ไมครอนและเอสเค ไฮนิกซ์ พุ่งขึ้น สื่อถึงการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่เกินกว่า GPU

การเคลื่อนไหวล่าสุดของตลาดหุ้นแสดงให้เห็นว่านักลงทุนไม่ได้กำหนดราคา AI ผ่านผู้นำด้าน GPU เพียงอย่างเดียวอีกต่อไป โมเดล AI ขนาดใหญ่ไม่เพียงแต่ต้องการ GPU แต่ยังต้องการหน่วยความจำแบนด์วิดธ์สูง, DRAM ขั้นสูง, การจัดเก็บข้อมูล, อุปกรณ์เครือข่าย และกำลังการผลิตศูนย์ข้อมูลที่ใช้พลังงานสูง

นี่คือเหตุผลที่การปรับตัวเพิ่มขึ้นของ Micron และ SK Hynix ในรอบนี้น่าจับตา นักวิเคราะห์ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งให้จุดอ้างอิงด้านการประเมินมูลค่าใหม่สำหรับเรื่องราวชิปหน่วยความจำของ Micron; การปรับตัวเพิ่มขึ้นของ SK Hynix ยังเสริมความเชื่อมั่นว่า หน่วยความจำแบนด์วิดธ์สูงกำลังกลายเป็นหนึ่งในข้อจำกัดที่ชัดเจนที่สุดในฮาร์ดแวร์ AI

เมื่อจุดคอขวดมีความชัดเจนเพียงพอ ตลาดมักจะปรับราคาใหม่สำหรับบริษัทที่อยู่ใกล้จุดคอขวดที่สุดก่อน

สัญญาณการเคลื่อนไหวร่วมกันของสินทรัพย์หลายประเภทในรอบนี้ ไม่ได้หมายความว่าสินทรัพย์ทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับ AI ควรจะพุ่งขึ้นพร้อมกัน การวิเคราะห์ที่ชัดเจนกว่าคือ: ทุนกำลังมองหาการเข้าถึงโครงสร้างพื้นฐาน AI ระดับถัดไป

ในตลาดหุ้น สิ่งนี้อาจแสดงออกผ่านความสนใจในบริษัทที่เกี่ยวข้องกับชิปหน่วยความจำ อุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ ไฟฟ้าและอุปกรณ์เครือข่ายสำหรับศูนย์ข้อมูล ในตลาดคริปโต ทรัพย์สินที่เกี่ยวข้องมากกว่าไม่ใช่โครงการที่มีป้ายกำกับ AI เพียงอย่างเดียว แต่เป็นเครือข่ายที่เกี่ยวข้องกับการคำนวณ การจัดเก็บข้อมูล ข้อมูล โครงสร้างพื้นฐานของออราเคิล หรือเครื่องมือ AI agent

ดังนั้น Bittensor, Render, Akash Network, Filecoin, Internet Computer, NEAR Protocol, Chainlink, Artificial Superintelligence Alliance, Virtuals Protocol, Worldcoin และ Grass อาจถูกพิจารณาในขอบเขตการตรวจสอบ แต่พวกมันไม่ได้อยู่ในหมวดทรัพย์สินเดียวกัน

โครงการที่เกี่ยวข้องกับการคำนวณและการจัดเก็บข้อมูลมีความเชื่อมโยงที่ชัดเจนกว่ากับโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ในขณะที่โครงการที่เกี่ยวข้องกับ AI agent มักได้รับแรงผลักดันจากอารมณ์และอาจเพิ่มขึ้นเร็วขึ้นเมื่อมีข่าวสารด้าน AI หนาแน่น แต่ก็มีความผันผวนมากกว่า

ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดในการเทรดครั้งนี้คือ หน่วยความจำยังคงเป็นอุตสาหกรรมที่มีลักษณะเป็นวัฏจักรอย่างมาก เมื่อการจัดหาจำกัด ความสามารถในการกำหนดราคาและคาดการณ์กำไรสามารถเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่เมื่อการจัดหาตามทันความต้องการ สต็อกเพิ่มขึ้น หรือความคาดหวังต่อความต้องการลดลง ตรรกะการเทรดเดียวกันนี้ก็อาจกลับตัวอย่างรวดเร็วเช่นกัน

สิ่งนี้มีความสำคัญต่อตลาดสินทรัพย์หลายประเภทอย่างมาก หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ได้รับการสนับสนุนจากกำไร อัตรากำไร ข้อตกลงด้านการจัดหา และแบบจำลองของนักวิเคราะห์ ในขณะที่สินทรัพย์คริปโตที่เกี่ยวข้องกับ AI ส่วนใหญ่ยังคงถูกซื้อขายตามเรื่องเล่าและพื้นที่จินตนาการในอนาคต

หากการปรับตัวเพิ่มขึ้นของหุ้นชิปหน่วยความจำยังคงต่อเนื่องเป็นหลายวันทำการ หัวข้อโครงสร้างพื้นฐาน AI อาจยังคงขยายตัวไปยังสินทรัพย์ที่มีเบต้าสูง ในทางกลับกัน หากผู้นำด้านชิปเริ่มล้มเหลวในการทะลุ หรือความคาดหวังด้านราคาหน่วยความจำอ่อนตัวลง สินทรัพย์คริปโตที่เกี่ยวข้องกับ AI และ DePIN อาจลดลงเร็วกว่าภาคหุ้น

ทำไมหุ้นชิปหน่วยความจำถึงพุ่งขึ้น?

เนื่องจากนักลงทุนกำลังปรับราคาความสำคัญของหน่วยความจำแบนด์วิธสูงและ DRAM ขั้นสูงในโครงสร้างพื้นฐาน AI GPU ยังคงมีความสำคัญ แต่ระบบ AI ยังต้องการหน่วยความจำ การจัดเก็บข้อมูล โครงข่าย และความสามารถของศูนย์ข้อมูล

ทำไมคู่นี้จึงสำคัญต่อการเทรด AI ที่กว้างขึ้น?

สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าตลาดไม่ได้ให้รางวัลเฉพาะกับผู้นำ AI ที่ชัดเจนที่สุดอีกต่อไป กำลังเงินกำลังไหลเข้าสู่ตำแหน่งที่ลึกกว่าในซัพพลายเชนของ AI โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนที่อาจกลายเป็นจุดคอขวด

สินทรัพย์ดิจิทัลใดบ้างที่เกี่ยวข้องใกล้ชิดกับหัวข้อนี้?

การจับคู่โดยตรงกับสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน รวมถึงการคำนวณ การจัดเก็บข้อมูล ข้อมูล ผู้ให้ข้อมูลภายนอก และเครือข่าย DePIN โครงการที่เกี่ยวข้องได้แก่ Bittensor, Render, Akash Network, Filecoin, Internet Computer, NEAR Protocol, Chainlink และ Grass โครงการที่เกี่ยวข้องกับตัวแทน AI หรือแอปพลิเคชัน AI เช่น Artificial Superintelligence Alliance, Virtuals Protocol และ Worldcoin อาจได้รับผลกระทบจากอารมณ์ตลาดเช่นกัน แต่ความสัมพันธ์กับวัฏจักรชิปหน่วยความจำมักจะไม่ตรงไปตรงมา

การที่ชิปหน่วยความจำขึ้นราคา จะปรับปรุงพื้นฐานของโทเค็นที่เกี่ยวข้องกับ AI โดยตรงหรือไม่?

ไม่จำเป็น มิครอนและ SK Hynix สามารถได้รับประโยชน์โดยตรงจากความต้องการหน่วยความจำที่เพิ่มขึ้นและคาดการณ์ราคาที่สูงขึ้น แต่สินทรัพย์ดิจิทัลที่เกี่ยวข้องกับ AI ส่วนใหญ่จะไม่ได้รับรายได้จากชิปหน่วยความจำโดยตรง ดังนั้นการตอบสนองของราคาจึงมาจากนิยายเบต้าและความชอบเสี่ยงมากกว่า

ต่อไปควรสังเกตอะไร?

กุญแจสำคัญคือการเติบโตของเซมิคอนดักเตอร์จะยังคงต่อเนื่องหรือไม่ ราคาหน่วยความจำจะยังคงแข็งแกร่งตามที่คาดการณ์หรือไม่ สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน AI จะได้รับการมีส่วนร่วมอย่างกว้างขวางมากขึ้นหรือไม่ และการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลที่เกี่ยวข้องกับ AI และ DePIN จะมีปริมาณการซื้อขายที่แท้จริงรองรับ ไม่ใช่แค่ถูกขับเคลื่อนด้วยอารมณ์ข่าวระยะสั้น