หุ้น ServiceNow พุ่งขึ้นสูงสุดถึง 14% ภายในวันที่ 19 พฤษภาคม ขณะที่ความเชื่อมั่นที่ฟื้นคืนกลับมาแผ่ขยายไปยังหุ้นซอฟต์แวร์สำหรับองค์กร ตัวกระตุ้น: ความเห็นพ้องต้องกันที่เพิ่มขึ้นว่า AI จะไม่ทำลายบริษัทอย่าง ServiceNow แต่อาจทำให้บริษัทเหล่านี้มีมูลค่าสูงขึ้น
การเคลื่อนไหวนี้ปิดเดือนที่กำลังจะกลายเป็นเดือนที่ดีที่สุดเท่าที่เคยมีมาสำหรับหุ้นนี้ ซึ่งก่อนหน้านี้ถูกมองว่าหมดหวังในช่วงต้นปีนี้หลังจากร่วงลงมากกว่า 40% จากจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ประมาณ $211
อะไรเปลี่ยนไป
BofA Securities ได้ฟื้นการให้คำแนะนำเกี่ยวกับ ServiceNow ด้วยอันดับ "ซื้อ" และเป้าหมายราคาที่ 130 ดอลลาร์สหรัฐ แค่นี้ก็เพียงพอที่จะเปลี่ยนบรรยากาศได้ แต่เรื่องที่แท้จริงมีขนาดใหญ่กว่าแค่บันทึกของนักวิเคราะห์คนหนึ่ง
เป็นเวลาหลายเดือน ตลาดได้ดำเนินการภายใต้ทฤษฎีที่เรียบง่ายแต่น่ากลัว: AI จะเข้ามาแทนที่ SaaS เหตุผลมีลักษณะประมาณนี้ หากโมเดลภาษาขนาดใหญ่สามารถอัตโนมัติกระบวนการทำงานได้ ทำไมองค์กรจึงควรจ่ายค่าสมาชิกพรีเมียมให้กับแพลตฟอร์มที่ทำสิ่งเดียวกัน? ความกลัวนี้ทำให้หุ้น ServiceNow ร่วงลง 18% หลังจากการรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 1 ปี 2026 ในเดือนเมษายน แม้ว่าตัวเลขจริงจะแข็งแกร่งอย่างเป็นทางการ
ServiceNow รายงานรายได้ 3.77 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่ 1 ปี 2026 ซึ่งเพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน บริษัทยังได้ปรับเพิ่มคำแนะนำรายได้จาก#abonnement สำหรับทั้งปี
การนำเสนอ “หอควบคุม AI”
ซีอีโอ บิล แมคเดอร์มอตต์ ได้ผลักดันแนวคิดที่กำหนดให้ ServiceNow ไม่ใช่เหยื่อของการปฏิวัติปัญญาประดิษฐ์ แต่เป็นผู้ควบคุมการจราจรทางอากาศของเขา เขาอธิบายบริษัทว่าเป็น “หอควบคุมปัญญาประดิษฐ์” สำหรับการกำกับดูแลองค์กร ซึ่งเป็นการนำเสนอในลักษณะที่ว่า: ดูสิ ต้องมีใครสักคนจัดการเอเจนต์ปัญญาประดิษฐ์จำนวนมากที่วิ่งไปมาภายในบริษัทต่างๆ และทำไมไม่ให้เราเป็นคนนั้นล่ะ
ServiceNow ได้สร้างความสัมพันธ์กับ Anthropic และ Microsoft ซึ่งเป็นผู้เล่นสำคัญสองรายในโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ การเสนอขายให้กับองค์กรนั้นชัดเจน: คุณจะนำปัญญาประดิษฐ์ไปใช้งานทั่วทั้งองค์กร คุณจึงต้องการแพลตฟอร์มเพื่อจัดการ กำกับดูแล และผสานรวมทั้งหมดนี้ และ ServiceNow ต้องการเป็นแพลตฟอร์มนั้น
ServiceNow ไม่ใช่ผู้ได้รับประโยชน์เพียงรายเดียวจากความเปลี่ยนแปลงทางอารมณ์นี้ พาโลอัลโตเน็ตเวิร์กส์ ดาตาด็อก และฟอร์ตินเน็ต ต่างก็เห็นผลกำไรขึ้นขณะที่ความรู้สึกของนักลงทุนกลับมาเน้นไปที่ชื่อซอฟต์แวร์ที่มีเรื่องราวการบูรณาการ AI ที่น่าเชื่อถือ
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน
สำหรับ ServiceNow โดยเฉพาะ การฟื้นตัวของหุ้นจากจุดต่ำสุดบ่งชี้ว่าตลาดได้ลดราคาเกินไป การที่บริษัทมีรายได้เติบโตปีละ 22% พร้อมการขยายความร่วมมือในระบบนิเวศของ AI น่าจะไม่ควรถูกประเมินมูลค่าเหมือนกำลังเผชิญกับวิกฤตการดำรงอยู่ ราคาเป้าหมายของ BofA ที่ 130 ดอลลาร์สหรัฐ บ่งชี้ถึงศักยภาพในการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากระดับที่หุ้นเคยตกต่ำก่อนการฟื้นตัวครั้งนี้ แม้ว่ายังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์เดิมที่ใกล้เคียงกับ 211 ดอลลาร์สหรัฐ
การลดราคาหุ้นของ ServiceNow ในงบการเงินเดือนเมษายนเกิดขึ้นบางส่วนจากความกังวลเกี่ยวกับหลักประกัน ไม่ใช่เพียงเพราะความกลัวเรื่อง AI นักลงทุนจะจับตาอย่างใกล้ชิดว่าการลงทุนด้าน AI ของบริษัทจะแปลงเป็นผลกำไรที่ดีขึ้นหรือจะกลายเป็นภาระต่อหลักประกัน