พีเตอร์ ชิฟฟ์ เตือนว่ากลยุทธ์การเดิมพัน Bitcoin แบบใช้เลเวอเรจอาจล่มสลายพร้อมกับหนี้สหรัฐฯ และฟองสบู่ปัญญาประดิษฐ์

กลยุทธ์ระบุว่าสามารถครอบคลุมหนี้และเงินปันผลแบบưuประโยชน์ได้แม้ Bitcoin จะร่วงลงเหลือ $8,000 — การลดลงอย่างรุนแรงจากปัจจุบันที่อยู่ที่ประมาณ $73,000 — แต่ผู้สนับสนุนทองคำ Peter Schiff กล่าวว่าสิ่งนั้นจะไม่เพียงพอที่จะปกป้องบริษัทจากการล่มสลายทางการเงินโดยรวม ในวิดีโอประมาณหนึ่งชั่วโมงเมื่อวันที่ 28 พฤษภาคม Schiff โต้แย้งว่าโมเดลธุรกิจของ Strategy — การใช้เงินกู้เพื่อซื้อ Bitcoin — เป็นหนึ่งในสาม “โดมิโน” ที่อาจล้มลงพร้อมกัน อีกสองตัว ตามที่เขาเตือน คือหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ มูลค่า $39 ล้านล้าน และฟองสบู่การลงทุนใน AI ที่เขารู้สึกว่ากำลังร้อนเกินไป Schiff ชี้ให้เห็นว่าความเสี่ยงเหล่านี้ย้อนกลับไปสู่หลายปีที่ผ่านมาของอัตราดอกเบี้ยต่ำมาก ซึ่งทำให้การกู้ยืมมีต้นทุนต่ำและส่งเสริมการเก็งกำไรในระดับใหญ่ ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ เขากล่าวว่า Strategy ยังคงเพิ่มโพสิชัน Bitcoin ของตน ในขณะที่การใช้จ่ายของรัฐบาลเกินรายได้ภาษี และนักลงทุนระบายเงินเข้าสู่ AI Schiff เน้นย้ำการตัดสินใจล่าสุดของ Strategy ที่ใช้เงินสำรองประมาณ 60% เพื่อชำระหนี้แปลงสภาพแบบไม่มีดอกเบี้ยล่วงหน้าสามปี เขาตีความการกระทำนี้เป็นสัญญาณว่าบริษัทกำลังให้ความสำคัญกับการป้องกันสภาพคล่อง ในขณะที่ยังคงมีความเสี่ยงสูงต่อ Bitcoin นักวิเคราะห์คนอื่นๆ ตีความการกระทำเดียวกันนี้ต่างออกไป พวกเขาอธิบายว่าการซื้อคืนล่วงหน้าเป็นการจัดการทุนอย่างรอบคอบ: หนี้เหล่านี้ถูกซื้อคืนในราคาส่วนลด ลดความเสี่ยงของการเจือจางหุ้นในอนาคตที่อาจเกิดจากเครื่องมือแปลงสภาพ นอกจากนี้ พวกเขาเสริมว่า การแปลงหนี้บางส่วนเป็นหุ้น ưu tiên ช่วยลดแรงกดดันด้านกระแสเงินสดในระยะสั้น หาก Bitcoin เข้าสู่ช่วงขาลงยาว และยังทำให้บริษัทสามารถกู้ยืมเพิ่มเติมเพื่อซื้อ Bitcoin เพิ่มเติมได้ง่ายขึ้น Strategy เองก็ยังคงมองโลกในแง่ดีต่อความยืดหยุ่นของโมเดลของตน บริษัทระบุว่าตัวเลขยัง “ใช้งานได้” แม้ราคา Bitcoin จะต่ำกว่ามาก และแผนของบริษัทยังคงให้กำไรตราบใดที่ Bitcoin เพิ่มขึ้นอย่างน้อยประมาณ 1.25% ต่อปี คำเตือนที่กว้างขึ้นของ Schiff มุ่งเน้นไปที่อัตราดอกเบี้ย เขาโต้แย้งว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงอาจทำให้ฟองสบู่การลงทุนใน AI แตก ลงโทษกลยุทธ์ที่ใช้เลเวอเรจเกินไป และดึงบริษัทที่พึ่งพาหนี้จำนวนมากเพื่อรองรับการซื้อคริปโตให้ตกต่ำลง การแก้ไขของเขาคือการถอยห่างจากหุ้นเทคโนโลยี การเปิดรับคริปโต และโครงสร้างหนี้สูง เพื่อหันไปใช้ทองคำและสินทรัพย์ทางกายภาพแทน ปฏิกิริยาบนโซเชียลมีเดียต่อวิดีโอของ Schiff มีทั้งบวกและลบ: ผู้ใช้บางคนสนับสนุนข้อกังวลของเขาเกี่ยวกับนโยบายธนาคารกลางและเลเวอเรจ ในขณะที่บางคนมองว่าคำทำนายของเขาเป็นแนวโน้มbearish ต่อ Bitcoin อย่างสม่ำเสมอ (ภาพเด่น: Unsplash; กราฟ: TradingView)