TradFi กำลังก้าวอีกขั้นหนึ่งในการรับ Bitcoin เป็นสินทรัพย์อย่างเต็มรูปแบบ Morgan Stanley กำลังสร้างกองทุนลงทุน Bitcoin ของตนเองที่จะซื้อขายบนตลาดหุ้นเหมือนหุ้นกองทุนแลกเปลี่ยนรายวัน (ETF) ทั่วไป เพื่อเริ่มต้นโครงการนี้ ผู้ให้กู้จะลงทุนเงินของตนเองประมาณ 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นทุนเริ่มต้น
ความเชื่อ Bitcoin แบบดั้งเดิม
Morgan Stanley ได้ยื่นแบบฟอร์ม S‑1/A ฉบับแก้ไขเพิ่มเติมสำหรับ Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) โดยยืนยันสัญลักษณ์ทิกเกอร์ MSBT บน NYSE Arca ธนาคารได้ระบุสัญลักษณ์ทิกเกอร์ในเอกสารยื่นใหม่ต่อคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์และตลาดเงินสหรัฐฯ ซึ่งเป็นการแก้ไข ข้อเสนอกองทุน Bitcoin ที่ธนาคารยื่นครั้งแรกในเดือนมกราคม
ทรัสต์ Bitcoin ของมอร์แกน สแตนลีย์ จะเป็น ETF Bitcoin แบบสปอตตัวแรกที่ไม่เพียงแต่แจกจ่าย แต่ยังออกโดยธนาคารรายใหญ่ของสหรัฐฯ โดยจะเป็นครั้งแรกที่เงินทุนจากตะกร้าเมล็ดพันธุ์จะถูกใช้เพื่อซื้อ BTC สปอตก่อนที่จะเริ่มการซื้อขาย เราพูดถึงตะกร้าเมล็ดพันธุ์จำนวน 50,000 หุ้น และทุนเริ่มต้นประมาณ 1 ล้านดอลลาร์
ความเชื่อมั่นถูกตั้งขึ้นเพื่อถือครอง Bitcoin ผ่านผู้รับฝาก (Coinbase Custody และ BNY Mellon ภายใต้แผน ETF ที่กว้างขึ้น) โดยสินทรัพย์จะถูกเก็บรักษาไว้ส่วนใหญ่ใน cold storage และหุ้นจะสะท้อน Bitcoin ที่ถือครองอยู่จริง เมื่อเปิดตัวแล้ว นักลงทุนทั่วไป (โดยเฉพาะลูกค้าของ Morgan Stanley) จะสามารถซื้อและขาย MSBT ผ่านบัญชีนายหน้าของพวกเขาตามปกติ ได้รับการสัมผัสกับราคา Bitcoin ผ่านบัญชีนายหน้าที่ได้รับการกำกับดูแล โดยไม่ต้องสัมผัสกับการจัดเก็บด้วยตนเองหรือแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบสปอตโดยตรง ความเชื่อมั่นนี้ยังจะรองรับการสร้างและแลกเปลี่ยนทั้งแบบเงินสดและแบบสินทรัพย์จริง ทำให้ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต (APs) มีความยืดหยุ่น เช่นเดียวกับ ETF Bitcoin สปอตหลักที่เปิดตัวในปี 2024
การซื้อขายและการประเมินความเสี่ยงอย่างไรก็ตาม ควรทราบว่าผู้รับฝากไม่ได้รับการคุ้มครองโดย FDIC ซึ่งหมายความว่า หากเกิดปัญหาใดๆ (การถูกโจมตี การถูกขโมย หรือความล้มเหลว) คุณจะไม่มีเครือข่ายความปลอดภัยจากรัฐบาลที่คุ้มครองเงินฝากในธนาคารของสหรัฐฯ จนถึงจำนวนที่กำหนด นอกจากนี้ การประกันภัยนั้นเป็นไปตามนโยบายส่วนตัว และ ETF ยังคงเผชิญกับความเสี่ยงทางตลาด กฎระเบียบ และการดำเนินงาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดที่มีผู้เล่นหนาแน่นและถูกครอบงำโดย IBIT ของ BlackRock และผู้เล่นรายแรกๆ อื่นๆ
Morgan Stanley ถือครอง BTC ETF อยู่แล้วหลายร้อยล้านดอลลาร์ และกำลังพัฒนาสินทรัพย์ดิจิทัลที่กว้างขึ้น (การยื่นเอกสารสำหรับ Ethereum และ Solana, ใบสมัครธนาคารทรัสต์เพื่อการเก็บรักษาสินทรัพย์, การเข้าถึงผลิตภัณฑ์ BTC สำหรับที่ปรึกษา) ผลิตภัณฑ์ MSBT ที่ออกโดยธนาคารอาจทำให้การลงทุนใน Bitcoin เป็นเรื่องปกติสำหรับลูกค้าด้านการจัดการความมั่งคั่งแบบดั้งเดิม เสริมสร้างแนวคิด “Bitcoin เป็นสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์” และขยายวัฏจักร ETF สำหรับสถาบัน
เส้นเวลาการเปิดตัว MSBT ระดับค่าธรรมเนียม และการไหลเข้าเบื้องต้นจะเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาทางอารมณ์หลัก ความต้องการที่แข็งแกร่งอาจเสริมแรงการซื้อเชิงโครงสร้างที่ขับเคลื่อนโดย ETF ของ Bitcoin ในขณะที่การเปิดตัวที่ไม่ค่อยน่าประทับใจจะสื่อถึงความอิ่มตัวในตลาด ETF แบบสปอตของ Bitcoin ในสหรัฐฯ
รูปปกจาก Perplexity กราฟ BTCUSD จาก TradingView