โครงสร้างตลาด BTC — ระยะการบีบอัด 1. การไหลเวียนของทุน การไหลเข้าของทุนลดลงทั่วทั้งตลาด การไหลเวียนของฟิวเจอร์สลดลงจากประมาณ $5 พันล้านเป็นประมาณ $2.8 พันล้าน การไหลเวียนของสปอตลดลงจากประมาณ $495 ล้านเป็นประมาณ $200 ล้าน → โมเมนตัมอ่อนลง → ไม่มีการมีส่วนร่วมที่แข็งแกร่งรองรับราคา 2. การจัดวางตำแหน่ง ยอดเปิดรวมลดลงประมาณ 2% การจ่ายค่าเงินสดเป็นกลาง / ติดลบเล็กน้อย อัตราส่วน Long/Short อยู่ที่ประมาณ 0.95 → กำลังมีการรีเซ็ตเลเวอเรจ → ตำแหน่ง Short เพิ่มขึ้น แต่ไม่หนาแน่นเกินไป 3. ความคล่องตัว ราคาอยู่ที่ประมาณ 71K ภายในช่วง อุปทานสะสมที่ 72.5K–73K คำสั่งซื้ออยู่ที่ 70K–71K → สมดุลในสมุดคำสั่ง → ไม่มีการผูกมัดเพื่อทะลุออก 4. โครงสร้างตลาด การชำระบัญชีลดลงประมาณ 44% ตัวชี้วัดจุดสูงสุด: 0 / 30 → ไม่มีการเคลื่อนไหวบังคับ → ไม่มีภาวะร้อนเกินไปในระดับมาโคร นี่ไม่ใช่การขยายตัว นี่คือการบีบอัด 5. ตัวแปรสำคัญ การจัดเรียงช่วงเวลาของตลาดทั่วโลก หากเอเชีย + EU + US ดูดซับอุปทาน → ราคาจะดำเนินต่อไปในทิศทางสูงขึ้น หากทุกฝ่ายกระจายสินทรัพย์ → จะเกิดการขยายตัวในทิศทางลดลง หากการไหลเวียนยังคงผสมผสาน → ช่วงราคาจะยังคงอยู่ → ทั้งสองฝ่ายจะถูกลงโทษ 6. สรุป ตลาดอยู่ในสถานะอ่อนแอ การไหลเวียนต่ำ ค่าเงินสดเป็นกลาง ความคล่องตัวสมดุล → กำลังรอการมีส่วนร่วม ทิศทางจะไม่ถูกตัดสินโดยโครงสร้าง — แต่จะถูกตัดสินโดยว่าใครเข้ามา ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน