S&P 500 เพิ่งรายงานการเติบโตของกำไรสูงสุดในกว่าสามปี กำไรต่อหุ้นแบบรวมเติบโตระหว่าง 27.1% ถึง 28.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในไตรมาสที่ 1 ซึ่งเป็นผลงานที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 ปี 2021 เมื่อดัชนีเติบโต 32%
กลุ่มเจ็ดผู้ยิ่งใหญ่ ซึ่งประกอบด้วย Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia และ Tesla ที่ตอนนี้คุ้นเคยกันดี ได้ขับเคลื่อนการเร่งตัวอย่างมาก กำไรต่อหุ้นรวมของพวกเขาพุ่งขึ้น 63.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่นี่คือสิ่งที่ต้องรู้: บริษัทอีก 493 แห่งในดัชนีไม่ได้แค่ตามไปด้วยอีกต่อไป
ทีมเหยื่อกำลังปรากฏตัว
บริษัทที่ไม่ใช่ Mag7 มีการเติบโตของ EPS 17.4% ในไตรมาสที่ 1 ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตเร็วที่สุดในห้าปีที่ผ่านมา บริษัท Mag7 อยู่ในอันดับที่สี่จากห้าอันดับแรกที่มีส่วนร่วมต่อการเติบโตของกำไรในไตรมาสที่ 1 ส่วน Micron เป็นผู้นอกกลุ่มเพียงรายเดียวที่เข้ามาอยู่ในระดับบนสุด และในช่วงสัปดาห์รายงานล่าสุด Alphabet, Amazon และ Meta เพียงรายเดียวคิดเป็น 71% ของการเพิ่มขึ้นของประมาณการกำไรสุทธิในหน่วยดอลลาร์ของดัชนี S&P 500
อัตราการเต้นอยู่สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตอย่างมาก
กว่า 84% ของบริษัทในดัชนี S&P 500 ทำกำไรต่อหุ้นเกินกว่าการคาดการณ์ ในขณะที่ 81% เกินกว่าความคาดหวังด้านรายได้ ตัวเลขทั้งสองอยู่สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตอย่างมีนัยสำคัญ
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน
ปัญหาการรวมตัวกันในดัชนี S&P 500 เป็นเรื่องกังวลที่ยังคงมีอยู่ เมื่อหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่เพียงไม่กี่ตัวคิดเป็นสัดส่วนที่ไม่สมส่วนของผลตอบแทนและรายได้ของดัชนี การที่หุ้นเหล่านี้มีปัญหาใดๆ ก็ตามสามารถดึงตลาดทั้งหมดให้ลดลงได้
ผลการดำเนินงานในไตรมาสที่ 1 บ่งชี้ว่าฐานกำลังขยายตัว การเติบโตของกำไรของบริษัทที่ไม่ใช่ Mag7 ที่ร้อยละ 17.4 หมายความว่าดัชนีไม่อ่อนแอเท่าที่เคยเป็นเมื่อ 493 บริษัทที่เหลือมีส่วนร่วมเพียงเล็กน้อย นี่คือการลดความเสี่ยงจากการกระจุกตัวอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่ายังไม่ได้แก้ไขความไม่สมดุลอย่างสมบูรณ์
อัตราการเติบโต 63.2% ของ Mag7 ยังคงเหนือกว่าอัตรา 17.4% ที่กลุ่มอื่นๆ รายงานไว้อย่างมาก ในไตรมาสที่ 4 ปี 2021 ซึ่งเป็นครั้งสุดท้ายที่อัตราการเติบโตของกำไร S&P 500 มีความแข็งแกร่งเช่นนี้ ตลาดอยู่ในเกณฑ์ที่จะเผชิญกับปี 2022 ที่รุนแรงซึ่งขับเคลื่อนโดยการขึ้นอัตราดอกเบี้ย
อัลฟาเบต แอมะซอน และ เมตา กำลังใช้จ่ายอย่างหนักบนศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผล ตราบใดที่การใช้จ่ายนี้สร้างผลตอบแทน วัฏจักรรายได้ก็สามารถรักษาตัวเองได้