ไมเคิล บัรรี เปรียบเทียบตลาดปี 2026 กับฟองสบู่ดอทคอมปี 1999

• บัรรีกล่าวว่าปี 2026 รู้สึกเหมือนปี 1999 เมื่อทีมนิวยอร์ก นิคส์ เข้าสู่รอบชิงชนะเลิศ และนาสแด็กลดลง 78% หลังจากนั้นเก้าเดือน
• ตัวชี้วัดหกตัวตรงกับระดับปี 1999 รวมถึง CAPE ที่ 40 เท่า ภาคเทคโนโลยีที่ 32% และหนี้หลักประกันระดับสูงสุดประวัติการณ์
• VVIX ลดลงแตะระดับต่ำสุดในปีที่ 87.5 ในขณะที่ VIX ดูเหมือนจะแตะจุดต่ำสุดหลังจากช่วงการกดดันอย่างต่อเนื่อง

ไมเคิล บัรรี นักลงทุนที่ทำนายวิกฤตการเงินปี 2008 ได้บรรยายสภาวะตลาดปัจจุบันว่ารู้สึกเหมือนเดือนสุดท้ายของฟองสบู่ดอทคอมระหว่างปี 1999 ถึง 2000 การเปรียบเทียบนี้ไม่ได้คลุมเครือ แต่เฉพาะเจาะจง อิงข้อมูล และแม่นยำอย่างน่าอึดอัด

ครั้งสุดท้ายที่นิวยอร์ก นิคส์ เข้าสู่รอบชิงชนะเลิศ NBA คือปี 1999 นาสแด็กแตะจุดสูงสุดเก้าเดือนต่อมาและลดลง 78% นิวยอร์ก นิคส์ อยู่ในรอบชิงชนะเลิศ NBA ปี 2026

การเปรียบเทียบข้อมูลระหว่างปี 1999 และปี 2026 น่าประทับใจจนแพร่กระจายอย่างกว้างขวางในตลาดการเงินสัปดาห์นี้

1999:

• Knicks ใน NBA Finals
• นาส์แด็กเพิ่มขึ้น 84% ในปีนั้น
• เทคโนโลยีคิดเป็น 33% ของ S&P 500
• อัตรา CAPE แตะที่ 40 เท่าของกำไร
• หนี้หลักประกันอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
• กองทุนเฮดจ์ฟันด์ถือหุ้นในภาคเทคโนโลยีคิดเป็น 31% ของพอร์ตการลงทุน

2026:

• Knicks ใน NBA Finals
• 纳斯达克在过去12个月内上涨了31%
• เทคโนโลยีคิดเป็น 32% ของ S&P 500
• อัตรา CAPE อยู่ที่ 40 เท่าของกำไร
• หนี้หลักประกันอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
• กองทุนป้องกันความเสี่ยงถือสินทรัพย์ในหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่คิดเป็น 33% ของพอร์ตการลงทุน

ตัวชี้วัดห้าจากหกตัวมีค่าเท่ากันหรือใกล้เคียงกับค่าปี 1999 ไม่เกินไม่กี่เปอร์เซ็นต์

หก คือผลกำไรรายปีของนาส์แด็กในปี 2026 ต่ำกว่า แต่ทิศทางและการรวมตัวของการฟื้นตัวนั้นสอดคล้องอย่างใกล้ชิดกับเงื่อนไขที่นำไปสู่การล่มสลายของดอทคอม

ในทางแยก นักวิเคราะห์ตลาด Neil Sethi ชี้ให้เห็นว่า VVIX ซึ่งวัดความผันผวนของ VIX เอง ลดลงแตะระดับปิดต่ำสุดของปีที่ 87.5 ระดับปัจจุบันอยู่ในขอบเขตที่นักวิเคราะห์อธิบายว่าเป็นระดับปานกลางสำหรับการเคลื่อนไหวรายวันของ VIX ในอีก 30 วันข้างหน้า

ความกังวลที่กว้างขึ้นคือกราฟ VIX ดูเหมือนกำลังแตะจุดต่ำสุดหลังจากช่วงเวลาที่ถูกกดดันอย่างยาวนาน โดยในอดีต ช่วงเวลาที่มีความผันผวนต่ำอย่างต่อเนื่องตามด้วยจุดต่ำสุดของ VIX มักจะเกิดขึ้นก่อนการรบกวนตลาดอย่างมีนัยสำคัญ

ในปี 1999 เฟดดำเนินนโยบายเงินผ่อนคลาย หุ้นเทคโนโลยีซื้อขายตามเรื่องเล่า ไม่ใช่ผลกำไร และนักลงทุนรายย่อยยังไม่เคยเห็นช่วงถดถอย ปี 2026 S&P 500 แตะที่ 7,539 นาสแด็ก vượt 30,000 และหุ้นปัญญาประดิษฐ์มีมูลค่าที่สร้างขึ้นจากแนวโน้มในอนาคต มากกว่าพื้นฐานปัจจุบัน

บัรรีคาดการณ์ได้ในปี 2008 เมื่อข้อมูลบอกเล่าเรื่องราวที่ส่วนใหญ่ละเลยไป เขาบอกว่าข้อมูลกำลังบอกเล่าเรื่องราวเดิมอีกครั้ง

ที่เกี่ยวข้อง:คำเตือนของไมเคิล บัรรี ตรงกับการลดลงของหุ้น ในขณะที่การฟื้นตัวของ Bitcoin ถูกมองว่าขับเคลื่อนโดยเลเวอเรจ