ทรัมป์พิจารณาการถือหุ้นของรัฐบาลสหรัฐในบริษัทปัญญาประดิษฐ์

รัฐบาลสหรัฐต้องการส่วนแบ่งจากตลาดปัญญาประดิษฐ์ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศเมื่อวันที่ 5 มิถุนายนว่า รัฐบาลของเขากำลังพิจารณาอย่างจริงจังเกี่ยวกับการเข้าซื้อหุ้นในบริษัทปัญญาประดิษฐ์ชั้นนำ ซึ่งจะถือเป็นหนึ่งในมาตรการแทรกแซงของรัฐบาลอย่างตรงไปตรงมาที่สุดในภาคเทคโนโลยีในประวัติศาสตร์สมัยใหม่

ทรัมป์ประกาศข่าวนี้บนเครื่องบินแอร์ฟอร์ซวัน โดยเพิ่มเติมว่าการประชุมกับผู้บริหารระดับสูงด้านปัญญาประดิษฐ์อาจเกิดขึ้นได้เร็วที่สุดในสัปดาห์หน้า รายชื่อผู้เข้าร่วมรายงานว่ารวมถึงผู้นำจาก OpenAI, Anthropic, Google, Microsoft, xAI, Oracle และ SpaceX

ในเดือนสิงหาคม 2025 รัฐบาลสหรัฐฯ ได้แปลงเงินช่วยเหลือจากกฎหมาย CHIPS เป็นหุ้นของ Intel ประมาณ 433 ล้านหุ้น คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 9.9% ในราคาเดิมที่ 20.47 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น จนถึงเดือนเมษายน 2026 มูลค่าหุ้นเหล่านี้ได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้รัฐบาลมีกำไรรวมประมาณ 26.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

แนวคิดเกี่ยวกับการถือหุ้นของรัฐบาลในบริษัทปัญญาประดิษฐ์ไม่ได้เริ่มต้นจากห้องปฏิบัติการรูปไข่ รายงานระบุว่า ซาม อัลต์แมน ซีอีโอของ OpenAI ได้หารือกับรัฐบาลทรัมป์เกี่ยวกับข้อตกลงลักษณะนี้ตั้งแต่ต้นปี 2025

แต่มีชั้นความซับซ้อนที่มากขึ้นอีกที่นี่ การเป็นเจ้าของโดยรัฐบาลโดยตรงนำมาซึ่งคำถามที่ยังไม่มีคำตอบที่ชัดเจน สิทธิ์ในการกำกับดูแลใดบ้างที่มาพร้อมกับการ Stake? การถือโพสิชัน 10% ของรัฐบาลใน OpenAI หมายถึงการได้รับที่นั่งในคณะกรรมการหรือไม่? หมายถึงการเข้าถึงแบบได้รับสิทธิพิเศษต่อโมเดลสำหรับการใช้งานด้านการป้องกันหรือไม่?

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรจับตาอย่างใกล้ชิดที่สุดคือการควบคุมโดยหน่วยงานรัฐ เมื่อรัฐบาลเป็นทั้งผู้กำกับดูแลและผู้ถือหุ้นของคุณ โครงสร้างแรงจูงใจจะผิดปกติ บริษัทที่มีรัฐบาลถือหุ้นอาจได้รับการปฏิบัติที่เป็นประโยชน์ในทุกด้าน ตั้งแต่การเข้าถึงข้อมูลไปจนถึงการควบคุมการส่งออก สร้างระบบสองชั้นที่ทำให้คู่แข่งที่ไม่มีแอมมีอูนบนตารางการถือหุ้นได้เปรียบ

สายการระดมทุนผ่านการเสนอขายหุ้นครั้งแรกเพิ่มมิติใหม่ หากบริษัทอย่าง Anthropic, xAI และ OpenAI เข้าตลาดหุ้น โดยที่รัฐบาลสหรัฐฯ ถือหุ้นอยู่แล้ว มูลค่าของพวกเขาในวันที่เข้าตลาดอาจสูงกว่าที่ควรจะเป็นอย่างมีนัยสำคัญ