อัตราเงินเฟ้อรายปีในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 4.2% ในเดือนพฤษภาคม 2026 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2023 สำนักงานสถิติแรงงานเผยแพร่ข้อมูลนี้เมื่อวันที่ 10 มิถุนายน โดยแสดงการเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์
ดัชนี CPI หลัก ซึ่งตัดหมวดอาหารและพลังงานที่ผันผวนอยู่ตลอดเวลาออก ปรับตัวขึ้นเพียง 0.2% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน ซึ่งต่ำกว่าระดับ 0.3% ที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ ในฐานะรายปี อัตราเงินเฟ้อหลักอยู่ที่ 2.9% ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานในเศรษฐกิจอาจกำลังลดลง แม้ว่าตัวเลขรวมจะเร่งตัวขึ้น
ตัวเลขในบริบท
อัตราปีละ 4.2% ในเดือนพฤษภาคมแสดงถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากอัตราปีต่อปี 3.8% ในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นการเร่งตัวขึ้น 0.4 จุดเปอร์เซ็นต์ภายในหนึ่งเดือน
ความแตกต่างระหว่าง CPI รวมและ CPI หลักบอกเล่าเรื่องราวที่ชัดเจน: ราคาพลังงานและอาหารเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนอัตราเงินเฟ้อ ในขณะที่สินค้าและบริการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ติดตามอย่างใกล้ชิด ซึ่งสะท้อนการเพิ่มขึ้นของราคาที่เกิดจากความต้องการจริง กลับมีพฤติกรรมที่ค่อนข้างระมัดระวัง
ความแตกต่างนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อนโยบายการเงิน ฟีดได้เน้นที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวชี้วัดหลักในการตัดสินใจว่าจะขึ้น คงที่ หรือลดอัตราดอกเบี้ย การอ่านค่าพื้นฐานที่ต่ำกว่าที่คาดไว้ให้ธนาคารกลางมีพื้นที่มากขึ้นในการรอคอยอย่างอดทนแทนที่จะดำเนินการอย่างรุนแรง
รายงานการจ้างงานเดือนพฤษภาคมแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสร้างตำแหน่งงานได้ 172,000 ตำแหน่ง ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 85,000 ตำแหน่ง ตลาดแรงงานที่ร้อนแรงร่วมกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นโดยทั่วไปจะส่งสัญญาณว่า “ขึ้นอัตราดอกเบี้ย” แต่ตัวเลขแกนที่อ่อนตัวลงกลับสื่อถึงสิ่งที่ต่างออกไป
วิธีที่คริปโตตอบสนอง
Bitcoin ซื้อขายในช่วงระหว่าง $60,000 ถึง $61,750 หลังจากเปิดเผยข้อมูล CPI Ethereum ก็แสดงสัญญาณการฟื้นตัว การตอบสนองนั้นเป็นบวกอย่างเด่นชัดกว่าที่คุณอาจคาดหวังจากรายงานที่แสดงอัตราเงินเฟ้อที่สูงที่สุดในสามปี
ตลาดคริปโต คล้ายกับสินทรัพย์เสี่ยงส่วนใหญ่ ไม่ได้กลัวเงินเฟ้อโดยตรง แต่กลัวสิ่งที่เฟดจะทำเกี่ยวกับมัน อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้การกู้ยืมมีค่าใช้จ่ายมากขึ้น ลดสภาพคล่องในตลาดการเงิน และทำให้สินทรัพย์ที่มีลักษณะการเดิมพันน้อยลงเมื่อเทียบกับตัวเลือกที่ปลอดภัยกว่า เช่น พันธบัตรรัฐบาล เมื่อตัวเลข CPI หลักออกมาต่ำกว่าคาด จึงลดความจำเป็นในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน
คณะกรรมการตลาดเปิดของเฟดจะประชุมในวันที่ 17 มิถุนายน ซึ่งเป็นเพียงหนึ่งสัปดาห์หลังจากการเปิดตัวข้อมูล CPI หากเฟดส่งสัญญาณว่าให้ความสำคัญกับตัวเลขแกนที่ลดลงมากขึ้น ให้คาดการณ์ว่าสินทรัพย์เสี่ยงจะฟื้นตัว ช่วงการซื้อขายปัจจุบันของ Bitcoin ที่ประมาณ $60,000 ถึง $61,750 อาจทำหน้าที่เป็นจุดเริ่มต้นมากกว่าเป็นขีดจำกัด หากเฟดเน้นที่การเร่งตัวของตัวเลขรวมและสื่อถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ช่วงนี้อาจกลายเป็นหน้าผา
การเพิ่มขึ้น 0.4 จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนเมษายนถึงเดือนพฤษภาคมใน CPI รวมไม่ใช่เรื่องเล็กน้อย หากราคาอาหารและพลังงานยังคงเพิ่มสูงขึ้น แม้แต่เฟดที่อดทนก็จะต้องตอบสนองในที่สุด