เขียนโดย: Vaidik Mandloi
แปลโดย: Saoirse, Foresight News
ปริมาณการซื้อขายสัญญาเพอร์ปปีที่ผ่านมาเกิน 90 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งมากกว่าผลรวมของจีดีพีของประเทศที่มีจีดีพีสูงสุด 10 อันดับทั่วโลก ปัจจุบัน สัญญาเพอร์ป คิดเป็นสามในสี่ของปริมาณการซื้อขายผลิตภัณฑ์อนุพันธ์คริปโตทั้งหมด และเติบโตเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์การเงินสมัยใหม่
แต่ก่อนหน้านี้ ไม่มีองค์กรใดในสหรัฐอเมริกาสามารถดำเนินการซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สถาวรได้อย่างถูกต้องตามกฎหมาย สถานการณ์นี้ได้รับการแก้ไขเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ในวันที่ 29 พฤษภาคม คณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ของสหรัฐอเมริกา (CFTC) ได้อนุมัติให้ Kalshi จัดจำหน่ายสัญญาฟิวเจอร์สถาวรบิตคอยน์ที่สอดคล้องกับกฎหมายฉบับแรกของสหรัฐอเมริกา; ในวันเดียวกัน หน่วยงานกำกับดูแลได้อนุญาตให้ Coinbase แนะนำผู้ใช้ของตนเองไปยังผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สถาวรและออปชันระดับโลกผ่านแพลตฟอร์ม Deribit ที่ดูไบ
หลังจากข่าวถูกประกาศ โทเค็นแพลตฟอร์มของ Hyperliquid ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มซื้อขายแบบยืดเยื้อบนบล็อกเชนชั้นนำ ได้รับแรงซื้อแบบสั้นๆ เพิ่มขึ้น 30% ปัจจุบัน Hyperliquid เป็นตลาดซื้อขายแบบยืดเยื้อแบบกระจายศูนย์ที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในโลก และแพลตฟอร์มนี้ไม่เคยเปิดให้ผู้ใช้ในสหรัฐอเมริกาเข้าถึง ไมเคิล เซลิก ประธาน CFTC ได้เขียนคอลัมน์ใน CoinDesk โดยนิยามสัญญาแบบยืดเยื้อว่าเป็น “เครื่องมือสำคัญในการจัดการความเสี่ยงและการกำหนดราคาในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลทั่วโลก” ผู้ที่อยู่ในอุตสาหกรรมคริปโตได้เห็นการเปลี่ยนแปลงด้านการกำกับดูแลนี้เกิดขึ้นจริง จึงไม่แปลกที่จะรู้สึกประทับใจ ด้านล่างนี้คือการอธิบายอย่างละเอียดถึงความหมายอันลึกซึ้งของเหตุการณ์นี้
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรคืออะไร? จะเติบโตเป็นขนาด 90 ล้านล้านได้อย่างไร?
แนวคิดเบื้องต้นของสัญญาฟิวเจอร์สแบบถาวรเกิดขึ้นในปี 1993 โดย Robert Shiller ผู้ได้รับรางวัลโนเบลทางเศรษฐศาสตร์ได้ตีพิมพ์บทความเสนอผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สที่ไม่มีวันหมดอายุ: ผู้ซื้อบ้านสามารถใช้ผลิตภัณฑ์นี้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงของราคาบ้าน โดยไม่จำเป็นต้องจัดการอสังหาริมทรัพย์ของตนเอง
ที่มา: WSJ
แม้แนวคิดนี้จะมีคุณค่าทางทฤษฎี แต่ถูกจำกัดโดยกฎระเบียบของตลาดอนุพันธ์ในขณะนั้น จึงไม่มีเงื่อนไขที่เหมาะสมสำหรับการนำไปใช้งานจริง ในเวลานั้น ตลาดฟิวเจอร์สทั้งหมดล้วนมีวันครบกำหนดการชำระเงินที่ตายตัว ระบบการชำระเงินและมาตรการควบคุมความเสี่ยงของเงินประกันทั้งหมดถูกออกแบบรอบการชำระเงินเมื่อครบกำหนด; ฟิวเจอร์สสินค้าเกษตรชำระเงินรายเดือน ฟิวเจอร์สพันธบัตรอ้างอิงวันจ่ายดอกเบี้ย แต่อุตสาหกรรมยังขาดโครงสร้างพื้นฐานที่รองรับผลิตภัณฑ์แบบถาวร แนวคิดนี้จึงถูกเก็บรักษาไว้เฉพาะในเอกสารทางวิชาการตลอดหลายทศวรรษต่อมา
ในเดือนพฤษภาคม ค.ศ. 2016 อาร์เธอร์ เฮย์ส, เบน เดโล, และแซม รีด ได้ก่อตั้ง BitMEX ที่ฮ่องกง จีน โดยปรับปรุงแนวคิด Shiller แบบถาวร: เปิดตัวฟิวเจอร์สบิตคอยน์ที่ไม่มีวันหมดอายุ เพิ่มกลไกค่าธรรมเนียมการเงินเพื่อผูกกับราคาสินค้าจริง และรองรับการซื้อขายด้วยเลเวอเรจสูงสุดถึง 100 เท่า หลังจากเปิดตัวได้ 18 เดือน BitMEX ขึ้นเป็น交易所อนุพันธ์คริปโตที่ใหญ่ที่สุดในโลก
กลไกการดำเนินงานของสัญญาเพอร์ปีชวล
สัญญาฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิมจะมีวันครบกำหนดการชำระเงินที่แน่นอน ตัวอย่างเช่น สัญญาฟิวเจอร์สบิตคอยน์ที่ครบกำหนดในเดือนมิถุนายน 2026 จะบังคับชำระตามราคาตลาดในเดือนมิถุนายน ผู้ค้าที่ต้องการรักษาตำแหน่งไว้ต้องซื้อสัญญาในรอบถัดไปเท่านั้น; การสลับสัญญาบ่อยครั้งไม่เพียงแต่สร้างต้นทุนค่าธรรมเนียม แต่ยังทำให้เกิดช่องว่างในการเปิดตำแหน่ง
สัญญาเพอร์เพทูอัลยกเลิกกลไกการหมดอายุโดยสิ้นเชิง ผู้ใช้สามารถถือตำแหน่งได้โดยไม่มีข้อจำกัดด้านเวลา และเลือกปิดตำแหน่งเองที่ใดก็ได้ระหว่างห้านาทีถึงห้าเดือน อย่างไรก็ตาม เนื่องจากขาดกลไกการปิดตำแหน่งบังคับที่เชื่อมโยงกับราคาสินทรัพย์พื้นฐาน จึงใช้ค่าธรรมเนียมการเงินเพื่อปรับสมดุลความแตกต่างระหว่างราคาสัญญาและราคาสินทรัพย์พื้นฐานอย่างต่อเนื่อง เพื่อให้ราคาสอดคล้องกับสถานการณ์ตลาดจริง
ที่มา: Paradigm.xyz
ข้อได้เปรียบหลักที่ทำให้การซื้อขายแบบรายวันเติบโตอย่างรวดเร็ว: สัญญาฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิมกระจายสภาพคล่องออกเป็นสี่สัญญาไตรมาสในเดือน 3/6/9/12 ขณะที่สัญญาแบบรายวันรวมสภาพคล่องทั้งหมดไว้ในราคาเดียว ทำให้ประสิทธิภาพการซื้อขายสูงกว่ามาก ตลาดการเงินมีผลกำไรจากการสะสมประสิทธิภาพ: ยิ่งมีผู้ซื้อขายมากเท่าใด ช่องระหว่างราคาซื้อและขายยิ่งแคบลง ซึ่งดึงดูดเงินทุนใหม่เข้ามาเพิ่มเติม
ปริมาณการซื้อขายสัญญาเพอร์ปิวอิตี้นอกประเทศเพิ่มขึ้นจาก 28 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2023 เป็นมากกว่า 90 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025; สัญญาเพอร์ปิวอิตี้บนบล็อกเชนแบบกระจายศูนย์เติบโตเร็วขึ้นอีก โดยมีมูลค่าการซื้อขายในปี 2025 อยู่ที่ 6.7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 346% เมื่อเทียบปีต่อปี ในตลาดประจำวัน ปริมาณการซื้อขายรายวันของสัญญาเพอร์ปิวอิตี้สูงกว่าสินทรัพย์สปอตถึง 10 ถึง 15 เท่า สิทธิ์ในการกำหนดราคาของสินทรัพย์ดิจิทัลถูกควบคุมโดยผลิตภัณฑ์อนุพันธ์อย่างสมบูรณ์: การเคลื่อนไหวของราคาที่มีขนาดประมาณ 5% ต่อวันของบิตคอยน์ ส่วนใหญ่เกิดขึ้นจากตลาดเพอร์ปิวอิตี้ โดยการปิดตำแหน่งแบบใช้เลเวอเรจทำให้เกิดลูกโซ่ของการขายหรือซื้อโดยทั้งฝั่งยาวและสั้น ส่งผลให้ราคาสปอตต้องตามการเคลื่อนไหวนั้น
ก่อนการปฏิบัติตามกฎหมายของสหรัฐอเมริกาในรอบนี้ ตลาดฟิวเจอร์สถาวรที่ควบคุมการกำหนดราคาทั้งตลาด ยังคงปิดประตูอยู่ต่อสถาบันภายในสหรัฐอเมริกา
สหรัฐอนุญาตให้ซื้อขายแบบรายปี ทำให้โครงสร้างอุตสาหกรรมเปลี่ยนแปลงไปอย่างไร?
แม้ว่าสหรัฐอเมริกาจะถูกกฎหมายเกี่ยวกับสัญญาฟิวเจอร์สแบบถาวร แต่ผลิตภัณฑ์ที่สอดคล้องกับกฎหมายในประเทศและสัญญาฟิวเจอร์สแบบถาวรบนตลาดต่างประเทศไม่ใช่หมวดเดียวกัน แม้แต่ Coinbase ก็ยังต้องพึ่งบริษัทลูกในเบอร์มิวดาในการส่งคำสั่งของผู้ใช้ไปยัง Deribit ที่ดูไบ; ตลาดต่างประเทศได้สะสมสภาพคล่องจำนวนมากตลอดหลายปีที่ผ่านมาในช่วงที่ยังไม่มีการกำกับดูแล จึงไม่สามารถกลับคืนสู่ตลาดภายในสหรัฐอเมริกาได้ในระยะสั้น
ขีดจำกัดเลเวอเรจถาวรที่สอดคล้องกับกฎหมายสหรัฐฯ ถูกจำกัดที่ 10 เท่า และเงินทุนได้รับการคุ้มครองเต็มจำนวนตามระบบการแยกทรัพย์สินลูกค้าของ CFTC ในขณะที่ตลาดต่างประเทศทั่วไปมีเลเวอเรจ 50 ถึง 100 เท่า: ภายใต้เลเวอเรจ 100 เท่า เงินทุน 1 ดอลลาร์สามารถควบคุมตำแหน่งมูลค่า 100 ดอลลาร์ โดยการเคลื่อนไหวเพียง 10% ของสินทรัพย์ก็สามารถทำให้เงินทุนต้นฉบับเพิ่มเป็นสองเท่าหรือสูญหายหมด ในขณะที่การเคลื่อนไหว 10% เดียวกัน ตัวเลือกซื้อบิตคอยน์แบบปกติที่มีระยะเวลาหนึ่งเดือนจะทำกำไรได้เพียงประมาณสามเท่า เนื่องจากต้องจ่ายพรีเมียมล่วงหน้าและรวมกับการสูญเสียค่าเวลา เลเวอเรจสูงเป็นจุดขายหลักของผลิตภัณฑ์ถาวรต่างประเทศ แต่ผลิตภัณฑ์ที่สอดคล้องกับกฎหมายสหรัฐฯ มีการจัดการความเสี่ยงอย่างระมัดระวังและมีลักษณะต่างกันโดยสิ้นเชิง
นี่คือเหตุผลหลักที่ HYPE ยังคงพุ่งขึ้นแม้หลังจาก CFTC ดำเนินการปฏิบัติตามกฎหมาย: ตลาดเริ่มต้นมีความกังวลว่าเงินทุนจะไหลออกจาก Hyperliquid ไปยังแพลตฟอร์มที่สอดคล้องกับกฎหมายของสหรัฐฯ เช่น Kalshi และ Coinbase แต่ความเป็นจริงกลับไม่ใช่เช่นนั้น Hyperliquid มีรายได้ทั้งปีถึง 907 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีที่แล้วโดยไม่มีผู้ใช้จากสหรัฐฯ เลย กลุ่มผู้ใช้ทั้งสองประเภทนี้แยกจากกันโดยธรรมชาติ: นักเก็งกำไรรายย่อยที่เปิดตำแหน่งสั้น 50 เท่าบน Meme coin ในช่วงเช้ามืด จะไม่ไปทำธุรกรรม比特币 10 เท่าบนแพลตฟอร์มของสหรัฐฯ ในขณะที่กองทุนสถาบันที่ต้องการการเก็บรักษาทรัพย์สินตามกฎหมายและการแยกทรัพย์สินนั้นเดิมก็ไม่เคยเข้าร่วม Hyperliquid
การบังคับใช้กฎระเบียบของสหรัฐอเมริกา本质上คือการรับรองอย่างเป็นทางการว่าตลาดฟิวเจอร์สถาวรที่ Hyperliquid อยู่นั้นมีความถูกต้องตามกฎหมาย ซึ่งเป็นปัจจัยเชิงพื้นฐานที่เป็นประโยชน์ต่อแพลตฟอร์ม
ปัจจุบัน ตลาดแลกเปลี่ยนที่ได้รับอนุญาตในสหรัฐอเมริกาได้รับอนุญาตให้เปิดให้บริการสัญญาเพอร์ปิวิตีเฉพาะบิตคอยน์เพียงอย่างเดียว แต่ Hyperliquid ได้ก้าวข้ามขอบเขตของสกุลเงินดิจิทัลไปแล้ว: โดยอิงตามข้อเสนอการบริหารจัดการชุมชน HIP-3 บุคคลทั่วไปสามารถเปิดให้บริการสัญญาเพอร์ปิวิตีสำหรับสินทรัพย์ทุกประเภทบนแพลตฟอร์ม ซึ่งมีสินทรัพย์หลายประเภทได้เริ่มทำการซื้อขายจริงแล้ว ในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ ปริมาณการซื้อขายรายวันของสัญญาเพอร์ปิวิตีเงินขาวพุ่งสูงถึง 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และในเดือนเมษายน ปริมาณการซื้อขายระยะสั้นของสัญญาเพอร์ปิวิตีน้ำมันดิบได้เกินกว่าบิตคอยน์ชั่วคราว
ซีอีโอของ ICE ผู้ถือหุ้นในนิวยอร์กเซอร์วิส (NYSE) คือ Jeffrey Sprecher ได้กล่าวอย่างตรงไปตรงมาในการประชุมอุตสาหกรรม Bernstein ก่อนการอนุมัติจาก CFTC: “บริษัท Hyperliquid ที่เราพูดถึงมีขนาดใหญ่กว่า NASDAQ แล้ว” ตอนนี้ทีมของ ICE ได้ติดต่อ Hyperliquid เพื่อเรียนรู้โครงสร้างผลิตภัณฑ์ และสอบถามหน่วยงานกำกับดูแลว่าทำไมตลาดซื้อขายแบบดั้งเดิมไม่สามารถเลียนแบบผลิตภัณฑ์ประเภทนี้ได้ วอลล์สตรีทเริ่มหันกลับมาเรียนรู้จากตลาดซื้อขายแบบกระจายศูนย์ที่ก่อตั้งมาเพียงสองปีและไม่มีการลงทุนจากกองทุนการลงทุน
สัญญาฟิวเจอร์สแบบถาวรกำลังค่อยๆ เข้ามาแทนที่ตลาดผลิตภัณฑ์อนุพันธ์แบบดั้งเดิมทั้งหมด
ผลกระทบเชิงลึกของการดำเนินการตามกฎระเบียบในรอบนี้คือ: สัญญาเพอร์ปิวอิตี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ในวงการคริปโตอีกต่อไป แต่เริ่มแทรกซึมอย่างครอบคลุมไปยังตลาดการเงินทุกประเภท
เส้นทางการพัฒนาผลิตภัณฑ์: เริ่มจากบิตคอยน์แบบดั้งเดิม ขยายไปสู่สกุลเงินดิจิทัลประเภทอื่นๆ ทั้งหมด จากนั้นนำสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองคำ ทองคำขาว และน้ำมันดิบ มาใช้งาน ขยายไปยังหุ้นเดี่ยวของบริษัทอย่าง NVIDIA และ Tesla รวมถึงหุ้นของบริษัทที่ยังไม่จดทะเบียน เช่น SpaceX และ OpenAI โดยอิงตามข้อเสนอ HIP-4 แพลตฟอร์มได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์แบบถาวรในตลาดการทำนายแล้ว
ที่มา: EBC Financial Group
ในเวลาเพียงสองปี คอนแทรคแบบถาวรได้พัฒนาจากเครื่องมือสร้างสรรค์ที่เป็นที่รู้จักในวงการคริปโตอย่างจำกัด ให้กลายเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินมาตรฐานที่สามารถซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมง ไม่มีวันหมดอายุ ตัดขั้นตอนการชำระเงินระหว่างกลางออก และผูกกับสินทรัพย์ใดก็ได้ทั่วโลก ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์แบบดั้งเดิมเกิดขึ้นในยุคการซื้อขายด้วยมือในตลาดแบบออฟไลน์ โดยตลาดแลกเปลี่ยนจะปิดทำการในช่วงเวลาที่กำหนดทุกวัน และการออกแบบรอบสัญญาถูกออกแบบให้สอดคล้องกับกฎการจัดส่งแบบกระดาษในยุคนั้น
ในตลาดดิจิทัลที่เชื่อมโยงทั่วโลกแบบ 24/7 ผลิตภัณฑ์การซื้อขายแบบช่วงเวลาคงที่มีช่องว่างของราคาโดยธรรมชาติ: ผู้ซื้อขายน้ำมันดิบต้องการจัดวางตำแหน่งก่อนเกิดความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในวันสุดสัปดาห์ แต่ตลาดแบบดั้งเดิมที่มีการกำกับดูแลไม่มีเครื่องมือการซื้อขายที่เหมาะสม ในขณะที่ Hyperliquid สามารถเปิดตำแหน่งได้ทุกเมื่อ การสำรวจอย่างเป็นทางการของ CFTC ก็ระบุชัดเจนว่า: ด้วยโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลและคุณสมบัติระดับโลก ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ที่ผูกกับสกุลเงินดิจิทัลเหมาะกับการซื้อขายแบบไม่หยุดนิ่ง 7×24 โดยธรรมชาติ
จุดสนใจของการแข่งขันในอุตสาหกรรมในอนาคต: บอร์ดการซื้อขายแบบดั้งเดิมที่ได้รับการกำกับดูแลของสหรัฐฯ จะสามารถพัฒนาผลิตภัณฑ์อย่างรวดเร็วเพื่อรักษาส่วนแบ่งตลาดได้หรือไม่ เปรียบเทียบในแง่ค่าธรรมเนียม: ค่าธรรมเนียมฟิวเจอร์สของบอร์ดการซื้อขายแบบศูนย์กลางแบบดั้งเดิมอยู่ที่ประมาณ 4 จุดฐาน ในขณะที่ Hyperliquid เพียง 2 จุดฐาน; ค่าธรรมเนียมสินค้า现货 บอร์ดแบบดั้งเดิมอยู่ที่ 15 จุดฐาน ในขณะที่ Hyperliquid ต่ำถึง 5 จุดฐาน ผู้ใช้สามารถเปลี่ยนแพลตฟอร์มได้ภายในไม่กี่นาที เงินทุนจึงมีแนวโน้มย้ายไปยังสถานที่ที่มีต้นทุนต่ำกว่าโดยธรรมชาติ
ในสัปดาห์ที่ได้รับการอนุมัติ นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ Compass ได้ลดอันดับ Coinbase เป็น "ขาย" โดยอ้างว่าการแข่งขันในตลาดผลิตภัณฑ์อนุพันธ์รุนแรงขึ้น ทำให้สิทธิ์ในการกำหนดราคาและช่องว่างกำไรของแพลตฟอร์มถูกบีบอัดอย่างต่อเนื่อง ในไตรมาสแรกของปี 2026 Coinbase สร้างรายได้จากธุรกิจฟิวเจอร์สแบบถาวร 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่รายได้จากผู้ซื้อขายรายย่อยในตลาดสินค้าจริงลดลงแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่สามของปี 2024: ในขณะที่ขนาดของธุรกิจฟิวเจอร์สขยายตัว ได้ดูดซับรายได้จากธุรกิจสินค้าจริงที่มีอัตรากำไรสูงอย่างต่อเนื่อง
ตรรกะการทำกำไรจากผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ทั้งหมดถูกบีบอัดโดยสัญญาแบบเพอร์ปิวิตี้: ด้วยการถือครองสัญญาเพอร์ปิวิตี้ นักลงทุนไม่จำเป็นต้องหมุนเวียนสัญญาฟิวเจอร์สรายไตรมาสบ่อยครั้ง (ซึ่งแต่ละครั้งจะต้องจ่ายค่าธรรมเนียมสองเท่า); นักเทรดระยะสั้นส่วนใหญ่ถือครองตำแหน่งเพียงไม่กี่ชั่วโมงถึงไม่กี่วัน การไม่มีวันหมดอายุของสัญญาเพอร์ปิวิตี้จึงให้ประสบการณ์ที่ดีกว่าสัญญาแบบดั้งเดิมที่ต้องหมุนเวียนเป็นระยะ
ออปชันระยะสั้นยังเผชิญกับแรงกดดันจากการแทนที่: ออปชันระยะสั้นและคอนติเนียลสามารถใช้ในการซื้อขายแบบเลเวอเรจตามทิศทางได้ทั้งคู่ ข้อได้เปรียบของออปชันมีเพียงการจำกัดการขาดทุนไว้ที่พรีเมียมเท่านั้น ในปี 2025 ค่าเฉลี่ยของออปชันวันเดียว 0DTE ของตลาดหุ้นสหรัฐอยู่ที่ 2.3 ล้านสัญญา ส่วนใหญ่เป็นการเดิมพันเกี่ยวกับการขึ้นหรือลงในระยะสั้น ความต้องการประเภทนี้สามารถถูกคอนติเนียลที่มีต้นทุนต่ำรองรับได้อย่างสมบูรณ์
บทความนี้ไม่ได้ยืนยันว่าสัญญาเพอร์ปิวิตี้จะแทนที่ออปชันและสัญญาฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิมอย่างสมบูรณ์ เพราะออปชันมีข้อได้เปรียบเฉพาะตัวในการจำกัดการขาดทุนและผลตอบแทนที่ไม่เป็นเชิงเส้น ซึ่งสัญญาเพอร์ปิวิตี้ไม่สามารถเลียนแบบได้ แต่สำหรับความต้องการการเก็งกำไรด้วยเลเวอเรจระยะสั้นที่มีสัดส่วนใหญ่ที่สุดในตลาด สัญญาเพอร์ปิวิตี้มีข้อได้เปรียบด้วยต้นทุนต่ำและไม่มีวันหมดอายุ จึงเป็นทางเลือกที่ดีกว่า โดยปริมาณการซื้อขายปีละ 90 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐได้พิสูจน์มูลค่าในตลาดของผลิตภัณฑ์นี้แล้ว