เจนสัน ฮวง กำลังเดิมพันว่าความอดทนจะให้ผลตอบแทนในด้านการเมืองระดับโลก ซีอีโอของ Nvidia กำลังนำเสนอจีนในฐานะเครื่องขับเคลื่อนการเติบโตในระยะยาวของบริษัท แม้ว่าข้อจำกัดการส่งออกของสหรัฐฯ จะทำให้ Nvidia ไม่สามารถขายชิป AI ที่ทันสมัยที่สุดของตนในจีนได้
ความคิดเห็นของฮวง ซึ่งถูกกล่าวไว้เมื่อวันที่ 23 พฤษภาคม หลังจากการเดินทางไปปักกิ่งของคณะผู้แทนธุรกิจของสหรัฐฯ เมื่อต้นเดือนนี้ ได้ระบุว่าตลาดจีนเป็นส่วนหนึ่งของโอกาสที่ใหญ่กว่ามูลค่า 200 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในศูนย์ข้อมูลและซีพียู โดยมูลค่าที่คาดการณ์ในระยะยาวเฉพาะในจีน: ประมาณ 50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
การเดินทางไปปักกิ่งและสิ่งที่ตามมา
ฮวงเป็นส่วนหนึ่งของคณะผู้แทนธุรกิจสหรัฐฯ ที่นำโดยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งเดินทางไปปักกิ่งระหว่างวันที่ 13 ถึง 15 พฤษภาคม การเดินทางครั้งนี้ดูเหมือนจะประสบความสำเร็จเพียงพอที่ฮวงจะแสดงความมั่นใจเกี่ยวกับอนาคตของการเข้าถึงชิปปัญญาประดิษฐ์ของสหรัฐฯ ในจีน ในการสัมภาษณ์กับบลูมเบิร์กเมื่อวันที่ 18 พฤษภาคม
นิวไดอา ได้ยอมรับตามคำพูดของฮวงว่า “ส่วนใหญ่ยอมแพ้” ตลาดชิป AI ขั้นสูงในจีนให้กับหัวเว่ย อย่างไรก็ตาม ฮวงเน้นย้ำถึงการผูกพัน 30 ปีของนิวไดอาต่อจีนและความสัมพันธ์กับลูกค้าที่มีอยู่แล้ว
ในระหว่างนี้ นิวไดเอียได้พัฒนาชิปรุ่นที่สอดคล้องกับกฎหมาย เช่น H20 และ H200 ซึ่งออกแบบมาโดยเฉพาะเพื่อผ่านข้อจำกัดการส่งออกของสหรัฐฯ
ความเป็นจริงของรายได้
ก่อนที่การควบคุมการส่งออกจะเข้มงวดขึ้น จีนคิดเป็นประมาณ 13% ของรายได้รวมของ Nvidia ในปีงบประมาณ 2025 ซึ่งคิดเป็นประมาณ 17.1 พันล้านดอลลาร์
สถานการณ์ปัจจุบันหมายถึงยอดขายชิป AI ระดับสูงให้กับลูกค้าจีนลดลงอย่างน้อยที่สุด ชิปรุ่นที่สอดคล้องกับข้อกำหนดของ Nvidia สามารถชดเชยการสูญเสียบางส่วนได้ แต่ไม่สามารถทดแทนรายได้ที่ชิปขั้นสูงสร้างขึ้นได้แบบเทียบเท่ากัน
ฮูเวย์เติมช่องว่าง
ขณะที่ Nvidia รออยู่ Huawei ได้เข้ามาเติมช่องว่างที่ถูกสร้างขึ้นจากข้อจำกัดการส่งออกของสหรัฐฯ โดยเสนอทางเลือกในท้องถิ่นแทนชิป AI ขั้นสูงของ Nvidia การยอมรับของ Huang ว่า Nvidia ได้ยอมแพ้พื้นที่นี้ถือเป็นความตรงไปตรงมาที่ผิดปกติสำหรับซีอีโอ
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน
สำหรับผู้ถือ NVDA หรือผู้ที่พิจารณาเปิดโพสิชัน ความคิดเห็นของฮวงเปิดเผยถึงบริษัทที่เล่นเกมระยะยาวพร้อมความไม่แน่นอนสูง โอกาสระยะยาวมูลค่า 50 พันล้านดอลลาร์ในจีนเป็นตัวเลขที่น่าดึงดูด แต่มีข้อแม้ใหญ่หลวง: ความสัมพันธ์ด้านเทคโนโลยีระหว่างสหรัฐฯ กับจีนต้องปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญก่อนที่ Nvidia จะสามารถคว้าส่วนแบ่งที่มีความหมายจากตลาดนี้
การพัฒนาชิปที่สอดคล้องกับข้อกำหนดการส่งออก เช่น H20 และ H200 แสดงให้เห็นว่า Nvidia ไม่ได้แค่หวังให้มีการเปลี่ยนแปลงนโยบาย แต่กำลังสร้างผลิตภัณฑ์ที่สามารถทำงานได้ภายในข้อจำกัดปัจจุบัน พร้อมรักษาตำแหน่งในตลาดไว้