ผู้เขียน: Shenchao TechFlow | การติดตามความคิดเห็นของสาธารณชน
เมื่อเร็วๆ นี้ โพสต์หนึ่งที่เผยแพร่บน Reddit r/CryptoMarkets ได้รับความนิยมอย่างเงียบๆ ผู้โพสต์ harukasweet ถามเพียงคำถามเดียว:
ตลาดคริปโตรู้สึกซบเซา เมื่อเทียบกับหุ้นเทคโนโลยี ตลาดคริปโตได้เงียบเหงามาตลอดปีที่ผ่านมา การหมุนเวียนทุนจะเกิดขึ้นอีกหรือไม่? หรือผู้คนได้สละความหวังในคริปโตไปแล้ว?
โพสต์ที่มีทั้งความหวังและความเศร้าโศกนี้ได้รับคำตอบมากกว่าร้อยข้อความ สามารถเห็นได้ว่าไม่เพียงแต่ชุมชนคริปโตภาษาจีนเท่านั้นที่อภิปรายประเด็นนี้ แต่ความจริงที่ว่าคริปโตไม่ขึ้นตอนนี้กำลังกระตุ้นอารมณ์ของชุมชนคริปโตทั้งหมดโดยไม่คำนึงถึงภาษา
การถกเถียงที่รุนแรงไม่ได้เกิดจากใครนำเสนอข้อโต้แย้งใหม่ แต่เกิดจากแต่ละฝ่ายใช้ความล้มเหลวของอีกฝ่ายมาพิสูจน์ความถูกต้องของตนเอง บรรยากาศการอภิปรายที่ต่างฝ่ายต่างทำลายกันนี้ คือภาพสะท้อนของอารมณ์ในชุมชนคริปโตในปัจจุบัน
บิตคอยน์ลดลงจากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 ที่ $126,198 เหลือประมาณ $70,000 ในปัจจุบัน ลดลงประมาณ 44%; ลดลงประมาณ 20% นับตั้งแต่ต้นปี 2026 ในช่วงเวลาเดียวกัน S&P 500 เพิ่มขึ้นประมาณ 9.7% นับตั้งแต่ต้นปี Nasdaq 100 เพิ่มขึ้นประมาณ 13.6%
เส้นโค้งสองเส้นหนึ่งขึ้นหนึ่งลง ช่องว่างระหว่างกันไม่สามารถอธิบายได้ด้วยคำว่า “ตามหลัง” อีกต่อไป
“บิตคอยน์ตายไปแล้วกว่า 800 ครั้ง” เทียบกับ “ครั้งนี้เรื่องราวพูดต่อไม่ได้แล้ว”
การโต้แย้งที่น่าตื่นเต้นที่สุดในบทสนทนาของ Reddit เกิดขึ้นระหว่างผู้ใช้ Giordano86 และ think_harder_plz
Giordano86 เป็นผู้เชื่อในวัฏจักรแบบคลาสสิก: “ฉันจะโลภเมื่อผู้อื่นกลัว ตลาดมีวัฏจักร ไม่นานผู้คนก็จะกลับมาหมุนเวียนกลับไปที่บิตคอยน์” มีคนโต้แย้ง เขาก็หยิบข้อมูลออกมาทันที: “ไปดูประวัติ 17 ปีของบิตคอยน์ แล้วบอกฉันสิ ว่าคุณไม่เคยเห็นวัฏจักรเลย บิตคอยน์ได้ ‘ตาย’ ไปมากกว่า 800 ครั้งแล้ว มันก็ยังอยู่ได้”
ผู้ใช้อีกคนหนึ่ง Powerful_Respect_400 กล่าวตรงไปตรงมาว่า: “ฉันอยู่ที่นี่ตั้งแต่ปี 2017 ตลาดขาขึ้นปี 2017, ตลาดขาขึ้นปี 2021, ปี 2025... ทุกสี่ปีหนึ่งครั้ง เราอาจต้องรอจนถึงปี 2029”
การตอบโต้ของ think_harder_plz ยังคงเฉียบคมเช่นกัน: นิทานของบิตคอยน์ได้รับการ “อัปเกรด” อย่างต่อเนื่อง ตั้งแต่เงินอิเล็กทรอนิกส์แบบจุดต่อจุด ไปจนถึงทองคำดิจิทัล ไปจนถึงการป้องกันภาวะเงินเฟ้อ และไปจนถึงสินทรัพย์สำรองของสถาบัน “ทุกครั้งที่นิทานเก่าล้มเหลว ก็จะเปลี่ยนเป็นนิทานใหม่” ข้อสรุปของเขาคือ: “ cryptocurrency ยังไม่มีอายุเพียงพอที่จะสรุปอย่างมั่นใจเช่นนี้ นี่คือจุดเริ่มต้นของจุดสิ้นสุด”
ที่น่าสนใจคือ ผู้ใช้อีกคนหนึ่งชื่อ keepitcasualbrah จับได้อย่างแม่นยำถึงความขัดแย้งในคำพูดนี้:
คุณพูดในครึ่งแรกว่า “ยังไม่มีเวลาเพียงพอที่จะสรุป” แต่ในครึ่งหลังกลับสรุปว่า “นี่คือจุดเริ่มต้นของจุดจบ” ข้อโต้แย้งนี้ได้รับการยอมรับจำนวนมาก
ปัญญาประดิษฐ์แย่งความสนใจไป แต่สิ่งที่คริปโตสูญเสียไปจริงๆ คือ “กรณีการใช้งาน”
หากเป็นเพียงการพูดซ้ำๆ เกี่ยวกับทฤษฎีวัฏจักรและทฤษฎีสิ้นสุด โพสต์นี้จะไม่ได้รับการตอบกลับมากมายเช่นนี้ สิ่งที่กระทบจุดสำคัญจริงๆ คือเสียงประเภทที่สาม: ตลาดคริปโตแพ้ให้กับ AI ไม่ใช่ตลาดหมี
ความคิดเห็นของผู้ใช้ optifree1 ได้รับการอ้างอิงอย่างกว้างขวาง: “อุตสาหกรรมเทคโนโลยีกำลังผ่านการปฏิวัติด้านผลิตภาพที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวในหลายทศวรรษ AI ได้เปลี่ยนแปลงวิธีการทำงานและชีวิตประจำวันของผู้คนอย่างแท้จริง คลื่นความนิยมครั้งนี้ดูดความสนใจจากตลาดอื่นๆ ทั้งหมดไป ขณะที่สกุลเงินดิจิทัลยังไม่พบสถานการณ์การใช้งานใดที่ใกล้เคียงกับอิทธิพลของ AI มาก่อน”
ปัญหาเชิงโครงสร้างของการเข้ารหัสชัดเจนมาก ผู้ใช้หลายคนยืนยันการตัดสินใจเดียวกันจากมุมมองที่ต่างกัน:
ตลาดสกุลเงินดิจิทัลขาดการรองรับจากสถานการณ์การใช้งานที่แท้จริง ผู้ใช้ i_am_13th_panic ชี้ให้เห็นว่า แม้บริษัทสกุลเงินดิจิทัลจะพยายามขยายการใช้งาน แต่การใช้งานเดียวที่สกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่มีอยู่จริง คือ “ใช้มันเพื่อการเก็งกำไร ใช้มันเพื่อการเก็งกำไร หรือนำมันไป质押”
ผู้ใช้ Usually_Sunny ได้ตั้งข้อขัดแย้งที่รุนแรงกว่า: เพื่อให้สกุลเงินมี “ประโยชน์” ค่าของมันต้องมีความเสถียรสัมพัทธ์ แต่ตรรกะการลงทุนหลักของบิตคอยน์กลับอิงอยู่บนความผันผวนของราคา
ผู้โพสต์ harukasweet ก็ยอมรับว่า: “ใช่ แค่สกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่เท่านั้นที่มีประโยชน์ค่อนข้างมาก DeFi อาจมีประโยชน์บ้าง แต่มีแฮกเกอร์เยอะเกินไป”
ข้อมูลด้านข้าง: สถาบันกำลังถอนตัว ไม่ใช่แค่ผู้ลงทุนรายย่อยที่วิ่งหนี
การอภิปรายบน Reddit เป็นเรื่องของอารมณ์ แต่การไหลเวียนของทุนให้การยืนยันที่เย็นชาและชัดเจนกว่า
ตามข้อมูลจาก BeInCrypto ในเดือนพฤษภาคม 2026 บิตคอยน์สปอต ETF มีการไหลออกสุทธิประมาณ 2.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการไหลออกในเดือนเดียวที่มากที่สุดในปีนี้ และมากที่สุดนับตั้งแต่พฤศจิกายน 2025 ก่อนหน้านี้ เดือนเมษายนและมีนาคม มีการไหลเข้าสุทธิประมาณ 1.97 พันล้านดอลลาร์สหรัฐและ 1.32 พันล้านดอลลาร์สหรัฐตามลำดับ ยอดการไหลเข้าสุทธิสะสมของ ETF ลดลงจาก 58.09 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนเมษายน เหลือ 55.79 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
เดือนพฤษภาคม BTC ลดลงเพียงประมาณ 3.7% แต่การไหลออกของ ETF มีขนาดมากกว่า 10 เท่าของยอดรับคืนสุทธิ $206 ล้านในเดือนกุมภาพันธ์ ความเร็วในการลดความเสี่ยงของสถาบันชัดเจนว่าเร็วกว่าที่ราคาลดลงจะบ่งชี้
ในขณะเดียวกัน ดัชนีความกลัวและโลภลดลงเหลือ 28 (ความกลัว) ทำให้sentiment ของตลาดอยู่ที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2026
รอบถัดไปจะมาเมื่อไหร่?
ผู้โพสต์ harukasweet ถามคำถามนี้ซ้ำแล้วซ้ำเล่า คำตอบที่ได้รับมีหลากหลาย แต่ความซื่อสัตย์กลับสูงผิดปกติ
การวิเคราะห์ของผู้ใช้ only_linear_joseph มีความเป็นจริงมากกว่า: ตอนนี้เงินสดและผลตอบแทนของพันธบัตรมีความน่าสนใจอย่างมาก ซึ่งเป็นสิ่งที่พบได้ยากในอดีต ตราบใดที่สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงยังคงอยู่ 资金ก็ไม่มีแรงจูงใจที่จะเคลื่อนย้ายจากสินทรัพย์รายได้คงที่ไปยังสินทรัพย์ที่ผันผวนสูง เขาได้ปรับแก้ข้อขัดแย้งของตนเองหลังจากสนทนา vớiผู้โพสต์: หากเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง เฟดจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ย และการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลจะยังคงถูกมองข้ามไป
ไม่มีใครให้คำตอบที่ชัดเจน แต่ความคิดเห็นหนึ่งในโพสต์อาจสรุปจิตใจของคนส่วนใหญ่ได้: ผู้ใช้ harukasweet เมื่อถูกถามว่า “รีบทำอะไร” ได้ตอบเพียงสองคำว่า “ต้นทุนโอกาส”
เงินทุกบาทที่ไม่อยู่ในตลาดคริปโตในแต่ละวัน คือเงินที่กำลังสร้างกำไรอยู่ที่อื่น นี่คือแหล่งที่มาของความวิตกกังวลที่แท้จริงในชุมชนคริปโตในขณะนี้—ไม่ใช่ “มันจะกลับมาไหม” แต่คือ “ในช่วงเวลาที่รอให้มันกลับมา ฉันพลาดอะไรไปบ้าง”
ข้อมูลณวันที่ 2 มิถุนายน 2026 บทความนี้เป็นการติดตามความคิดเห็นของสาธารณชน ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน