📊 CryptoQuant: "การฟื้นตัวในตลาดหมี" การฟื้นตัวของ Bitcoin ในช่วงที่ผ่านมาคล้ายกับ "Bear Market Rally" มากกว่าการกลับตัวเป็นแนวโน้มขึ้นอย่างยั่งยืน ตามการวิเคราะห์ใหม่จาก CryptoQuant การที่ Bitcoin เพิ่มขึ้นประมาณ 21% นับตั้งแต่วันที่ 21 พ.ย. น่าจะเป็นเพียงการฟื้นตัวในกรอบแนวโน้มขาลง ยังไม่มีพื้นฐานเพียงพอที่จะยืนยันว่าตลาดกระทิงกลับมาอีกครั้ง CryptoQuant ระบุว่า Bitcoin ลดลงประมาณ 19% และตกลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วัน (MA 365) ซึ่งถือเป็นเส้นแบ่งระหว่างตลาดกระทิงและตลาดหมี เมื่อราคาต่ำกว่าระดับนี้ ตลาดหมีถูกยืนยันแล้ว ปัจจุบัน Bitcoin กำลังเข้าใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วัน (ประมาณ 101,000 ดอลลาร์) แต่ยังไม่สามารถขึ้นไปปิดเหนือระดับนี้ได้ ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่คล้ายกับปี 2022: ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง แต่ล้มเหลวในการผ่านแนวต้านระยะยาว จากนั้นก็ลดลงต่อ 🔍 ความต้องการในตลาดยังคงอ่อนแอ: 🔹 บางตัวชี้วัดแสดงให้เห็นว่าความต้องการในสหรัฐฯ ปรับตัวดีขึ้นในระยะสั้น เช่น Coinbase Premium กลับมาเป็นบวกชั่วคราว แต่ไม่สามารถคงอยู่ได้นาน 🔹 ETF Bitcoin แบบสปอตในสหรัฐฯ ชะลอการขายลง แต่ยังไม่มีการสะสมที่แข็งแกร่ง ในช่วงต้นปี 2026 ETF บันทึกการไหลเข้าเพียงประมาณ 3,800 BTC ซึ่งต่ำกว่าการฟื้นตัวในตลาดกระทิงก่อนหน้านี้อย่างมาก 🔹 ข้อมูล on-chain แสดงให้เห็นว่าความต้องการสปอตลดลงสุทธิประมาณ 67,000 BTC ใน 30 วันที่ผ่านมา และยังคงอยู่ในสถานะลบตั้งแต่ปลายเดือนพฤศจิกายน ปี 2025