มอร์แกน สแตนลีย์ จะอนุญาตให้ลูกค้าให้กู้ Bitcoin เพื่อใช้ในการแปลงเป็น ETF คริปโตแบบสปอต

มอร์แกน สแตนลีย์กำลังเตรียมให้ลูกค้าด้านการจัดการความมั่งคั่งสามารถให้กู้ Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ เพื่อสนับสนุนการสร้างหุ้นผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนสินทรัพย์คริปโตแบบสปอตแบบชำระเป็นสินทรัพย์จริง ขยายขอบเขตของบริษัทในบริการคริปโตสำหรับองค์กร

การเคลื่อนไหวนี้ ซึ่งรายงานโดย The Block จะอนุญาตให้ลูกค้าที่ถือ Bitcoin และสินทรัพย์คริปโตอื่นๆ ที่มีคุณสมบัติเหมาะสมให้กู้สินทรัพย์เหล่านั้นเพื่อสร้างหุ้น ETF ใหม่ผ่านกระบวนการแปลงสินทรัพย์เป็นสินทรัพย์ (in-kind conversion) แทนกลไกการสร้างแบบใช้เงินสดที่เคยเป็นที่นิยมในธุรกิจ ETF คริปโตแบบสปอตของสหรัฐฯ

Galaxy Digital และ Morgan Stanley Wealth Management ประกาศฟีเจอร์การแนะนำสำหรับการสร้างหุ้น ETP สินทรัพย์ดิจิทัลแบบชำระเป็นสินทรัพย์จริง ซึ่งบ่งชี้ว่าโครงสร้างพื้นฐานสำหรับบริการนี้กำลังเกิดขึ้นผ่านความร่วมมือของสถาบันการเงิน

การสร้างแบบสินทรัพย์ตามธรรมชาติอนุญาตให้ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตส่งสินทรัพย์พื้นฐาน ซึ่งในกรณีนี้คือ Bitcoin หรือคริปโตเคอเรนซีอื่นๆ โดยตรงไปยังผู้ออก ETF เพื่อแลกเปลี่ยนเป็นหุ้นกองทุนใหม่ ซึ่งแตกต่างจากการสร้างแบบใช้เงินสด ที่ตัวกลางจะซื้อคริปโตบนตลาดเปิดด้วยเงินสดก่อนส่งไปยังกองทุน

กลไกแบบชำระเป็นสินทรัพย์จริงมีความสำคัญเพราะสามารถลดต้นทุนการซื้อขาย ลดผลกระทบต่อตลาดจากคำสั่งซื้อขนาดใหญ่ และให้ประโยชน์ด้านภาษีแก่นักลงทุนที่ถือสินทรัพย์พื้นฐานอยู่แล้ว สำหรับลูกค้าของมอร์แกน สแตนลีย์ที่ถือโพสิชัน Bitcoin การให้ยืมสินทรัพย์เหล่านั้นเพื่อใช้ในการแปลงเป็นรูปแบบสินทรัพย์จริง ช่วยให้สามารถมีส่วนร่วมในการทำตลาด ETF โดยไม่ต้องขายสินทรัพย์ที่ถืออยู่

มอร์แกน สแตนลีย์ ก่อนหน้านี้ได้ดำเนินการเสนอหุ้น ETP คริปโตแบบสปอตให้กับลูกค้าของตน ทำให้โปรแกรมการให้ยืมครั้งนี้เป็นการขยายตัวตามธรรมชาติของชุดผลิตภัณฑ์คริปโตที่มีอยู่แล้ว

การตัดสินใจของมอร์แกน สแตนลีย์ในการเปิดให้บริการสินเชื่อคริปโตสำหรับการแปลงเป็น ETF มีน้ำหนักเนื่องจากขนาดของบริษัท ฝ่ายจัดการความมั่งคั่งของธนาคารดูแลสินทรัพย์ของลูกค้าหลายล้านล้านดอลลาร์ และความเต็มใจในการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานสำหรับสินเชื่อคริปโตสะท้อนถึงความสบายใจที่เพิ่มขึ้นของสถาบันต่อการดำเนินงานสินทรัพย์ดิจิทัล

การพัฒนานี้เกิดขึ้นในขณะที่ผู้ถือรายชาติและองค์กรได้เพิ่มกิจกรรมในการจัดการโพสิชัน Bitcoin ของตน รัฐบาลราชอาณาจักรภูฏานเพิ่งโอน Bitcoin 738 แท่ง มูลค่า 44.88 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงขนาดที่ผู้ถือรายใหญ่ตอนนี้เคลื่อนย้ายสินทรัพย์ดิจิทัลผ่านโครงสร้างพื้นฐานการเก็บรักษา

หัวข้อข่าวยังอ้างถึง “สินทรัพย์อื่นๆ” นอกเหนือจาก Bitcoin ซึ่งบ่งชี้ว่า Morgan Stanley อาจขยายความสามารถในการให้กู้ไปยังสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ ที่มีผลิตภัณฑ์ ETF แบบสปอตที่ได้รับการอนุมัติ ขอบเขตที่กว้างขึ้นนี้ช่วยให้บริษัทสามารถให้บริการลูกค้าในหลายหมวดสินทรัพย์ดิจิทัลขณะที่ตลาด ETF แบบสปอตของสหรัฐฯ สำหรับคริปโตเติบโตขึ้น

Bitcoin ได้รับผลกระทบจาก ความผันผวนของราคาอย่างรุนแรง ตลอดหลายเดือนที่ผ่านมา แต่บริษัทอย่าง Morgan Stanley ยังคงขยายบริการอย่างต่อเนื่อง ความมุ่งมั่นนี้บ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นจากสถาบันในระยะยาวยังคงมีอยู่ ไม่ว่าตลาดจะผันผวนในระยะสั้นอย่างไร

อุตสาหกรรมการเงินโดยรวมยังคงต้องรับมือกับการตรวจสอบด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นต่อผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับคริปโต โดยกรณีเช่น Polymarket กำลังเผชิญกับการสอบสวนทางอาญาในเกาหลีใต้ ซึ่งเน้นย้ำถึงความซับซ้อนของสภาพแวดล้อมการปฏิบัติตามกฎระเบียบ แนวทางของมอร์แกน สแตนลีย์ ที่ระมัดระวังและให้ความสำคัญกับการปฏิบัติตามกฎระเบียบก่อนในการขยายสินเชื่อคริปโต จึงขัดแย้งกับความไม่แน่นอนนี้

แหล่งอ้างอิงเพิ่มเติม: source document 1

ข้อจำกัดความรับผิด: บทความนี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการเงินหรือการลงทุน ตลาดคริปโตเคอเรนซีและสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง โปรดทำการวิจัยด้วยตัวเองก่อนตัดสินใจ