พันธมิตรของ Pantera: บล็อกเชนคือทางที่หลีกเลี่ยงไม่ได้สำหรับตัวแทน AI

ผู้เขียนต้นฉบับ: พอล เวราดิตตากิต หุ้นส่วนของแพนเทราแคพิตอล

Saoirse, Foresight News

สรุปเนื้อหา

• ปัญญาประดิษฐ์และบล็อกเชนกำลังบูรณาการกันอย่างเป็นรูปธรรมรอบเสาหลักสี่ประการ: การชำระเงินและการตั้งtlement ระบบตัวตน ระบบเปิด และการรวมทรัพยากร ทุกเส้นทางหลักมีโครงการที่ได้รับการนำไปใช้เชิงพาณิชย์แล้ว และบริษัทในเครือของ Pantera มีการลงทุนในทุกสาขาเหล่านี้
• ตรรกะพื้นฐานของทั้งสองอย่างเสริมกันโดยธรรมชาติ: AI แทนการจัดหาที่อุดมสมบูรณ์อย่างไม่จำกัด (เนื้อหาปริมาณมาก ตัวแทนปัญญาไม่สิ้นสุด) ส่วนบล็อกเชนแทนคุณสมบัติที่หายากของการยืนยันสิทธิ์ (การยืนยันสิทธิ์เป็นที่ยอมรับได้ การชำระหนี้แบบเนื้อหาดั้งเดิมบนบล็อกเชน); อย่างแรกรับผิดชอบในการสร้างเนื้อหาและบริการ ส่วนอย่างหลังดำเนินการยืนยันสิทธิ์และการ结算ค่าความ價值
• ปัจจุบันมีความไม่สอดคล้องกันอย่างชัดเจนในการประเมินมูลค่าตลาด: มูลค่าการประเมินของบริษัท AI ชั้นนำสิบแห่งที่ Pantera ติดตาม ได้แยกออกจากมูลค่าของสินทรัพย์ดิจิทัลในระดับที่สูงที่สุดเท่าที่เคยมีมา แม้ว่าอุตสาหกรรมพื้นฐานของทั้งสองจะเชื่อมโยงกันอย่างลึกซึ้ง
• ตัวแทน AI จะไม่เปิดบัญชีธนาคารแบบจริงจัง ใช้การโอนเงินผ่านระบบฟีเดอรัล หรือช่องทางการชำระเงิน ACH แต่จะใช้สตเบิลคอร์รีเพื่อทำการซื้อขายระดับเครื่องจักรอย่างรวดเร็วบนบล็อกเชน; เศรษฐกิจของตัวแทนกำลังถูกสร้างขึ้นบนโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนที่สถาบันเดิมๆ แทบไม่ได้จัดเตรียม

ในปัจจุบัน ทุนทั่วโลกต่างจับตามอง AI แต่ AI เพียงอย่างเดียวไม่ได้ครอบคลุมทั้งหมดของการเปลี่ยนแปลงอุตสาหกรรม ความผสานรวมของเทคโนโลยียุคใหม่กำลังก่อตัวขึ้นอย่างเงียบๆ ที่จุดตัดระหว่าง AI กับบล็อกเชน ทุนจำนวนมากไหลเข้าสู่ตลาดระดับแรกและระดับสอง ทำให้การประเมินมูลค่าของบริษัท AI พุ่งสูงขึ้น และสินทรัพย์จำนวนมากได้รับการประเมินมูลค่าเกินจริงแล้ว ในทางกลับกัน ตลาดคริปโตมีพื้นฐานที่ถูกประเมินต่ำเกินไป แต่กลับเป็นพื้นที่ที่เหมาะสำหรับการลงทุนในความเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีระยะยาวครั้งนี้ เทคโนโลยีทั้งสองนี้ หากพัฒนาแยกจากกัน จะยากที่จะสร้างผลกระทบใหญ่ แต่การเสริมพลังซึ่งกันและกันคือจุดเด่นหลัก หลายปีที่ผ่านมา ตลาดมักมองว่า AI และคริปโตเป็นโอกาสสองแบบที่แยกจากกัน แต่ในทางแก่นแท้ ทั้งสองเป็นเส้นทางการประยุกต์ใช้งานสองแบบของคลื่นอุตสาหกรรมเดียวกัน

ปัญญาประดิษฐ์ได้สร้างหน่วยเศรษฐกิจใหม่ที่สมบูรณ์แบบ — ตัวแทนอัตโนมัติ ตัวแทนเหล่านี้ต้องถือครองสินทรัพย์ ไหลเวียนมูลค่า และร่วมมือกันในระดับใหญ่ ขณะที่สกุลเงินดิจิทัลและบล็อกเชนเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินเพียงอย่างเดียวที่ออกแบบมาตั้งแต่ระดับรากฐานเพื่อรองรับตัวแทนที่ไม่ใช่มนุษย์ ตัวแทนอัตโนมัติและหุ่นยนต์โปรแกรมได้กลายเป็นผู้ใช้งานแบบเนทีฟของบล็อกเชนแล้ว ดังนั้นเราจึงเชื่อว่าในอนาคต การซื้อขายส่วนใหญ่ที่ขับเคลื่อนโดยปัญญาประดิษฐ์จะเกิดขึ้นบนโซ่ ความผสานรวมระหว่างปัญญาประดิษฐ์และบล็อกเชนเป็นหนึ่งในเส้นทางการวิจัยและการลงทุนที่ Pantera มีความมั่นใจมากที่สุดในขณะนี้ ทีมงานกำลังลงทุนทรัพยากรและเงินทุนจำนวนมากเพื่อพัฒนาสายงานนี้อย่างลึกซึ้ง

ตลอดประวัติศาสตร์ การชนกันของเทคโนโลยีชั้นนำสองประเภทมักนำไปสู่การพัฒนาเศรษฐกิจอย่างก้าวกระโดด: เครื่องจักรไอน้ำร่วมกับรถไฟ ไฟฟ้าร่วมกับอุตสาหกรรมการผลิต อินเทอร์เน็ตร่วมกับสมาร์ทโฟน ทุกครั้ง การรวมกันของความสามารถทางเทคโนโลยีใหม่กับโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้อง จะสร้างรูปแบบเศรษฐกิจใหม่และบริษัทที่ยั่งยืน

AI ทำให้สามารถผลิตไอเดีย คอนเทนต์ ตัวแทนอัจฉริยะ และตัวตนดิจิทัลในปริมาณไม่จำกัดด้วยต้นทุนใกล้ศูนย์ ขณะที่บล็อกเชนช่วยยึดมั่นความหายาก ให้การตรวจสอบสิทธิ์ในทรัพย์สิน การร่วมมือด้วยต้นทุนความเชื่อถือน้อยที่สุด และข้อมูลที่เชื่อถือได้ผ่านการเข้ารหัสลับ ตามที่ Dan Morehead และ Cosmo Jiang ระบุในรายงานบล็อกเชนล่าสุดของ Pantera ผู้เชี่ยวชาญในสองเทคโนโลยีนี้มีความซ้อนทับกันสูง (ทั้งคู่ตั้งอยู่บนพื้นฐานของคณิตศาสตร์และวัฒนธรรมโอเพนซอร์ส) ตรรกะพื้นฐานของทั้งสองด้านเสริมกันแบบหยินหยาง: AI สร้างปริมาณเพิ่ม บล็อกเชนกำหนดสิทธิ์ในทรัพย์สิน

ก่อนหน้านี้ ฉันได้พูดคุยอย่างลึกซึ้งกับ Alex Odagiu ในการประชุม Fusion Summit ที่ YZi Labs จัดขึ้น เพื่อสำรวจการเปลี่ยนแปลงเชิงมหภาคครั้งนี้ พร้อมหารือเกี่ยวกับวิธีที่ตัวแทน AI สามารถใช้บล็อกเชนเพื่อสร้างความเชื่อถือที่สามารถเขียนโปรแกรมได้ คุณค่าเชิงปฏิบัติของสกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่และการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น รวมถึงจังหวะการนำไปใช้งานจริงของเศรษฐกิจตัวแทน

แหล่งที่มาของข้อมูล：การประชุมรวมตัวของ YZi Labs พฤษภาคม 2026

ตัวแทน AI ต้องปรับให้เข้ากับระบบการเงินดั้งเดิมของเครื่อง

ระบบการเงินปัจจุบันถูกออกแบบมาเพื่อมนุษย์ กระบวนการอนุมัติซับซ้อน การเข้าถึงจำกัด และพึ่งพาตัวกลางแบบศูนย์กลางอย่างมาก ขณะนี้อุตสาหกรรมจำเป็นต้องมีโครงสร้างพื้นฐานที่ออกแบบมาเฉพาะสำหรับปริมาณอัจฉริยะ และบล็อกเชนคือคำตอบที่ดีที่สุดที่สามารถนำไปใช้งานในระดับใหญ่ได้

การซื้อขายและบริบทการชำระเงิน

กรณีศึกษาได้รับการยืนยันแล้ว OpenFX ใช้สกุลเงินคงที่เป็นชั้นการชำระเงินพื้นฐาน โดยมีขนาดการชำระเงินการซื้อขายต่อปีเกิน 60,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทได้ระบุอย่างชัดเจนว่า: ผู้ใช้รุ่นถัดไปไม่ใช่บุคคลทั่วไป แต่เป็นโปรแกรมซอฟต์แวร์ และภายในสิบปี ตัวแทน AI จะกลายเป็นกลุ่มผู้ซื้อขายรายใหญ่ที่สุดในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา

ตัวแทนอัจฉริยะไม่สามารถเปิดบัญชีธนาคาร หรือเชื่อมต่อกับระบบการโอนเงินแบบฟีเดอรัลและ SWIFT ได้ พวกมันต้องการเส้นทางการชำระเงินที่มีต้นทุนต่ำ ใช้งานได้ตลอด 24 ชั่วโมง ไม่มีการควบคุมการเข้าถึง และรองรับการชำระเงินแบบโปรแกรม ซึ่งนี่คือข้อได้เปรียบหลักของบล็อกเชน

โครงการอีกหนึ่งตัวอย่างที่สำคัญคือ Alchemy ซึ่งได้รับการยกย่องว่าเป็น AWS ของโลก Web3 และเป็นแพลตฟอร์มการพัฒนาหลักสำหรับแอปพลิเคชัน AI + สกุลเงินดิจิทัลรุ่นใหม่ ตั้งแต่กระเป๋าเงินเฉพาะตัวแทนจนถึงชั้นการดำเนินการบนบล็อกเชน Alchemy ช่วยลดอุปสรรคในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับตัวแทนให้กับนักพัฒนาอย่างมาก

การตรวจสอบและยืนยันตัวตนของมนุษย์กลายเป็นความต้องการพื้นฐาน

ในสภาพแวดล้อมที่มีเนื้อหาที่สร้างโดย AI และบัญชีจำลองจำนวนมาก การแยกแยะระหว่างบุคคลจริง โปรแกรม และเนื้อหาที่สร้างโดย AI จึงเป็นสิ่งจำเป็น ระบบระบุตัวตนแบบดั้งเดิม เช่น หนังสือเดินทาง ไฟล์รัฐบาล และบัตรธนาคาร ซึ่งอิงจากองค์กรกลาง ไม่สามารถปรับตัวให้เข้ากับสภาพแวดล้อมอุตสาหกรรมปัจจุบันได้ ภาคอุตสาหกรรมจึงต้องการแนวทางการตรวจสอบตัวตนออนไลน์ที่เป็นระดับโลก ปลอดภัยด้วยการเข้ารหัส ควบคุมความเป็นส่วนตัวได้ และต้านทานการตรวจสอบ โดยบล็อกเชนเหมาะกับความต้องการนี้อย่างสมบูรณ์

World (เดิมชื่อ Worldcoin) เป็นโครงการนำในสายงานนี้ ซึ่งสร้างเครือข่ายตัวตนและความสามารถทางการเงินแบบสากลที่เน้นความเป็นส่วนตัว โดยอิงจากโปรโตคอลการยืนยันตัวตนของมนุษย์ ด้วยการพิสูจน์ทางคริปโตกราฟีว่าผู้ใช้เป็นบุคคลธรรมชาติที่ไม่ซ้ำกัน:

• ผู้ใช้ดำเนินการสแกนลูกตาผ่านอุปกรณ์ชีวภาพ World Orb;
• ผู้ใช้รับ World ID ข้อมูลตัวตนจะถูกเก็บไว้ในรูปแบบที่ถูกเข้ารหัสด้วยแฮชบน Worldchain blockchain
• โครงการได้รับการยืนยันตัวตนจากผู้ใช้จริงที่ไม่ซ้ำกันมากกว่า 18 ล้านราย และอยู่ในอันดับห้าของบล็อกเชนที่มีความกระตือรือร้นสูงสุดระดับโลก

จากการเปิดเผยในพอดีก์ Stateful ล่าสุดของ Pantera แสดงให้เห็นถึงคุณค่าในการใช้งานจริง: Tinder ใช้เพื่อจัดการบัญชีปลอม, Reddit กรองผู้ใช้ที่เป็นมนุษย์จริง, Zoom รวมการตรวจสอบความแท้จริงแบบลึกเข้าไปในวิดีโอคอล ส่วน Sam Altman ผู้ร่วมก่อตั้ง OpenAI ได้ร่วมก่อตั้ง World ซึ่งเป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าว่าเทคโนโลยี AI ของตนเองจะก่อให้เกิดปัญหาการปลอมแปลงตัวตนจำนวนมาก

เราได้ลงทุนใน TransCrypts พร้อมกัน โปรเจกต์นี้เน้นตัวตนที่เป็นอิสระและใบรับรองที่สามารถตรวจสอบได้บนพื้นฐานบล็อกเชน ผู้ใช้สามารถถือครองเอกสารที่เชื่อถือได้ เช่น วุฒิการศึกษา ประวัติการจ้างงาน และรายได้บนบล็อกเชน เพื่อป้องกันการปลอมแปลงตัวตนและการหลอกลวงด้วย deepfake ตั้งแต่ต้นทาง ในยุคที่ตัวแทนอัจฉริยะแพร่หลาย การเชื่อถือที่สามารถเขียนโปรแกรมได้ได้กลายเป็นมาตรฐานของอุตสาหกรรม

การประเมินมูลค่าของเส้นทาง AI พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่สินทรัพย์ดิจิทัลยังคงปรับตัวลดลง สร้างช่องว่างการลงทุนตามมูลค่าสัมพัทธ์ที่หาได้ยากในประวัติศาสตร์ จนถึงเดือนพฤษภาคม 2026 ดัชนี AI ชั้นนำมีราคาสูงกว่าแนวโน้มระยะยาวสี่ปี 49% ในขณะที่ราคาบิตคอยน์ต่ำกว่าแนวโน้มระยะยาวของตนเองถึง 42% แม้ว่าเศรษฐกิจตัวแทนจะสุดท้ายแล้วจะเติบโตเร็วกว่าโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล แต่ความแตกต่างของการประเมินมูลค่าระหว่างสองสิ่งนี้ได้แตะระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์

Bitcoin ถูกประเมินต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับปัญญาประดิษฐ์และแนวโน้ม

การแข่งขันด้านการระดมทุนและการลงทุนในเส้นทางที่ AI พบกับสกุลเงินดิจิทัลกำลังรุนแรงขึ้นเรื่อยๆ โรบี มิตช์นิก จาก BlackRock ได้แสดงความเห็นเมื่อเร็วๆ นี้ว่า: ตัวแทน AI จะไม่ใช้ระบบธนาคารแบบดั้งเดิม แต่จะเลือกใช้เครื่องมือทางการเงินบนบล็อกเชนเท่านั้น สกุลเงินดิจิทัลคือสกุลเงินพื้นฐานของยุคปัญญาประดิษฐ์

ผู้ประกอบการที่กำลังลุ่มลึกในอุตสาหกรรมควรรู้: การรวมกันของ AI และบล็อกเชนไม่ใช่แนวโน้มในอนาคต แต่เป็นความเป็นจริงที่กำลังเกิดขึ้นในขณะนี้ ตัวแทนอัจฉริยะต้องการเส้นทางการชำระเงินเฉพาะตัวที่ระบบการเงินแบบดั้งเดิมไม่สามารถจัดหาได้ ระบบยืนยันตัวตนแบบกระจายศูนย์ เอกสารที่สามารถตรวจสอบได้ สกุลเงินที่สามารถเขียนโปรแกรมได้ และโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการพัฒนาที่มองตัวแทนอัจฉริยะเป็นผู้ใช้งานแบบเนื้อเดียวกัน

โครงการพื้นฐานในระบบนิเวศการวิจัยและพัฒนาของ Pantera เช่น Alchemy, World, TransCrypts, OpenFX กำลังเติบโตอย่างมั่นคง ขณะที่สภาพแวดล้อมการกำกับดูแลทั่วโลกยังคงเป็นประโยชน์อย่างต่อเนื่อง และทุนต่างๆ ก็เริ่มยอมรับว่าอุตสาหกรรมคริปโตเป็นพื้นที่ที่มีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง หากคุณกำลังลงทุนในทิศทางต่างๆ เช่น ฟินเทคที่สร้างจากเอเจนต์ ตัวตนแบบกระจายศูนย์ การยืนยันสิทธิ์ในเนื้อหาที่สร้างโดย AI และการประสานงานบนโซ่ของระบบอิสระ ขณะนี้คือช่วงเวลาทองสำหรับการเริ่มต้นธุรกิจ อุตสาหกรรมยังอยู่ในระยะเริ่มต้น เทคโนโลยีพื้นฐานมีความสมบูรณ์ และความต้องการของตลาดกำลังระเบิด