การซื้อที่ดินของสถาบันแบบไม่ระบุตัวตน: ความขัดแย้งระหว่างความเป็นส่วนตัวของบล็อกเชนกับการกำกับดูแล @KAIO_xyz, @integra_layer, @aztecnetwork วิธีการที่นักลงทุนสถาบันซื้อที่ดินนั้นได้พัฒนามาอย่างชัดเจนภายใต้โครงสร้างการเป็นเจ้าของที่ชัดเจนและการปฏิบัติตามกฎหมายมานาน อย่างไรก็ตาม ล่าสุดมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นของความพยายามที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อแบ่งส่วนสิทธิ์ในอสังหาริมทรัพย์เป็นโทเคนและซื้อขายกัน ซึ่งส่งผลให้เกิดการเคลื่อนไหวในการดิจิทัลสิทธิ์การเป็นเจ้าของด้วย ภายใต้แนวโน้มนี้ แพลตฟอร์มการโทเคนอสังหาริมทรัพย์สำหรับสถาบันอย่าง KAIO และ Integra ได้ปรากฏขึ้น พร้อมกับเทคโนโลยีรูปแบบรีลัป (rollup) ที่เน้นความเป็นส่วนตัวอย่าง Aztec ซึ่งเมื่อแนวโน้มทั้งสองนี้รวมกัน เริ่มมีการพูดถึงแนวคิดของ "เจ้าของอาคารที่ไม่ระบุตัวตน" ซึ่งดูเหมือนว่าจะไม่สามารถระบุเจ้าของได้จากภายนอก KAIO เป็นโปรโตคอลโทเคนอสังหาริมทรัพย์สำหรับนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนที่มีคุณสมบัติ โดยส่วนใหญ่จะแสดงส่วนแบ่งกองทุนหรือโครงสร้างพิเศษในรูปแบบของโทเคนบนบล็อกเชน กระบวนการนี้ต้องผ่านการตรวจสอบตัวตนและการตรวจสอบคุณสมบัติโดยหน่วยงานกำกับดูแลการเงินของสิงคโปร์ และโทเคนนั้นมีลักษณะคล้ายกับสินทรัพย์ทางการเงินตามกฎหมาย Integra มุ่งเน้นโครงสร้างบล็อกเชนสำหรับอสังหาริมทรัพย์ โดยมีเป้าหมายที่จะแสดงส่วนแบ่งหรือโครงสร้างการเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์เป็นโทเคน และจัดการให้สอดคล้องกับมาตรฐานที่เป็นมิตรต่อการกำกับดูแล ทั้งสองแพลตฟอร์มใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน แต่ในแง่กฎหมายและสถาบันยังคงอยู่ภายใต้กรอบเดียวกับการเงินและอสังหาริมทรัพย์เดิม Aztec มีลักษณะต่างออกไปจากแพลตฟอร์มที่เน้นการกำกับดูแล นี่คือรีลัปที่เน้นความเป็นส่วนตัวซึ่งเข้ารหัสประวัติการซื้อขายและยอดคงเหลือ ทำให้ยากต่อการระบุเจ้าของหรือคู่ค้าจากภายนอก ผู้ใช้สามารถฝากสินทรัพย์และพิสูจน์ความถูกต้องของการซื้อขายได้ด้วยการยืนยันเข้ารหัสเพียงอย่างเดียว โดยไม่แสดงว่าใครถือครองสิ่งใดบนบล็อกเชน ด้านเทคนิคแล้ว Aztec มีโครงสร้างที่มีประสิทธิภาพสูงในการปิดบังข้อมูลเจ้าของและกระแสการซื้อขาย ทฤษฎีแล้ว นักลงทุนสถาบันสามารถใช้ Aztec ในการโอนเงิน ซื้อโทเคนอสังหาริมทรัพย์ที่ออกโดย KAIO หรือ Integra และเก็บไว้ในสภาพแวดล้อมความเป็นส่วนตัวของ Aztec อีกครั้ง ทำให้ไม่สามารถระบุเจ้าของได้บนบล็อกเชน ถ้ามีเพียงบันทึกที่เข้ารหัส ผู้สังเกตจากภายนอกจะไม่สามารถระบุเจ้าของส่วนแบ่งอสังหาริมทรัพย์ได้ นี่คือจุดที่แนวคิด "เจ้าของอาคารที่ไม่ระบุตัวตน" เริ่มปรากฏ อย่างไรก็ตาม โครงสร้างนี้แสดงให้เห็นช่องว่างที่ชัดเจนระหว่างสิ่งที่เป็นไปได้ด้านเทคนิคกับสิ่งที่ถูกอนุญาตในระดับสถาบันทั้ง KAIO และ Integra เป็นแพลตฟอร์มที่จัดการกับสินทรัพย์สถาบัน ซึ่งต้องการการตรวจสอบตัวตนและการตรวจสอบคุณสมบัติในขั้นตอนการลงทุน ขั้นตอนนี้ดำเนินการนอกบล็อกเชน และข้อมูลตัวตนและสถานะทางกฎหมายของนักลงทุนจะถูกบันทึกไว้ แม้ Aztec จะปิดบังข้อมูลบนบล็อกเชน แต่บันทึกการลงทุนและสัญญาทางกฎหมายยังคงอยู่กับหน่วยงานกำกับดูแลหรือผู้ดำเนินการแพลตฟอร์ม นอกจากนี้ ระบบกฎหมายเกี่ยวกับอสังหาริมทรัพย์ในประเทศส่วนใหญ่ยังคงยึดหลักการที่ต้องสามารถระบุเจ้าของจริงได้ เนื่องจากอสังหาริมทรัพย์เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการเก็บภาษี การป้องกันการฟอกเงิน การปฏิบัติตามมาตรการคว่ำบาตร และการแก้ไขข้อพิพาท ดังนั้นการเป็นเจ้าของแบบไม่ระบุตัวตนอย่างสมบูรณ์จึงยากที่จะได้รับการยอมรับในระบบสถาบัน ทั้งสหรัฐอเมริกา ยุโรป และสิงคโปร์ ซึ่งเป็นเขตอำนาจหลัก ต่างมีข้อกำหนดให้เปิดเผยข้อมูลเจ้าของจริงสำหรับการซื้อขายอสังหาริมทรัพย์หรือสินทรัพย์ที่เทียบเท่ากัน ไม่ว่าจะเป็นโทเคนหรือไม่ก็ตาม สรุปแล้ว เทคโนโลยีความเป็นส่วนตัวของ Aztec แม้จะมีประสิทธิภาพในการลดความเปิดเผยบนบล็อกเชน แต่ไม่สามารถลบล้างความรับผิดชอบทางกฎหมายและการปฏิบัติตามกฎหมายในบริบทของการลงทุนอสังหาริมทรัพย์สถาบันได้ แพลตฟอร์มอย่าง KAIO และ Integra ได้สร้างความน่าเชื่อถือโดยยึดหลักการปฏิบัติตามกฎหมาย และในกระบวนการนี้ ความเป็นไปได้ในการเป็นนักลงทุนแบบไม่ระบุตัวตนจึงถูกจำกัดอยู่ ดังนั้นแนวคิด "เจ้าของอาคารที่ไม่ระบุตัวตน" แม้จะเป็นแนวคิดที่สามารถจินตนาการได้ในเชิงเทคนิค แต่ในบริบทของระบบและตลาดจริง ยังคงเป็นแนวคิดที่ยากจะนำไปปฏิบัติได้อย่างสมบูรณ์ กรณีนี้สะท้อนความตึงเครียดระหว่างความเป็นส่วนตัวที่เทคโนโลยีบล็อกเชนเสนอ และความโปร่งใสที่ระบบการเงินและอสังหาริมทรัพย์ต้องการ เทคโนโลยีสามารถให้เครื่องมือในการปิดบังข้อมูลเจ้าของได้ แต่ในบริบทของสินทรัพย์สถาบัน ข้อมูลนั้นยังคงต้องถูกเปิดเผยในบางรูปแบบ ดังนั้น การซื้ออสังหาริมทรัพย์แบบไม่ระบุตัวตนของสถาบัน แม้จะมีความหมายในเชิงทดลองทางเทคนิค แต่ยังคงเป็นแนวคิดที่ถูกจำกัดอยู่ภายใต้สภาพแวดล้อมการกำกับดูแลในปัจจุบัน $KAIO $IRL $AZTEC