สต็อก Bitcoin ของรัฐบาลสหรัฐฯ มีมูลค่า 40.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนตุลาคม 2025 ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 20.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นี่ไม่ใช่ข้อผิดพลาด และไม่ได้เกิดจากการที่ใครขายอะไรเลย
การลดลงทั้งหมด ซึ่งมีมูลค่าหายไปเกือบ 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เกิดจากสิ่งเดียวเท่านั้น: ราคา Bitcoin ร่วงลง Bitcoin ประมาณ 328,000 BTC ของรัฐบาลยังไม่ได้เคลื่อนย้าย ถูกล็อกไว้ในกองทุนสำรองซึ่งตามคำสั่งผู้บริหารห้ามไม่ให้ขายออก
_reserve ใหญ่ได้อย่างไร
กองทุนสำรอง Bitcoin กลยุทธ์มีต้นกำเนิดจากคำสั่งบริหารที่ลงนามเมื่อวันที่ 6 มีนาคม 2025 ซึ่งได้กำหนดแนวทางอย่างเป็นทางการของรัฐบาลในการจัดการ Bitcoin ที่ยึดได้ ก่อนหน้าคำสั่งนี้ Bitcoin ที่ยึดได้จากการดำเนินการของเจ้าหน้าที่บังคับใช้กฎหมายอยู่ในพื้นที่สีเทาทางการบริหาร คำสั่งบริหารนี้เปลี่ยนเกมโดยประกาศให้สินทรัพย์เหล่านี้เป็นกองทุนสำรองเชิงกลยุทธ์ ซึ่งห้ามขาย
การถือครองได้รับการเพิ่มขึ้นอย่างมากในเดือนตุลาคม 2025 เมื่อกระทรวงยุติธรรมดำเนินการยึด BTC จำนวน 127,271 หน่วย ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 14 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในขณะนั้น การยึดเพียงครั้งเดียวทำให้การถือครองของรัฐบาลโดยรวมพุ่งเกิน 36 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และช่วยให้สินทรัพย์นี้แตะจุดสูงสุดที่ 40.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
Bitcoin พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใกล้ 124,000 ดอลลาร์สหรัฐในช่วงต้นเดือนตุลาคม 2025 นับตั้งแต่นั้น Bitcoin ได้ร่วงลงมากกว่า 30% จากจุดสูงสุดนั้น ปริมาณการถือครองของรัฐบาล ซึ่งติดตามโดยบริษัทอย่าง Arkham Intelligence และ BitcoinTreasuries.net ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 20.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ยังคงเป็นสต็อก Bitcoin ของรัฐบาลที่ใหญ่ที่สุดที่รู้จักกันทั่วโลก
ปัญหา “ขายไม่ได้”
คำสั่งบริหารระบุอย่างชัดเจนว่าห้ามการชำระบัญชีสินทรัพย์เหล่านี้ โดยถือว่าเป็นการถือครองระยะยาวเหมือนกับทองคำสำรอง โครงสร้างของกองทุนสำรองอิงอยู่บนสินทรัพย์ที่ยึดได้ทั้งหมดเพื่อเติมเต็มงบประมาณ รัฐบาลไม่ได้ซื้อ Bitcoin บนตลาดเปิด ทุกเหรียญในกองทุนสำรองมาจากการยึดของเจ้าหน้าที่บังคับใช้กฎหมายจากคดีฉ้อโกง ตลาดบนเว็บมืด และธุรกิจผิดกฎหมายอื่นๆ
กฎหมายใหม่กำลังพยายามตรึงข้อตกลงนี้ให้ชัดเจนยิ่งขึ้น ร่างกฎหมาย American Reserve Modernization Act ปี 2026 จะบังคับให้มีการตรวจสอบบัญชีสำรอง ในขณะที่ห้ามอย่างชัดเจนไม่ให้ซื้อ Bitcoin เพิ่มเติม ร่างกฎหมายนี้โดยพื้นฐานแล้วจารึกแนวทางปัจจุบันไว้: ถือสิ่งที่ยึดไว้ อย่าซื้อเพิ่ม และให้สภาคองเกรสตรวจสอบบัญชี
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน
การลดลง 20 พันล้านดอลลาร์โดยไม่มีการขายเหรียญใดๆ เลย เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของความเสี่ยงจากการประเมินมูลค่าตามราคาตลาด ทรัพย์สินไม่ได้เปลี่ยนไป เครือข่ายไม่ได้เปลี่ยนไป มีเพียงราคาเท่านั้นที่เปลี่ยน และนั่นก็เพียงพอที่จะลดมูลค่าพอร์ตการลงทุนลงเกือบครึ่งหนึ่ง
คำสั่งห้ามขายยังช่วยขจัดความกลัวที่มีมานานของตลาด: การขายโดยรัฐบาล ด้วยโครงสร้างสำรองที่มีอยู่ ปริมาณ BTC 328,000 นี้จึงถูกถอดออกจากการ lưu lưuเวียนอย่างมีประสิทธิภาพ
สิ่งที่นักลงทุนควรติดตามคือกฎหมายการตรวจสอบ หากกฎหมายการทันสมัยของกองทุนสำรองอเมริกาผ่านการอนุมัติ จะสร้างความโปร่งใสอย่าง chưaเคยมีมาก่อนเกี่ยวกับการถือครองสกุลเงินดิจิทัลของรัฐบาล รวมถึงการเปิดเผยบัญชีอย่างสม่ำเสมอเกี่ยวกับสิ่งที่ถือครองและอยู่ที่ไหน