โอกาสทางคริปโตตายไปนานแล้ว และไม่มีใครอยากยอมรับมัน!
ที่มา: Reddit
การแปลต้นฉบับ: Deep潮 TechFlow
โพสต์ของฉันเมื่อวานทำให้คนที่ยังคงมองเชิงบวกอย่างถาวรโกรธมาก พวกเขาไม่ได้ตอบโต้ความเห็นของฉันเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่องในวงการคริปโตเลย แต่กลับใช้คำพูดที่น่าเศร้าและดูเหมือนถูกสร้างโดย AI เพื่อหลีกเลี่ยงการตอบสนอง ไม่มีการโต้แย้งที่มีสาระใดๆ เลย ดังนั้นฉันจึงกลับมาอีกครั้ง โดยไม่พึ่งใครเลย เพื่ออธิบายให้คุณเข้าใจว่าทำไมสภาพคล่องของตลาดคริปโตจึงเปลี่ยนแปลงไปอย่างพื้นฐาน:
เหรียญชั้นสองของคุณมีผลงานแย่ในปี 2024 ถึง 2025 และจะยังคงแย่ต่อไป—มีเหตุผลที่ชัดเจน เหตุผลไม่ใช่เพราะสภาพคล่องต่ำ แต่เพราะโครงสร้างของสภาพคล่องได้เปลี่ยนไปอย่างสิ้นเชิง
คุณจะไม่เห็น “ฤดูกาลของเหรียญระดับรอง” อีกแล้ว ขออธิบายให้คุณฟังอย่างละเอียด…
โครงสร้างสภาพคล่องในอดีต (ก่อนปี 2022)
ในช่วงต้น เงินทุนจากนักลงทุนรายย่อยไหลเข้าสู่แพลตฟอร์มการซื้อขายอย่างคาดเดาได้มาก: เราซื้อสินทรัพย์สเปก ใช้เลเวอเรจ จากนั้นอารมณ์เสี่ยงจะถ่ายทอดลงตามลำดับมูลค่าตลาด
พูดแบบง่ายๆ เราจะซื้อและถือครองสินทรัพย์บนโซ่ ซึ่งกิจกรรมบนโซ่มีความคึกคักมาก ทำให้ตลาดมีลักษณะสะท้อนตัวเอง—การที่สินทรัพย์หนึ่งเพิ่มขึ้นจะดึงดูดสินทรัพย์อื่นๆ ให้ตามขึ้นไปด้วย
โครงสร้างสภาพคล่องในปัจจุบัน (หลังปี 2022)
ในปัจจุบัน ทุนส่วนใหญ่ไหลเข้าสู่ตลาดผ่านช่องทางองค์กร ช่องทางองค์กรคืออะไร?
· ETF ของบิตคอยน์และอีเธอเรียม (BlackRock, Fidelity ฯลฯ)
· สำรองทางการเงินขององค์กร
สถาบันผู้ดูแล
ผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ได้รับการกำกับดูแล
วิธีการทำงานของ ETF แตกต่างจากเงินทุนของนักลงทุนรายย่อยในอดีตอย่างสิ้นเชิง ผู้ที่ซื้อการสัมผัสกับสินทรัพย์ดิจิทัลผ่านบัญชีโบรกเกอร์ จะไม่หมุนเวียนกำไรไปยังโทเค็นแบบสุ่ม—พวกเขาซื้อ “ใบเสร็จกระดาษ” ที่ออกโดยบริษัทขนาดใหญ่ การสัมผัสแบบพาสซีฟของพวกเขาถูกล็อกไว้ในผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการกำกับดูแลเหล่านี้ และเราไม่เห็นกิจกรรมในออเดอร์บุ๊กใดๆ ที่เคยกระตุ้นการไล่ตามโมเมนตัมของตลาดทั้งหมด
ผู้ค้าที่เคย “ออนไลน์ตลอดเวลา” จะเห็นการไหลเวียนของทุน แล้วรีบเข้าซื้อแบบเร่งด่วนทั่วทั้งเส้นโค้งมูลค่าตลาด
· ขณะนี้ปรากฏการณ์นี้ได้หายไปแล้ว
กองทุนทางการเงินของบริษัทจะไม่ไล่ตามสกุลเงินดิจิทัลที่มีมูลค่าตลาดต่ำ
การจัดสรรเงินบำนาญจะไม่ขุดบนบล็อกเชน
สรุปสั้นๆ: ความเหลวไหลที่เคยไหลเวียนอย่างอิสระในตลาดและสร้างเงื่อนไขสำหรับฤดูกาลของเหรียญระดับรอง ตอนนี้ติดอยู่ในแพ็กเกจที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวดรอบสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุด
นี่คือเหตุผลที่คุณมองเห็นสัดส่วนมูลค่าตลาดของ BTC พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่เหรียญอื่นๆ ส่วนใหญ่กลับสูญเสียมูลค่าอย่างต่อเนื่อง
ทำไมสภาพแวดล้อมเก่าๆ ที่ว่า “ทุกอย่างขึ้น” จึงจะไม่กลับมาอีก
ผู้คนส่วนใหญ่ยังคงมีความคาดหวังในเชิงจิตใจต่อสภาพแวดล้อมแบบสะท้อนกลับแบบเดิมที่ว่า “ทุกอย่างจะขึ้นไปหมด” แต่ยุคของเหรียญอะลิแอร์ในช่วงแรกนั้น เกิดขึ้นได้เฉพาะในตลาดที่มีเงื่อนไขดังต่อไปนี้:
· จำนวนโทเค็นน้อยมาก (ไม่มีการแบ่งย่อยอย่างสุดขั้ว)
· ไม่มีโครงสร้างพื้นฐานขององค์กร (ในเวลานั้น องค์กรเหล่านี้ยังคงห้ามอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล)
· บอทและ MEV มีน้อยกว่าผู้เข้าร่วมมนุษย์
· การแข่งขันด้านสภาพคล่องและความสนใจต่ำมาก
โปรดฟังฉันอย่างตั้งใจ เพราะนี่คือสิ่งที่ผู้ซื้อจะไม่บอกคุณ:
แม้ว่าจะมีสภาพคล่องใหม่จำนวนมากไหลเข้ามาพรุ่งนี้ ก็อย่าคาดหวังฤดูกาลของเหรียญรองที่คลาสสิก เราจะเห็นการดำเนินการที่แข็งแกร่งแบบเลือกสรรในเรื่องราวเพียงไม่กี่เรื่องเท่านั้น
แต่รูปแบบการเล่นที่เคยกำหนดวัฏจักรก่อนหน้านี้ ซึ่งเป็นการหมุนเวียนที่ขับเคลื่อนโดยนักลงทุนรายย่อยและข้ามหลายร้อยสกุลเงินนั้น ได้พังทลายลงในเชิงโครงสร้างแล้ว
เกมเองก็เปลี่ยนไปแล้ว!
จำนวนโทเค็นเติบโตอย่างระเบิด
จนถึงปี 2021 โดยเฉลี่ยในประวัติศาสตร์มีการสร้างโทเค็นประมาณ 20,000 โทเค็น
เพียงแค่ 5 ปีต่อมา โทเค็นมากกว่า 40 ล้านชิ้นไหลบ่าเข้าสู่ตลาด
โปรดหยุดคิดอย่างรอบคอบเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นนี้
แย่กว่านั้น ปัญหานี้กำลังได้รับการเร่งความเร็วโดย AI:
· ตอนนี้คุณสามารถสร้างโทเค็นอัตโนมัติด้วยต้นทุนเกือบเป็นศูนย์
· เรื่องราวส่วนใหญ่ถูก「สร้าง」ขึ้น
ข้อมูลรบกวนจากอินฟลูเอนเซอร์แพร่กระจายอย่าง chưaเคยมีมาก่อน
จำนวนหุ่นยนต์ซื้อขายได้เกินจำนวนผู้เข้าร่วมมนุษย์
ระบบนิเวศของมีมโคินทั้งหมดกำลังถูกสร้างขึ้นแบบอัตโนมัติด้วยอัลกอริทึมอย่างไม่ยากเลย
ดังนั้น ความคล่องตัวไม่เพียงแต่ถูกกระจายไปยังจำนวนสินทรัพย์ที่ขยายตัวอย่างไม่สิ้นสุด แต่ยังถูกเครื่องจักรเก็บเกี่ยวอยู่
ข้อสรุป
ผ่านไปเกือบ 48 ชั่วโมงแล้ว ยังไม่มีใครโต้แย้งข้อเท็จจริงที่ว่า “โครงสร้างสภาพคล่องได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างสิ้นเชิง” ด้วยข้อโต้แย้งที่มีสาระใดๆ หากคุณไม่มีเนื้อหาที่มีสาระจะนำเสนอ โปรดประหยัดเวลาของตัวเองและอย่าทำตัวดูน่าอับอาย
Translated Featured Comments
Latter-Amount-9304: ฉันเข้ามาตั้งแต่ปี 2016 แล้วได้กำไรไปนานแล้ว คุณแค่ถอนสภาพคล่องออก ฉันเคยเชื่อในคริปโตและหลักการของมัน แต่เมื่อฉันเข้าร่วมการประชุมเหล่านั้นและได้พบกับคนในวงการคริปโต... พวกเขาทั้งหมดเป็นคนหลอกลวง 99% ล้วนเป็นเช่นนั้น เป้าหมายของพวกเขาคือการเอาเงินจากคุณแล้วถอนออก
Intelligent-Radio237 (การโต้แย้งคุณภาพสูงสุด): ความคิดเห็นนี้มีจุดที่ถูกต้องในเชิงทิศทาง: โครงสร้างตลาดเปลี่ยนไปจริงๆ แต่ข้อสรุปที่ว่า “ฤดูกาลของ altcoin ตายไปตลอดกาล” นั้นแน่นอนเกินไป การซื้อขายในวงการคริปโตไม่ได้เกิดขึ้นในวัฏจักรปกติ… ฤดูกาลของ altcoin ในอนาคตจะไม่หายไป แต่สิ่งที่หายไปคือเงินทุนฟรี อัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์ และคาสิโนแบบปี 2021 ความแตกต่างนี้สำคัญมาก
Leading_Wafer9552: ผู้คนยังลืมไปว่ารอบนี้ส่วนใหญ่เกิดขึ้นในช่วงการหดตัวเชิงปริมาณ ขณะที่牛市หลักก่อนหน้านี้ได้รับประโยชน์จากนโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณขนาดใหญ่และการกระตุ้นสภาพคล่อง... รอบถัดไปอาจมุ่งเน้นสภาพคล่องไปยังโครงการที่น้อยลงแต่แข็งแกร่งกว่า แทนที่จะทำให้ทุกอย่างเพิ่มขึ้นอย่างไม่เลือกปฏิบัติ
nugymmer: จะไม่มีฤดูกาลของเหรียญชั้นสองอีกแล้ว คุณจะไม่มีวันรวยจากมันได้ เว้นแต่คุณจะโชคดีมากหรือใช้เลเวอเรจสูงพร้อมการตั้งจุดตัดขาดทุนอย่างเข้มงวด