ดัชนีสแตนดาร์ดแอนด์พัวร์ส 500 ปิดที่ระดับสูงสุดใหม่ในวันทำการสุดท้ายของเดือนพฤษภาคม แต่หุ้นที่ขับเคลื่อนดัชนีให้พุ่งขึ้นมีไม่มากนัก สื่อต่างประเทศอ้างความเห็นของมิคาเอล ฮาร์เนตต์ นักกลยุทธ์ของแบงก์ ออฟ อเมริกา ว่า โครงสร้างนี้มีความคล้ายคลึงกับสถานการณ์ตลาดในช่วงจุดสูงสุดของฟองสบู่อินเทอร์เน็ตปี 2000
มีหุ้นเพียง 20 ตัวเท่านั้นที่สร้างจุดสูงสุดพร้อมกัน
ธนาคารอเมริกาชี้ว่า เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา สแตนดาร์ดแอนด์พัวร์ส 500 ปิดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยมีเพียง 20 หุ้นในดัชนีเท่านั้นที่สร้างจุดสูงสุดใหม่พร้อมกัน ฮาร์ตเนตต์เชื่อว่า สิ่งนี้มีลักษณะคล้ายกับจุดสูงสุดของฟองสบู่อินเทอร์เน็ตในเดือนมีนาคม 2000 เมื่อตลาดอยู่ในระดับสูง แต่ก็มีเพียง 20 หุ้นเท่านั้นที่สร้างจุดสูงสุดใหม่
การปรับตัวเพิ่มขึ้นในรอบนี้ได้รับแรงหนุนหลักจากกลุ่มอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับ AI โดยเฉพาะบริษัทเซมิคอนดักเตอร์และชิปหน่วยความจำ รายงานระบุว่า AMD, Micron, SK Hynix และ Samsung Electronics มีการเติบโตอย่างเด่นชัดในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา โดยเงินทุนได้กระจุกตัวอยู่ที่ผู้นำด้านเทคโนโลยีและชิปไม่กี่ราย
การเพิ่มขึ้นกระจุกตัวอยู่ที่หุ้น AI และชิป
ดัชนีแนสแด็กคอมโพสิตเพิ่มขึ้น 25% ในช่วงสองเดือนของเดือนเมษายนและพฤษภาคม สร้างสถิติการเติบโตที่ดีที่สุดในช่วงเวลาเดียวกันในรอบกว่าสองทศวรรษ อย่างไรก็ตาม สถาบันหลายแห่งเชื่อว่า ความแข็งแกร่งของดัชนียังไม่ได้แปลงเป็นการเพิ่มขึ้นแบบกว้างขวางของหุ้นรายตัว และความกว้างของตลาดยังคงอ่อนแอ
นักวิเคราะห์เทคโนโลยีของ Oppenheimer Ari Wald ระบุในรายงานเมื่อวันที่ 23 พฤษภาคมว่า หลังจากการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในต้นเดือนเมษายน ตัวชี้วัดภายในตลาดไม่ได้ติดตามประสิทธิภาพของดัชนี สายจำนวนหุ้นที่ขึ้นและลงเคยเพิ่มขึ้นในปลายเดือนมีนาคม แต่ลดลงตั้งแต่กลางเดือนเมษายน
สถาบันแจ้งสัญญาณป้องกัน
ข้อมูลจาก BCA Research แสดงว่า นับถึงวันที่ 20 พฤษภาคม มีเพียงประมาณ 55% ของหุ้นในดัชนี S&P 500 เท่านั้นที่อยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน องค์กรนี้เชื่อว่า แม้ว่าดัชนีตลาดหุ้นของสหรัฐฯ และตลาดเกิดใหม่จะแตะระดับสูงสุดใหม่ แต่ขอบเขตการขึ้นของราคาจำกัดมาก และความกว้างของการขึ้นที่ไม่ดีมักบ่งชี้ถึงพื้นฐานภายในตลาดที่อ่อนแอ
ฮาร์เนตต์ แนะนำในรายงานว่า เมื่อตลาดใกล้จุดสูงสุด นักลงทุนควรพิจารณาเปลี่ยนไปสู่สินทรัพย์เชิงป้องกันอย่างค่อยเป็นค่อยไป เขาทบทวนประสิทธิภาพหลังจากฟองสบู่หลายลูกนับตั้งแต่ปี 1929 พบว่าหลังจากฟองสบู่แตก ตราสารหนี้ระยะยาวและภาคส่วนเชิงป้องกัน หรือภาคส่วนที่เคยทำผลงานแย่กว่าในช่วงท้ายของฟองสบู่ มักได้รับความนิยมจากเงินทุนมากกว่า