ในฐานะกองทุนนวัตกรรมที่ได้รับแรงบันดาลใจจากโมเดลทุนของบริษัท加密DAT Strategy ล่าสุด RoboStrategy ได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการบน纳斯达ค และได้รับคำมั่นในการระดมทุนด้วยหุ้นสูงถึง 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสร้างความสนใจอย่างรวดเร็วในตลาด

ผู้เขียน: Nancy, PANews

Andrew Kang นักลงทุนชื่อดังที่เคยมีบทบาทในตลาดคริปโต กำลังเปลี่ยนโฟกัสไปยังสาขาปัญญาประดิษฐ์และหุ่นยนต์ เมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม Andrew Kang ได้ประกาศรับตำแหน่งซีอีโอของ RoboStrategy โดยรับผิดชอบทิศทางกลยุทธ์และการจัดการพอร์ตการลงทุนของบริษัท

ในฐานะกองทุนนวัตกรรมที่ได้รับแรงบันดาลใจจากโมเดลทุนของบริษัท加密DAT Strategy ล่าสุด RoboStrategy ได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการบน纳斯达ค และได้รับคำมั่นในการระดมทุนด้วยหุ้นสูงถึง 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสร้างความสนใจอย่างรวดเร็วในตลาด

จากการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล สู่หุ่นยนต์อัตโนมัติ ได้ลงทุนในบริษัทชั้นนำเช่น Figure

RoboStrategy เป็นกองทุนปิดสาธารณะที่มุ่งเน้นหุ่นยนต์และปัญญาประดิษฐ์เชิงกายภาพ ก่อตั้งร่วมกันโดย Andrew Kang และ Marc Weinstein ในปี 2025 โดยมีเป้าหมายเพื่อเปิดโอกาสในการลงทุนในหุ่นยนต์ระยะเริ่มต้นที่เคยเข้าถึงได้เฉพาะสถาบันบางแห่ง ให้แก่นักลงทุนทั่วไปมากขึ้น

แอนดรูว์ คัง และ มาร์ค ไวน์สไตน์ ยังเป็นผู้ร่วมก่อตั้งกองทุนการลงทุนด้านสกุลเงินดิจิทัล Mechanism Capital ตั้งแต่ก่อตั้งในปี 2020 มาจนถึงปัจจุบัน Mechanism Capital ได้ลงทุนในโครงการสกุลเงินดิจิทัลมากกว่าร้อยโครงการ รวมถึงโปรโตคอลและแพลตฟอร์มชื่อดังเช่น Arbitrum, Pendle, Near, Deribit และ 1inch อย่างไรก็ตาม จากข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะ ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 เป็นต้นมา Mechanism Capital ได้ลดการเปิดเผยข้อมูลการลงทุนด้านสกุลเงินดิจิทัลใหม่ๆ ลงอย่างมาก และแอนดรูว์ คัง เพิ่งยอมรับว่าในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เขาไม่ได้ติดตามตลาดสกุลเงินดิจิทัลอย่างใกล้ชิดอีกต่อไป

ในทางตรงกันข้าม เขาได้ทุ่มเทพลังงานให้กับวงการหุ่นยนต์มากขึ้น ตามที่แอนดรูว์ คัง เปิดเผยว่า เขาเริ่มศึกษาอุตสาหกรรมหุ่นยนต์ตั้งแต่สองปีก่อน แต่ในเวลานั้น ผู้ลงทุนด้านทุนระดับต้นส่วนใหญ่ไม่แนะนำให้เขาเข้าสู่เส้นทางนี้ ในสภาพแวดล้อมตลาดขณะนั้น บริษัทหุ่นยนต์เผชิญกับความยากลำบากในการระดมทุน อุตสาหกรรมยังขาดตัวอย่างความสำเร็จในระดับใหญ่ที่เป็นที่ยอมรับ และมีข้อสงสัยมากมายเกี่ยวกับเส้นทางการพาณิชย์ การประยุกต์ใช้เทคโนโลยี และศักยภาพของตลาด

แต่ในมุมมองของเขา ความเร่งของการพัฒนา AI แบบกายภาพจะเปลี่ยนแปลงอุตสาหกรรมทั้งหมดอย่างสิ้นเชิง หุ่นยนต์รูปแบบมนุษย์เป็นหนึ่งในทิศทางไม่กี่ทิศทางที่มีศักยภาพในการเติบโตจากศูนย์สู่ตลาดมูลค่าหลายหมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยอยู่ในขั้นตอนพัฒนาที่คล้ายกับบิตคอยน์ในปี 2013 แต่มีพื้นที่ตลาดระยะยาวที่ใหญ่กว่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออุตสาหกรรมการผลิต โลจิสติกส์ และบริการยังคงเผชิญกับปัญหาการขาดแคลนแรงงาน เทคโนโลยี AI แบบกายภาพและหุ่นยนต์จึงกำลังเร่งเข้าสู่สถานการณ์จริงในอุตสาหกรรม

ดังนั้น แอนดรูว์ คัง จึงดำเนินการลงทุนครั้งสำคัญครั้งแรกในวงการหุ่นยนต์เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2024 โดยลงทุน 19 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน Figure AI ปัจจุบัน Figure AI ได้รับการประเมินมูลค่าสูงสุดเป็นหนึ่งในบริษัทหุ่นยนต์รูปแบบมนุษย์ชั้นนำของโลก โดยมีมูลค่าล่าสุดอยู่ที่ 39 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่มูลค่าก่อนการลงทุนในเดือนกุมภาพันธ์ 2024 อยู่ที่ประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

อย่างไรก็ตาม Andrew Kang ตระหนักว่าการพัฒนาในอนาคตของอุตสาหกรรมหุ่นยนต์จะขึ้นอยู่กับทุนระยะยาวจำนวนมากอย่างมาก ซึ่งยากที่บุคคลทั่วไปหรือกองทุนแบบดั้งเดิมจะสนับสนุนได้ พร้อมกันนั้น บริษัทสตาร์ทอัพด้านหุ่นยนต์ก็จำเป็นต้องได้รับแพลตฟอร์มทุนระยะยาวที่เข้าใจความต้องการของอุตสาหกรรมอย่างแท้จริง เพื่อช่วยให้พวกเขาได้รับการระดมทุนอย่างต่อเนื่อง ทรัพยากรอุตสาหกรรม และการสนับสนุนด้านการรับรู้ของตลาด ยิ่งไปกว่านั้น นวัตกรรมด้านหุ่นยนต์ในปัจจุบันส่วนใหญ่ยังคงจำกัดอยู่ในตลาดเอกชน ขณะที่นักลงทุนทั่วไปส่วนใหญ่กลับเข้าถึงไม่ได้

จากนั้น Andrew Kang ร่วมก่อตั้ง RoboStrategy ปัจจุบัน RoboStrategy ได้ลงทุนในบริษัทหุ่นยนต์ต่างๆ เช่น Figure AI, Apptronik, Dyna Robotics, Dexmate, Standard Bots และ Path Robotics ครอบคลุมหลายด้านตั้งแต่ฮาร์ดแวร์ โครงสร้างพื้นฐาน ไปจนถึงซอฟต์แวร์ โดยขนาดการลงทุนเฉลี่ยต่อรอบอยู่ที่ประมาณ 7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในมุมมองของแอนดรูว์ คัง โรโบสเตรทจี มีข้อได้เปรียบเชิงความแตกต่างหลายประการเมื่อเทียบกับ VC แบบดั้งเดิม ก่อนอื่น ในฐานะกองทุนปิด ทุนของมันเป็นทุนถาวร ไม่มีข้อจำกัดด้านระยะเวลาของกองทุนแบบดั้งเดิม จึงสามารถวางกลยุทธ์ในอุตสาหกรรมหุ่นยนต์และ AI แบบกายภาพด้วยมุมมองระยะยาวสุดขั้ว ประการที่สอง ทีมงานประกอบด้วยผู้เชี่ยวชาญจากอุตสาหกรรมหุ่นยนต์หลายคน รวมถึงผู้เชี่ยวชาญที่เคยดำรงตำแหน่งผู้ก่อตั้งหรือผู้บริหารมานาน จึงถูกStartupหลายแห่งมองว่าเป็นหนึ่งในองค์กรลงทุนที่ “เชี่ยวชาญที่สุดและเข้าใจอุตสาหกรรมหุ่นยนต์มากที่สุด” นอกจากนี้ ด้วยจุดแข็งของทีมในด้านการตลาดดิจิทัลและโซเชียลมีเดีย โรโบสเตรทจีไม่เพียงแต่มีความสามารถในการจัดจำหน่ายกองทุนที่เหนือกว่า แต่ยังเชี่ยวชาญในการขยายอิทธิพลทางตลาดและความเข้าใจในอุตสาหกรรม ซึ่งช่วยให้บริษัทในพอร์ตการลงทุนของมันได้รับความสนใจ บุคลากร และทรัพยากรเพิ่มเติม

เข้าสู่การจดทะเบียนบน Nasdaq พร้อมพยายามเลียนแบบวงจรการเติบโตของ Strategy Capital

RoboStrategy ซึ่งเป็นกองทุนปิดแห่งแรกที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับนักลงทุนในตลาดสาธารณะ เริ่มการซื้อขายบน纳斯达克อย่างเป็นทางการในวันที่ 11 พฤษภาคม ด้วยรหัสหุ้น “BOT” จนถึงขณะนี้ ราคาหุ้น BOT อยู่ที่ประมาณ 28.2 ดอลลาร์สหรัฐ ลดลงประมาณ 21.58% นับตั้งแต่เริ่มการซื้อขาย

ข้อมูลสาธารณะแสดงว่า แจสัน เจ้า สมาชิกคณะกรรมการของ RoboStrategy ได้ซื้อหุ้นบริษัทจำนวน 400,000 หุ้นในราคาหุ้นละ 10 ดอลลาร์สหรัฐในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว; ต่อมาแอนดรูว์ คัง ก็ซื้อหุ้นจำนวน 246,000 หุ้นในราคาเดียวกัน ในขณะเดียวกัน บริษัทที่ปรึกษาการลงทุน FP Strategies LLC ได้เพิ่มการถือหุ้นอีก 290,000 หุ้นในราคาหุ้นละ 10 ดอลลาร์สหรัฐในเดือนเมษายนปีนี้ โดยปัจจุบันมีการถือหุ้นสะสมประมาณ 390,000 หุ้น

จากมุมมองของตรรกะการจัดการทุน แรงบันดาลใจของ RoboStrategy มาจากโมเดลตู้เก็บบิทคอยน์ของ Strategy ซึ่งดำเนินการออกหุ้นและพันธบัตรแปลงสภาพอย่างต่อเนื่องบนตลาดทุนสาธารณะ เพื่อซื้อบิทคอยน์เพิ่มเติมด้วยทุนต้นทุนต่ำ และใช้ส่วนต่างของราคาหุ้นสร้างวงจรทุน โมเดลนี้ได้รับการเลียนแบบโดยบริษัทจำนวนมาก

ส่วน RoboStrategy จึงพยายามนำตรรกะนี้ไปใช้ในสนามหุ่นยนต์ โดยแนวคิดหลักของกองทุนคือการระดมทุนอย่างต่อเนื่องผ่านเครื่องมือการระดมทุนหลักสามประเภท ได้แก่ CEF, PIPE และ ATM เมื่อราคาหุ้นของกองทุนอยู่ในระดับสูงกว่ามูลค่าสุทธิ (NAV) จากนั้นนำเงินทุนไปลงทุนในบริษัทเอกชนที่เติบโตสูงในด้านหุ่นยนต์และปัญญาประดิษฐ์เชิงกายภาพ เพื่อสร้างวงจรการทบต้นของทุน R.I.S.E

R.I.S.E หมายถึงสี่ขั้นตอนตามลำดับ:

· การระดมทุน: การออกหุ้นในราคาสูงกว่า NAV เมื่อราคาตลาดสูงกว่า NAV เพื่อรับเงินสดเพิ่มเติม;

· ลงทุน: จัดสรรเงินทุนไปยังโครงการหุ่นยนต์ที่มีความเชื่อมั่นสูงผ่านการตรวจสอบอย่างละเอียด

· การขยายขนาด: บริษัทที่ลงทุนใช้ทุนใหม่เพื่อเร่งการเติบโตและผลักดันให้ NAV ของกองทุนเพิ่มขึ้น;

· การขยายตัว: ด้วยการเพิ่มขึ้นของ NAV และความนิยมในอุตสาหกรรม จึงดึงดูดนักลงทุนและทุนใหม่เพิ่มเติม เพื่อขยายขนาดและอิทธิพลของกองทุน

รูปแบบนี้ใช้กลไกการกำหนดราคาสองชั้นของราคาตลาดและมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนปิด โดยมีเป้าหมายเพื่อให้ได้ผลตอบแทนแบบทบต้นของ NAV ต่อหุ้นในระยะยาว พร้อมแทนที่โครงสร้างกองทุนเอกชนหลายชั้นแบบดั้งเดิมด้วยโครงสร้างกองทุนเปิดแบบเดียว

ในเดือนนี้เอง โรโบสเตรทจีได้ลงนามในข้อตกลงการระดมทุนด้วยทุนระยะยาว (CEF) สูงสุด 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐกับโรธพรินซิพัล อินเวสทเมนต์ บริษัทลูกของโรธแคปปิตอล พาร์ทเนอร์ส เพื่อสนับสนุนแผนการเติบโตเชิงกลยุทธ์

อย่างไรก็ตาม เช่นเดียวกับเรื่องราวทางการเงินของบริษัท加密DAT ส่วนใหญ่ที่ยากจะยั่งยืน RoboStrategy ก็เผชิญกับความเสี่ยงที่ไม่สามารถมองข้ามได้

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 NAV ของ RoboStrategy อยู่ที่ประมาณ 7.31 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น โดยมีสินทรัพย์สุทธิรวมประมาณ 145.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในราคาหุ้นปัจจุบัน ตลาดได้ให้ค่าประเมินส่วนเกินใกล้เคียงกับ 3 เท่า อย่างไรก็ตาม ค่าประเมินส่วนเกินสูงไม่ได้หมายความว่าความเสี่ยงจากการประเมินต่ำจะไม่เกิดขึ้น ในขณะเดียวกัน เนื่องจากสินทรัพย์ที่กองทุนลงทุนมีจำนวนมากเป็นบริษัทหุ่นยนต์ที่ยังไม่ได้จดทะเบียน การประเมินมูลค่าสินทรัพย์เหล่านี้จึงมีลักษณะเชิงอัตวิสัยสูงและมีสภาพคล่องจำกัด ทางออกของการถอนเงินขึ้นอยู่กับตลาด IPO หรือการควบกิจการอย่างมาก หากสภาพแวดล้อมทุนเปลี่ยนเป็นเย็นลง สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องอาจเผชิญกับแรงกดดันในการปรับลดมูลค่า

นอกจากนี้ โครงสร้างกองทุนปิดยังหมายความว่านักลงทุนไม่สามารถ redeem หน่วยลงทุนได้ทันทีเหมือนกองทุนเปิด แต่ต้องซื้อขายผ่านตลาดรอง จึงทำให้ความผันผวนของราคามักถูกขยายตัวเพิ่มขึ้น

ความสามารถของ RoboStrategy ในการรักษาพรีเมียมสูงและกระแสความนิยมของตลาดในระยะยาวยังต้องได้รับการยืนยันเพิ่มเติมจากตลาด