ผู้เขียน: Shenchao TechFlow | การติดตามความคิดเห็นของสาธารณชน
เมื่อเร็วๆ นี้ โพสต์หนึ่งที่เผยแพร่บน Reddit r/CryptoMarkets ได้รับความนิยมอย่างเงียบๆ ผู้โพสต์ harukasweet ถามเพียงคำถามเดียว:
ตลาดคริปโตรู้สึกเงียบเหงา เมื่อเทียบกับหุ้นเทคโนโลยี ตลาดคริปโตได้เงียบมาตลอดปีที่ผ่านมา การหมุนเวียนทุนจะเกิดขึ้นอีกไหม หรือผู้คนได้สละความหวังในคริปโตไปแล้ว?
โพสต์ที่มีทั้งความหวังและความเศร้าโศกนี้ได้รับคำตอบมากกว่าร้อยข้อความ สามารถเห็นได้ว่าไม่เพียงแต่ชุมชนคริปโตภาษาจีนเท่านั้นที่อภิปรายประเด็นนี้ แต่ความจริงที่ว่าคริปโตไม่ขึ้นในขณะนี้ได้กระตุ้นอารมณ์ของชุมชนคริปโตทั้งหมดโดยไม่คำนึงถึงภาษา
การถกเถียงที่รุนแรงไม่ได้เกิดจากใครนำเสนอข้อโต้แย้งใหม่ แต่เกิดจากแต่ละฝ่ายใช้ความล้มเหลวของอีกฝ่ายมาพิสูจน์ความถูกต้องของตนเอง บรรยากาศการอภิปรายที่ต่างฝ่ายต่างทำลายกันนี้ คือภาพสะท้อนของอารมณ์ในชุมชนคริปโตในปัจจุบัน
บิตคอยน์ลดลงจากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 ที่ $126,198 เหลือประมาณ $70,000 ในปัจจุบัน ลดลงประมาณ 44%；ในปี 2026 ถึงปัจจุบัน ลดลงประมาณ 20% ในช่วงเวลาเดียวกัน S&P 500 เพิ่มขึ้นประมาณ 9.7% Nasdaq 100 เพิ่มขึ้นประมาณ 13.6%
เส้นโค้งสองเส้นหนึ่งขึ้นหนึ่งลง ช่องว่างระหว่างกันไม่สามารถอธิบายได้ด้วยคำว่า “ตามหลัง” อีกต่อไป
“บิตคอยน์ได้ตายไปแล้วกว่า 800 ครั้ง” เทียบกับ “ครั้งนี้เรื่องเล่านี้พูดต่อไม่ได้แล้ว”
การโต้แย้งที่น่าตื่นเต้นที่สุดในบทสนทนาของ Reddit เกิดขึ้นระหว่างผู้ใช้ Giordano86 และ think_harder_plz
Giordano86 เป็นผู้เชื่อในวัฏจักรแบบคลาสสิก: “ฉันจะโลภเมื่อผู้อื่นกลัว ตลาดมีวัฏจักร ไม่นานผู้คนก็จะกลับมาหมุนเวียนกลับไปที่บิตคอยน์” มีคนโต้แย้ง เขาก็หยิบข้อมูลออกมาทันที: “ไปดูประวัติ 17 ปีของบิตคอยน์ แล้วบอกฉันสิว่าคุณไม่เคยเห็นวัฏจักรเลย บิตคอยน์ได้ ‘ตาย’ ไปมากกว่า 800 ครั้งแล้ว มันก็ยังอยู่ดี”
ผู้ใช้อีกคนหนึ่ง Powerful_Respect_400 กล่าวอย่างตรงไปตรงมา: “ฉันอยู่ที่นี่ตั้งแต่ปี 2017 ตลาดขาขึ้นปี 2017, ตลาดขาขึ้นปี 2021, ปี 2025... ทุกๆ สี่ปี เราอาจต้องรอจนถึงปี 2029”
การตอบโต้ของ think_harder_plz ยังคงเฉียบคมเช่นกัน: เรื่องเล่าเกี่ยวกับบิตคอยน์ได้รับการ “อัปเกรด” อย่างต่อเนื่อง ตั้งแต่เงินอิเล็กทรอนิกส์แบบจุดต่อจุด ไปจนถึงทองคำดิจิทัล ไปจนถึงการป้องกันเงินเฟ้อ และสุดท้ายเป็นสินทรัพย์สำรองของสถาบัน “ทุกครั้งที่เรื่องเล่าเก่าล้มเหลว ก็จะเปลี่ยนเป็นเรื่องเล่าใหม่” ข้อสรุปของเขาคือ: “ cryptocurrencies ยังไม่มีอายุเพียงพอที่จะสรุปอย่างมั่นใจเช่นนี้ นี่คือจุดเริ่มต้นของจุดจบ”
ที่น่าสนใจคือ ผู้ใช้อีกคนหนึ่งชื่อ keepitcasualbrah จับได้อย่างแม่นยำถึงความขัดแย้งในคำพูดนี้:
คุณพูดในครึ่งแรกว่า “ยังไม่มีเวลาเพียงพอที่จะสรุป” แต่ในครึ่งหลังกลับสรุปว่า “นี่คือจุดเริ่มต้นของจุดจบ” การโต้แย้งนี้ได้รับการยอมรับจำนวนมาก
ปัญญาประดิษฐ์แย่งความสนใจไป แต่สิ่งที่คริปโตสูญเสียไปจริงๆ คือ “กรณีการใช้งาน”
ถ้าเป็นเพียงการพูดซ้ำๆ เกี่ยวกับทฤษฎีวัฏจักรและทฤษฎีจบสิ้น โพสต์นี้จะไม่ได้รับการตอบกลับมากมายเช่นนี้ สิ่งที่กระทบจุดสำคัญจริงๆ คือเสียงประเภทที่สาม: ตลาดคริปโตแพ้ให้กับ AI ไม่ใช่ตลาดหมี
ความคิดเห็นของผู้ใช้ optifree1 ได้รับการอ้างอิงอย่างกว้างขวาง: “อุตสาหกรรมเทคโนโลยีกำลังผ่านการปฏิวัติด้านผลิตภาพที่เกิดขึ้นเพียงหนึ่งครั้งทุกหลายสิบปี AI ได้เปลี่ยนแปลงวิธีการทำงานและวิถีชีวิตของผู้คนอย่างแท้จริง คลื่นความนิยมครั้งนี้ดูดความสนใจจากตลาดอื่นๆ ทั้งหมดไป ขณะที่สกุลเงินดิจิทัลยังไม่พบสถานการณ์การใช้งานใดที่ใกล้เคียงกับผลกระทบของคลื่นความนิยม AI”
ปัญหาเชิงโครงสร้างของสกุลเงินดิจิทัลนั้นชัดเจนมาก ผู้ใช้หลายคนยืนยันการตัดสินใจเดียวกันจากมุมมองที่ต่างกัน:
ตลาดคริปโตขาดการรองรับจากสถานการณ์การใช้งานที่แท้จริง ผู้ใช้ i_am_13th_panic ชี้ให้เห็นว่า แม้บริษัทคริปโตจะพยายามขยายการใช้งาน แต่การใช้งานเดียวที่คริปโตส่วนใหญ่มีอยู่จริง คือ “ใช้มันเพื่อการเก็งกำไร ใช้มันเพื่อการเก็งกำไร หรือใช้มันเพื่อการstaking”
ผู้ใช้ Usually_Sunny ได้เสนอปริศนาที่รุนแรงกว่า: เพื่อให้สกุลเงินมี “ประโยชน์” ค่าของมันต้องมีความเสถียรสัมพัทธ์ แต่ตรรกะการลงทุนหลักของบิตคอยน์กลับตั้งอยู่บนความผันผวนของราคา
ผู้โพสต์ harukasweet ยังยอมรับด้วยว่า: “ใช่ แค่สกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่เท่านั้นที่ค่อนข้างมีประโยชน์ DeFi อาจมีประโยชน์บ้าง แต่มีแฮกเกอร์เยอะเกินไป”
ข้อมูลด้านข้าง: สถาบันกำลังถอนตัว ไม่ใช่แค่ผู้ลงทุนรายย่อยที่วิ่งหนี
การอภิปรายบน Reddit เป็นเรื่องของอารมณ์ แต่การไหลเวียนของทุนให้การยืนยันที่เย็นชาและชัดเจนกว่า
ตามข้อมูลจาก BeInCrypto ในเดือนพฤษภาคม 2026 บิตคอยน์สปอต ETF มีการไหลออกสุทธิประมาณ 2.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการไหลออกในเดือนเดียวมากที่สุดในปีนี้ และมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025 ก่อนหน้านี้ เดือนเมษายนและมีนาคม มีการไหลเข้าสุทธิประมาณ 1.97 พันล้านดอลลาร์สหรัฐและ 1.32 พันล้านดอลลาร์สหรัฐตามลำดับ ยอดการไหลเข้าสุทธิสะสมของ ETF ลดลงจาก 58.09 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนเมษายน เหลือ 55.79 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
เดือนพฤษภาคม BTC ลดลงเพียงประมาณ 3.7% แต่ปริมาณการถอนจาก ETF สูงกว่าการถอนสุทธิ $206 ล้านในเดือนกุมภาพันธ์ถึงกว่า 10 เท่า ความเร็วในการลดความเสี่ยงของสถาบันชัดเจนว่าเร็วกว่าที่ราคาลดลงจะบ่งชี้
ในขณะเดียวกัน ดัชนีความกลัวและโลภลดลงเหลือ 28 (ความกลัว) ทำให้อารมณ์ตลาดอยู่ที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2026
การหมุนเวียนครั้งต่อไปจะมาเมื่อไหร่?
ผู้โพสต์ harukasweet ถามคำถามนี้ซ้ำแล้วซ้ำเล่า คำตอบที่ได้รับมีหลากหลาย แต่ความซื่อสัตย์กลับสูงผิดปกติ
การวิเคราะห์ของผู้ใช้ only_linear_joseph มีความเป็นจริงมากกว่า: ตอนนี้เงินสดและผลตอบแทนของพันธบัตรมีความสามารถในการแข่งขันสูง ซึ่งเป็นสิ่งที่พบได้ยากในอดีต ตราบใดที่สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงยังคงอยู่ กระแสเงินทุนก็ไม่มีแรงจูงใจที่จะย้ายจากสินทรัพย์รายได้คงที่ไปยังสินทรัพย์ที่ผันผวนสูง เขาได้ปรับแก้ความขัดแย้งของตนเองหลังจากพูดคุยกับผู้โพสต์: หากเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง เฟดจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ย และการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลจะยังคงถูกมองข้ามไป
ไม่มีใครให้คำตอบที่ชัดเจน แต่ความคิดเห็นหนึ่งในโพสต์อาจสรุปจิตใจของคนส่วนใหญ่ได้ดีที่สุด: ผู้ใช้ harukasweet เมื่อถูกถามว่า “รีบทำไม” ได้ตอบเพียงสองคำว่า “ต้นทุนโอกาส”
ทุกวันที่คุณไม่ได้อยู่ในตลาดคริปโต คือเงินที่กำลังถูกสร้างรายได้ที่อื่น นี่คือแหล่งที่มาของความวิตกกังวลที่แท้จริงในชุมชนคริปโตในขณะนี้—ไม่ใช่ “มันจะกลับมาไหม” แต่คือ “ในช่วงเวลาที่รอให้มันกลับมา ฉันพลาดอะไรไปบ้าง”
ข้อมูลณวันที่ 2 มิถุนายน 2026 บทความนี้เป็นการติดตามความคิดเห็นของสาธารณชน ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน