เป็นเวลาหนึ่งควอเตอร์ กฎการซื้อขายในวันเดียวกันได้ทำหน้าที่เป็นเชือกกำแพงนุ่มแยกนักลงทุนทั่วไปออกจากกลุ่มที่ลงทุนด้วยเงินเร็ว หากคุณต้องการซื้อขายในวันเดียวกันสี่ครั้งขึ้นไปภายในช่วงห้าวันโดยใช้บัญชีมาร์จิ้น คุณต้องมีทุนอย่างน้อย 25,000 ดอลลาร์สหรัฐ อุปสรรคดังกล่าวตอนนี้ถูกยกเลิกอย่างเป็นทางการ
SEC อนุมัติการแก้ไขกฎ FINRA 4210 เมื่อวันที่ 14 เมษายน 2026 โดยยกเลิกการระบุผู้ซื้อขายรายวันแบบรูปแบบทั้งหมด โครงสร้างใหม่มีผลตั้งแต่วันที่ 4 มิถุนายน 2026 โดยการดำเนินการแบบค่อยเป็นค่อยไปในบริษัทโบรกเกอร์คาดว่าจะดำเนินไปจนถึงปี 2027 ปฏิกิริยาจากวอลล์สตรีทรวดเร็ว: หุ้น Robinhood พุ่งขึ้นประมาณ 7.61% ไปที่ $85.11 ในขณะที่หุ้น Webull เพิ่มขึ้น 9%
มีการเปลี่ยนแปลงอะไรบ้าง
กฎ PDT เดิมเกิดขึ้นจากฟองสบู่ดอทคอมในปี 2001 หน่วยงานกำกับดูแลเห็นนักลงทุนรายย่อยถูกหุ้นเทคโนโลยีที่ผันผวนทำลายล้าง และตัดสินใจว่าการสร้างแนวป้องกันทางการเงินคือคำตอบ ตรรกะนี้เรียบง่าย: หากคุณไม่สามารถรับความสูญเสีย 25,000 ดอลลาร์ได้ คุณน่าจะไม่ควรเทรดแบบวันต่อวัน
กฎเก่าระบุว่า หากบัญชีโบรกเกอร์ของคุณมีเงินน้อยกว่า 25,000 ดอลลาร์ และคุณทำการซื้อขายแบบปิดเปิดสี่ครั้งขึ้นไปภายในห้าวันทำการ โบรกเกอร์ของคุณต้องระงับบัญชีของคุณเป็นเวลา 90 วัน
ข้อเสนอของ FINRA ที่ยื่นในรูปแบบ SR-FINRA-2025-017 แทนระบบการนับจำนวนการซื้อขายแบบเดิมที่เข้มงวดด้วยวิธีการที่ต่างอย่างสิ้นเชิง โบรกเกอร์-ดีลเลอร์จะไม่จำเป็นต้องติดตามการซื้อขายภายในวันหรือบังคับใช้ข้อกำหนดหลักประกันพิเศษตามความถี่ของการซื้อขาย อีกต่อไป แทนที่นั้น พวกเขาจะเปลี่ยนไปใช้การประเมินความเสี่ยงแบบเรียลไทม์
ผลที่เกิดขึ้นจริงนั้นยิ่งใหญ่มาก ผู้ถือบัญชีมูลค่า 5,000 ดอลลาร์สามารถทำการซื้อขายรายวันได้ไม่จำกัดจำนวนครั้งในบัญชีมาร์จิ้น โดยมีเงื่อนไขว่าระบบการจัดการความเสี่ยงของโบรกเกอร์ไม่ได้แจ้งเตือนกิจกรรมดังกล่าว อุปสรรค 25,000 ดอลลาร์ที่เคยทำให้บัญชีขนาดเล็กนับล้านต้องรออยู่ข้าง sidelines ได้หายไปอย่างสิ้นเชิง
ทำไมบริษัทโบรกเกอร์จึงเฉลิมฉลอง
Robinhood และ Webull ไม่คิดค่าคอมมิชชั่นในการเทรด แต่พวกเขาสร้างรายได้จากเงินตอบแทนสำหรับการสั่งซื้อ การให้ยืมหลักประกัน และการสมัครสมาชิกพรีเมียม ยิ่งนักเทรดจำนวนมากขึ้นและทำการเทรดบ่อยขึ้น รายได้จากช่องทางเหล่านี้ทั้งหมดก็ยิ่งเพิ่มขึ้น
การเพิ่มขึ้นเกือบ 8% ของ Robinhood ในวันที่ประกาศนั้นไม่ได้ซ่อนเร้นเลย การเพิ่มขึ้น 9% ของ Webull ก็บอกเรื่องเดียวกัน
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน
การเปลี่ยนไปสู่การประเมินความเสี่ยงแบบเรียลไทม์ทำให้โบรกเกอร์-ดีลเลอร์ต้องรับผิดชอบอย่างมาก ภายใต้ระบบเดิม กฎนั้นเป็นแบบกลไก: นับจำนวนการซื้อขาย ตรวจสอบยอดเงิน และแจ้งเตือนบัญชี ระบบใหม่ต้องการให้บริษัทโบรกเกอร์สร้างและดูแลโครงสร้างพื้นฐานในการติดตามความเสี่ยงที่ซับซ้อน
โบรกเกอร์บางแห่งอาจมีมาตรการป้องกันภายในของตนเองที่มีหน้าที่คล้ายกับกฎ PDT รุ่นเก่า ในขณะที่ผู้อื่น โดยเฉพาะผู้ที่แข่งขันเพื่อส่วนแบ่งตลาดรายย่อย อาจใช้แนวทางที่ยืดหยุ่นกว่า กรอบการกำกับดูแลในปัจจุบันอนุญาตให้มีความยืดหยุ่น
การเปิดตัวแบบค่อยเป็นค่อยไปจนถึงปี 2027 หมายความว่านี่จะไม่ใช่เหตุการณ์เดียว แต่เป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป