ตกลงมาที่ 80 ดอลลาร์ ซึ่งถือว่าใกล้จุดต่ำสุด แต่หลังจากนั้นก็กลับมาแล้วก็ตกลงมาอีกครั้งในเดือนกันยายน 2022 ที่ 30 ดอลลาร์ และหลังเหตุการณ์ FTX ก็ตกลงมาอีกครั้งที่ 8 ดอลลาร์ นั่นคือลดลง 70% แล้วลดลงอีก 60% และลดลงอีก 70% ครั้งสุดท้าย 80 ดอลลาร์นั้นอยู่ใกล้ 8 ดอลลาร์มากกว่า 260 ดอลลาร์ แต่ก็ยังสามารถลดลงอีก 3 ครั้ง นอกจากนี้ ไม่ว่าจะซื้อในราคา 80, 30 หรือ 8 ดอลลาร์ สมาชิกที่ซื้อในแต่ละช่วงก็ยังมีกำไรอยู่ ดังนั้น ผมไม่ต้องสงสัยว่าราคาปัจจุบันนั้นอยู่ใกล้จุดต่ำสุดมากกว่าจุดสูงสุด แต่ก็มีโอกาสที่เหรียญหลายตัวจะลดลงอีกครึ่งหนึ่งได้ นอกจากนี้ ผมยังเชื่อว่าแม้เหรียญหลายตัวจะลดลงอีกครึ่งหนึ่งในปี 2026 ราคาในปี 2027-2029 ก็จะสูงกว่าราคาปัจจุบันอย่างแน่นอน สำหรับการมองหาจุดต่ำสุดที่แท้จริง ผมคิดว่าเราต้องเตรียมพร้อมสำหรับสถานการณ์แย่ที่สุด แต่ก็ไม่ควรลืมที่จะมีความหวังสำหรับอนาคต บทความนี้สนับสนุนโดย #BCGAME ｜@bcgame @bcgamecoin