ค่าเช่า GPU Nvidia H100 กำลังลดลงอีกครั้งหลังจากพุ่งสูงเมื่อต้นเดือนนี้ ตามข้อมูลจากดัชนีราคาคำนวณของ Ornn สำหรับผู้ที่ดำเนินงานโหลด AI บนฮาร์ดแวร์ที่เช่า ช่วงเวลานี้มีความสำคัญ: ตลาดเช่า GPU ไม่ได้เป็นเพียงปัญหาโครงสร้างพื้นฐานอีกต่อไป แต่กำลังกลายเป็นตลาดการเงินเต็มรูปแบบ
Ornn AI Inc. ซึ่งเผยแพร่ OCPI ดัชนีที่คำนวณจากธุรกรรมจริงแทนที่ราคาที่ประกาศไว้ ได้ติดตามการถดถอยแบบเรียลไทม์ ดัชนีนี้ตอนนี้เข้าถึงได้บน Bloomberg Terminal ทำให้ราคาการเช่า GPU อยู่ร่วมกับฟิวเจอร์สน้ำมันและผลตอบแทนพันธบัตรในเครื่องมือของนักลงทุนสถาบัน
ตัวเลขด้านหลังสไลด์
อัตราการเช่า H100 เปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรง เพื่อให้เข้าใจแนวโน้มนี้ ราคาต่อชั่วโมงเคยแตะประมาณ $8 ในช่วงต้นปี 2024 เมื่อความต้องการชิปของ Nvidia สูงกว่าอุปทานอย่างมาก จนถึงเดือนมีนาคม 2026 ราคาสัญญาหนึ่งปีได้ปรับตัวลงใกล้เคียงกับ $2.35 ต่อชั่วโมง กิจกรรมล่าสุดในตลาดการพยากรณ์ระบุว่าอัตราอยู่ใกล้เคียงกับ $1.80 ต่อชั่วโมง
จากนั้นมาถึงการพุ่งขึ้นในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม ซึ่งผลักดันราคาให้สูงขึ้นอีกครั้งก่อนที่การลดลงในปัจจุบันจะเริ่มขึ้น OCPI จับการเคลื่อนไหวเหล่านี้ได้เพราะติดตามราคาที่ซื้อขายจริง ไม่ใช่ราคาจากโบรกเกอร์หรือตัวเลขที่รายงานด้วยตนเอง
ด้านอนุพันธ์ของตลาดก็แสดงเรื่องราวที่คล้ายกัน ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์การคำนวณ H100 ของ Ornn แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2.94 ดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 25 พฤษภาคม 2026 ไม่นานหลังจากนั้น มันก็ปรับตัวลดลงประมาณ 3% ถึง 9%
ดัชนีอื่นๆ ได้อ้างราคา H100 อยู่ระหว่างประมาณ $1.70 ถึง $2.63 ต่อชั่วโมง ขึ้นอยู่กับระยะเวลาสัญญาและผู้ให้บริการ
GPU compute ได้รับตลาดฟิวเจอร์สของตนเอง
เมื่อวันที่ 19 พฤษภาคม 2026 ICE และ Ornn ประกาศว่าจะเปิดตัวสัญญาฟิวเจอร์สการคำนวณด้วย GPU ที่อิงจาก OCPI สัญญาเหล่านี้จะครอบคลุมรุ่น GPU หลายรุ่น รวมถึงทั้ง H100 และ H200 รุ่นใหม่
สำหรับบริษัท AI ที่เช่า GPU นับพันตัวในครั้งเดียว ความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงต้นทุนการคำนวณอาจเปลี่ยนแปลงวิธีการจัดสรรงบประมาณและการวางแผนอย่างมีนัยสำคัญ สำหรับนักเทรดทางการเงิน นี่สร้างคลาสสินทรัพย์ใหม่ทั้งหมดสำหรับการเดิมพัน
มีเงินหลายสิบพันล้านดอลลาร์กำลังไหลเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ทั่วโลกในขณะนี้ OCPI และอนุพันธ์ที่เกี่ยวข้องโดยพื้นฐานแล้วเป็นความพยายามในการสร้างระบบการเงินรอบทุนนั้น
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน
ตลาดเช่า GPU ขึ้นอยู่กับฮาร์ดแวร์ของ Nvidia อย่างมาก ซึ่งหมายความว่าตารางการผลิต ข้อจำกัดการส่งออก และแผนผลิตภัณฑ์ของบริษัทเดียวสามารถส่งผลกระทบต่อตลาดทั้งหมดได้ ตัวเลขปริมาณและเปิดตำแหน่งเบื้องต้นจากสัญญาฟิวเจอร์สของ ICE จะเปิดเผยว่าตลาดนี้มีการมีส่วนร่วมจากทั้งสองฝ่ายอย่างแท้จริงหรือยังคงถูกควบคุมโดยผู้เล่นรายใหญ่เพียงไม่กี่ราย ช่องว่างระหว่างอัตรา OCPI แบบสปอตกับราคาฟิวเจอร์สก็จะเป็นตัวบ่งชี้เช่นกัน: ค่า contango ที่สูงจะบ่งชี้ว่าตลาดคาดการณ์ว่าราคาจะเพิ่มขึ้น ในขณะที่ backwardation จะสื่อถึงสิ่งตรงข้าม