SpaceX กำลังเตรียมเข้าตลาดด้วยราคาคงที่ที่ 135 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยมีเป้าหมายในการระดมทุน 75 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งจะทำลายสถิติ IPO ก่อนหน้าทั้งหมดอย่างท่วมท้น การจดทะเบียนซึ่งมีกำหนดในวันที่ 2-3 มิถุนายน 2026 บน Nasdaq จะมีมูลค่าบริษัทอยู่ระหว่าง 1.75 ล้านล้านถึง 1.77 ล้านล้านดอลลาร์หลังจากปิดการเสนอขาย
เพื่อให้เห็นภาพของการระดมทุนครั้งนี้ การระดมทุนครั้งแรกของซาอุดีอารามโกในปี 2019 ได้รับเงินประมาณ 25.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งถือเป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวในยุคหนึ่ง สเปซเอ็กซ์มีเป้าหมายที่จะเพิ่มตัวเลขนี้เกือบสามเท่าในครั้งเดียว
ราคาคงที่และปริมาณการไหลเวียนน้อย
SpaceX ประกาศราคาหุ้นคงที่ที่ 135 ดอลลาร์สหรัฐ แทนช่วงราคาประมาณการแบบดั้งเดิมที่นักธนาคารมักใช้เพื่อวัดความต้องการก่อนตั้งราคาสุดท้าย บริษัทมีแผนขายหุ้นประมาณ 555.6 ล้านหุ้น แต่หุ้นที่จะซื้อขายในตลาดสาธารณะจริงๆ มีเพียงประมาณ 4% ของหุ้นทั้งหมดของ SpaceX
การมีส่วนร่วมของระบบธนาคารแบบดั้งเดิมถูกจำกัดให้น้อยที่สุด SpaceX กำลังใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบล่าสุดที่ Nasdaq และผู้ให้บริการดัชนีรายอื่นๆ ซึ่งอนุญาตให้การเสนอขายหุ้นครั้งใหญ่สามารถมีคุณสมบัติสำหรับการรวมเข้าสู่ดัชนีหลักอย่าง Nasdaq 100 อย่างรวดเร็ว สิ่งนี้มีความสำคัญเพราะการรวมอยู่ในกองทุนดัชนีแทบจะบังคับให้เงินจำนวนหลายล้านล้านดอลลาร์ที่จัดการแบบผ่านทางซื้อหุ้น สร้างพื้นฐานความต้องการที่แน่นอน
เส้นทางสู่การจดทะเบียน
SpaceX ได้ดำเนินการเตรียมรากฐานอย่างเงียบๆ ตั้งแต่ปลายปี 2025 โดยยื่นเอกสารอย่างลับกับ SEC ในเดือนเมษายน 2026 ก่อนเปิดเผยเอกสารการลงทะเบียน S-1 ประมาณวันที่ 20 พฤษภาคม 2026
กิจกรรมโรดโชว์เริ่มต้นขึ้นไม่นานหลังจากประกาศ โดยคาดว่าจะกำหนดราคาสุดท้ายในช่วงกลางเดือนมิถุนายน
SpaceX รวมกับโครงการปัญญาประดิษฐ์ของเอลอน มัสก์ คือ xAI เมื่อต้นปี 2026 รายได้จากการเสนอขายหุ้นครั้งแรกถูกกำหนดไว้ไม่เพียงแต่สำหรับการดำเนินงานการปล่อยจรวดของ SpaceX แต่ยังรวมถึงการสนับสนุนโครงการปัญญาประดิษฐ์ภายใต้หน่วยงานร่วม
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน
การประเมินมูลค่าหลังการเสนอขายหุ้นครั้งแรกที่ 1.75 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐทำให้ SpaceX อยู่ในสถานะที่หายากมาก บริษัทจะทันทีกลายเป็นหนึ่งในองค์กรที่มีมูลค่าสูงที่สุดที่จดทะเบียนซื้อขายบนโลก และกำลังทำเช่นนี้ด้วยเพียง 4% ของหุ้นที่พร้อมสำหรับการซื้อขาย
กฎที่อัปเดตของ Nasdaq ถูกออกแบบมาโดยเฉพาะเพื่อรองรับการจดทะเบียนในขนาดนี้ ทำให้สามารถรวมเข้าสู่ดัชนีได้เร็วกว่ากรอบก่อนหน้าที่อนุญาต
โดยการข้ามขั้นตอนการสร้างหนังสือแบบดั้งเดิม ซึ่งธนาคารผู้จัดการการออกหุ้นจะรวบรวมคำเสนอซื้อจากนักลงทุนสถาบันและกำหนดช่วงราคา SpaceX จึงลดอิทธิพลของธนาคารบนวอลล์สตรีทต่อการจดทะเบียนของตน
การมีฟลอต 4% หมายความว่าความผันผวนอาจรุนแรงในช่วงแรกของการซื้อขาย และแม้ว่าธุรกิจหลักของ SpaceX ซึ่งได้แก่ การปล่อยจรวดและการดำเนินการเครือข่ายดาวเทียมอินเทอร์เน็ต Starlink จะมีศักยภาพด้านรายได้ที่ชัดเจน แต่การรวมกับ xAI ได้นำความไม่แน่นอนมาสู่ภาพรวม ในพื้นที่ AI xAI ต้องเผชิญกับคู่แข่งที่มีรากฐานมั่นคง เช่น OpenAI, Google DeepMind และ Anthropic