ทำเนียบขาวกำลังทบทวนข้อเสนอของ CFTC เพื่อกำกับดูแลสัญญาเหตุการณ์และตลาดการพยากรณ์
การทบทวนมุ่งเน้นที่การแจ้งล่วงหน้าเกี่ยวกับร่างกฎเกณฑ์ หรือ ANPR ซึ่งคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ได้ส่งไปเมื่อเดือนมีนาคม 2026 ช่วงเวลาการรับความคิดเห็นสำหรับการแจ้งนี้สิ้นสุดลงเมื่อวันที่ 30 เมษายน 2026 และตอนนี้เรื่องได้ถูกส่งต่อไปยังฝ่ายบริหารเพื่อทบทวนนโยบายในภาพรวม
เรามาถึงจุดนี้ได้อย่างไร
CFTC ภายใต้การนำของผู้บริหารชุดก่อนหน้าได้ใช้ท่าทีค่อนข้างจำกัดต่อตลาดการพยากรณ์ ซึ่งรวมถึงข้อเสนอกฎเกณฑ์จากเดือนมิถุนายน 2024 และคำแนะนำจากเจ้าหน้าที่จากเดือนกันยายน 2025 ทั้งสองฉบับล้วนสื่อถึงความสงสัยเกี่ยวกับความถูกต้องตามกฎหมายของสัญญาที่อิงกับเหตุการณ์
จากนั้นในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 หน่วยงานได้เปลี่ยนทิศทางใหม่ โดยถอนข้อเสนอกฎระเบียบปี 2024 และคำแนะนำเดือนกันยายน 2025 ซึ่งมีผลทำให้กรอบกฎระเบียบกลับมาเป็นศูนย์อีกครั้ง หนึ่งเดือนต่อมา ในเดือนมีนาคม 2026 CFTC ได้เผยแพร่ ANPR ที่อยู่ระหว่างการทบทวนโดยทำเนียบขาว
กรอบใหม่นี้ถือว่าตลาดการพยากรณ์เป็นอนุพันธ์ ซึ่งทำให้ตลาดเหล่านี้อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ CFTC โดยเน้นหลักสำคัญในคำแนะนำเดือนมีนาคม 2026 คือมาตรฐานต่อต้านการจัดการตลาด ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของหน่วยงานในการรับประกันสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่เป็นธรรมและโปร่งใสในตลาดการพยากรณ์
แพลตฟอร์มและการเมือง
ชื่อสองชื่อที่ครองการพูดคุยนี้: Kalshi และ Polymarket แพลตฟอร์มทั้งสองได้เติบโตขึ้นเป็นผู้เล่นสำคัญในพื้นที่ตลาดการทำนาย และทั้งสองอยู่ภายใต้ขอบเขตการกำกับดูแลของ CFTC ในฐานะแพลตฟอร์มสวอปและอนุพันธ์
CFTC ได้ยื่นฟ้องร้องต่อรัฐหลายแห่ง รวมถึงอิลลินอยส์และนิวยอร์ก เกี่ยวกับข้อพิพาทด้านอำนาจหน้าที่ หน่วยงานนี้กำลังโต้แย้งว่าตลาดการพยากรณ์เป็นเรื่องของรัฐบาลกลาง และรัฐ不应สามารถบังคับใช้ข้อจำกัดที่แตกต่างกันไปตามแต่ละรัฐได้
ประธานาธิบดีทรัมป์สนับสนุนโพสิชันของ CFTC ในเดือนพฤษภาคม 2026 เขาได้ระบุว่าหน่วยงานต้องรักษาอำนาจแต่เพียงผู้เดียวเหนือตลาดการพยากรณ์
ผู้แทนพรรคเดโมแครตได้ต่อต้านสัญญาบางประเภท โดยความกังวลของพวกเขาเน้นที่สัญญาที่เชื่อมโยงกับเหตุการณ์ เช่น การเลือกตั้ง ผลลัพธ์กีฬา และการกระทำของรัฐบาล ซึ่งผู้เข้าร่วมไม่มีความสนใจในการป้องกันความเสี่ยงที่แท้จริง โดยอ้างถึงความเสี่ยงของการซื้อขายภายในที่เพิ่มขึ้น
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน
แม้ว่า CFTC จะชนะการยึดสิทธิ์ของรัฐบาลกลาง ข้อพิพาททางกฎหมายจากรัฐเช่นอิลลินอยส์และนิวยอร์กอาจใช้เวลาหลายปีกว่าจะแก้ไขให้เสร็จสมบูรณ์ ในช่วงเวลานั้น แพลตฟอร์มที่ดำเนินการในรัฐเหล่านั้นต้องเผชิญกับความเสี่ยงด้านการดำเนินงานที่ยากต่อการประเมินค่า
Polymarket ทำงานบนโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน และวิธีการที่หน่วยงานกำกับดูแลจัดการกับตลาดพยากรณ์บนบล็อกเชนจะกำหนดมาตรฐานสำหรับแอปพลิเคชัน DeFi อื่นๆ ที่ดูเหมือนอนุพันธ์