ของแท้｜Odaily星球日报（@OdailyChina）
ผู้เขียน｜Wenser（@wenser 2010 ）
หลังจากตลาดโดยรวมเริ่มฟื้นตัวเล็กน้อย ความนิยมของมีมโทเค็นในระบบนิเวศของอีเธอเรียมก็กลับมาอีกครั้ง หลังจาก ASTEROID โทเค็นระบบนิเวศที่อิงโปรโตคอล Uniswap v4 Hook เช่น sato, sat1, Lo0p, FLOOD ได้กลายเป็นจุดสนใจหลักของตลาด โดยมีมูลค่าตลาดตั้งแต่หลายล้านดอลลาร์สหรัฐจนถึงหลายสิบล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งช่วยนำสภาพคล่องที่รวมศูนย์มาสู่ตลาดคริปโตที่กำลังขาดแรงบันดาลใจ Odaily星球日报 จะสรุปข้อมูลเกี่ยวกับโทเค็นเหล่านี้และวิเคราะห์ว่าความนิยมครั้งนี้สามารถกระตุ้นให้ราคา UNI ฟื้นตัวได้หรือไม่
ฮุกซัมเมอร์มาแล้ว? โทเค็นระบบนิเวศ 4 ตัว การจัดการสภาพคล่องอัจฉริยะ
ตามข้อมูลจาก เอกสารอย่างเป็นทางการของ Uniswap Hook คือ “สัญญาอัจฉริยะแบบปลั๊กอิน” ที่ออกแบบมาเฉพาะสำหรับสระสภาพคล่อง (Pool) ใน Uniswap v4 ไม่เหมือนกับ Uniswap V2/V3 แบบดั้งเดิมที่ใช้เส้นโค้งผลคูณคงที่ (xy=k) เพียงอย่างเดียว แต่อนุญาตให้นักพัฒนาสามารถแทรกตรรกะที่กำหนดเองได้อัตโนมัติ ก่อนและหลังจุดสำคัญในวงจรชีวิตของสระ (เช่น การเริ่มต้น การเพิ่มหรือลดสภาพคล่อง การแลกเปลี่ยน การบริจาค เป็นต้น) ทำให้ AMM (Automated Market Maker) ทั้งหมดกลายเป็น “บล็อกเลโก้” ที่สามารถเขียนโปรแกรมได้ นอกจาก uPEG ที่เคยมีมาก่อนแล้ว โครงการตัวอย่างที่เกี่ยวข้องในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาคือ:
sato: ค่าตลาดสูงสุดเกิน 38 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
CA: 0x829f4b62eebe12af653b4dd4ffc480966f7d7f09
มูลค่าตลาดปัจจุบัน: 28 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
เมื่อวันที่ 4 พฤษภาคม สโตโต้เพิ่งปรากฏตัวครั้งแรก Odaily星球日报 ก็เคยให้คำแนะนำสั้นๆ เกี่ยวกับมัน ในเวลานั้น มูลค่าตลาดของมันอยู่ที่เพียง 9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โทเค็นนี้ถูกสร้างและทำลายผ่านกลไกเส้นโค้งของ Uniswap v4 การซื้อจะสร้างโทเค็นใหม่และล็อก ETH เป็นสินทรัพย์สำรอง ขณะที่การขายจะแลกเปลี่ยน ETH จากสินทรัพย์สำรองและทำลายโทเค็น ในเวลานั้น ปริมาณการซื้อสะสมใกล้เคียงกับ 1,000 ETH ต่อมา มูลค่าตลาดของ sato 一度พุ่งเกิน 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
แม้ว่าผู้ใช้ในชุมชนจะพบว่า กลไกเส้นโค้งมีช่องว่างระหว่างราคาซื้อและราคาขาย ทำให้มูลค่าตลาดลดลงต่ำกว่า 13 ล้านดอลลาร์สหรัฐชั่วคราว แต่กลไกที่สร้างสรรค์และข้อได้เปรียบในการเป็นผู้นำตลาดทำให้มูลค่าตลาดปัจจุบันยังคงอยู่ที่ประมาณ 28 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยปริมาณการซื้อขายใน 24 ชั่วโมงใกล้เคียงกับ 6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
sat1: จุดสูงสุดของมูลค่าตลาดเกิน 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
CA: 0x8f66337a0c2a02202fd91dd596c411cf977c6060
มูลค่าตลาดปัจจุบัน: ประมาณ 800,000 ดอลลาร์สหรัฐ
วันที่ 8 พฤษภาคม สตี1 ซึ่งมีแนวคิดว่า “Sato รุ่นปรับปรุง” ได้เข้าสู่จุดสูงสุดของการถูกพูดถึง ด้วยการโปรโมตอย่างแข็งขันจาก KOL ด้านคริปโต ฮั่นปาหลงหวังในกลุ่มเว่ยซิน มูลค่าตลาดของโทเค็นนี้เคยพุ่งเกิน 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่หลังจากเกิดปฏิกิริยาเชิงลบจากสาธารณชน โครงการนี้ค่อยๆ จมลงสู่วัฏจักรการล่มสลาย และมูลค่าตลาดลดลงเหลือเพียงน้อยนิด
Lo0p: ค่าตลาดสูงสุดใกล้เคียงกับ 6.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
CA: 0x20ea861b3acec90d3a15b4755d9a1cf1f161496e
มูลค่าตลาดปัจจุบัน: ประมาณ 96 หมื่นดอลลาร์สหรัฐ
บัญชีทางการ: https://x.com/lo0pio
วันที่ 10 พฤษภาคม ค่าตลาดของ Lo0p 一度พุ่งเกิน 6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นกว่า 110 เท่าในแต่ละวัน โดย Lo0p มีแนวคิดหลักคือ “โปรโตคอล AMM สำหรับการกู้ยืมที่ใช้ Uniswap v4 Hook” ซึ่งมุ่งแก้ไขปัญหาประสิทธิภาพของทุน ETH ที่ไม่ได้ใช้งานในสระ LP ผู้ใช้สามารถซื้อโทเค็น LO0P ผ่านเส้นโค้ง แล้วล็อกไว้เป็นหลักประกัน (โดยไม่ต้องขาย) เพื่อสามารถกู้ยืม ETH โดยตรงจากสต็อกสระในอัตรา LTV 40% การกู้ยืมไม่กระทบต่อราคาสินทรัพย์ในตลาดทันที และกลไกการยึดครองจะพยายามเติมเต็ม LP band กลไก Hook จะแทรกตรรกะที่กำหนดเองเข้าไปในวงจรการแลกเปลี่ยนและความคล่องตัว เพื่อสร้างผลตอบแทนแบบรวมกันจาก “การกู้ยืมแบบใช้หลักประกัน + ผลตอบแทนจาก LP + ดอกเบี้ยการกู้ยืม” ในขณะเดียวกันก็รักษาความเสถียรของราคาสระ กลไกหลักอยู่ที่ “การกู้ยืมแบบฝังตัว”
FLOOD: ค่าตลาดสูงสุดใกล้ 6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
CA: 0xff003fbe8b8d5e7f271a9cb9f2780003daed2aa8
มูลค่าตลาดปัจจุบัน: 1.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
บัญชีทางการ: https://x.com/flood_markets
เมื่อวันที่ 10 พฤษภาคม มูลค่าตลาดของ FLOOD 一度พุ่งเกิน 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่หลังจากคลื่นความนิยมลดลง ปัจจุบันมูลค่าตลาดอยู่ที่ประมาณ 1.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามข้อมูลที่มี ปริมาณการจัดหาทั้งหมดของ FLOOD อยู่ที่ 50 ล้านหน่วย โดยกลไกพิเศษของมันคือ: สินทรัพย์ที่เกิดจากการซื้อของผู้ใช้จะถูกส่งเข้าสู่ตลาด Aave v3 ที่เกี่ยวข้องเพื่อรับผลตอบแทน ค่าธรรมเนียมการซื้อขายก็จะถูกเก็บไว้ในสระเพื่อเพิ่มสินทรัพย์สำรองและส่งผลต่อราคาโทเค็น โดยแก่นสำคัญคือการผสานรวมกับ Aave เพื่อรับผลตอบแทนอัตโนมัติ กลไก Hook มีบทบาทเป็น “การปรับสมดุลอัตโนมัติและการไหลเวียนผลตอบแทนกลับเข้ามา” จึงไม่น่าแปลกใจที่ผู้ใช้ในชุมชนบางคนเปิดเผยว่า: “เงินซื้อเข้าสู่สระ → สินทรัพย์ในสระไปสร้างดอกเบี้ยบน Aave → ดอกเบี้ยถูกเก็บไว้ในสระ → ผลักดันราคาในระยะยาว นี่หมายความว่าฉันกำลังนำเงินของฉันไปฝากเพื่อสร้างดอกเบี้ยใช่ไหม?”
กลไกฮุกช่วยขับเคลื่อนระบบนิเวศของ Uniswap: UNI มีแนวโน้มเชิงบวกในระยะยาว แต่มีแรงเพิ่มในระยะสั้นจำกัด
ด้วยการพัฒนาอย่างรวดเร็วของกลไก Hook ของ Uniswap v4 ขณะนี้โทเค็นระบบนิเวศในหมวดนี้ได้กลายเป็นหนึ่งในโทเค็น Meme และโทเค็นระบบนิเวศของโปรเจกต์ และในระยะยาว สามารถดึงดูดผู้ใช้และสภาพคล่องทางการเงินเข้าร่วมในการซื้อขายและพัฒนาสระสภาพคล่องของ Uniswap v4 ได้เพิ่มเติม
เมื่อพิจารณาร่วมกับข่าวก่อนหน้านี้ที่ว่า “Uniswap ได้เปิดใช้งานสวิตช์ค่าธรรมเนียม ซึ่งค่าธรรมเนียมบางส่วนจะถูกใช้เพื่อทำลายโทเค็น UNI” พื้นฐานระยะยาวของ UNI อยู่ในทิศทางที่มั่นคงและดีขึ้น
แต่ในระยะสั้น การปรากฏตัวของโทเค็นกลไก Hook ไม่สามารถขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นโดยตรงของโทเค็น UNI ได้ เนื่องจากยังมีปัจจัยอื่นๆ ที่มีผล เช่น วงจรชีวิตของโทเค็นและความยั่งยืน ความผันผวนของราคาโทเค็นและสัดส่วนค่าธรรมเนียมการซื้อขาย รวมถึงนโยบายกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลและแนวโน้มของตลาดโดยรวมที่มีผลต่อโทเค็น UNI
ดังนั้น สรุปสั้นๆ ว่า ระบบนิเวศของ Hook เป็น “สารอาหารระยะยาว” ของ UNI แต่ในระยะสั้นกลับดูเหมือน “ตัวเร่งปฏิกิริยา” มากกว่า “ตัวผลักดัน”
另据 Uniswap 官网页面 ปัจจุบัน TVL ของ v4 อยู่ที่ 595 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับ liquidity pool ของ v3 (792 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) และ v2 (966 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ดังนั้น การรับรอง v4 และระบบนิเวศ Hook ยังต้องใช้เวลาในการสะสมพลังเพื่อค่อยๆ เติบโตเป็นโปรโตคอลการจัดการสภาพคล่องหลักของตลาด
สุดท้าย Odaily Planet Daily ขอเตือนผู้อ่านว่าโทเค็นข้างต้นทั้งหมดเป็นผลิตภัณฑ์การทดลองทางเทคโนโลยีในระยะเริ่มต้น อาจมีบั๊กที่ยังไม่รู้จักหรือความเสี่ยงอื่นๆ การเข้าร่วมการซื้อขายโปรดระมัดระวังความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง ข้อมูลข้างต้นไม่ได้เป็นคำแนะนำในการลงทุน