- ธนาคารอังกฤษยอมรับว่าข้อเสนอที่เข้มงวดที่สุดบางประการเกี่ยวกับสกุลเงินคงที่อาจระมัดระวังเกินไป จึงกำลังทบทวนข้อเสนอเหล่านี้อีกครั้ง
- แผนเริ่มต้นคือการกำหนดขีดจำกัดสูงสุดของสกุลเงินที่ผู้บริโภคถือไว้ที่ 20,000 ปอนด์ และบังคับให้ผู้ออกทำการฝากสำรองเงิน 40% ไว้ที่ธนาคารอังกฤษ โดยดอกเบี้ยจากสำรองเงินเหล่านี้เป็นศูนย์
- แรงกดดันจากการพัฒนาด้านการกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรปดูเหมือนกำลังผลักดันให้สหราชอาณาจักรดำเนินกลยุทธ์ที่มีความสามารถในการแข่งขันมากขึ้น
英格兰银行在经历数月的批评后，正悄然软化其对稳定币的立场。加密货币多家公司警告称，英国面临因过度监管而完全退出市场的风险。
รองผู้ว่าการด้านความมั่นคงทางการเงิน ซาราห์ บริดน์ ยอมรับในสัปดาห์นี้ว่าข้อเสนอเริ่มต้นของธนาคารกลางอาจมีความระมัดระวังเกินไป และยืนยันว่าเจ้าหน้าที่กำลังทบทวนอย่างแข็งขันข้อจำกัดที่ถกเถียงกันมากที่สุดบางประการในกรอบดังกล่าว
กฎเดิมมีข้อจำกัดอย่างมาก
ข้อเสนอเบื้องต้นที่เปิดเผยในปลายปี 2025 เป็นหนึ่งในข้อเสนอที่ยากที่สุด สำหรับกฎระเบียบของ สกุลเงินคงที่ ที่มีการอภิปรายทั่วโลก
ตามแผนนี้ ขีดจำกัดสูงสุดของสกุลเงินสเตเบิลคอร์ทปอนด์ที่บุคคลถือคือ 20,000 ปอนด์ ในขณะที่ขีดจำกัดสูงสุดของสกุลเงินสเตเบิลคอร์ทปอนด์ที่องค์กรถือคือ 10 ล้านปอนด์
ในขณะเดียวกัน ผู้ออกจะต้องจัดเก็บเงินสำรองอย่างน้อย 40% โดยตรงที่ธนาคารอังกฤษ—และเงินสำรองเหล่านี้ไม่ได้รับดอกเบี้ย เงินสำรองที่เหลือสามารถลงทุนได้เฉพาะในสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงและมีความเสี่ยงต่ำ เช่น พันธบัตรรัฐบาล
บริษัทสกุลเงินดิจิทัลเชื่อว่าโครงสร้างนี้จะทำให้สกุลเงินคงที่ของอังกฤษสูญเสียความน่าสนใจทางเศรษฐกิจและมีประสิทธิภาพต่ำในการดำเนินงานเกือบ lập tức
สหราชอาณาจักรเริ่มรับแรงกดดันด้านการกำกับดูแล
การทบทวนนโยบายครั้งนี้เกิดขึ้นในขณะที่เขตอำนาจศาลหลักอื่นๆ ยังคงเดินหน้าผลักดันการกำกับดูแลสกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่อย่างต่อเนื่อง
สหรัฐอเมริกาเพิ่งผลักดันกรอบ กฎหมายเจนีอุส ในขณะที่กฎระเบียบ MiCA ของยุโรปมีผลบังคับใช้ตั้งแต่กลางปี 2024
ในบริบทนี้ หน่วยงานกำกับดูแลของสหราชอาณาจักรกำลังเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นว่า 不应将英国与数字金融领域增长最快的领域之一隔离开来。
ในระหว่างกระบวนการปรึกษาหารือของธนาคารกลางอังกฤษ ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมเตือนว่ากฎเกณฑ์ที่เข้มงวดเกินไปจะผลักดันนวัตกรรมให้ไปต่างประเทศ—โดยเฉพาะตลาดสหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรป เนื่องจากผู้ออกหลักทรัพย์สามารถได้รับความยืดหยุ่นในการดำเนินงานที่มากกว่า
อย่างเห็นได้ชัดว่าคำเตือนเหล่านี้ได้ผล
ผลกระทบของสกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่กำลังเพิ่มขึ้นและไม่สามารถมองข้ามได้
แม้ว่าสกุลเงินสเตเบิลโค인ที่รองรับปอนด์สเตอร์ลิงจะมีสัดส่วนน้อยกว่า 0.5% ของตลาดโลกในขณะนี้ แต่หน่วยงานกำกับดูแลกำลังมองว่าสาขาดังกล่าวมีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ต่อโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินในอนาคต
ขนาดตลาดสกุลเงินเสถียรทั่วโลกได้เติบโตขึ้นเป็นประมาณ 318,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีผู้เล่นรายใหญ่ที่รองรับด้วยดอลลาร์สหรัฐ เช่น USDT ของ Tether และ USDC ของ Circle เป็นหลัก
渣打银行 ตอนนี้คาดการณ์ว่าอุตสาหกรรมนี้อาจขยายตัวเป็น 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในปี 2028 โดยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพียงอย่างเดียวอาจสร้างความต้องการเพิ่มเติมประมาณ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ
การเติบโตนี้บังคับให้ธนาคารกลางของแต่ละประเทศต้องหาสมดุลระหว่างปัญหาความมั่นคงทางการเงินกับความเสี่ยงจากการล้าหลังทางเทคโนโลยี
ธนาคารกลางอังกฤษยังคงกังวลเกี่ยวกับความมั่นคงทางการเงิน
布里登强调，许多最初的储备金提案都是由硅谷银行倒闭等压力事件促成的，在这些事件中，流动性错配暴露了金融体系各个环节的脆弱性。
ธนาคารอังกฤษยังคงกังวลเกี่ยวกับการถอนเงินจากสกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่ แรงกดดันในการแลกเปลี่ยน และความเสี่ยงจากการแพร่กระจายเชิงระบบกว้างขึ้นหากอุตสาหกรรมนี้ขยายตัวอย่างมาก
แต่พูดตามความจริง น้ำเสียงดูเหมือนจะเปลี่ยนไปแล้ว
หน่วยงานกำกับดูแลดูเหมือนจะไม่ยึดติดกับคำถามว่าสกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่ควรจะมีอยู่ในระบบการเงินของอังกฤษหรือไม่ แต่หันมาเน้นที่การรักษาความสามารถในการแข่งขันของสกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่ พร้อมกับไม่สูญเสียการควบคุมด้านการกำกับดูแลความมั่นคงทางการเงินในกระบวนการนี้