ข้อมูลออปชันตลาดหุ้นสหรัฐฯ แจ้งเตือนสีแดง: สัญญาณแบบนี้ครั้งสุดท้ายเกิดขึ้นก่อนตลาดหมีปี 2022
ผู้เขียนต้นฉบับ: จางยาชี, Wall Street Horizon
ความเชื่อมั่นเชิงบวกต่อตลาดหุ้นสหรัฐได้ลุกลามไปยังตลาดออปชัน โดยตัวชี้วัดสำคัญหนึ่งตัวลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบเกือบสี่ปี ซึ่งใกล้เคียงกับระดับที่เห็นก่อนการเริ่มต้นของตลาดหมีในปี 2022 ทำให้ผู้เชี่ยวชาญในตลาดเตือนอย่างระมัดระวัง
ตามข้อมูลตลาดดาวโจนส์ อัตราส่วนตัวเลือกขายต่อตัวเลือกซื้อของหุ้น Cboe (equity put-to-call ratio) ที่เป็นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน ลดลงเหลือ 0.452 เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 30 มีนาคม 2022 บ่งชี้ว่าความต้องการตัวเลือกซื้อของนักลงทุนสูงกว่าตัวเลือกขายเกินกว่าสองเท่า
มาร์ก อาร์เบเตอร์ ประธานของ Arbeter Investments กล่าวในการสัมภาษณ์กับ MarketWatch ว่าตัวเลขดังกล่าว “ต่ำมากเมื่อเทียบกับประวัติศาสตร์” แม้ยังไม่ใช่สัญญาณขายโดยตรง แต่ก็เพียงพอที่จะทำให้นักลงทุนต้องระมัดระวัง เขาเชื่อว่านี่สะท้อนถึงอารมณ์ของนักลงทุนรายย่อยที่ตื่นเต้นเกินไปภายใต้แรงผลักดันจากคลื่นความนิยมด้านปัญญาประดิษฐ์
ครั้งสุดท้ายที่ตัวชี้วัดนี้แตะระดับที่คล้ายกัน คือช่วงจุดสูงสุดของการฟื้นตัวในช่วงต้นของตลาดหมีปี 2022; ครั้งก่อนหน้านั้นเกิดขึ้นใกล้เคียงกับจุดสูงสุดของตลาดปลายปี 2021 หลังจากตัวอย่างทางประวัติศาสตร์ทั้งสองครั้ง ตลาดหุ้นได้ตามมาด้วยการลดลงอย่างต่อเนื่อง
ในขณะเดียวกัน มานดี้ ซู หัวหน้าฝ่ายข้อมูลตลาดอนุพันธ์ของ Cboe ชี้ให้เห็นว่า แม้ว่าตัวชี้วัดความผันผวนของตลาดโดยรวม VIX จะยังคงลดลง แต่ความผันผวนที่ซ่อนอยู่ของหุ้นแต่ละตัวกลับเพิ่มขึ้นอย่างมาก ช่องว่างระหว่างราคาขยายตัวไปถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งเปิดเผยถึงความแตกต่างอย่างรุนแรงภายในตลาดหุ้น
อย่างไรก็ตาม ภายใต้สัญญาณเตือนภัย แนวโน้มของผู้ซื้อยังคงแข็งแกร่ง ในวันจันทร์ ดัชนี S&P 500, ดัชนีดาวโจนส์อุตสาหกรรม และดัชนีนาส์แด็กคอมโพสิต ต่างพุ่งแตะระดับปิดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ทั้งหมด ตามข้อมูลตลาดดาวโจนส์ ดัชนี S&P 500 ได้บันทึกระดับปิดสูงสุดใหม่แล้ว 23 ครั้งนับตั้งแต่ต้นปีนี้
อัตราการมองเชิงบวกต่อเชิงลบลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบสี่ปี
อัตราการขาย/ซื้อออปชันหุ้นของ Cboe ที่มีค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วันปิดที่ 0.452 เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 30 มีนาคม 2022 มาร์ก อาร์เบเตอร์ ชี้ให้เห็นว่าตัวเลขนี้บ่งชี้ว่าความต้องการออปชันแบบซื้อสูงกว่าออปชันแบบขายมากกว่าสองเท่า และอยู่ในช่วงที่ต่ำมากเมื่อเทียบกับกรอบอ้างอิงทางประวัติศาสตร์
ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 วันของตัวชี้วัดนี้เคลื่อนตัวลงพร้อมกัน และลดลงเหลือ 0.493 เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 9 ธันวาคม 2021 (เมื่ออยู่ที่ 0.490) มาร์ก อาร์เบเตอร์ ระบุว่า ตราบใดที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้ยังอยู่ใน “แนวโน้มการลดลง” ตลาดหุ้นอาจยังมีพื้นที่สำหรับการปรับตัวขึ้นต่อไป แต่แนวโน้มนี้เองก็เป็นหลักฐานแสดงถึงความร้อนแรงของตลาด
สิ่งที่ควรให้ความสนใจคือ ออปชันขายสามารถใช้เป็นเครื่องมือเชิงทิศทางเพื่อเดิมพันว่าตลาดหุ้นจะลดลง หรือใช้เป็นการป้องกันความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุน เมื่อนักลงทุนซื้อออปชันซื้อจำนวนมากและความต้องการป้องกันความเสี่ยงลดลงอย่างฉับพลัน มักหมายถึงความชอบความเสี่ยงของตลาดได้เข้าใกล้ระดับสุดขั้ว
ประวัติศาสตร์ก่อนหน้าชี้ไปที่ช่วงก่อนตลาดหมีปี 2022
มาร์ก อาร์เบเตอร สรุปจากการวิเคราะห์ประวัติศาสตร์ว่า ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ห้าวันครั้งสุดท้ายที่แตะระดับที่คล้ายกัน คือในช่วงการฟื้นตัวครั้งแรกของตลาดขาลงปี 2022; และก่อนหน้านั้น อีกระดับใกล้เคียงกันก็ปรากฏขึ้นในช่วงที่ตลาดกำลังสร้างจุดสูงสุดปลายปี 2021
“เมื่อตลาดเข้าสู่ระดับยอดของตลาดหมีในปี 2022 เราก็เห็นระดับเช่นนี้เช่นกัน” เขากล่าว
หลังจากจุดสำคัญทางประวัติศาสตร์ทั้งสองครั้ง ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้เข้าสู่ช่วงลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งให้ข้อมูลอ้างอิงสำหรับสัญญาณ cảnh báoที่ตัวชี้วัดปัจจุบันส่งออกมา มาร์ค อาร์เบเตอร์ ยังเน้นย้ำว่า ขณะนี้ยังไม่ใช่จุดกระตุ้นการขายที่ชัดเจน แต่ประสบการณ์ในอดีตเพียงพอที่จะทำให้นักลงทุนระมัดระวังในการตามซื้อราคาที่พุ่งขึ้น
ความแตกต่างภายในตลาดหุ้นเพิ่มขึ้น แนวคิด AI นำการเพิ่มขึ้น
ในขณะที่ตลาดโดยรวมดูเหมือนเงียบสงบ แต่ภายในตลาดหุ้นกำลังเกิดการแยกตัวอย่างชัดเจน Mandy Xu ได้ระบุในรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ว่า ความผันผวนของหุ้นเดี่ยวที่วัดโดยดัชนี VIXEQ ได้เข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งปีในสัปดาห์ที่ผ่านมา และช่องว่างระหว่าง VIXEQ กับ VIX ได้ขยายตัวไปถึงระดับบันทึกประวัติศาสตร์
นี่คือสัญญาณล่าสุดที่ความแตกต่างภายในตลาดหุ้นเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในสองเดือนที่ผ่านมา — หุ้นที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์เป็นตัวขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่ของดัชนี S&P 500
ในวันจันทร์ ภาคเทคโนโลยีของดัชนี S&P 500 พุ่งขึ้นประมาณ 2.5% ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันดัชนีให้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้ง ข้อมูลจาก FactSet แสดงว่าในวันดังกล่าว มีเพียงสองภาคคือเทคโนโลยีและพลังงานเท่านั้นที่ปิดบวก ในขณะที่ส่วนใหญ่ของภาคอื่นๆ 11 ภาคลดลง
การปรับตัวเพิ่มขึ้นของภาคพลังงานเกี่ยวข้องกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ตามรายงาน อิหร่านได้หยุดการเจรจาสันติภาพกับสหรัฐอเมริกา และมุ่งหวังที่จะปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซอย่างสมบูรณ์ — ทางน้ำสำคัญสำหรับการส่งออกน้ำมันและก๊าซในภูมิภาคตะวันออกกลาง — ซึ่งผลักดันให้ราคาน้ำมันระหว่างประเทศสูงขึ้น
แต่ประธานาธิบดีสหรัฐอเมริกา ทรัมป์ ได้โพสต์ตอบกลับบนโซเชียลมีเดียเมื่อช่วงบ่ายวันจันทร์ว่า “การเจรจา với สาธารณรัฐอิสลามอิหร่านยังคงดำเนินไปอย่างรวดเร็ว”
Original link
คลิกเพื่อเรียนรู้เกี่ยวกับตำแหน่งที่律动BlockBeats กำลังรับสมัคร
ยินดีเข้าร่วมชุมชนอย่างเป็นทางการของ律动 BlockBeats:
กลุ่มสมัครรับข้อมูลบน Telegram: https://t.me/theblockbeats
กลุ่ม Telegram: https://t.me/BlockBeats_App
บัญชี Twitter อย่างเป็นทางการ：https://twitter.com/BlockBeatsAsia