TeraWulf Inc. เพิ่งซื้อที่ดินขนาดใหญ่อีกแห่งในรัฐเคนตักกี ซึ่งอาจสามารถรองรับกำลังการผลิตศูนย์ข้อมูลได้มากกว่าหนึ่งกิกะวัตต์ในอนาคต บริษัทที่จดทะเบียนบนตลาด纳斯แด็กได้ซื้อ Muskie Data Campus ซึ่งเป็นไซต์ขนาดใหญ่สำหรับปัญญาประดิษฐ์และการคำนวณประสิทธิภาพสูงในภาคตะวันออกของรัฐเคนตักกี จาก Industrial Equity Partners
ข้อตกลงนี้ขยายชุดโครงการพัฒนาทั้งหมดของ TeraWulf ประมาณ 36% สำหรับบริษัทที่เริ่มต้นในฐานะผู้ขุด Bitcoin นี่ถือเป็นการเปลี่ยนทิศทางอย่างมีเป้าหมายไปสู่ธุรกิจการจัดหาพลังงานสำหรับปัญญาประดิษฐ์
สิ่งที่ TeraWulf กำลังสร้างจริงๆ
แคมปัสข้อมูลมัสกี้ตั้งอยู่บนพื้นที่ประมาณ 285 เอเคอร์ภายในสวนอุตสาหกรรมอีสต์พาร์กขนาด 1,000 เอเคอร์ในรัฐเคนตักกี้ตะวันออก
การก่อสร้างที่คาดการณ์ไว้แบ่งออกเป็นสองระยะ ระยะแรกมุ่งเน้นไปที่ความสามารถในการดำเนินงาน 500 เมกะวัตต์ภายในช่วงครึ่งหลังของปี 2028 ส่วนระยะที่สองมีเป้าหมายเพิ่มอีก 500 เมกะวัตต์ภายในช่วงครึ่งหลังของปี 2030 ทำให้ศักยภาพรวมของไซต์เกินกว่า 1 พันล้านวัตต์
นี่คือแคมปัสหลักที่สองของ TeraWulf ในรัฐเคนตักกี บริษัทได้ซื้อสถานี Justified Data ในฮาวส์วิลล์เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ซึ่งมีกำลังการผลิต 480 MW โดยเฉพาะอย่างยิ่งระหว่างสองสถานที่ในรัฐเคนตักกีนี้ TeraWulf มีศักยภาพกำลังการผลิตใกล้เคียง 1.5 GW ในรัฐเดียว
ในพอร์ตโฟลิโอทั้งหมดของ TeraWulf ท่อส่งการพัฒนาปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 2.8 GW
สายการผลิตจาก Bitcoin ไปสู่ AI ยังคงเติบโตขึ้น
TeraWulf ได้สร้างพื้นฐานเพื่อการเปลี่ยนแปลงนี้อย่างเป็นขั้นตอน การเข้าซื้อ Justified Data ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 เป็นสัญญาณสำคัญครั้งแรก ข้อตกลง Muskie Data Campus ที่ประกาศเมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม 2026 ยืนยันว่านี่ไม่ใช่การกระจายความเสี่ยงแบบครั้งเดียว แต่เป็นกลยุทธ์
บริษัทยังมีความพยายามในการขยายตัวนอกจากรัฐเคนตักกี้ รวมถึงข้อตกลงก่อนหน้าในรัฐแมริแลนด์ ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวทางโครงสร้างพื้นฐานข้ามหลายรัฐแทนการมุ่งเน้นในพื้นที่เดียว เทระวูล์ฟได้สร้างความร่วมมือด้านการให้บริการโฮสติ้งที่สำคัญ รวมถึงสัญญาหลายปีกับฟลูอิดสแต็กที่มีการรับประกันโดยกูเกิล
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน
การขยายกำลังการผลิต 36% เป็นตัวเลขหลัก แต่เรื่องที่แท้จริงสำหรับผู้ถือหุ้น WULF คือความหลากหลายของรายได้ที่มันแทนที่ รายได้จากการขุด Bitcoin มีลักษณะเป็นวัฏจักร โดยขึ้นอยู่กับทั้งราคาของ Bitcoin และการปรับความยากที่กำหนดว่าแต่ละผู้ขุดจะได้รับเท่าใด ในทางตรงกันข้าม รายได้จากการให้บริการโฮสต์ AI และ HPC มักมาจากการทำสัญญาหลายปีกับลูกค้าองค์กร
ความเสี่ยง แน่นอน คือการดำเนินการ การสร้างกำลังการผลิตศูนย์ข้อมูลมากกว่า 1 GW ภายในสองระยะเวลาระหว่างสี่ปี เป็นภารกิจที่ยิ่งใหญ่มาก มันต้องการการจัดทำข้อตกลงการซื้อไฟฟ้า การสร้างหรือปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานการส่งไฟฟ้า และการก่อสร้างสถานที่จริงตามกำหนดเวลา การล่าช้าในใดๆ これらのด้านอาจเลื่อนการรับรู้รายได้ออกไปไกลกว่าเป้าหมายปี 2028 และ 2030 ที่ระบุไว้
ยังมีคำถามเกี่ยวกับการแข่งขัน อีกทั้ง TeraWulf ไม่ใช่บริษัทเดียวที่เปลี่ยนแนวทางจากผู้ขุดคริปโตมาสู่โครงสร้างพื้นฐานด้าน AI Core Scientific, Hut 8 และบริษัทอื่นๆ อีกหลายแห่งกำลังตามหาลูกค้าระดับไฮเปอร์สเกลเดียวกัน
ด้วยท่อส่งรวมที่ตอนนี้ใกล้ถึง 2.8 GW และมีวิทยาเขตหลักสองแห่งในรัฐเคนตักกี้เป็นศูนย์กลางของกลยุทธ์การพัฒนา TeraWulf จึงมุ่งมั่นที่จะเป็นหนึ่งในผู้ชนะเหล่านั้น จุดสำคัญถัดไปที่ควรติดตามคือ บริษัทจะสามารถดึงดูดผู้เช่าหลักสำหรับวิทยาเขต Muskie ก่อนที่เฟสแรกจะเริ่มดำเนินการในปี 2028 หรือไม่