บริษัทประกาศโปรแกรม ATM มูลค่า 42 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับการซื้อ Bitcoin หุ้น MSTR เพิ่มขึ้น 2%

กลยุทธ์ได้ยื่นแบบฟอร์ม 8-K ของ SEC เพื่อประกาศโปรแกรมเสนอขายหุ้นบนตลาดในวงเงิน 42 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อระดมทุนสำหรับการซื้อ Bitcoin ที่เป็นไปได้ ส่งผลให้หุ้น MSTR พุ่งขึ้นประมาณ 2% แตะระดับ 140 ดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 23 มีนาคม 2026

โปรแกรม ATM ใหม่แบ่งออกเป็นสองเครื่องมือ: สินทรัพย์หุ้นสามัญชั้น A มูลค่า 21 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (MSTR) และหุ้นบุริมสิทธิ์แบบถาวรแบบอัตราดอกเบี้ยผันแปรชุด A มูลค่า 21 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (STRC) กลยุทธ์ยังได้ยื่นโปรแกรม ATM เพิ่มเติมมูลค่า 2.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับหุ้นบุริมสิทธิ์ STRK ของตน แทนโปรแกรมก่อนหน้า

ต่างจากเสนอขายหุ้นเพิ่มเติมแบบดั้งเดิม ซึ่งบริษัทจะขายหุ้นจำนวนมากในครั้งเดียว โปรแกรม ATM อนุญาตให้กลยุทธ์ขายหุ้นค่อยเป็นค่อยไปเข้าสู่ตลาดเปิดอย่างค่อยเป็นค่อยไป โครงสร้างนี้ช่วยลดผลกระทบต่อราคาหุ้น MSTR ในขณะที่ให้แหล่งระดมทุนที่ยืดหยุ่นซึ่งสามารถใช้ได้เมื่อสภาวะตลาดเอื้ออำนวย

ในฐานะส่วนหนึ่งของการยื่นเอกสาร กลยุทธ์ได้เพิ่มตัวแทนขายใหม่สามรายเข้าสู่เครือข่ายการจัดจำหน่าย: Moelis & Company, A.G.P./Alliance Global Partners และ StoneX Financial จำนวนตัวแทนทั้งหมดตอนนี้อยู่ที่ 19 ราย ซึ่งเป็นการขยายโครงสร้างพื้นฐานอย่างมีนัยสำคัญเพื่อรองรับการขายในขนาดนี้ข้ามเครื่องมือหลายประเภท

รายได้ถูกกำหนดไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปของบริษัท ซึ่งในกรณีของ Strategy นั้นหมายถึงสิ่งเดียวเสมอ: การซื้อ Bitcoin

หุ้น MSTR เพิ่มขึ้นประมาณ 2% แตะที่ $140 ในวันที่มีการประกาศ การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นแม้ว่าตลาดคริปโตโดยรวมยังคงอยู่ในเขต “ความกลัวอย่างรุนแรง” โดยดัชนีความกลัวและกิเลสบันทึกคะแนนเพียง 8 จาก 100

Bitcoin เองซื้อขายใกล้ระดับ 70,899 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 3.67% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา MSTR ทำหน้าที่เป็นตัวแทน Bitcoin ที่มีเลเวอเรจสำหรับนักลงทุนสถาบันและรายย่อยจำนวนมาก ดังนั้นปฏิกิริยาเชิงบวกของหุ้นนี้บ่งชี้ว่าตลาดตีความโปรแกรม ATM ว่าเป็นการผูกพันเชิงบวกต่อการสะสมมากกว่าความเสี่ยงจากการเจือจาง

ความเห็นร่วมของนักวิเคราะห์เกี่ยวกับ MSTR ยังคงเป็น “ซื้อแรง” ด้วยเป้าหมายราคาเฉลี่ยที่ 376 ดอลลาร์ แม้ว่าช่วงราคาจะอยู่ระหว่าง 54 ถึง 705 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงความไม่เห็นด้วยกันอย่างกว้างขวางที่สุดในรายงานการวิเคราะห์ ปัญญาประดิษฐ์ของ TipRanks ให้คะแนนหุ้นนี้เป็นกลาง โดยอ้างถึง “ความอ่อนแออย่างรุนแรงด้านกำไรและกระแสเงินสด” ร่วมกับสัญญาณทางเทคนิคที่เป็นลบ

ความแตกต่างชัดเจน: บริษัทที่หุ้นมีความเห็นรวมว่า “ซื้ออย่างแข็งแกร่ง” แต่ราคาอยู่ที่ 140 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายเฉลี่ย 376 ดอลลาร์ ขณะที่ตลาดโดยรอบแสดงความกลัวอย่างรุนแรง เพื่อเป็นบริบท นักเทรดเพิ่งเปิดตำแหน่งซื้อ Bitcoin มูลค่า 12.27 ล้านดอลลาร์สหรัฐด้วยเลเวอเรจ 40 เท่า ซึ่งเป็นสัญญาณว่าผู้เข้าร่วมบางรายกำลังจัดวางตำแหน่งอย่างแข็งกร้าวเพื่อรอการฟื้นตัว แม้จะมีอารมณ์ความกลัว

ครั้งสุดท้ายที่บริษัทซื้อ Bitcoin คือ 1,031 BTC ในราคา 76.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีราคาเฉลี่ยที่ 74,326 ดอลลาร์สหรัฐต่อ BTC

ก่อนการอนุมัติใหม่จำนวน 42 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ กลยุทธ์ยังมีความสามารถเหลืออยู่อย่างมากภายใต้โปรแกรมที่มีอยู่: ประมาณ 6.24 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในหุ้นสามัญ 1.98 พันล้านดอลลาร์สหรัฐใน STRC 20.33 พันล้านดอลลาร์สหรัฐใน STRK และ 1.62 พันล้านดอลลาร์สหรัฐใน STRF การยื่นขอใหม่นี้มีผลเติมเต็มและขยายความสามารถดังกล่าวแทนที่จะเริ่มต้นจากศูนย์

หุ้นสามัญมูลค่า 21 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ บวกกับหุ้นบุริมสิทธิ์มูลค่า 21 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ที่แบ่งออกเป็นสัดส่วนเท่ากัน สะท้อนโครงสร้างของ “แผน 21/21” ของกลยุทธ์ก่อนหน้า ซึ่งมีเป้าหมายที่จะใช้ทุน equity 21 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และรายได้คงที่ 21 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อระดมทุนซื้อ Bitcoin การใช้ ATM ครั้งล่าสุดนี้บ่งชี้ว่าบริษัทได้ใช้ความสามารถก่อนหน้าจนหมดแล้ว จึงจำเป็นต้องขออนุมัติใหม่ในขนาดเดียวกัน

รวมกัน ความสามารถที่เหลือจากโปรแกรมเก่าบวกกับการยื่นเอกสารใหม่จำนวน 42 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ Strategy มีเครื่องมือระดมทุนเชิงทฤษฎีรวมมากกว่า 70 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ไม่จำเป็นต้องใช้ทั้งหมด และอัตราการใช้งานขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด แต่ขนาดที่ใหญ่หลวงนี้สะท้อนถึงความมุ่งมั่นของ Strategy ต่อทฤษฎีการสะสม Bitcoin

เวลาที่ระบุนั้นน่าสังเกต โดย Bitcoin กำลังซื้อขายต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยของกลยุทธ์ที่ 75,694 ดอลลาร์สหรัฐ การซื้อเพิ่มในราคาปัจจุบันที่ใกล้เคียงกับ 70,900 ดอลลาร์สหรัฐจะช่วยลดต้นทุนเฉลี่ยของการเข้าซื้อของบริษัท ขณะเดียวกัน Fidelity ได้เรียกร้องให้ SEC สร้างกฎโครงสร้างตลาดคริปโตที่ชัดเจนยิ่งขึ้น ซึ่งการกระทำนี้อาจเป็นประโยชน์ต่อกลยุทธ์ Bitcoin สำหรับสถาบันเช่นกลยุทธ์นี้ในระยะยาว

เครื่องมือหุ้นที่กลยุทธ์ชื่นชอบ (STRC, STRK, STRF) มีภาระการจ่ายเงินปันผลที่สร้างต้นทุนคงที่ไม่ว่าผลการดำเนินงานของ Bitcoin จะเป็นอย่างไร หาก Bitcoin ยังคงอยู่ในภาวะซบเซา ภาระเหล่านี้ยังคงมีอยู่ แต่สำหรับนักลงทุนที่มองว่าสภาพแวดล้อมความกลัวรุนแรงในปัจจุบันเป็นโอกาสในการซื้อ ATM มูลค่า 42 พันล้านดอลลาร์สหรัฐถือเป็นการอนุมัติการระดมทุนรายเดียวที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของการสะสม Bitcoin ของบริษัท

ข้อจำกัดความรับผิด: บทความนี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการเงินหรือการลงทุน ตลาดคริปโตเคอเรนซีและสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง โปรดทำการวิจัยด้วยตัวเองก่อนตัดสินใจ