เวลส์ฟาร์โกเพิ่มเป้าหมายราคาของไมโครซอฟท์จาก 625 ดอลลาร์เป็น 650 ดอลลาร์ โดยยังคงรักษาอันดับการลงทุนเกินน้ำหนักไว้ แนวคิดนี้เรียบง่าย: ธุรกิจปัญญาประดิษฐ์ของไมโครซอฟท์กำลังเติบโตใหญ่จนไม่สามารถมองข้ามได้ และหุ้นมีพื้นที่สำหรับการเติบโตเพิ่มเติม
การปรับปรุงนี้สะท้อนถึงความมั่นใจที่เพิ่มขึ้นว่าความพยายามด้านปัญญาประดิษฐ์ของไมโครซอฟต์เอง โดยเฉพาะบริการคลาวด์ Azure และชุด Copilot กำลังแปลงเป็นแรงผลักดันด้านรายได้จริง
เครื่องจักรสร้างรายได้จากปัญญาประดิษฐ์
เวลส์ฟาร์โกเคยคาดการณ์ว่าธุรกิจปัญญาประดิษฐ์ของไมโครซอฟท์อาจมีรายได้ถึง 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในบริบทนี้ ตัวเลขนี้เพียงอย่างเดียวจะทำให้แผนกปัญญาประดิษฐ์ของไมโครซอฟท์มีขนาดใหญ่กว่าบริษัทส่วนใหญ่ในดัชนี S&P 500
ความเห็นโดยรวมของวอลล์สตรีทเกี่ยวกับ MSFT มีความหลากหลายอย่างกว้างขวาง เป้าหมายราคาของนักวิเคราะห์อยู่ระหว่างต่ำสุดที่ 400 ดอลลาร์ถึงสูงสุดที่ 870 ดอลลาร์ โดยค่าเฉลี่ยอยู่ใกล้เคียงกับ 561 ดอลลาร์ เป้าหมายที่ 650 ดอลลาร์ของ Wells Fargo จัดอยู่ในกลุ่มเชิงบวกอย่างชัดเจน แม้จะไม่ใช่ระดับสูงสุดของความเชื่อมั่น
เหตุผลที่สิ่งนี้มีความสำคัญมากกว่าเรดมอนด์
ในช่วงสองปีที่ผ่านมา นักลงทุนได้เผชิญกับคำถามหลัก: บริษัทเทคโนโลยีกำลังใช้จ่ายเงินมากเกินไปบนโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI เมื่อเทียบกับรายได้ที่จะสร้างขึ้นหรือไม่? ค่าใช้จ่ายด้านทุนของ Microsoft เพิ่มขึ้นอย่างมากขณะที่มันสร้างศูนย์ข้อมูลและกำลังการประมวลผลเพื่อสนับสนุนเป้าหมายด้าน AI
เป้าหมายที่ปรับขึ้นของเวลส์ฟาร์โกบ่งชี้ว่าธนาคารเชื่อว่าไมโครซอฟท์อยู่บนฝั่งที่ถูกต้องของสมการนี้ ข้อโต้แย้งคือการใช้ทุนในการลงทุนที่สูงในปัจจุบันจะสร้างข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่ยั่งยืนในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากแอซูร์ยังคงครองส่วนแบ่งงานด้านปัญญาประดิษฐ์ขององค์กรในระดับใหญ่
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน
การคาดการณ์ก่อนหน้านี้ของ Wells Fargo ที่ว่าจะมีรายได้จาก AI ถึง 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ บ่งชี้ว่าพวกเขามองว่าธุรกิจ AI ของ Microsoft ในที่สุดจะมีขนาดเทียบเท่ากับแผนกคลาวด์ทั้งหมดของ Microsoft ในปัจจุบัน
การเติบโตของการใช้จ่ายทุนไม่มีสัญญาณว่าจะชะลอตัว ซึ่งหมายความว่าสัดส่วนกระแสเงินสดเสรีของไมโครซอฟท์อาจยังคงได้รับแรงกดดันในระยะสั้น การแข่งขันจาก AWS และ Google Cloud กำลังรุนแรงขึ้น ไม่ใช่ลดลง
ความแตกต่างเป้าหมายของนักวิเคราะห์ ซึ่งกว้างเกือบ 470 ดอลลาร์ จากต่ำสุดถึงสูงสุด สะท้อนถึงความไม่แน่ใจอย่างแท้จริงเกี่ยวกับกลไกเหล่านี้