นักวิจัยบล็อกเชนรายสำคัญกำลังโต้แย้งกับผู้วิพากษ์วิจารณ์ที่กล่าวว่า Ethereum Foundation กำลังทำให้พื้นฐานของ ETH ลดลง วิลเลียม มูการ์—นักลงทุน นักวิจัย และผู้แต่งจากโทรอนโต—อ้างในโพสต์ว่า Ethereum Foundation (EF) กำลังปฏิบัติหน้าที่ตามที่ออกแบบไว้: เป็นผู้ดูแลโปรโตคอลที่ควรลดความเป็นศูนย์กลางของตนเองลงตามเวลา แทนที่จะทำหน้าที่เป็นเครื่องมือการตลาดสำหรับ ETH หรือระบบนิเวศ
ในข้อความที่โพสต์บน X ชื่อ “ปล่อยให้กองทุนอยู่นิ่ง” มูการ์ยืนยันว่า ETH, Ethereum และ Ethereum Foundation เป็นสามหน่วยงานที่แตกต่างกันโดยมีเส้นทางที่แยกจากกัน เขาอธิบายสินทรัพย์ว่าเป็นเงิน โครงสร้างพื้นฐานเป็นการคำนวณร่วมกัน และกองทุนเป็นองค์กรไม่แสวงหากำไรที่ขับเคลื่อนโปรโตคอลให้กลายเป็นสิ่งที่ไม่เกี่ยวข้องกับผู้ก่อตั้ง—การจัดการที่เขาบอกว่าจำเป็นสำหรับการกระจายอำนาจในระยะยาว เขาเตือนว่าการผสมผสานทั้งสามเข้าด้วยกันนำไปสู่การคาดการณ์ที่ผิดพลาดและความโกรธที่ไม่ถูกต้อง
การแลกเปลี่ยนเกิดขึ้นพร้อมกับการพูดถึงอย่างกลับมาอีกครั้งภายในชุมชนคริปโตเกี่ยวกับการกระทำล่าสุดของ EF—เช่น การขาย ETH กิจกรรมการถอนการฝัง และช่วงเวลาที่องค์กรเงียบลงค่อนข้างมาก—ซึ่งผู้วิพากษ์วิจารณ์อ้างว่าทำให้ประสิทธิภาพราคาของ ETH ลดลง
แม้จะมีข้อถกเถียง แต่ทัศนะของมูการ์ยาร์เน้นย้ำถึงการอภิปรายที่กว้างขึ้น: ควรที่องค์กรที่ช่วยดูแลโปรโตคอลสาธารณะจะทำการตลาดสินทรัพย์นั้นอย่างแข็งขัน หรือควรลดบทบาทของตนเพื่อให้มั่นใจว่าโปรโตคอลจะอยู่รอดพ้นจากผลประโยชน์ของกลุ่มใดกลุ่มหนึ่ง? เขาเปรียบเทียบคำเรียกร้องให้ EF ทำหน้าที่ “แต่งตั้งกษัตริย์” กับการคาดหวังให้ IETF โฆษณา Super Bowl เพื่อ TCP/IP โดยอ้างว่าองค์กรพื้นฐานไม่ได้รับมอบหมายให้ทำการโปรโมตเช่นนั้น
การอภิปรายเกิดขึ้นขณะที่ ETH ซื้อขายใกล้ระดับ $2,117 เพิ่มขึ้นประมาณ 4.7% ในวันนี้ ตามข้อมูลตลาด อย่างไรก็ตาม โทเค็นยังคงอยู่ห่างจากจุดสูงสุด โดยซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลที่ประมาณ $4,953 ซึ่งแตะเมื่อเดือนสิงหาคมปีที่แล้วมากกว่า 57% บริบทของราคาเพิ่มความซับซ้อนให้กับการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์ของ EF และปฏิกิริยาของชุมชน
ช่วงเวลาที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการสภาพคล่องของ EF ได้เติมเชื้อเพลิงให้กับการอภิปราย ในสัปดาห์ที่ผ่านมา องค์กรได้ดำเนินการขาย ETH แบบ over-the-counter ครั้งที่สามให้กับ BitMine Immersion Technologies โดยขาย ETH 10,000 หน่วยในราคาเฉลี่ย $2,292—ประมาณ $22.9 ล้านดอลลาร์ ตามรายงานของ Cointelegraph เมื่อรวมกับสองธุรกรรมก่อนหน้า—5,000 ETH ในเดือนมีนาคม และอีก 10,000 ETH ในสัปดาห์ก่อนหน้า การขาย ETH ขององค์กรให้กับ BitMine มีมูลค่ารวมประมาณ $47 ล้านดอลลาร์ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เวลาของการขายเหล่านี้ได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดในฐานะตัวชี้วัดท่าทีของ EF ต่อการจัดการสภาพคล่องและการส่งสัญญาณตลาด
ในเวลาเดียวกัน EF ได้ยกเลิกการวางหลักประกัน ETH จำนวนมาก ในช่วงเวลาเดียวกัน องค์กรได้ยกเลิกการวางหลักประกัน ETH 17,035 หน่วย มูลค่าประมาณ 40 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ก่อนหน้านี้ในเดือนนี้ ยังได้ยกเลิกการวางหลักประกัน ETH 21,270 หน่วยจากกลุ่มตัวตรวจสอบ Lido มูลค่าเกือบ 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การเคลื่อนไหวเหล่านี้—ร่วมกับการขายแบบ OTC ที่ยังคงดำเนินอยู่—ได้ส่งเสริมการคาดเดาอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับผลกระทบของ EF ต่อปริมาณ ETH ที่หมุนเวียนและสภาพคล่อง และวิธีที่นักลงทุนควรตีความงบดุลที่เปลี่ยนแปลงไปขององค์กร
ประเด็นสำคัญ
- มูลนิธิ Ethereum กำหนดบทบาทของตนในฐานะผู้ดูแลโปรโตคอล โดยมุ่งลดความเป็นศูนย์กลางลงตามเวลา แทนที่จะทำหน้าที่เป็นผู้ทำการตลาดสำหรับ ETH หรือระบบนิเวศ
- ผู้วิจารณ์โต้แย้งว่ากิจกรรมของ EF—การขาย การถอนการเดิมพัน และความเงียบ—สามารถส่งผลต่อราคา ETH ขณะที่ผู้สนับสนุนระบุว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนการจัดการสภาพคล่องอย่างรอบคอบและสุขภาพของโปรโตคอลในระยะยาว
- การเคลื่อนไหวสภาพคล่องของ EF เมื่อเร็วๆ นี้รวมถึงการขาย ETH 10,000 ตัวผ่านการซื้อขายล่วงหน้ากับ BitMine ในราคาเฉลี่ย $2,292 บวกกับการขายก่อนหน้า รวมเป็นเงินประมาณ $47 ล้านในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา
- การยกเลิกการวางหลักประกัน—17,035 ETH (~$40 ล้าน) และ 21,270 ETH (~$50 ล้าน) จาก Lido—ได้เสริมความเชื่อว่า EF ค่อยๆ ลดการมีอยู่บนโซ่
- การอภิปรายแตะต้องถึงคำถามกว้างๆ เกี่ยวกับการกระจายอำนาจ การกำกับดูแล และสัญญาณตลาดในระบบนิเวศ Ethereum หลังการรวม
ภารกิจที่ EF ประกาศเทียบกับการรับรู้ของตลาด
ตามที่มูการ์ยาร์กล่าว องค์กร Ethereum Foundation (EF) กำลังเสริมความแข็งแกร่งของโปรโตคอลอย่างตั้งใจโดยการเปิดตัวการอัปเกรดและสนับสนุนการวิจัยที่ผู้อื่นไม่ได้สนับสนุน เขาอธิบายสิ่งนี้ว่าเป็น “เส้นทางการลดทอน” อย่างตั้งใจ—การเปลี่ยนไปสู่อนาคตที่โลกไม่ได้พึ่งพา EF เป็นโหนดกลาง ในมุมมองของเขา แนวทางนี้คือสิ่งที่ทำให้ Ethereum สามารถพัฒนาต่อไปได้พ้นอิทธิพลขององค์กรใดองค์กรหนึ่ง ซึ่งในทางกลับกันสามารถสร้างความยืดหยุ่นเมื่อเครือข่ายเติบโตขึ้น
กรอบความคิดนี้ขัดแย้งกับเสียงเรียกร้องที่เพิ่มขึ้นในบางส่วนของชุมชนให้กองทุนดำเนินการขยายความร่วมมืออย่างแข็งกร้าวหรือมีส่วนร่วมกับองค์กรระดับสถาบัน การเปรียบเทียบของมูการ์—ซึ่งเปรียบเทียบ EF กับองค์กรมาตรฐานโปรโตคอลมากกว่าหน่วยงานด้านการตลาด—เน้นความตึงเครียดพื้นฐานเกี่ยวกับวิธีที่ผู้อ่านตีความหน้าที่ของกองทุนในระบบนิเวศที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว
ผู้สังเกตการณ์ตลาดอย่างไรก็ตาม ชี้ให้เห็นว่าการกระทำของ EF ไม่ได้เกิดขึ้นในช่องว่างใดๆ ราคา ETH แม้จะมีความทนทานในระยะสั้น แต่ก็เผชิญกับแรงกดดันอย่างต่อเนื่องจากวัฏจักรคริปโตโดยรวม ปัจจัยมหภาค และการอภิปรายเกี่ยวกับอุปทานโทเค็น กลไกการสแต็กกิ้ง และการมีส่วนร่วมของสถาบัน การเคลื่อนไหวของราคาล่าสุด—ETH เพิ่มขึ้นประมาณ 4.7% ในวันนี้—แสดงให้เห็นว่าตลาดยังคงไวต่อการเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่องและเรื่องเล่าเกี่ยวกับการกำกับดูแลและเส้นทางการพัฒนาของ Ethereum
รายงานก่อนหน้าจาก Cointelegraph เกี่ยวกับกิจกรรมสภาพคล่องของ EF ให้บริบทสำหรับการเคลื่อนไหวล่าสุด การขาย ETH 10,000 ตัวให้กับ BitMine เป็นธุรกรรม OTC ครั้งที่สามในลำดับที่ได้ย้ายเงิน ETH มูลค่าหลายสิบล้านดอลลาร์ไปยังผู้ซื้อรายเดียว นอกจากนี้ กิจกรรมการถอนการวางเงินขององค์กรยังเพิ่มความซับซ้อนใหม่ให้กับพลวัตของอุปทาน โดยเฉพาะเมื่อ ETH เข้าใกล้จุดสำคัญในการวางเงินและการอัปเกรดเครือข่าย ผลกระทบรวมจากการขายและการถอนการวางเงินยังคงมีผลต่อการอภิปรายเกี่ยวกับงบดุลและการตัดสินใจของ EF ที่มีอิทธิพลต่อความรู้สึกของนักลงทุนและการเคลื่อนไหวของราคา
สำหรับผู้อ่านที่ต้องการข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับธุรกรรมเหล่านี้ รายงานที่เกี่ยวข้องระบุว่าการขาย OTC ครั้งที่สามเกิดขึ้นที่ราคาเฉลี่ย 2,292 ดอลลาร์สหรัฐต่อ ETH และปริมาณการถอนการstaking ของมูลนิธิรวมถึง ETH จำนวน 17,035 ตัวจากโครงสร้างการstaking และอีก 21,270 ETH ที่ถูกดึงออกจากกองทุนการstaking ของ Lido—ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนถึงขนาดของการจัดการสภาพคล่องของมูลนิธิในรอบปัจจุบัน
ขณะที่ชุมชนกำลังประมวลผลการเคลื่อนไหวเหล่านี้ ผู้สังเกตการณ์จะจับตาไม่เพียงแต่แนวโน้มราคาของ ETH แต่ยังรวมถึงจังหวะของการอัปเกรดและการสนับสนุนการวิจัยอิสระของมูลนิธิ ในตลาดที่สภาพคล่องและแรงผลักดันของนักพัฒนามักเชื่อมโยงกัน กลยุทธ์ของ EF ในการสนับสนุนการวิจัยและส่งเสริมการปรับปรุงโปรโตคอลโดยไม่ต้องใช้การโปรโมตอย่างหนักยังคงเป็นคุณลักษณะสำคัญของการพัฒนาของ Ethereum
ในอนาคต ผู้สังเกตการณ์อุตสาหกรรมจะถามว่า เส้นทางการลดลงของ EF จะนำไปสู่ที่ใดต่อไป? การอัปเกรดเพิ่มเติมจะยังคงผสมผสานกับการดำเนินการด้านสภาพคล่องต่อไปหรือไม่ และผู้เล่นระดับองค์กรจะตอบสนองต่อองค์กรที่เปิดรับบทบาทที่ลดน้อยลงในการส่งสัญญาณตลาดรายวันอย่างไร? หาก EF ยังคงรักษาแนวทางนี้ ไตรมาสถัดไปอาจเปิดเผยให้เห็นว่าโปรโตคอลแบบกระจายศูนย์จะรักษาแรงผลักดันไว้ได้อย่างไร ในขณะที่ค่อยๆ ถอยห่างจากอิทธิพลโดยตรง—การทดลองที่มีความหมายต่อการกำกับดูแล รูปแบบการระดมทุน และสุขภาพระยะยาวของเครือข่าย
ผู้อ่านควรระมัดระวังต่อการอัปเกรดที่กำลังจะมาและเป้าหมายการวิจัยที่ได้รับทุนจาก EF เนื่องจากสัญญาณเหล่านี้จะกำหนดวิธีที่นักลงทุนและผู้พัฒนาตีความการสมดุลของมูลนิธิระหว่างการดูแลรักษาและการมีอิสระ ไม่ว่ากลยุทธ์นี้จะแปลงเป็นมูลค่าระยะยาวที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับผู้ถือ ETH ยังคงเป็นคำถามหลักสำหรับระบบนิเวศในเดือนข้างหน้า
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกในรูปแบบ Researcher Defends Ethereum Foundation, Says It’s Doing Its Job บน Crypto Breaking News – แหล่งข่าวคริปโตที่เชื่อถือได้สำหรับข่าวคริปโต ข่าว Bitcoin และการอัปเดตบล็อกเชน