นี่คือตัวเลขที่น่าพิจารณา: ตลาด Stablecoin ได้แตะระดับประมาณ 322.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในมูลค่าการจัดอันดับรวม ซึ่งมากกว่าเงินสำรองสกุลเงินต่างประเทศของ 95 ประเทศอธิปไตย รวมถึงบางประเทศที่คุณอาจคิดว่าควรจะนำหน้าอย่างสบายๆ เช่น สหราชอาณาจักร แคนาดา และเม็กซิโก
ใครถือมูลค่าทั้งหมดนั้น
USDT ของ Tether มีมูลค่าตลาดประมาณ 189.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นประมาณ 58.7% ของปริมาณ Stablecoin ทั้งหมด ส่วน USDC ของ Circle อยู่ที่ประมาณ 76.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ร่วมกันแล้ว สินทรัพย์ทั้งสองนี้คิดเป็นสัดส่วนใหญ่หลวงของส่วนแบ่งตลาด
กว่า 98% ของมูลค่า Stablecoin ทั้งหมดถูกผูกกับดอลลาร์สหรัฐ โดยมีสินทรัพย์หลักถูกเก็บไว้ในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ตลาด Stablecoin เพิ่มมูลค่าตลาดประมาณ 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงปีที่ผ่านมาเพียงอย่างเดียว
ที่ซึ่งโทเค็นอยู่จริง
Ethereum ยังคงเป็นรากฐานของระบบนิเวศ Stablecoin โดยรองรับมูลค่า Stablecoin ประมาณ 55% หรือราวๆ 190 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ปริมาณการทำธุรกรรมบนโซ่ในด้านการเงินแบบกระจายศูนย์ได้แตะระดับล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในแต่ละไตรมาส
การเปรียบเทียบทรัพย์สินของรัฐบาล ในบริบท
ระบบดั้งเดิมจะส่งเงินดอลลาร์ผ่านเครือข่ายธนาคารตัวแทน การส่งข้อความ SWIFT และตัวกลางธนาคารกลาง Stablecoin ข้ามขั้นตอนเหล่านี้ส่วนใหญ่ไป โอน USDT บน Ethereum ดำเนินการเสร็จสิ้นในไม่กี่นาที ไม่ใช่หลายวัน และไม่จำเป็นต้องมีความสัมพันธ์กับ JPMorgan หรือ Citibank
สำรอง Stablecoin มีการรวมตัวอย่างหนักแน่นในพันธบัตรสหรัฐฯ ทำให้เกิดความต้องการหนี้รัฐบาลระยะสั้นเมื่อตลาดเติบโตขึ้น Tether เพียงรายเดียวได้กลายเป็นหนึ่งในผู้ถือพันธบัตรรัฐบาลรายใหญ่ที่สุดของโลก
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน
ความโดดเด่นของ USDT นำมาซึ่งความเสี่ยงจากการรวมศูนย์ หาก Tether ต้องเผชิญกับความท้าทายด้านการกำกับดูแลอย่างรุนแรงหรือการเรียกร้องการแลกเปลี่ยนจำนวนมาก ผลกระทบเชิงลูกโซ่ต่อ DeFi และแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกลางจะรุนแรง USDC ซึ่งมีส่วนแบ่งน้อยกว่าแต่กำลังเติบโต ให้ความหลากหลายบางส่วน แต่ตลาดยังห่างไกลจากความสมดุล