มีเหตุการณ์สำคัญเกิดขึ้นบน Hyperliquid ที่ผู้เทรดทุกคนควรเข้าใจ กลุ่มเทรดเดอร์ที่ประสานงานกันได้สร้างโพสิชันแบบโลนด้วยมูลค่าหลักล้านดอลลาร์ใน $FARTCOIN ภายในเวลาสี่ชั่วโมง กระเป๋าเงินเดียวกันนี้เชื่อมโยงกับการบีบอัด XPL ราคาพุ่งขึ้น 20% นี่คือจุดที่สถานการณ์เริ่มวุ่นวาย: เมื่อกลุ่มที่ประสานงานกันผลักดันสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำอย่างรุนแรงบน Hyperliquid HLP จะทำหน้าที่เป็นผู้ให้สภาพคล่องสุดท้าย โดยรับฝั่งตรงข้ามของคำสั่งซื้อขายที่ไม่สามารถหาคู่ค้าตามธรรมชาติได้ เมื่อโพสิชันโลนท่วมท้นสภาพคล่องที่มีอยู่ HLP จึงกลายเป็นผู้ขาย Fartcoin จากนั้น กลุ่มที่ประสานงานกันได้ตั้งใจให้ตัวเองถูกชำระบัญชี ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการลดเลเวอเรจอัตโนมัติ (ADL) เมื่อโพสิชันขายของ HLP มีขนาดใหญ่เกินไปเมื่อเทียบกับสภาพคล่องที่มีอยู่ ระบบของ Hyperliquid จึงปิดโพสิชันฝั่งตรงข้ามโดยบังคับเพื่อปรับสมดุลสมุดบัญชี HLP จึงเหลือโพสิชันโลน Fartcoin มูลค่า 13 ล้านดอลลาร์ในภาวะขาดทุน กระเป๋าเงินหนึ่งแห่ง (0x06ce) ถอนกำไรออกไป 512,000 ดอลลาร์ในช่วงความวุ่นวาย กระเป๋าเงินเดียวกันนี้เคยทำกำไร 1.24 ล้านดอลลาร์จาก BTC, 2.18 ล้านดอลลาร์จาก SOL และถือกำไรที่ยังไม่ได้รับจริงไว้ 6.3 ล้านดอลลาร์ รวมกำไรสะสมตลอดเวลา 15.6 ล้านดอลลาร์ มีสถิติชนะติดต่อกันหกวัน และยังคงอยู่ในโพสิชันขาย BTC, ETH, SOL และ HYPE นี่คือจุดอ่อนที่รู้จักกันดีของระบบผู้ให้สภาพคล่องอัตโนมัติใดๆ ที่ดำเนินการในสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำ Hyperliquid ได้ลดขีดจำกัดเลเวอเรจหลังจากเหตุการณ์ $XPL และแผนการแบบเดียวกันเพิ่งเกิดขึ้นอีกครั้งบน Fartcoin ในทางหนึ่ง ระบบมีความโปร่งใสอย่างสมบูรณ์: โพสิชันทุกอย่าง การชำระบัญชีทุกครั้ง และเหตุการณ์ ADL ทุกครั้งถูกบันทึกบนโซ่และสามารถตรวจสอบได้แบบเรียลไทม์ แต่ความโปร่งใสนี้ก็ตัดสองทาง เพราะผู้เล่นระดับสูงสามารถมองเห็นได้อย่างชัดเจนว่า HLP ถือครองอะไรอยู่ และจัดวางกลยุทธ์ตามนั้น ระบบใดๆ ก็ตามย่อมมีปัญหาในช่วงเติบโต และปัญหาของ Hyperliquid กำลังถูกเปิดเผยอย่างเต็มรูปแบบบนโซ่ แหล่งข้อมูลและการรายงานเบื้องต้น: @hyperdashtrades @hypurrdash @LuckyXBT__ และ https://t.co/1eQmHNkaTR เป็นผู้รายงานข่าวเรื่องนี้ตั้งแต่แรก $HYPE