Ethereum: การรีเซ็ตเกิดขึ้นแล้ว ตั้งแต่วันที่ 5 ตุลาคม 2025 ETH ลดลงประมาณ 60% จาก $4.5K ไปแตะจุดต่ำสุดใกล้ $1.8K เมื่อวันที่ 5 กุมภาพันธ์ 2026 แต่การรีเซ็ตที่แท้จริงไม่ได้อยู่ที่ราคาเพียงอย่างเดียว แต่อยู่ที่ความสามารถทำกำไร อัตราส่วนกำไร/ขาดทุนของเครือข่ายยังคงติดลบเป็นเวลา 130 จาก 183 วัน อัตราส่วนกำไร/ขาดทุนของปริมาณธุรกรรมอยู่ต่ำกว่า 1 เป็นเวลา 100 วัน การขาดทุนที่ระบุไว้เป็นที่มาหลักตลอดช่วงนี้ ความเสียหายดังกล่าวปรากฏในตัวชี้วัดอุปทานเช่นกัน เปอร์เซ็นต์ของอุปทานที่อยู่ในภาวะกำไรลดลงจาก 96.2% เหลือช่วงกลางๆ ของเลข 40 โดยแตะจุดต่ำสุดใกล้ 31.1% เมื่อวันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2026 MVRV Z-Score ยังคงต่ำกว่า 0 เป็นเวลา 126 วัน และยังคงอยู่ใกล้ -0.88 แม้หลังจากฟื้นตัว ETH ก็ไม่เคยกลับเข้าสู่พื้นที่การขยายตัวอีกเลย ในเวลาเดียวกัน อุปทานยังคงมีอายุเพิ่มขึ้น อายุเฉลี่ยยังคงเพิ่มขึ้น ในขณะที่คลื่น realized cap ช่วง 60-365 วันเพิ่มขึ้นเกือบ 58% ในช่วงนี้ ช่วง 180-365 วันพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่ เหรียญกำลังเคลื่อนขึ้นตามเส้นโค้งการถือครอง ไม่ได้กลับมาหมุนเวียนเร็วอีก อุปทานเก่าบางส่วนเคยเคลื่อนไหวในบางช่วง อายุที่ถูกใช้ไปและการหมุนเวียนที่ไม่ใช้งานพุ่งสูงอย่างมากเมื่อวันที่ 23 พฤศจิกายน 2025 และอีกครั้งเมื่อวันที่ 22 มีนาคม 2026 แต่นั่นเป็นเพียงการพุ่งขึ้นชั่วคราว ไม่ใช่การกระจายตัวอย่างต่อเนื่อง ตั้งแต่วันที่ 6 กุมภาพันธ์ ราคาฟื้นตัวเพียงประมาณ 2.3% อายุเฉลี่ยยังคงเพิ่มขึ้น คลื่น realized cap HODL (180-365 วัน) ยังคงขยายตัว และ MVRV ยังคงต่ำกว่า 0 มาตลอด ETH ไม่ดูเหมือนกำลังร้อนเกินไปอีกต่อไป นอกจากนี้ยังไม่ดูเหมือนเป็นการกระจายตัวอย่างต่อเนื่องและสะอาดอีกเช่นกัน อุปทานได้แน่นขึ้น ความต้องการยังไม่ปรากฏขึ้น 🧸 DYOR