SpaceX กำลังเตรียมเข้าตลาดหุ้นในสิ่งที่อาจกลายเป็นการเสนอขายหุ้นครั้งแรกที่มีมูลค่าใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา บริษัทมีแผนจะจดทะเบียนบน Nasdaq ภายใต้รหัส SPCX โดยการซื้อขายคาดว่าจะเริ่มขึ้นประมาณวันที่ 12 มิถุนายน 2026 ในราคาเริ่มต้นที่ 135 ดอลลาร์ต่อหุ้น
เป้าหมายการระดมทุนอยู่ที่ 75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นี่ไม่ใช่ข้อผิดพลาด การประเมินมูลค่าของ SpaceX จะอยู่ระหว่าง 1.75 ล้านล้านถึง 1.8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้อยู่ในระดับเดียวกับ Apple และ Microsoft ในบริบทที่เกี่ยวข้อง บันทึกการระดมทุนผ่าน IPO ของสหรัฐก่อนหน้านี้เป็นของ Saudi Aramco เมื่อปี 2019 ที่ประมาณ 25.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ SpaceX มุ่งมั่นที่จะเพิ่มขึ้นเกือบสามเท่า
จากจรวดสู่วอลล์สตรีท
SpaceX ยื่นเอกสารอย่างลับกับ SEC ในเดือนเมษายน 2026 แล้วตามด้วยเอกสารเสนอขายสาธารณะในเดือนพฤษภาคม Goldman Sachs และ Morgan Stanley เป็นผู้นำการรับซื้อ
ความต้องการจากสถาบันมีความสำคัญอย่างมาก การเสนอขายดังกล่าวรายงานว่าได้รับการสมัครเกินกว่า 10 พันล้านดอลลาร์ หมายความว่านักลงทุนต้องการเข้าร่วมในอัตราที่เร็วกว่าจำนวนหุ้นที่มีอยู่
รายได้ของบริษัทในปีที่แล้วอยู่ที่ 15.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม ขาดทุนสุทธิใกล้เคียงกับ 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นักลงทุนกำลังเดิมพันว่าเส้นโค้งรายได้จะสามารถแซงเส้นโค้งการใช้จ่ายได้ในที่สุด
การประเมินมูลค่า 1.8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐจากรายได้ 15.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐหมายความว่าตลาดกำลังกำหนดราคาของ SpaceX ที่ประมาณ 116 เท่าของยอดขายรายปี
ปัจจัยมัสก์และการรวมกิจการกับ xAI
ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนมูลค่าบริษัทคือการควบรวมกิจการของ SpaceX กับ xAI เมื่อต้นปี 2026 การทำธุรกรรมครั้งนี้ได้ผนวกบริษัทปัญญาประดิษฐ์ของมัสก์เข้ากับโครงสร้างของ SpaceX สร้างองค์กรรวมที่ครอบคลุมอินเทอร์เน็ตผ่านดาวเทียม (Starlink) การขนส่งระหว่างดาวเคราะห์ (Starship) และการพัฒนาปัญญาประดิษฐ์
หลังจาก IPO คาดว่ามัสก์จะคงสัดส่วนการถือครองทางเศรษฐกิจไว้ที่ 42% และอำนาจการลงคะแนนเสียงที่ 85% โครงสร้างหุ้นสองชั้นนี้หมายความว่าผู้ถือหุ้นทั่วไปจะได้รับการสัมผัสทางการเงิน แต่มีสิทธิ์จำกัดในการมีส่วนร่วมในการบริหารจัดการองค์กร
การเข้าตลาดของบริษัทอาจทำให้มัสก์กลายเป็นเศรษฐีล้านล้านคนแรกของโลก ขึ้นอยู่กับการซื้อขายหุ้นในช่วงเปิดตัว
แรงต้านจากกฎระเบียบและผลกระทบต่อตลาด
วุฒิสมาชิกเอลิซาเบธ วอร์เรน ได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับความเกินพอดีที่อาจเกิดขึ้นในตลาดรอบการเสนอขาย
สำหรับนักลงทุนรายย่อย นี่คือโอกาสครั้งแรกที่แท้จริงในการเป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของ SpaceX โดยตรง ตลอดหลายปีที่ผ่านมา บริษัทดำเนินงานในฐานะองค์กรเอกชนที่มีมูลค่าสูงที่สุดแห่งหนึ่งของโลก ซึ่งเข้าถึงได้เฉพาะผ่านตลาดรองและกองทุนการลงทุนบางแห่งเท่านั้น
นักลงทุนควรติดตามช่วงเวลาที่ห้ามขายหุ้นอย่างใกล้ชิด เมื่อพนักงานและบุคคลภายในที่เข้าร่วมตั้งแต่แรกเริ่มได้รับอนุญาตให้ขายหุ้นของตน โดยทั่วไปจะเกิดขึ้นภายใน 90 ถึง 180 วันหลังจากการเสนอขายหุ้นครั้งแรก อาจสร้างแรงขายที่มีนัยสำคัญ โดยมัสก์ถือสัดส่วนทางเศรษฐกิจ 42% ดังนั้นสัญญาณใดๆ เกี่ยวกับเจตนาของเขาในการถือหรือลดการถือหุ้น จะส่งผลต่อราคาหุ้น