ไมครอน vượtเกินมูลค่าตลาด 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ amid การแข่งขันอย่างรุนแรงในตลาดชิปหน่วยความจำ

ผู้เขียน：หวังเจี้ยน

Li Shi Business Review丨Produced

เกิดยักษ์ใหญ่ trillion ดอลลาร์อีกหนึ่งราย เมื่อคืนวันที่ 26 พฤษภาคม บริษัท Micron Technology พุ่งขึ้นอย่างมาก โดยมีมูลค่าตลาดรวมเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์

ก่อตั้งในเมืองโบอีซี เมืองเล็กๆ ที่ไม่มีพื้นฐานอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ในสหรัฐอเมริกา ปี 1978 Micron Technology ปัจจุบันครองตำแหน่งสามอันดับแรกของโลกในตลาดชิปหน่วยความจำ ร่วมแบ่งตลาด DRAM กับซัมซุงและ SK Hynix ในช่วงวัฏจักรหลายรอบของอุตสาหกรรม อุตสาหกรรมหน่วยความจำของญี่ปุ่นแทบจะสิ้นสุดลง และคู่แข่งของสหรัฐฯ ต่างถอยออกไป แต่เพียง Micron เท่านั้นที่รอดชีวิตและยังคงยืนหยัดอยู่ได้ เส้นทางการอยู่รอดของมันเต็มไปด้วยข้อถกเถียงและปริศนา

ในกระบวนการพัฒนา ไมโครนีตไม่มีการสนับสนุนจากนโยบายหรือทุนที่แข็งแกร่ง แต่กลับสามารถผ่านพ้นวิกฤตอุตสาหกรรมหลายครั้งโดยใช้กลยุทธ์ทางการเมืองและกฎหมาย: ในช่วงต้นได้ร้องเรียนบริษัทญี่ปุ่นเกี่ยวกับการทิ้งสินค้า ทำหน้าที่เป็นพยานที่มีจุดด่างพร้อยในการต่อต้านการผูกขาดเพื่อหลุดพ้นจากปัญหา ต่อมาจึงดำเนินการล็อบบี้อย่างต่อเนื่องเพื่อแทรกแซงการแข่งขันในอุตสาหกรรม และถูกติดป้ายว่าเป็น “ผู้เล่นทางการเมือง” แรงผลักดันทางการเมืองเพียงช่วยให้ได้ช่วงเวลาพักหายใจ แต่การควบคุมต้นทุนการผลิตอย่างสุดขั้ว และการสะสมทางวิศวกรรมหลายทศวรรษทำให้ชิปของพวกเขามีพื้นที่เล็กลงและผลิตได้มากขึ้นจากวุ้น จึงสามารถรับมือกับความผันผวนของราคาในอุตสาหกรรมได้

อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ผิดพลาดได้ก่อให้เกิดปัญหาเบื้องหลัง การเข้าซื้อ Elpida ทำให้พลาดทศวรรษทองของ HBM ทำให้ตามหลังในเส้นทางระดับสูงในยุค AI ปัจจุบัน Micron กำลังเผชิญกับแรงกดดันสามด้าน ได้แก่ ส่วนแบ่งตลาด HBM ที่ห่างไกลอย่างมาก ตลาดระดับกลางและต่ำถูกผู้ผลิตจีนบุกรุก และส่วนแบ่งตลาดหลักในจีนลดลงอย่างรวดเร็ว ขณะที่ต้องชำระหนี้เวลาทางเทคโนโลยีเพื่อเร่งตามให้ทัน พร้อมกับเผชิญกับการแข่งขันรอบใหม่ของอุตสาหกรรม ยักษ์ใหญ่ด้านชิปที่ยืนหยัดด้วยกลยุทธ์พิเศษและการผลิตที่แข็งแกร่งนี้ จะสามารถข้ามวัฏจักรและรักษาตำแหน่งในอุตสาหกรรมได้หรือไม่ จึงเป็นที่จับตามองของตลาด ต่อไปนี้ โปรดเพลิดเพลิน:

ไมครอน เทคโนโลยี (Micron Technology) เป็นหนึ่งในสามผู้ผลิตชิปหน่วยความจำรายใหญ่ที่สุดของโลก ร่วมกับซัมซุงและเอสเค ไฮลิท ครองส่วนแบ่งตลาด DRAM ทั่วโลกประมาณร้อยละยี่สิบ

เรื่องนี้แท้จริงแล้วน่าประหลาดใจมาก

ในปี 1978 Micron Technology ก่อตั้งขึ้นในเมือง Boise รัฐไอดาโฮ สหรัฐอเมริกา — เมืองเล็กๆ ในแผ่นดินใหญ่ที่ไม่มีพื้นฐานอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์เลย ในกระบวนการเติบโตของมัน ไม่มีนโยบายอุตสาหกรรมของรัฐบาลสนับสนุนเหมือนคู่แข่ง ไม่มีทุนขนาดใหญ่หนุนหลัง และยังไม่มีแนวป้องกันทางเทคโนโลยีที่ลึกพอ

แม้อุตสาหกรรมหน่วยความจำทั่วโลกจะผ่านวัฏจักรการล่มสลายซ้ำแล้วซ้ำเล่า เพื่อนร่วมสนามจากสหรัฐฯ ที่เคยแข่งขันร่วมกันต่างก็ต้องถอนตัวออกไป แม้แต่อุตสาหกรรมหน่วยความจำของญี่ปุ่นก็แทบถูกขจัดออกทั้งหมด แต่ไมโครเทคโนโลยีกลับสามารถอยู่รอดได้ทุกครั้ง

นี่คือเหตุผลใด?

คำตอบอาจซ่อนอยู่ในรายละเอียดที่ไม่ค่อยน่าประทับใจ: ที่จุดผ่านสามจุดที่อันตรายที่สุด ปฏิกิริยาแรกของ Micron ไม่ใช่การเร่งการลงทุนด้านเทคโนโลยี แต่คือการหยิบโทรศัพท์ขึ้นมาขอความช่วยเหลือจากวอชิงตัน

นี่ไม่ได้หมายความว่า Micron ไม่มีความสามารถทางเทคโนโลยีที่แท้จริง เพราะต้นทุนการผลิตของพวกเขานั้นเป็นหนึ่งในต้นทุนที่มีความสามารถในการแข่งขันสูงสุดในอุตสาหกรรมมานาน แต่สิ่งที่ทำให้พวกเขาอยู่รอดและอยู่ได้นานนั้น 的背后มีตรรกะการอยู่รอดที่แทบไม่เคยถูกพูดถึงอย่างตรงไปตรงมา และขอบเขตของตรรกะนี้กำลังถูกทบทวนอีกครั้งในยุคปัจจุบัน

ต้นปี 1985，Micron ได้กลายเป็นบริษัท DRAM (หน่วยความจำสุ่มเข้าถึงแบบไดนามิก) รายสุดท้ายของสหรัฐอเมริกาที่ยังคงดำเนินการอยู่

DRAM (Dynamic Random-Access Memory) ถือเป็น "กระดาษร่าง" ของอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ และเป็นที่เก็บข้อมูลชั่วคราวของ CPU หากไม่มีมัน แม้ CPU จะแข็งแรงเพียงใดก็ไม่สามารถทำงานได้ ในเวลานั้น บริษัทอิเล็กทรอนิกส์ชั้นนำของญี่ปุ่นทั้งหกแห่ง ได้รับการสนับสนุนจากนโยบายอุตสาหกรรมของรัฐบาล จึงขายสินค้าในราคาต่ำกว่าต้นทุน ทำให้คู่แข่งของสหรัฐอเมริกาถูกขับออกจากตลาดทีละราย

สถานการณ์ของ Micron ง่ายมาก: หาทางออกอื่น หรือกลายเป็นผู้ถูกขับออกคนถัดไป แต่ตัวเลือกของ Micron คือ: หยิบโทรศัพท์ขึ้นมาและโทรหาวอชิงตัน

ในเดือนมิถุนายนปี 1985, Micron ได้ยื่นคำร้องอย่างเป็นทางการต่อกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ เกี่ยวกับการที่บริษัทญี่ปุ่นทิ้งตลาด DRAM โดยธรรมชาติ เนื่องจากเป็นบริษัท DRAM เพียงแห่งเดียวในประเทศ美方จึงไม่สามารถนิ่งดูดายได้ และทันทีได้กดดันฝ่ายญี่ปุ่น ในปี 1986 ได้มีการลงนามในข้อตกลงเซมิคอนดักเตอร์สหรัฐ-ญี่ปุ่น ซึ่งบังคับให้บริษัทญี่ปุ่นยอมรับการควบคุมราคาการส่งออก ตามรายงาน ภายในหลายปีต่อมา รายได้จากการขาย DRAM ของ Micron เพิ่มขึ้นสิบเท่า

แต่ชัยชนะครั้งนี้กลับก่อให้เกิดผลลัพธ์ที่ไม่คาดคิด: แม้โปรโตคอลจะกดดันญี่ปุ่นได้ชั่วคราว แต่กลับเปิดพื้นที่ตลาดให้กับผู้เล่นที่ไม่มีใครให้ความสำคัญในเวลานั้น—ซัมซุงของเกาหลี

ในขณะนั้น เทคโนโลยี DRAM ของซัมซุงเพิ่งเริ่มต้นและกำลังเผชิญกับความยากลำบากในการแข่งขันโดยตรงกับบริษัทญี่ปุ่น แต่ข้อพิพาทระหว่างไมครอนกับผู้ผลิตญี่ปุ่นกลับมอบโอกาสอันหายากให้กับซัมซุง อย่างน่าขำคือ จุดเริ่มต้นของเทคโนโลยี DRAM ของซัมซุงก็มาจากการได้รับใบอนุญาต 64K DRAM จากไมครอน ในช่วงแรก ไมครอนเพื่อหวังรายได้ค่าใบอนุญาตเทคโนโลยีที่สูง ได้ส่งใบอนุญาตการผลิตให้กับซัมซุง

ในความเป็นจริง ขณะที่ซัมซุงได้รับใบอนุญาตนี้ ขนาดของบริษัทเล็กกว่าไมโครนอย่างมาก และความรู้จักของแบรนด์แทบจะไม่มีเลย แต่ซัมซุงได้รับการสนับสนุนอย่างเป็นระบบจากภาครัฐเกาหลีใต้และระบบแชบ็อล พร้อมที่จะเพิ่มการลงทุนต่อเนื่องแม้จะขาดทุน และมีความอดทนทางทุนในรูปแบบที่ไมโครนไม่สามารถเลียนแบบได้ ผ่านพ้นช่วงขาลงของวัฏจักรแล้ววัฏจักรเล่า

ในช่วงกลางทศวรรษ 1990 กำลังการผลิต DRAM ของซัมซุงเกินกว่าไมครอน; ถึงทศวรรษ 2000 มันได้ครองตำแหน่งผู้ผลิตชิปหน่วยความจำรายใหญ่ที่สุดในโลก และยังคงรักษาตำแหน่งนี้มาจนถึงปัจจุบัน สามารถกล่าวได้ว่าไมครอนเป็นผู้ที่ “เลี้ยงดู” คู่แข่งที่ยากต่อการเอาชนะที่สุดของตัวเองในอีกหลายทศวรรษข้างหน้า

แต่ไม่ว่าอย่างไร ก็ตาม เมมอรีได้ฟื้นตัวขึ้นมาได้ด้วยการ “ร้องเรียน” เพียงครั้งเดียว แต่ตรรกะการอยู่รอดเดียวกันนี้ เมมอรีได้ใช้ซ้ำอีกครั้งในปี 2002

ในปีนั้น กระทรวงยุติธรรมของสหรัฐฯ ได้เปิดการสอบสวนด้านการต่อต้านการผูกขาดในอุตสาหกรรม DRAM โดยกล่าวหาบริษัทหลายแห่งร่วมมือกันควบคุมราคาหน่วยความจำ ซึ่งซัมซุง สเค ไฮลิส และอินเฟลีนของเยอรมนีถูกปรับรวมกันเกิน 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะเดียวกัน มิคก็อยู่ในขอบเขตของการสอบสวนเช่นกัน

อย่างไรก็ตาม ไมโครนีเซียไม่ได้รอให้การสอบสวนดำเนินไป แต่กลับติดต่อกระทรวงยุติธรรมด้วยตนเอง ในขณะที่คดีได้เริ่มต้นอย่างเป็นทางการและตัวเองก็เป็นผู้ต้องหาที่เป็นไปได้ โดยส่งหลักฐานภายในเพื่อชี้แจงคู่แข่ง และแลกเปลี่ยนกับการได้รับการยกเว้น

การแจ้งเบาะแสเพื่อรับการคุ้มครองและทำหน้าที่เป็นพยานหลักฐานที่มีข้อบกพร่อง เป็นขั้นตอนมาตรฐานตามกฎหมายต่อต้านการผูกขาดของสหรัฐฯ แต่ในอุตสาหกรรมที่พึ่งพาความสัมพันธ์แบบหลายฝ่ายอย่างมาก การกระทำของ Micron ครั้งนี้ไม่ได้ดูดีนัก สุดท้ายแล้ว Samsung, SK Hynix และ Infineon ถูกปรับ ขณะที่ Micron รอดพ้นจากบทลงโทษทั้งหมด

ในสองครั้งของวิกฤต ไมโครนได้รอดพ้นด้วยวิธีการทางการเมืองที่ไม่เป็นที่ยอมรับ จึงได้รับฉายาว่า “ผู้เล่นการเมือง” ในวงการ ภายใต้การแข่งขันที่รุนแรงและไม่มีข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้างใดๆ ไมโครนได้ค้นพบวิธีการของตนเองเพื่อความอยู่รอด ซึ่งถือเป็นความสามารถอย่างหนึ่ง

แต่ “ของขวัญทุกชิ้นที่โชคชะตาให้มา ล้วนถูกกำหนดราคาไว้ล่วงหน้าแล้ว” เมมอรีก็ต้องจ่ายราคาสำหรับสิ่งนี้ และราคาที่เมมอรีต้องจ่ายนั้นซ่อนอยู่ในการเข้าซื้อปี 2013

ในเดือนกุมภาพันธ์ปี 2012 ซีอีโอสตีฟ แอปเปิลตัน ผู้นำไมโครน ผ่านช่วงเวลาที่ยาวนานและขึ้นลงอย่างหนัก ได้เสียชีวิตอย่างไม่คาดคิดจากอุบัติเหตุการบินส่วนตัว ผู้สืบทอดตำแหน่ง มาร์ค ดูแคน ได้รับหน้าที่ในช่วงวิกฤต และยอมรับสิ่งแรกที่เขาทำคือการเจรจาการเข้าซื้อกิจการที่กำลังดำเนินอยู่

ในเดือนกรกฎาคมปี 2013 Micron ได้ดำเนินการซื้อ Elpida Memory ด้วยมูลค่าประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Elpida Memory เป็นมรดกสุดท้ายของอุตสาหกรรมหน่วยความจำของญี่ปุ่น ซึ่งเกิดจากการรวมกันของหน่วยงานหน่วยความจำของ Hitachi และ NEC และได้ยื่นล้มละลายในปี 2012 เนื่องจากหนี้สินที่กดดัน

ดูเหมือนว่านี่จะเป็นชัยชนะอย่างเห็นได้ชัด แต่มรดกทางเทคโนโลยีที่ Elpida ทิ้งไว้นั้นอ่อนแอกว่าที่คิดไว้มาก ยูคิโอะ ซากาโมโตะ ประธานคนสุดท้ายของ Elpida ได้กล่าวในการแถลงข่าวการล้มละลายว่า “ระดับเทคโนโลยีของ Elpida สูงมาก” คำพูดนี้ไม่ผิด แต่ระดับเทคโนโลยีที่เขาหมายถึงนั้น คือเส้นทางที่ต่างออกไป

尔必达破产前押注的是移动DRAM，是跟着智能手机市场走。而HBM（高带宽存储器）这条技术路线，在它的战略地图上几乎不存在。

HBM คืออะไร?

หาก DRAM เป็น “กระดาษร่างชั่วคราว” ของคอมพิวเตอร์ HBM ก็คือเวอร์ชันสามมิติแบบพรีเมียม โดยการเรียงชิป DRAM หลายชั้นเหมือนกองไพ่ในแนวตั้ง และเชื่อมต่อด้วยช่องทางเล็กๆ นับพันช่อง ทำให้แบนด์วิดธ์เร็วขึ้น 10 เท่าเมื่อเทียบกับหน่วยความจำทั่วไป DRAM ทั่วไปเหมือน “บ้านชั้นเดียว” ในขณะที่ HBM เหมือน “อาคารจอดรถหลายชั้น” แม้ว่าจะใช้วัสดุเดียวกัน แต่ HBM ถูกออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับชิป AI (เช่น GPU ของ NVIDIA) ราคาสูงกว่า 5-10 เท่า และเป็นตัวกำหนดขีดจำกัดของพลังการประมวลผล AI

ในขณะเดียวกัน เมมอรีที่ไมค์รับมาไม่เพียงแต่รวมถึงวิศวกร 16,000 คนจาก elpida แต่ยังรวมถึงระบบการผลิตที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากของตนเอง มีรายงานว่าโรงงาน elpida ที่ถูกซื้อในปี 2014 มีส่วนร่วมในการผลิต DRAM 54% ของไมค์ทั่วโลก แต่หลังจากการรวมกิจการเสร็จสิ้นมาเกินหนึ่งปี เนื่องจากโรงงานในฮิโรชิมาและโบอีซีมีความไม่เข้ากันในด้านกระบวนการ อุปกรณ์ และพารามิเตอร์การผลิต 产能เกินครึ่งของบริษัทยังคงดำเนินการระบบกระบวนการสองระบบแยกจากกัน ทำให้เกิดการสูญเสียอย่างมาก

ในความเป็นจริง ไมโครนีตได้ระบุรายการความเสี่ยงอย่างชัดเจนในรายงานประจำปีถัดไป ซึ่งรวมถึงการยอมรับอย่างชัดเจนว่า “มีปัญหาการบูรณาการในผลิตภัณฑ์และเทคโนโลยีกระบวนการ”

ในปี 2013 ที่ Micron ดำเนินการเข้าซื้อกิจการ完毕 บริษัทที่เปลี่ยนชื่อแล้วเป็น SK Hynix (เดิมคือ Hyundai Electronics) ได้เปิดตัวชิป HBM รุ่นแรกของโลก ชิป HBM นี้นำชิปหน่วยความจำหลายชั้นมาเรียงกันในแนวตั้ง โดยใช้รูเจาะเล็กๆ ที่มีเส้นผ่านศูนย์กลางประมาณ 10 ไมครอน และลึกประมาณ 100 ไมครอน (หลายพันรูต่อชั้น) เชื่อมต่อโดยตรงกับ GPU ทำให้ปริมาณข้อมูลที่ส่งผ่านสามารถเพิ่มขึ้นหลายเท่าถึงหลายสิบเท่า

น่าเสียดายที่ในช่วงปีแรกหลังจากเปิดตัวผลิตภัณฑ์นี้ของ SK Hynix แทบไม่มีตลาดเชิงพาณิชย์เลย แต่บนเส้นทาง HBM คุณค่าของเวลาได้ถูกวัดค่าเป็นอุปสรรคทางตลาดที่ไม่สามารถข้ามพ้นได้แล้ว

ปลายปี 2022 การเปิดตัวของ ChatGPT ได้กระตุ้นความต้องการพลังการประมวลผล AI อย่างทันที พร้อมทั้งผลักให้แบนด์วิธหน่วยความจำกลายเป็นข้อจำกัดหลักของระบบทั้งหมด ในเวลานั้น วิศวกรจากซิลิคอนแวลลีย์ระบุว่า ในการฝึกฝน GPT-4 ประมาณ 90% ของเวลาถูกใช้ไปกับการส่งข้อมูล แทนที่จะเป็นการคำนวณจริง และ HBM คือกุญแจสำคัญในการแก้ไขข้อจำกัดนี้

ด้วยเหตุนี้ SK Hynix ซึ่งลงทุนล่วงหน้ามา 10 ปี จึงได้เปรียบอย่างมาก โดยเริ่มจัดหา HBM3 ให้กับ NVIDIA ตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022 ขณะที่ Micron เพิ่งเปิดตัวผลิตภัณฑ์ HBM3 ของตนเองในเดือนกรกฎาคม 2023 ความแตกต่างเพียงหนึ่งปีนี้กลับถูกขยายให้กลายเป็นช่องว่างขนาดใหญ่ในตลาด AI ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว

ในขณะนี้ HBM3 ซึ่งตลาดต้องการอย่างเร่งด่วน ซีเค ไฮลิส ครองส่วนแบ่งตลาดประมาณ 85% ในขณะที่ไมครอน ซึ่งพลาดช่วงเวลาทองในการพัฒนาเป็นเวลาสิบปี ครองเพียงประมาณ 3% เท่านั้น ซึ่งสอดคล้องกับกฎพื้นฐานของยุค AI: เวลาที่ไม่สามารถซื้อได้ด้วยเงิน คือคุณค่าที่แท้จริงในการแข่งขันครั้งนี้

อย่างไรก็ตาม ฝ่ายที่อยู่ในตำแหน่งที่เสียเปรียบด้านเวลา ก็ยังใช้วิธีการที่คุ้นเคยอีกครั้ง

ในปี 2017 ทีมกฎหมายของ Micron ได้ดำเนินการอีกครั้ง ขนาดของคู่แข่งของ Micron ลดลง แต่มาตรการที่ใช้ตอบโต้นั้นยังคงเหมือนเดิม คือตรงไปตรงมาและหยาบคายมาก

สองครั้งที่ผ่านมา คู่แข่งคือผู้เล่นรายใหญ่ในอุตสาหกรรมที่มีความเชี่ยวชาญแล้ว ได้แก่ กลุ่มผู้ผลิตอิเล็กทรอนิกส์หกรายของญี่ปุ่น ซัมซุงของเกาหลี และ SK Hynix ซึ่งร่วมกันก่อตั้งพันธมิตรด้านราคา ครั้งนี้ เป้าหมายของ Micron กลับเป็นบริษัทสตาร์ทอัพจีนที่เพิ่งก่อตั้งขึ้นและยังไม่ได้เริ่มผลิตเชิงพาณิชย์ นั่นคือ Fujian Jinhua Integrated Circuit (JHICC)

Micron กล่าวหาว่า Fujian Jinhua ร่วมมือกับ United Microelectronics Corporation (UMC) ของไต้หวันในการขโมยความลับทางการค้าด้านเทคโนโลยี DRAM ของตน การฟ้องร้องข้ามชาตินี้ต่อมาได้รับการยกระดับอย่างรวดเร็วเป็นการกระทำทางการเมือง

ในเดือนตุลาคม 2018 กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ได้เพิ่ม Fujian Jinhua ลงในรายการควบคุมการส่งออก ตัดการเข้าถึงอุปกรณ์และเทคโนโลยีของสหรัฐฯ บริษัทจีนที่เพิ่งสร้างโรงงานผลิตวุ้นและยังไม่ได้เริ่มการผลิตเชิงพาณิชย์ จึงถูกยับยั้งตั้งแต่เริ่มต้น

ในกระบวนการทั้งหมด การตอบสนองของ Micron ต่อการแข่งขันนั้นเหมือนกับที่เคยทำมาแล้ว: เริ่มด้วยการใช้มาตรการทางกฎหมาย และจบลงด้วยการใช้กำลังของรัฐบาล ทำให้คู่แข่งต้องถูกขับออก

ในหลายปีถัดมา มิคرونได้ผลักดันให้รัฐบาลสหรัฐฯ ดำเนินการควบคุมอุตสาหกรรมหน่วยความจำของจีนให้เข้มงวดยิ่งขึ้น ตามเอกสารที่เปิดเผย ระหว่างปี 2018 ถึง 2022 มิคرونใช้จ่ายในการล็อบบี้ทางการเมืองในสหรัฐฯ ประมาณ 9.54 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยประมาณ 67% ของการล็อบบี้เกี่ยวข้องกับจีน

ในปี 2022, Micron ประกาศลงทุน 100,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อสร้างโรงงานผลิตวีเฟอร์ใหม่ในรัฐนิวยอร์ก โดยเลือกสถานที่ตั้งอยู่ในเขตเลือกตั้งของผู้นำพรรคส่วนใหญ่ในวุฒิสภา ชัค ชูเมอร์ (Chuck Schumer) — ผู้ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ผลักดันหลักของกฎหมายชิป และ Micron ก็เป็นหนึ่งในผู้รับประโยชน์จากเงินอุดหนุนของกฎหมายนี้

สองครั้งก่อนหน้านี้ที่ “ร้องเรียน” Micron ชนะด้วยกลยุทธ์นี้ แต่ถึงปี 2023 สถานการณ์กลับพลิกผัน

ในเดือนพฤษภาคมปีนั้น สำนักงานข้อมูลเครือข่ายแห่งชาติจีนประกาศผลการตรวจสอบความปลอดภัยทางไซเบอร์สำหรับผลิตภัณฑ์ Micron ซึ่งสรุปว่า “มีความเสี่ยงด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ที่ร้ายแรง” และห้ามผู้ดำเนินการโครงสร้างพื้นฐานข้อมูลสำคัญซื้อผลิตภัณฑ์ของ Micron

หัวหน้าเจ้าหน้าที่การเงินของ Micron ได้ตอบกลับภายนอกว่า การห้ามใช้งานมีผลกระทบต่อรายได้ของบริษัท “เพียงหลักเดียว” แต่ความจริงไม่เป็นเช่นนั้น

เนื่องจาก Micron ได้จัดวางการดำเนินงานในจีนตั้งแต่เนิ่นนาน รายได้จากภูมิภาคจีนเคยคิดเป็นสัดส่วนที่สำคัญของรายได้ทั่วโลก จึงสูญเสียอย่างหนักหน่วง ตามรายงานผลการดำเนินงานของ Micron:

• ปีงบประมาณ 2023: เนื่องจากการตอบโต้ของจีน สัดส่วนรายได้ของไมโครนในจีนลดลงเหลือ 14%

• ปีงบประมาณ 2024: ลดลงอีกเหลือ 12.1%

• ปีงบประมาณ 2025: ตัวเลขนี้ลดลงเหลือ 7.1%

ในปลายปี 2025, Micron จำเป็นต้องประกาศถอนตัวออกจากธุรกิจชิปเซิร์ฟเวอร์สำหรับศูนย์ข้อมูลในจีน ในการเผชิญกับการตอบโต้อย่างเข้มแข็งจากจีน ครั้งนี้ Micron ไม่สามารถหลีกเลี่ยงผลกระทบได้ ความล้มเหลวครั้งนี้ไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นแบบโดดเดี่ยว แต่สามารถถือได้ว่าเป็นการระเบิดของปัญหาเชิงระบบที่ Micron ต้องเผชิญมานาน

ในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ตลาดระดับสูงเข้าไม่ได้ ตลาดระดับต่ำถูกบุกรุก และช่องทางตลาดจีนก็ปิดลงแล้ว สามเรื่องนี้เกิดขึ้นพร้อมกันและเชื่อมโยงกัน ทำให้ไมโครนต้องเผชิญกับปัญหาร้ายแรงหลายประการที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

• ขั้นที่หนึ่ง: การตามทันในระดับสูงไม่ดีพอ

  ไมโครน เป็นผู้ผลิตรายที่สองที่ผ่านการรับรองจาก NVIDIA ในขั้นตอน HBM3E ซึ่งเร็วกว่าซัมซุง ถือว่าเริ่มต้นได้จริง แต่ตำแหน่ง “ที่สอง” นี้มีค่าใช้จ่ายที่ต้องจ่าย เมื่อได้รับการรับรอง SK Hynix ได้เริ่มดำเนินการผลิตในขั้นตอนถัดไปแล้ว และยังคงปรับปรุงอัตราการผลิตที่ดีในรุ่นถัดไปอย่างต่อเนื่อง ทำให้ไมโครนเผชิญแรงกดดันอย่างมาก นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมเชื่อว่า แม้ในขั้นตอน HBM3E ที่ใกล้เคียงกัน ตลาดส่วนแบ่งของไมโครนยังคงต่ำกว่าร้อยละยี่สิบ ในขณะที่ส่วนแบ่งตลาดของ SK Hynix ได้รับการคงที่ไว้ที่มากกว่าร้อยละหกสิบ

• ขั้นที่สอง: ตลาดผู้บริโภคถูกกัดกร่อน

  เนื่องจาก ChangXin Memory Technologies (CXMT) ขยายตัวอย่างมากในตลาด DRAM ระดับกลางและต่ำในราคาต่ำกว่าตลาดประมาณหนึ่งในสาม ปริมาณการจัดส่งในปี 2025 เพิ่มขึ้นประมาณ 50% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากใกล้ศูนย์เป็นประมาณ 7% DRAM ระดับกลางและต่ำเคยเป็นแหล่งกระแสเงินสดที่มั่นคงที่สุดของ Micron แต่เมื่อพื้นที่การตั้งราคาของธุรกิจนี้หดตัวลง ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อรายได้ที่ Micron ใช้สนับสนุนการวิจัยและพัฒนาผลิตภัณฑ์ระดับสูง สำหรับ Micron การที่ไม่สามารถแข่งขันในระดับสูงหมายความว่าสัดส่วนผลิตภัณฑ์กำไรสูงยากที่จะขยายตัว ในขณะที่การถูกบุกรุกในระดับต่ำหมายความว่ากระแสเงินสดที่สนับสนุนการวิจัยและพัฒนาลดลง

• ขั้นที่สาม: การสูญเสียตลาดจีน

  คำสั่งห้ามของจีนได้ริบไม่เพียงแต่คำสั่งซื้อ แต่ยังรวมถึงโอกาสในการมีส่วนร่วมที่ไม่สามารถชดเชยได้ ระหว่างปี 2023 ถึง 2025 เป็นช่วงเวลาที่บริษัทเทคโนโลยีจีนเริ่มสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างเข้มข้น ความต้องการในกลุ่มนี้มีหน่วยความจำแบนด์วิดธ์สูงและ DRAM ระดับสูง ซึ่งเป็นสิ่งที่ Micron ต้องการขาย แต่กลับไม่สามารถทำธุรกิจใดๆ เลย ยิ่งไปกว่านั้น ห่วงโซ่อุปทานเซิร์ฟเวอร์ AI ของบริษัทเทคโนโลยีจีนได้เสร็จสิ้นการสร้างขึ้นโดยไม่มี Micron โดย SK Hynix และ Samsung ได้รับตำแหน่งการรับรองเหล่านั้นไป

ความล้มเหลวต่อเนื่องทำให้ภายนอกติดป้ายให้ไมโครนิวว่าเป็น “นักเล่นการเมือง” แต่สิ่งนี้อธิบายกลยุทธ์การอยู่รอดบางส่วนของมันได้เท่านั้น ไม่สามารถอธิบายได้ว่ามันอยู่รอดมาได้จนถึงทุกวันนี้ในวัฏจักรอุตสาหกรรมที่โหดเหี้ยมได้อย่างไร ความสามารถพื้นฐานที่แท้จริงที่สนับสนุนไมโครนิวให้ผ่านพ้นวิกฤตคือการควบคุมต้นทุนการผลิตที่ไม่มีใครเทียบได้

ไมโครนีเซียจริงๆ แล้วรอดชีวิตมาได้ด้วยวิธีการทางการเมืองที่ไม่เหมาะสม และใช้โอกาสนี้กดดันคู่แข่งต่างๆ แต่ในเชิงวัตถุประสงค์ ไมโครนีเซียเพียงแค่ได้รับช่วงเวลาพักผ่อนชั่วคราวและกดดันคู่แข่งชั่วคราว แต่ไม่สามารถต่อสู้ด้วยราคาหรือรับมือกับช่วงขาลงของวัฏจักรแทนตัวเองได้ การแข่งขันเรื่องนี้ ต้องพึ่งตัวมันเอง

ซามซุงและ SK Hynix อยู่ภายใต้ระบบคอนซอร์เทียม ซึ่งสามารถเพิ่มการลงทุนต่อเนื่องแม้จะขาดทุนต่อเนื่องเป็นหลายปี และรอให้วัฏจักรถัดไปกลับตัวกลับมา แต่ Micron ไม่มีโครงสร้างเช่นนี้ ไม่มีองค์กรแม่ที่สามารถสนับสนุนเงินทุนอย่างต่อเนื่อง และการลงทุนแต่ละครั้งต้องสร้างรายได้ขึ้นมาเองหลังจากจบการแข่งขันด้านราคาแต่ละครั้ง สิ่งเหล่านี้ไม่สามารถได้มาแค่โดยการร้องเรียน

สิ่งนี้บังคับให้ Micron ต้องตัดสินใจทำสิ่งเดียวเท่านั้น: ปรับปรุงเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่องเพื่อลดต้นทุนการผลิตให้ต่ำกว่าคู่แข่ง จึงจะสามารถทนต่อการตกหนักของราคาได้นานกว่าผู้อื่น ความสามารถนี้เป็นพื้นฐานสำคัญที่ทำให้ Micron ยังคงอยู่รอดจนถึงทุกวันนี้และยังเติบโตได้ดี

ตามที่ซันจาย เหมฮโรตร้า ซีอีโอของไมโครนีเซีย ได้เปิดเผย

พื้นที่หน่วยของชิป DRAM ของ Micron อยู่ที่ประมาณ 66.26 ตารางมิลลิเมตร น้อยกว่าของ Samsung ที่ 73.58 ตารางมิลลิเมตร และของ SK Hynix ที่ 75.21 ตารางมิลลิเมตร

นั่นหมายความว่า: บนวัสดุชิปเดียวกัน ไมโครนสามารถผลิตชิปได้มากกว่าคู่แข่ง ทำให้ต้นทุนต่อหน่วยต่ำกว่าโดยธรรมชาติ

ข้อได้เปรียบเช่นนี้ไม่ได้มาจากการอุดหนุนหรือการสนับสนุนจากกลุ่มทุน แต่มาจากการสะสมทางวิศวกรรมเป็นเวลาสี่สิปี สำหรับไมโครน กลยุทธ์ทางการเมืองเป็นเพียงเครื่องมือช่วยให้ได้ช่องว่างเวลาในช่วงเวลาสำคัญ แต่ประสิทธิภาพการผลิตที่ยอดเยี่ยมต่างหากคือปัจจัยหลักที่ทำให้พวกเขาสามารถยืนหยัดในภาคการผลิตได้ ทั้งสองสิ่งนี้ไม่ได้แยกจากกัน แต่เป็นระบบนิเวศการอยู่รอดที่ทำงานร่วมกันอย่างแนบสนิท หากขาดสิ่งใดสิ่งหนึ่ง ไมโครนจะไม่สามารถมาถึงวันนี้ได้

อย่างไรก็ตาม ชุดกลยุทธ์นี้ยังมีขีดจำกัดที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ วิธีการทางการเมืองและประสิทธิภาพการผลิต เป็นความสามารถในการแข่งขันบนเส้นทางปัจจุบัน แม้จะช่วยให้ Micron มีชีวิตอยู่รอด แต่ไม่สามารถแทนที่เวลาที่ควรใช้ในการวางรากฐานล่วงหน้าบนเส้นทางใหม่ได้ Micron ใช้เวลาสี่ทศวรรษในการสะสมข้อได้เปรียบด้านต้นทุนเพื่ออยู่รอดจนถึงปัจจุบัน แต่บนเส้นทางใหม่ของ HBM กลับรู้สึกถึงค่าใช้จ่ายอันแพงที่ซ่อนอยู่เบื้องหลัง “ช่องว่างเวลา”

ในขณะนี้ Micron ได้รับการรับรองสำหรับ HBM3E กำลังค่อยๆ เพิ่มกำลังการผลิตอย่างยากลำบาก ขณะที่ช่องทางสำหรับ HBM4 รุ่นถัดไปได้เปิดขึ้นแล้ว พร้อมกันนี้ บริษัทต่างๆ ยังคงเพิ่มการลงทุนด้านการวิจัยและพัฒนา ลึกซึ้งความร่วมมือกับ NVIDIA และใช้ประโยชน์จากกฎหมายชิปเพื่อจัดวางสายผลิตภัณฑ์ใหม่ การพยายามทั้งหมดนี้ มีสาระสำคัญคือการใช้คืนหนี้เวลาที่เคยค้างไว้ในอดีต

ท้ายที่สุด การรับรองเป็นเพียงตั๋วเข้าร่วมเท่านั้น การก้าวจากจุดเริ่มต้นสู่การผลิตอย่างมั่นคง และไปสู่กำไร ยังคงเป็นมาราธอนที่ต้องพึ่งเวลาเป็นตัวขับเคลื่อน แต่คู่แข่งไม่เคยหยุดนิ่ง ในขณะที่ Micron พยายามเติมช่องว่างกำลังการผลิต HBM3E ผู้นำได้เริ่มปรับปรุงเส้นโค้งอัตราการผลิตที่ดีของ HBM4 รุ่นถัดไป

แต่เมื่อการแข่งขันสุดท้ายกลายเป็นการแข่งขันเรื่อง“ความอดทน” บริษัทที่เชี่ยวชาญในการใช้แรงผลักดันทางการเมืองเพื่อแลกเปลี่ยนเวลา และใช้ประสิทธิภาพในการผลิตเพื่อซึมซับวัฏจักร จะสามารถชนะการแข่งขันครั้งต่อไปที่ต้องใช้เวลาพิสูจน์ได้หรือไม่?

คำตอบของไมโครนอยู่ในซิลิคอน HBM4 ที่ยังไม่ได้รับการขัดเงา และอยู่ในการรอคอยอันยาวนานที่ต้องใช้ความอดทนอย่างแท้จริง