ข่าวคริปโต
Movement โปรเจกต์การขยายขอบเขต Ethereum ที่เคยประสบปัญหาและเผชิญกับวิกฤตการขายโทเค็นทันทีหลังเปิดตัวเมื่อปีที่แล้ว ได้รีบูตเป็น Layer 1บล็อกเชน แบบอิสระที่มุ่งเน้นการชำระเงินด้วย Stablecoin ในตลาดเกิดใหม่ โทรับ โทราบี ซีอีโอของ Move Industries ยืนยันว่าบริษัทได้รับระบบการชำระเงินที่ได้รับใบอนุญาตในสหรัฐอเมริกา แคนาดา และสหภาพยุโรปผ่านความร่วมมือกับผู้ให้บริการโอนเงินและสถาบันเงินอิเล็กทรอนิกส์ที่ได้รับการควบคุม Circle บริษัทสตาร์ทอัพวอลเล็ต KAST และ Sorted และโครงการโทเค็นไนเซชัน Oro, Yuzu Money และ Zoth เป็นหนึ่งในพันธมิตรเริ่มต้น ทีมงานยังมุ่งเป้าไปที่การชำระเงินในเวลาต่ำกว่า 500 มิลลิวินาทีบนชุดตัวตรวจสอบที่กำหนดไว้โดยเฉพาะ พร้อมตัดการพึ่งพาข้อมูลแบบเดิมที่ทำให้เกิดความล่าช้าเจ็ดวินาทีในออกแบบ Layer 2 ก่อนหน้า
Charles Schwab กำลังเตรียมเปิดตัวการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลแบบสปอต การโอน และการเก็บรักษาในช่วงกลางปี 2027 สำหรับที่ปรึกษาการลงทุนกว่า 16,000 คนที่ใช้แพลตฟอร์มของพวกเขา ซึ่งอาจทำให้ทรัพย์สินของลูกค้าหลายล้านล้านดอลลาร์ไหลผ่านระบบแบบบูรณาการเดียว โดย Schwab Advisor Services ปัจจุบันเก็บรักษาทรัพย์สินมากกว่า 5 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับที่ปรึกษาการลงทุนที่ปัจจุบันส่งการจัดสรรสินทรัพย์ดิจิทัลออกไปยังผู้ให้บริการเฉพาะทางภายนอก บริการสปอตสำหรับผู้ใช้ทั่วไปที่เปิดตัวเมื่อต้นปี 2026 ใช้ Paxos เป็นผู้ให้บริการเก็บรักษาและดำเนินการระดับย่อย และผลิตภัณฑ์สำหรับที่ปรึกษาคาดว่าจะเปิดตัวพร้อม Bitcoin และ ether ก่อนจะขยายเพิ่มเติม ระยะเวลา 18 เดือนนี้สร้างแรงกดดันโดยตรงต่อ Coinbase Prime ซึ่งดูแลทรัพย์สินขององค์กรประมาณ 330 พันล้านดอลลาร์ พร้อมกับ BitGo และ Anchorage
บริษัทแม่ของ Kraken คือ Payward ได้ระงับการเตรียมการเปิดตัวสาธารณะในสหรัฐฯ ในเดือนมีนาคม แม้จะยื่นแบบ S-1 แบบลับไปก่อนหน้านี้ในเดือนพฤศจิกายน โดยเข้าร่วมกับกลุ่มบริษัทคริปโตจำนวนมากที่ถอยหลังจากความ ambitions ในการระดมทุนผ่าน IPO ปี 2026 การขายหุ้นที่สองให้กับ Deutsche Börse ในเดือนเมษายนได้กำหนดมูลค่าของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนที่ 13.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าระดับ 20 พันล้านดอลลาร์จากการระดมทุนส่วนตัวก่อนหน้าประมาณหนึ่งในสาม บริษัทยังได้ลดจำนวนพนักงานประมาณ 150 คน ในขณะที่นำเครื่องมืออัตโนมัติใหม่มาใช้ในกระบวนการดำเนินงานทั้งหมด การบริหารงานอ้างถึงกิจกรรมการซื้อขายที่อ่อนแอและสภาวะตลาดคริปโตที่ไม่ดี market conditions โดยเงินทุนซึ่งในอดีตมักไหลเข้าสู่การเปิดตัวของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน ตอนนี้ถูกดูดซับโดยลำดับความสำคัญของข้อตกลงโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ที่แข็งแกร่ง
ผู้ผลิตฮาร์ดแวร์วอลเล็ต Ledger ได้เดินตามเส้นทางที่คล้ายกันในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม โดยยกเลิกการจดทะเบียนในสหรัฐอเมริกาที่วางแผนไว้โดยไม่เคยยื่นแบบ S-1 และเลือกดำเนินการขายหุ้นส่วนตัวมูลค่า 50 ล้านดอลลาร์แทน บริษัทเคยมีเป้าหมายที่จะมีมูลค่าเกิน 4 พันล้านดอลลาร์ โดยมีการทำงานร่วมกับสหพันธ์ธนาคารที่รวมถึง Goldman Sachs, Jefferies และ Barclays การตัดสินใจครั้งนี้สะท้อนปัญหาด้านความต้องการเดียวกันที่ภาคอุตสาหกรรมทั้งหมดกำลังเผชิญ: ความต้องการจากสถาบันต่อหุ้นที่เกิดจากคริปโตถูกบีบอัดโดยการจดทะเบียนของบริษัทเทคโนโลยีมูลค่าล้านล้านดอลลาร์ที่นำโดย SpaceX, Anthropic และ OpenAI โดยไม่มีช่องทางการระบายสินทรัพย์บนตลาดสาธารณะที่แข็งแรง ชื่อคริปโตในระยะสุดท้ายจึงเลือกการระดมทุนแบบส่วนตัวที่ลดการเจือจางลงแทนความเสี่ยงของการเปิดตัวบนตลาดสาธารณะในราคาที่ลดลง
บริษัทโครงสร้างพื้นฐานที่เน้น Ethereum ผู้พัฒนา MetaMask วอลเล็ตที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในการเข้าถึง DeFi โปรโตคอล ได้เลื่อนการจดทะเบียน Consensys มูลค่า 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐออกไปอย่างน้อยจนถึงฤดูใบไม้ร่วงปี 2026 หลังจากเดิมมีเป้าหมายในช่วงครึ่งแรกของปี กรีนสเกลได้ระงับการเสนอขายหุ้นครั้งแรกของตนเองในปลายเดือนพฤษภาคม แม้จะยื่นเอกสารต่อสาธารณะในเดือนพฤศจิกายน 2025 โดยการเริ่มต้นใหม่ดูเหมือนจะไม่เกิดขึ้นก่อนไตรมาสที่สี่ ส่วน Blockchain.com ซึ่งยื่นเอกสารอย่างลับในปลายเดือนพฤษภาคม ตอนนี้กำลังทดสอบโครงสร้างธุรกรรมที่ระมัดระวังมากขึ้น การเลื่อนเวลาเหล่านี้ร่วมกันหมายความว่า คลื่นผู้ออกหลักทรัพย์ดิจิทัลชั้นนำที่นักธนาคารหลายคนคาดหวังว่าจะกำหนดปี 2026 ได้ถูกเลื่อนออกไปเป็นปี 2027 ซึ่งเปลี่ยนแปลงระยะเวลาของสภาพคล่องในตลาดรองสำหรับพนักงานและนักลงทุนด้านทุนเสี่ยงในขั้นตอนสุดท้ายทั่วอุตสาหกรรม
จนถึงขณะนี้ในปีนี้ มีการระดมทุนผ่านการเสนอขายหุ้นครั้งแรกของสกุลเงินดิจิทัลที่สำคัญเพียงครั้งเดียวเท่านั้น บริษัท Custodian BitGo ซึ่งการเสนอขายเพื่อสถาบันอิงอยู่บนสถาปัตยกรรมการจัดเก็บแบบ cold-wallet ได้ระดมทุนประมาณ 213 ล้านดอลลาร์สหรัฐในราคาหุ้นละ 18 ดอลลาร์สหรัฐเมื่อวันที่ 22 มกราคม โดยมีมูลค่าบริษัทอยู่ที่ประมาณ 2.08 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าช่วงที่แจ้งไว้ การซื้อขายหลังการเสนอขายเป็นไปอย่างเลวร้าย: หุ้นลดลงเกือบ 22% ในวันที่สอง และบางช่วงเคยซื้อขายต่ำกว่าราคาเสนอขายถึง 36% ซึ่งบ่งชี้ว่าแม้แต่การเสนอขายที่มีราคาต่ำก็ยังเผชิญกับความยากลำบากในการรักษาค่าไว้ แหล่งทุนหุ้นโดยรวมได้เปลี่ยนแนวโน้มไปสู่โครงสร้างพื้นฐานด้าน AI และผู้ผลิตชิปอย่างชัดเจน โดยผู้จัดสรรทรัพยากรให้ความชอบกับการลงทุนแบบมุ่งเน้นไปยังการสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผลมากกว่าการเดิมพันแบบกระจายบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน ผู้ขุด และผู้ให้บริการวอลเล็ตในช่วงตลาดการซื้อขายที่อ่อนแอ
เส้นด้ายเดียวเชื่อมเรื่องเหล่านี้เข้าด้วยกัน: ทุนกำลังรวมตัวรอบแพลตฟอร์มที่มีการกระจายตัวลึกที่สุด ชวับกำลังดึงคริปโตเข้ามาภายในระบบเวิร์คเฮาส์ ผู้ออกหลักทรัพย์ขนาดใหญ่ด้าน AI กำลังดูดซับคำเสนอซื้อ IPO และมูฟเมนต์กำลังถอยห่างจากพื้นที่บล็อกทั่วไปเพื่อหันไปเน้นที่ช่องว่างการชำระเงินด้วย Stablecoin การเคลื่อนไหวแต่ละครั้งยอมรับว่าปี 2026 จะให้รางวัลแก่สแต็กที่เชื่อมโยงกันอย่างแน่นหนาและขอบเขตของผู้เล่นเดิม มากกว่าแนวคิดแบบเปิดและไม่มีการอนุญาตซึ่งเป็นลักษณะของวัฏจักรก่อนหน้า สำหรับผู้ก่อตั้ง คำถามเชิงกลยุทธ์ไม่ใช่แล้วว่าจะระดมทุนจากหลายเท่าของการเติบโต แต่คือการสร้างช่องว่างที่ป้องกันได้ก่อนที่สถาบันการเงินขนาดใหญ่จะเข้าซื้อพื้นที่บนพื้นผิว การกระจายตัว ไม่ใช่นวัตกรรมเพียงอย่างเดียว คือข้อจำกัดหลักในวัฏจักรนี้