UK FCA เตือนเกี่ยวกับ Hyperliquid amid การอภิปรายด้านการกำกับดูแลเกี่ยวกับ crypto perpetuals

หัวข้อ: FCA ของสหราชอาณาจักรเตือนแพลตฟอร์ม Perp ขนาดใหญ่ Hyperliquid ขณะที่การอภิปรายเกี่ยวกับ perpetual crypto ยิ่งทวีความรุนแรงขึ้น Hyperliquid — หนึ่งในแพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์ที่ใหญ่ที่สุดสำหรับการเทรดฟิวเจอร์สแบบต่อเนื่องของคริปโตเคอเรนซี — กลับถูกผลักให้อยู่ในจุดสนใจด้านการกำกับดูแลอีกครั้ง หลังจากหน่วยงานกำกับดูแลการเงินของสหราชอาณาจักร (FCA) เตือนว่าแพลตฟอร์มนี้อาจดำเนินการในสหราชอาณาจักรโดยไม่มีใบอนุญาต ในประกาศวันที่ 21 พฤษภาคม FCA ได้ระบุ Hyperliquid และ Hyper Foundation พร้อมแอปและช่องโซเชียลของโปรโตคอลนี้ว่าอาจกำลังเสนอหรือส่งเสริมบริการทางการเงินในสหราชอาณาจักรโดยไม่ได้รับอนุญาต และขอให้ผู้บริโภค “หลีกเลี่ยงการทำธุรกรรม” กับแพลตฟอร์มนี้ ประกาศดังกล่าวไม่ได้รับความสนใจมากนักในเวลานั้น แต่กลับปรากฏขึ้นอีกครั้งในสัปดาห์นี้หลังจากถูกแสดงผลอย่างเด่นชัดในการค้นหาที่ Decrypt ตรวจสอบ เหตุใดจึงสำคัญ ฟิวเจอร์สแบบต่อเนื่อง หรือ “Perp” ช่วยให้นักเทรดสามารถเดิมพันราคาโทเค็นด้วยเลเวอเรจโดยไม่มีวันหมดอายุที่แน่นอน ต่างจากฟิวเจอร์สแบบมาตรฐานบนแพลตฟอร์มที่ได้รับการกำกับดูแล เช่น CME ซึ่ง Perp จะเปิดอย่างไม่มีกำหนดและพึ่งพาการชำระเงินค่าเงินทุนเพื่อผูกราคาสัญญาให้ใกล้เคียงกับตลาดสปอต เครื่องมือเหล่านี้ได้เติบโตขึ้นเป็นช่องทางหลักสำหรับการเดิมพันเชิงทิศทางในคริปโต และ Hyperliquid อยู่ใกล้ศูนย์กลางของตลาดนี้ จนถึงวันที่ 20 พฤษภาคม โปรโตคอลดังกล่าวรายงานว่าสร้างรายได้สะสมประมาณ 255 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีนี้ ในขณะที่โทเค็น HYPE เพิ่มขึ้นประมาณ 101% ในช่วงเวลาเดียวกัน — ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนถึงขนาดตลาดที่ผู้กำกับดูแลและผู้เล่นรายเดิมกำลังตรวจสอบอย่างใกล้ชิด แรงกดดันด้านการกำกับดูแลและสถาบันเพิ่มสูงขึ้น คำเตือนของ FCA มาในช่วงที่มีการอภิปรายอย่างเข้มข้นเกี่ยวกับวิธีการรวม Perp เข้ากับตลาดที่ได้รับการกำกับดูแล CEO ของ CME Group Terry Duffy ได้เตือนเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา — โดยอ้างรายงานจาก Reuters — ว่า Perp คริปโตอาจกลายเป็น “หายนะที่รอคอยการเกิดขึ้น” เมื่อผู้กำกับดูแลของสหรัฐฯ อนุญาตให้มีผลิตภัณฑ์คล้ายกันเข้าสู่ตลาดที่มีการควบคุม โดยวิพากษ์วิจารณ์กระบวนการอนุมัติของ Commodity Futures Trading Commission สำหรับเครื่องมือที่เขาเรียกว่า “ใหม่และซับซ้อน” CEO ของ Intercontinental Exchange Jeffrey Sprecher ก็ระบุว่าบริษัทของเขาได้ศึกษาโมเดลของ Hyperliquid และตั้งคำถามว่าทำไมช่องทางแบบดั้งเดิมไม่สามารถเสนอผลิตภัณฑ์ที่เทียบเคียงได้ สองวันหลังจากความเห็นของ Sprecher CFTC ได้อนุมัติแพลตฟอร์มตลาดพยากรณ์ Kalshi ให้เสนอฟิวเจอร์สแบบต่อเนื่องของ Bitcoin ซึ่งเป็นสัญญาณว่าหน่วยงานของสหรัฐฯ เริ่มอนุญาตให้มีผลิตภัณฑ์บางประเภทในรูปแบบ Perp ภายใต้กรอบการกำกับดูแล มุมมองจากอุตสาหกรรม Matthew Pinnock COO ของ Altura DeFi บอกกับ Decrypt ว่า Perp คริปโต “ได้เติบโตขึ้นเป็นกลไกหลักหนึ่งในการแสดงมุมมองเชิงทิศทางต่อสินทรัพย์ดิจิทัล” และปริมาณการซื้อขายบนแพลตฟอร์มเช่น Hyperliquid ทำให้ “เป็นไปไม่ได้” สำหรับผู้เล่นตลาดแบบดั้งเดิมที่จะมองว่าเป็นเรื่องรอง Pinnock เพิ่มเติมว่า การอนุมัติผลิตภัณฑ์ของสหรัฐฯ และความสนใจเพิ่มขึ้นจากสถาบันกำลังผลักดันคำถามเกี่ยวกับว่า Perp จะอยู่ในตลาดที่ได้รับการกำกับดูแลอย่างไร และผู้กำกับดูแลเริ่มให้ความสำคัญกับบทบาทของ Perp ในกระบวนการกำหนดราคา — โดยมักอนุญาตให้นักเทรดสร้างโพสิชันก่อนที่ตลาดแบบดั้งเดิมจะเปิดโอกาสให้เข้าถึงในลักษณะเดียวกัน อนาคตจะเป็นอย่างไร Pinnock กล่าวว่า การทดสอบที่แท้จริงจะเกิดขึ้นเมื่อตลาดเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรง: ระบบชำระบัญชี กฎเกณฑ์หลักประกัน และการตรวจสอบตลาดจะสามารถรับมือกับแรงกดดันได้อย่างไร? การเตือนของ FCA และแนวทางที่แตกต่างกันระหว่างสหราชอาณาจักรและสหรัฐฯ บ่งชี้ถึงภูมิทัศน์การกำกับดูแลที่ไม่สมบูรณ์ในอนาคต โดยแพลตฟอร์มนอกเขตจะถูกแจ้งเตือนในบางเขตอำนาจศาล ในขณะที่ผู้กำกับดูแลอื่นๆ อนุญาตให้มีผลิตภัณฑ์ Perp ภายใต้การควบคุม สำหรับนักเทรดและสถาบัน การเปลี่ยนแปลงของการจัดการ Perp — และมาตรการบังคับใช้หรือการอนุมัติต่อไป — จะเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องจับตา