ข้อมูลเชิงลึกสำคัญ
- ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ลดลงประมาณ 9.6% ในปี 2025 (Barchart รายงานว่า 9.37%) ปิดที่ระดับ 98.28 ซึ่งนี่คือผลการดำเนินงานประจำปีที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่การลดลงประมาณ 10% ในปี 2017
- การลดลงนี้ถูกกระตุ้นโดยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ 3 ครั้ง ซึ่งทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลงมาอยู่ที่ 3.50%-3.75% สิ่งนี้ทำให้ความแตกต่างของผลตอบแทนลดลง ประกอบกับภาษีนำเข้า-ส่งออกและนโยบายที่ไม่แน่นอนภายใต้การบริหารของประธานาธิบดีทรัมป์
- ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงได้ช่วยเสริมสร้างความสามารถในการแข่งขันในการส่งออกของสหรัฐฯ และทำให้สกุลเงินคู่แข่งแข็งค่าขึ้น ในขณะเดียวกันก็เพิ่มต้นทุนการนำเข้า นักวิเคราะห์มองว่าเป็นการเปลี่ยนแปลงแบบสั้นๆ ตามวัฏจักรมากกว่าการสูญเสียสถานะสกุลเงินสำรองแบบโครงสร้าง
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปิดตลาดปี 2025 ที่ระดับ 98.28 ในวันที่ 31 ธันวาคม ซึ่งหมายถึงการลดลงอย่างชัดเจนในปีนี้ประมาณ 9.6% การลดลงนี้เป็นการลดลงที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2017 เมื่อเวลาที่ดัชนีลดลงประมาณ 10%
ข้อมูลจาก Trading Economics, Reuters และ Yahoo Finance ยืนยันถึงการลดลง ในเวลาเดียวกัน สรุปข้อมูลของ Barchart เมื่อวันที่ 1 มกราคม 2026 รายงานว่ามีการลดลง 9.37% นับตั้งแต่ต้นปี
ความแตกต่างเล็กน้อยสะท้อนการคำนวณค่าเบื้องต้นที่ต่างกัน แต่ข้อสรุปร่วมกันแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอของดอลลาร์ การลดลงนี้เน้นย้ำถึงผลกระทบของนโยบายการเงิน การแข่งขันทางการค้า และความกดดันด้านการคลัง
นโยบายการเงินและอัตราผลตอบแทนที่แตกต่างกัน
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) วัดดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินหลักหกสกุล เหรียญยูโรมีน้ำหนักมากที่สุดที่ 57.6% ดัชนีเริ่มต้นในปี 2025 ที่ 109.39 เมื่อวันที่ 2 มกราคม จากจุดนั้น ดัชนีลดลงอย่างต่อเนื่องตลอดทั้งปี
ธนาคารกลางสหรัฐลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปี 2025 แต่ละครั้งลดลง 25 จุดเบสิส การลดดอกเบี้ยเกิดขึ้นในเดือนกันยายน ตุลาคม และธันวาคม ณ วันที่สิ้นปี อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารอยู่ที่ 3.50% ถึง 3.75%
การกระทำเหล่านี้ทำให้ความแตกต่างของผลตอบแทนระหว่างสหรัฐอเมริกาและเศรษฐกิจอื่น ๆ ลดลง ดอลลาร์สูญเสียความได้เปรียบในการซื้อขายแบบ Carry Trade นักลงทุนหันมาสนใจสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า
การเปลี่ยนแปลงนโยบายทำให้ความต้องการดอลลาร์อ่อนแอลง การลดลงอย่างต่อเนื่องของดัชนีสะท้อนการเปลี่ยนแปลงนี้ การผ่อนคลายทางการเงินเป็นปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังความอ่อนแอของดอลลาร์ในปี 2025 ส่งเสริมแนวโน้มการลดลงที่เห็นได้ทั่วตลาดโลก
แรงกดดันด้านการค้าและการคลัง
นโยบายการค้าภายใต้การบริหารของทรัมป์เพิ่มความตึงเครียดมากยิ่งขึ้น ภาษีถูกเก็บจากสินค้านำเข้าจากจีน ยุโรป และภูมิภาคอื่นๆ มาตรการเหล่านี้ทำให้ห่วงโซ่อุปทานถูกรบกวน ทำให้เกิดความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและสร้างความไม่แน่นอน
เงื่อนไขทางการคลังมอบการสนับสนุนที่จำกัด งบประมาณเกินดุลในปี FY2025 รวมทั้งหมด 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าปีก่อนหน้านี้เล็กน้อย รายได้จากภาษีศุลกากรช่วยชดเชยค่าใช้จ่ายบางส่วน แต่ดุลยังคงมีขนาดใหญ่มาก
การรวมกันของความขัดแย้งทางการค้าและการไม่สมดุลของงบประมาณส่งผลกระทบต่อความมั่นใจ ส่วนการลดลงของดอลลาร์สะท้อนทั้งแรงกดดันจากภายนอกและภายในประเทศ
บริบททางประวัติศาสตร์และการส่งผลต่อโลก
การลดลงในปี 2025 สะท้อนรูปแบบที่เคยเห็นในปี 2017 ปีนั้น ดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเฟดหยุดการปรับขึ้นดอกเบี้ย และการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกมีความแข็งแกร่งขึ้น ที่สำคัญ ยังไม่มีการลดลงต่อเนื่องกันปีต่อปีตั้งแต่ปี 2006–2007
ดอลลาร์ที่อ่อนค่าช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของการส่งออกของสหรัฐฯ สินค้าอเมริกันจะถูกกว่าเมื่อขายต่างประเทศ อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการนำเข้านั้นเพิ่มขึ้น สิ่งนี้เพิ่มความกดดันต่อการติดตามดัชนีเงินเฟ้อ
ทั่วโลก สกุลเงินคู่แข่งได้รับการยอมรับเพิ่มขึ้น ยูโรมีมูลค่าเพิ่มขึ้นประมาณ 13–14% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ในปี 2025 สกุลเงินหลักอื่นๆ ก็แข็งค่าขึ้นเช่นกัน
นักวิเคราะห์ระบุว่าความอ่อนแอของดอลลาร์เกิดขึ้นหลัก ๆ จากการบรรจบกันของอัตราดอกเบี้ย ความตึงเครียดด้านการค้า และความไม่แน่นอนของนโยบาย พวกเขาเน้นว่าสถานะสกุลเงินสำรองนั้นไม่มีปัญหาแต่อย่างใด
การคาดการณ์สำหรับปี 2026 ชี้ถึงความเป็นไปได้ในการคงที่ บางคนคาดว่าจะมีการลดลงเพิ่มเติมในวงจำกัด ขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจและเส้นทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ
ดัชนีสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐที่ลดลง 9.6% ในปี 2025 ซึ่งได้รับการยืนยันจากแหล่งข้อมูลหลายแห่ง ถือเป็นการลดลงรายปีที่มากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2017 ตัวเลข 9.37% จาก Barchart สอดคล้องใกล้เคียงกับความเห็นส่วนใหญ่
การลดลงสะท้อนถึงการผ่อนคลายทางการเงิน ข้อพิพาททางการค้า และความไม่สมดุลทางการคลัง ผลลัพธ์นี้เน้นย้ำว่าการตัดสินใจด้านนโยบายมีอิทธิพลต่อประสิทธิภาพของสกุลเงินอย่างไร
เมื่อปี 2026 เริ่มต้นขึ้น ดอลลาร์กำลังเผชิญการทดสอบว่ามันจะสามารถคงเส้นคงวาหรือยังคงลดลงต่อไปได้หรือไม่
โพสต์ ดอลลาร์สหรัฐร่วงลง 9.4% ในปี 2025 ปรับตัวลดลงในรอบปีมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2017 ปรากฏครั้งแรกที่ นิตยสารตลาด.