BlockBeats รายงานเมื่อวันที่ 7 มิถุนายน “新股神” Serenity ตอบคำถามเกี่ยวกับวิธีการเรียนรู้การลงทุนสำหรับผู้เริ่มต้น และอธิบายกรอบการลงทุนของตนอย่างเป็นระบบ Serenity ยอมรับว่าสไตล์ส่วนตัวของตนค่อนข้างแตกต่าง โดยพื้นฐานแล้วเป็นการตัดสินใจด้วยตนเองบนพื้นฐานของข้อมูลที่ตลาดยังไม่รับรู้ บวกกับประสบการณ์ชีวิตที่สะสมมา “สิ่งต่างๆ จำนวนมากคือการเดาความสัมพันธ์ที่ไม่มีโครงสร้าง แล้วรอดูว่าตัวเองถูกหรือผิด ความสามารถนี้ยากที่จะถ่ายทอดผ่านหลักสูตร แต่มากกว่านั้นคือการสะสมทักษะชีวิต แล้วนำมันไปใช้ในตลาด”
เซเรนิตี้ทบทวนวิธีนี้ผ่านตัวอย่างคลาสสิกสองกรณี กรณีแรกคือ Raspberry Pi (คอมพิวเตอร์ขนาดเล็ก): ตลาดส่วนใหญ่เชื่อว่า RPI เป็นของเล่นเพื่อการศึกษา แต่เขาสังเกตเห็นว่าหลังจาก OpenClaw (กรอบงาน AI แบบโอเพ่นซอร์ส) เริ่มเฟื่องฟู เพื่อนๆ รอบตัวเขาเริ่มซื้อ Raspberry Pi และ Mac Mini จำนวนมากเพื่อติดตั้งแอปพลิเคชัน AI พร้อมกับมีวิดีโอสอนการจัดการ AI ปรากฏขึ้นทั่วอินเทอร์เน็ต จึงสรุปว่า AI จะกลายเป็นเครื่องขับเคลื่อนการเติบโตที่เหมาะสมสำหรับ RPI — เขาได้สร้างแบบจำลองคาดการณ์ภายในว่าอัตราการเติบโตของรายได้จะอยู่ที่ประมาณ 55% ซึ่งเมื่อรายงานผลการดำเนินงานเปิดเผยจริง พบว่าอยู่ที่ 58% สูงกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 14% อย่างมาก “สื่อในเวลานั้นต่างพูดว่ามันเป็นหุ้น meme เพราะบนช่องทางสาธารณะไม่มีทางมองเห็นการเติบโตของรายได้ที่เกิดจาก AI เลย”
อีกจุดหนึ่งคือ AXT: เขาซื้อที่ราคาประมาณ 12 ดอลลาร์สหรัฐฯ แล้วถูกกลุ่มผู้ใช้ล้อเลียน โมเดลภาษาขนาดใหญ่เกิดภาพหลอนจนกล่าวอ้างว่าผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่และรัฐบาลควรจะค้นพบและแก้ไขช่องโหว่ของซับสเตรตอินเดียมฟอสไฟด์ตั้งแต่นานแล้ว ส่วนนักวิเคราะห์ใช้การประมาณ TAM แบบคงที่เพื่อสรุปว่า AXT ถูกประเมินค่าสูงเกินไป “แต่ AXT ครอบครองส่วนแบ่งตลาดซับสเตรตอินเดียมฟอสไฟด์ประมาณ 40% หากไม่มีมัน ทั้งห่วงโซ่จะหยุดนิ่ง สิ่งที่คุณต้องเดาคือ—ถ้ามันกลายเป็นจุดคอขวดแบบ NAND แล้ว โดยอิงจากอำนาจการควบคุม มันจะมีมูลค่าตลาดเท่าใด และนักลงทุนจะมองมันในราคาเท่าใด” ข้อสรุปการวิจัยล่าสุดของโกลด์แมน แซคส์ และงบการเงินของบริษัทผลิตซับสเตรตและเอพิทากซีลเลเยอร์ ต่างยืนยันผลลัพธ์เดียวกันหลังจากที่เขาเผยแพร่การวิเคราะห์ AXT
Serenity ยังยอมรับว่าไม่ใช่การลงทุนทุกประเภทที่ต้องซับซ้อนเช่นนี้ “หุ้นหลายตัวใช้วิธีมาตรฐานก็เพียงพอแล้ว” เช่น หาก AAOI สามารถให้คำแนะนำรายได้ประจำปีถึง 471 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2027 ในขณะที่มูลค่าตลาดปัจจุบันอยู่ที่เพียง 12,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อาจถูกประเมินต่ำเกินไป; ส่วนซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์นั้นง่ายกว่า แค่ดูการคาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานในปี 2027 และ 2028 เพื่อพิจารณาว่าการประเมินมูลค่าปัจจุบันสมเหตุสมผลหรือไม่ สำหรับ JBL (Jabil) ซึ่งประเมินมูลค่ายากกว่า ข้อมูลปริมาณการขายของเทคโนโลยี LRO (Linear Receiver Optical) มูลค่า 1.6 ล้านล้านดอลลาร์ยังไม่ชัดเจน “เราจึงต้องเดาแค่ว่ามันจะได้รับความนิยมมากแค่ไหน แล้วจึงคาดการณ์ผลกระทบต่อมูลค่าตลาดปัจจุบัน” Serenity สรุปว่าสิ่งที่เขาทำ本质上คือการประกอบชิ้นส่วนที่ไม่เกี่ยวข้องกันเพื่อสรุปข้อสรุปที่มีความเชื่อมั่นสูง “แน่นอนว่าอาจผิดพลาดได้ตลอดเวลา”