แผนภูมิวัฏจักรตลาดหุ้น: ระยะการสะสม นี่มักเป็นระยะแรกของวัฏจักรตลาด เนื่องจากเกิดขึ้นหลังจากจุดต่ำสุดของตลาด เมื่อผู้ซื้อรายแรก นักลงทุนที่มองหาคุณค่า และผู้จัดการเงินเริ่มซื้อและถือโพสิชันในตลาด ผู้ซื้อเหล่านี้เป็นบุคคลที่เชื่อว่าช่วงแย่ที่สุดได้ผ่านพ้นไปแล้ว และระดับต่ำสุดจะไม่กลับมาอีก พวกเขาเชื่อว่าตลาดหมีหรือแนวโน้มขาลงจะสิ้นสุดลงในเร็วๆ นี้ ในระดับราคาเหล่านี้ การประเมินมูลค่าของตลาดหุ้นมีความน่าสนใจหรืออย่างน้อยก็เป็นธรรม หุ้นยังคงถูกขายเกินไปเล็กน้อย และอารมณ์ของตลาดโดยรวมยังคงเป็นเชิงลบ สื่อทางการเงิน หนังสือพิมพ์ ข่าวสาร และโซเชียลมีเดียยังคงมีทัศนคติเชิงลบอย่างมากและเชื่อว่าช่วงแย่ที่สุดยังไม่จบลง ในช่วงท้ายของระยะนี้ อารมณ์เริ่มเปลี่ยนจากเชิงลบเป็นกลาง ระยะนี้โดยทั่วไปเป็นการเคลื่อนไหวแบบแบนภายในช่วงการซื้อขาย โดยมีความผันผวนลดลง ระยะการขึ้นราคา นี่คือระยะหลักของตลาดหมีเมื่อความผันผวนลดลงและราคาเริ่มเคลื่อนตัวขึ้น ผู้ซื้อรายใหม่เริ่มเข้ามาเมื่อความหวังและความเชื่อมั่นเริ่มปรากฏในตลาดและผู้คนเริ่มทำกำไร ผู้ติดตามแนวโน้ม ผู้ซื้อขายตามโมเมนตัม และนักลงทุนด้านการเติบโตเริ่มซื้อการทะลุขึ้นไปยังระดับราคาที่สูงขึ้นในระยะนี้ของวัฏจักร อารมณ์เปลี่ยนแปลงและกลายเป็นเชิงบวกต่อแผนภูมิและประเภทสินทรัพย์ สื่อทางการเงินเริ่มรายงานว่าช่วงแย่ที่สุดได้ผ่านพ้นไปแล้ว และสภาพเศรษฐกิจกำลังดีขึ้น ความกลัวที่จะพลาดโอกาสและแรงโลภกลายเป็นอารมณ์ใหม่ที่ผลักดันผู้ซื้อเข้าสู่ตลาดขณะที่แนวโน้มขาขึ้นยังคงพุ่งสูงขึ้น ระยะนี้ดำเนินต่อไปด้วยปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นจนกระทั่งตลาดกลายเป็นซื้อเกินไปทางเทคนิคและประเมินมูลค่าเกินจริงทางพื้นฐาน ในที่สุด มันก็พัฒนาไปสู่ทฤษฎีคนโง่มากกว่า โดยผู้คนซื้อเพียงเพื่อขายต่อในราคาที่สูงขึ้นโดยไม่มีเจตนาถือครองในระยะยาว ยิ่งผู้ซื้อเข้ามาในระยะนี้ช้าเท่าใด ความเสี่ยงก็จะยิ่งสูงเมื่อเทียบกับผลตอบแทน ส่วนท้ายของระยะนี้ในวัฏจักรคือการพุ่งขึ้นแบบพาราโบลิกและการปะทุสูงสุดด้วยปริมาณการซื้อขายมหาศาล ความตื่นเต้นและความปีติยินดีเป็นอารมณ์สุดท้ายที่ผู้ซื้อขายและนักลงทุนรู้สึกก่อนจบระยะการขึ้นราคาและจุดสูงสุดจะถูกกำหนด ระยะนี้เป็นแนวโน้มขาขึ้นในการเคลื่อนไหวของราคา โดยมีจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และความผันผวนต่ำจนกว่าจะสิ้นสุด ระยะการกระจาย ในระยะที่สามของวัฏจักรตลาด ผู้ขายรายใหญ่เริ่มออกจากรายได้กำไรอย่างเงียบๆ นักลงทุนเริ่มขายเพื่อล็อกกำไรเมื่อหุ้นของพวกเขาประเมินมูลค่าเกินจริงเมื่อเทียบกับราคาที่พวกเขาซื้อมา ผู้ซื้อขายเริ่มบรรลุเป้าหมายกำไรในราคาหรือ Trailing Stop ของพวกเขาถูกกระตุ้นเพื่อล็อกกำไรเมื่อราคาลดลงต่ำกว่า วันที่ราคาลดลงเริ่มเกิดขึ้นด้วยปริมาณการซื้อขายมากกว่าวันที่ราคาเพิ่มขึ้น ความผันผวนเริ่มเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ การเคลื่อนไหวของราคาหยุดการเคลื่อนตัวขึ้นและเข้าสู่ช่วงการซื้อขาย อารมณ์ของตลาดเปลี่ยนจากเชิงบวกเป็นแบบผสมหรือกลาง รูปแบบเชิงลบจะเกิดขึ้นบนแผนภูมิ เช่น หัวและไหล่หรือยอดคู่ ณ สิ้นสุดระยะนี้ ตลาดเริ่มกลับทิศทางจากแนวโน้มขาขึ้นเป็นการเคลื่อนไหวแบบแบนก่อนที่แนวโน้มขาลงจะเริ่มต้น ในระหว่างระยะการกระจาย ผู้ซื้อขายและนักลงทุนคิดว่าแนวโน้มขาขึ้นจะกลับมาอีกครั้ง แต่กลับรู้สึกผิดหวังเมื่อรีบาวด์ถูกขายออก นี่คือระยะตลาดที่หากไม่ล็อกกำไรไว้ จะสูญเสียอย่างถาวร ระยะนี้เริ่มมีความผันผวนมากขึ้นเมื่อราคาหยุดทำจุดสูงใหม่และเริ่มเคลื่อนไหวแบบไม่มีทิศทางในช่วงกว้าง ระยะการลดราคา ระยะสุดท้ายของวัฏจักรตลาดทำให้โพสิชันแบบยาวเสียหายและสามารถก่อให้เกิดขาดทุนครั้งใหญ่ในระยะเวลาอันสั้น ดัชนีสามารถลดลงต่ำกว่า -20% ในระหว่างระยะนี้ หุ้นเสี่ยงสามารถลดลง -50% หรือมากกว่า และคริปโตเคอร์เรนซีสามารถลดลง -70% ซึ่งไม่ใช่เรื่องแปลกที่จะเกิดขึ้นในวัฏจักรตลาดใดๆ ระยะการลดราคาสามารถมีความผันผวนมาก โดยมีรีบาวด์ขนาดใหญ่แต่ไม่มีการต่อเนื่องขึ้นไป อันเป็นระยะแนวโน้มขาลงของวัฏจักรตลาด โดยการขายชอร์ตสามารถสร้างกำไรได้ และโพสิชันแบบชอร์ตสามารถทำกำไรได้ ระยะตลาดนี้ถูกครอบงำโดยผู้ขายชอร์ตและบุคคลที่ต้องการออกจากการถือครองโพสิชันด้วยโอกาสใดๆ ก็ตาม