SpaceX ได้ลงนามในข้อตกลงบริการคลาวด์กับ Google เพื่อจัดหาความสามารถในการประมวลผลปัญญาประดิษฐ์ล่วงหน้าก่อนการเสนอขายหุ้นครั้งแรกที่วางแผนไว้ ซึ่งเพิ่มแหล่งรายได้หลักอีกแห่งที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูล
ภายใต้ ข้อตกลง Google จะจ่ายเงินให้ SpaceX 920 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อเดือน ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2026 ถึงเดือนมิถุนายน 2029 ข้อตกลงนี้ครอบคลุมการเข้าถึง GPU ของ Nvidia ประมาณ 110,000 หน่วย พร้อมด้วย CPU, หน่วยความจำ และส่วนประกอบที่เกี่ยวข้องที่ตั้งอยู่ในศูนย์ข้อมูลของ SpaceX กำลังการผลิตจะค่อยๆ เพิ่มขึ้นจนถึงเดือนกันยายนด้วยค่าธรรมเนียมที่ลดลง ก่อนที่อัตราค่าบริการรายเดือนเต็มจำนวนจะเริ่มขึ้น
สัญญาดังกล่าวมีการจัดการด้านการคำนวณที่คล้ายคลึงกับ Anthropic ร่วมกัน Google และ Anthropic คาดว่าจะจ่ายให้ SpaceX ประมาณ 2.17 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อเดือน หรือเทียบเท่ากับอัตราผลตอบแทนรายได้ประมาณ 26 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี ข้อตกลงเหล่านี้เพิ่มความสนใจจากนักลงทุนต่อธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน AI ของ SpaceX ในขณะที่บริษัทเตรียมพร้อมสำหรับการเข้าตลาดสาธารณะ
ความต้องการเข้าซื้อ IPO ของ SpaceX เพิ่มขึ้นก่อนการเปิดตัวบน Nasdaq
SpaceX มีเป้าหมายที่จะกำหนดราคาเสนอขายหุ้นครั้งแรกที่ 135 ดอลลาร์ต่อหุ้น และมีแผนจะระดมทุนประมาณ 75 พันล้านดอลลาร์ผ่านการเสนอขายครั้งนี้มูลค่าที่เสนออยู่ที่ประมาณ 1.75 ล้านล้านถึง 1.8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เป็นหนึ่งใน IPO ที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา หากดำเนินการที่ระดับเหล่านี้
การเสนอขายหุ้นครั้งแรกได้รับการสมัครเกินความต้องการแล้ว โดยคำสั่งซื้อจากนักลงทุนเกินจำนวนหุ้นที่มีให้ไม่นานหลังจากเริ่มการตลาด การเทรดคาดว่าจะเริ่มในวันที่ 12 มิถุนายน
ผู้รับรองการเสนอขายได้รับคำสั่งไม่ให้รับคำสั่งซื้อจากนักลงทุนในจีนแผ่นดินใหญ่และฮ่องกง รวมถึงลูกค้าธนาคารเฉพาะกิจ ข้อจำกัดนี้เกี่ยวข้องกับปัญหาด้านกฎระเบียบและการปฏิบัติตามข้อจำกัดของสหรัฐฯ ต่อการส่งออกเทคโนโลยีสำคัญ
SpaceX ใช้โครงสร้าง IPO ราคาคงที่ที่พบได้ยากแทนช่วงราคาปกติ ซึ่งหมายความว่านักลงทุนจะได้รับข้อมูลราคาเป้าหมายที่ $135 ก่อนการกำหนดราคาสุดท้าย แทนที่จะเป็นช่วงราคาที่อาจมีการปรับเปลี่ยนระหว่างการเดินทางประชาสัมพันธ์
ข้อตกลงของ Google ขยายกรณีรายได้จาก AI
ข้อตกลงกับ Google ช่วยเสริมแรง ข้อเสนอของ SpaceX โดยชี้ว่าศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ของบริษัทสามารถสร้างรายได้หมุนเวียนจำนวนมากบริษัทระบุว่า Google สามารถยกเลิกข้อตกลงได้หาก SpaceX ไม่สามารถจัดหาความสามารถ GPU ตามที่สัญญาไว้ภายในวันที่ 30 กันยายน 2026 เว้นแต่ Google จะยอมรับความสามารถที่ลดลงหลังจากช่วงเวลาผ่อนผันหนึ่งเดือน
หลังวันที่ 31 ธันวาคม 2026 แต่ละฝ่ายสามารถยกเลิกข้อตกลงนี้ได้โดยแจ้งล่วงหน้า 90 วัน Google จะคงสิทธิ์ในเนื้อหา แบบจำลอง AI และข้อมูลที่เกี่ยวข้องของตนเอง
กูเกิลระบุว่ากำลังการผลิตนี้มีจุดประสงค์เพื่อรองรับความต้องการของ Gemini Enterprise ชุดผลิตภัณฑ์ปัญญาประดิษฐ์สำหรับธุรกิจขนาดใหญ่ การทำธุรกรรมครั้งนี้ทำให้สเปซเอ็กซ์อยู่ในตำแหน่งการแข่งขันกับผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ เช่น CoreWeave และ Nebius ขณะเดียวกันก็แข่งขันกับกูเกิลในด้านต่างๆ เช่น การเชื่อมต่อและปัญญาประดิษฐ์
การใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์ของ SpaceX เพิ่มขึ้นอย่างมาก บริษัทรายงานค่าใช้จ่ายด้านทุนในไตรมาสแรกที่ 10.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มากกว่าสองเท่าของปีก่อนหน้า โดยมี 7.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเชื่อมโยงกับปัญญาประดิษฐ์ แผนกปัญญาประดิษฐ์ของบริษัทมีขาดทุนจากการดำเนินงาน 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จากรายได้ 818 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสนี้
การเข้าสู่ S&P 500 จะไม่ได้รับการเร่งรัด
S&P Dow Jones Indices กล่าวว่าจะไม่เปลี่ยนกฎของตนเพื่อเร่งกระบวนการนำบริษัทขนาดใหญ่ระดับแมกกาอย่าง SpaceX เข้าสู่ดัชนี S&P 500 ซึ่งหมายความว่า SpaceX จะยังต้องรออย่างน้อย 12 เดือนหลังจากการเสนอขายหุ้นครั้งแรกก่อนที่จะได้รับพิจารณาให้รวมอยู่ในดัชนี
ผู้ให้บริการดัชนีจะรักษาข้อกำหนดเดิมที่ครอบคลุมถึงความมั่นคงทางการเงิน ช่วงเวลาการปรับตัว และปัจจัยน้ำหนักการลงทุนขั้นต่ำ บริษัทต้องมีกำไรสุทธิตาม GAAP ในไตรมาสล่าสุดและตลอดสี่ไตรมาสล่าสุด หุ้นอย่างน้อย 10% ต้องสามารถซื้อขายได้ในตลาดสาธารณะ
การตัดสินใจนี้หมายความว่าโอกาสที่เร็วที่สุดที่ SpaceX จะมีคุณสมบัติเข้าสู่ดัชนี S&P 500 คือประมาณเดือนมิถุนายน 2027 โดยสมมติว่าบริษัทตอบสนองเงื่อนไขทั้งหมด
Alphabet ได้รับประโยชน์จากการลงทุนใน SpaceX ตั้งแต่ก่อนหน้านี้แล้ว Google ลงทุนเมื่อ SpaceX มีมูลค่าใกล้เคียงกับ 12 พันล้านดอลลาร์ในปี 2015 ในขณะที่การเสนอขายหุ้นครั้งแรกตอนนี้มุ่งเป้าไปที่มูลค่าที่สูงกว่า 1.75 ล้านล้านดอลลาร์
ข้อตกลงการคำนวณใหม่ของ Google มอบสัญญาขนาดใหญ่อีกฉบับให้กับ SpaceX ก่อนการเดบิวต์บนตลาด นักลงทุนตอนนี้กำลัง พิจารณา ธุรกิจการเปิดตัว สตาร์ลิงก์ และโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ เทียบกับการใช้จ่ายสูง ขาดทุนจากศูนย์ข้อมูล และการเลื่อนคุณสมบัติเข้าดัชนี