Symbiotic บริษัทโครงสร้างพื้นฐานด้านคริปโตที่ได้รับการสนับสนุนจาก Paradigm, Pantera Capital และ Coinbase Ventures ได้เปิดตัวระบบใหม่ที่มุ่งแก้ไขอุปสรรคใหญ่ที่สุดประการหนึ่งที่เผชิญกับสินทรัพย์ที่ถูกแท็กซ์: ความคล่องตัว
ผลิตภัณฑ์ที่เรียกว่า Liquid Lane ช่วยให้นักลงทุนสามารถแลกเปลี่ยนกองทุนที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น ผลิตภัณฑ์สินเชื่อส่วนตัว และสินทรัพย์โลกจริงอื่นๆ (RWAs) เป็น Stablecoin ได้เกือบในทันที แทนที่จะต้องรอช่วงเวลาการ redeem ที่อาจยืดเยื้อถึง 180 วัน
ผลิตภัณฑ์นี้แก้ไขจุดที่เป็นอุปสรรคสำคัญในระบบการเงินที่มีการแปลงเป็นโทเค็น แม้ว่าสินทรัพย์จะมีอยู่บนโซ่ แต่กระบวนการแลกเปลี่ยนที่แท้จริงมักยังคงผูกพันกับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบดั้งเดิม
“ตลาด RWA ได้ vượtเกิน 33 พันล้านดอลลาร์ แต่สินทรัพย์ส่วนใหญ่ยังไม่สามารถแลกเปลี่ยนได้ทันที” มิชา ปูติยาติน ผู้ร่วมก่อตั้ง Symbiotic กล่าวกับ CoinDesk “สถาบันต่างๆ เข้าใจเรื่องนี้ ซึ่งเป็นเหตุผลที่สภาพคล่องถูกกำหนดราคาในระดับพรีเมียม”
การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นกำลังเปลี่ยนจากแค่การแทนค่าสินทรัพย์เช่น พันธบัตร กองทุน และเครดิตบนบล็อกเชน ไปสู่การสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่ทำให้สินทรัพย์เหล่านี้มีประโยชน์มากขึ้น นี่คือก้าวสำคัญไปข้างหน้าในตลาดที่คาดว่าจะเติบโตแบบก้าวกระโดดในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า Citi คาดการณ์ ว่าสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นอาจกลายเป็นตลาดมูลค่า 5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2030 ในขณะที่ BCG และ Ripple คาดการณ์ ว่าตลาดจะมีมูลค่าใกล้เคียง 19 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2033
กองทุนที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นจำนวนมากสามารถโอนได้ทันทีบนโซ่ แต่นักลงทุนยังต้องรอเป็นสัปดาห์หรือเดือนเพื่อรับเงินสดเมื่อแลกคืนกับผู้ออกกองทุน ซึ่งเป็นอุปสรรคสำหรับทั้งนักลงทุนและผู้จัดการกองทุน
Liquid Lane นำเสนอแนวทางที่ขึ้นอยู่กับตลาดสำหรับการแลกคืน เมื่อนักลงทุนต้องการออกจากการถือครองโพสิชันที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น คำขอจะถูกส่งผ่านระบบขอราคา (RFQ) ไปยังเครือข่ายของมาร์เกอร์ที่ได้รับการยืนยัน ผู้เข้าร่วมจะแข่งขันกันเพื่อจัดหาสภาพคล่อง และผู้ชนะจะจ่าย Stablecoin USDC ทันที ในขณะที่รับโทเค็นของสินทรัพย์นั้น
ผู้ออกเอกสารดำเนินการชำระเงินในพื้นหลัง ต่างจากสระสภาพคล่องเฉพาะทาง Liquid Lane ใช้หลักประกันร่วมที่สามารถรองรับผู้ออกเอกสารหลายราย ในขณะที่สร้างรายได้จากส่วนต่างการไถ่คืน รายได้จากการให้กู้จากโปรโตคอลเช่น Aave และ Morpho และผลตอบแทนจากแอปพลิเคชันอื่นๆ ที่ขับเคลื่อนโดย Symbiotic
Fasanara Capital ผู้จัดการกองทุนเครดิตที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น mGLOBAL จะทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลคลังแรกพร้อมกับ Avantgarde Finance, Barter และ KPK Midas เป็นผู้ออกเอกสารแบบบูรณาการรายแรก ในขณะที่ RedStone Settle จะเชื่อมระบบเข้ากับการชำระบัญชีของตลาดสินเชื่อ
Liquid Lane ยังสะท้อนแนวโน้มที่กว้างขึ้นในวงการการเงินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น
บริษัทต่างๆ กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับสภาพคล่องและหลักประกันร่วมกันมากขึ้น แทนที่จะใช้สระแยกกันรอบผลิตภัณฑ์แต่ละรายการ เมื่อเดือนที่แล้ว Grove เปิดตัว Basin ซึ่งเป็นเครือข่ายสภาพคล่องมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่ได้รับการสนับสนุนโดยพันธมิตรรวมถึง BlackRock และ Janus Henderson ที่ส่งเสริมสภาพคล่องของ Stablecoin ผ่านการแลกเปลี่ยนหน่วยลงทุนที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น
Symbiotic เกิดขึ้นในภาคการรีสเทกของคริปโต ก่อนที่จะรู้ว่าสถาปัตยกรรมคลังของมันสามารถรองรับแอปพลิเคชันทางการเงินที่หลากหลายยิ่งขึ้น
“เราทำอะไรได้ดีที่สุดในฐานะอุตสาหกรรมบล็อกเชน? เราทำให้การเข้าถึงเป็นไปอย่างประชาธิปไตย” พูเตียตินกล่าวในการสัมภาษณ์ “เราให้การเข้าถึงสิ่งที่ไม่เคยมีมาก่อน และเราระบบให้เรียบง่ายขึ้นเพื่อให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น”
วันนี้ Symbiotic อธิบายตัวเองว่าเป็นแพลตฟอร์มตลาดหลักประกันที่ครอบคลุมสินเชื่อ ประกัน Stablecoin และสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น บริษัทระบุว่าโครงสร้างพื้นฐานของตนรักษาความมั่นคงมากกว่า 550 ล้านดอลลาร์สหรัฐ across แอปพลิเคชันหลายสิบแห่ง