ผู้แต่ง: คลอเอ, แชนแคทเชอร์
เครือข่าย Layer 2 MegaETH ได้เปิดตัวเครือข่ายหลักแบบสาธารณะอย่างเป็นทางการเมื่อวานนี้ โดยโครงการที่เรียกตัวเองว่า "บล็อกเชนแบบทันที" นี้ได้เข้าสู่ขั้นตอนการใช้งานจริงอย่างเป็นทางการแล้ว โครงการนี้ได้ระดมทุนขายโทเคนมูลค่า 450 ล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว ซึ่งมีผู้สมัครเข้าร่วมมูลค่ารวมถึง 1.39 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมีการสมัครเกินกว่าจำนวนที่กำหนดถึง 27.8 เท่า และได้รับการสนับสนุนจากบุคคลระดับแนวหน้า เช่น Vitalik Buterin ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum และ Joseph Lubin ผู้ก่อตั้ง ConsenSys อย่างไรก็ตาม ในปีเดียวกันนั้น โครงการนี้ก็เกิดเหตุการณ์ต่างๆ ตามมา เช่น การเพิกถอนสิทธิ์ในการจัดสรรโทเคนของ KOL ด้านคริปโตรายหนึ่ง และเหตุการณ์การขายโทเคนก่อนการเปิดตัวที่เกิดความผิดพลาด แต่ในที่สุดฝ่ายโครงการก็สามารถจัดการและคลี่คลายสถานการณ์ได้อย่างรวดเร็ว ไม่ให้เกิดวิกฤติที่รุนแรงขึ้น
MegaETH มีเป้าหมายในการประมวลผลธุรกรรม 100,000 รายการต่อวินาที (TPS) โดยมีเวลาของบล็อกต่ำกว่า 1 มิลลิวินาที และในขั้นตอนการทดสอบความเครียดล่าสุดสามารถทำได้อย่างต่อเนื่องที่ 35,000 TPS อย่างไรก็ตาม วิทัลย์เคยแสดงความคิดเห็นในแง่ลบมากขึ้นเกี่ยวกับการจัดวางตำแหน่งของ Layer 2 ปัจจุบัน แม้ว่า MegaETH จะได้รับการสนับสนุนจากทุนจำนวนมาก แต่ยังคงต้องดูว่าจะสามารถผ่านการแข่งขันในตลาด L2 ที่รุนแรงนี้ได้หรือไม่ ซึ่งผลลัพธ์จริงยังต้องรอการพิสูจน์
ก่อนที่ MegaETH จะเปิดตัว เกิดอะไรขึ้นบ้าง?
แม้ว่าจะถูกมองว่าเป็นนักแสดงที่ไม่คาดคิดในด้านประสิทธิภาพ แต่ MegaETH ก็เผชิญกับการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ตั้งแต่ความตื่นเต้นในการระดมทุนสาธารณะไปจนถึงการควบคุมทางเทคนิคที่ล้มเหลวจนต้องคืนเงิน ทางเดินนี้จึงไม่ได้ราบรื่นนัก ในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว MegaETH ได้เปิดการประมูลโทเคน MEGA ซึ่งได้จุดประกายความตื่นตัวของตลาด การประมูลดังกล่าวได้ดึงเงินเข้ามาถึง 1.39 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมีอัตราการซื้อเกินกว่าที่คาดไว้ถึง 27.8 เท่า กลายเป็นหนึ่งในกิจกรรมระดมทุนที่ได้รับความสนใจมากที่สุดในปีนั้น
อย่างไรก็ตาม หลังจากที่การระดมทุนสาธารณะสิ้นสุดลงเพียงสิบวัน นักวิเคราะห์ด้านคริปโต IcoBeast ถูกทางการตัดสินว่าฝ่าฝืนกฎ "ไม่มีเจตนาขายต่อ" สำหรับช่วงเวลาล็อกอินหนึ่งปี เนื่องจากได้พูดคุยอย่างเปิดเผยบนแพลตฟอร์ม X เกี่ยวกับวิธีการป้องกันความเสี่ยงสำหรับส่วนแบ่งมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์ ซีอีโอฝ่ายกลยุทธ์ Namik Muduroglu ได้ยกเลิกการจัดสรรส่วนแบ่งและคืนเงินต้นทันที และยืนยันอย่างชัดเจนต่อสาธารณะว่า MegaETH ต้อนรับเฉพาะ "ผู้เชื่อถือจริง" ที่เชื่อมั่นในค่าความนิยมระยะยาวเท่านั้น ผู้ที่เข้ามาเพื่อการเก็งกำไรจะไม่มีพื้นที่สำหรับอยู่ต่อ
ในเดือนพฤศจิกายนปีเดียวกันนั้น MegaETH ได้พยายามสร้างสภาพคล่องในช่วงเริ่มต้นสำหรับเครือข่ายหลักที่กำลังจะมาถึงผ่านสะพานเงินฝากล่วงหน้า (Pre-Deposit Bridge) แต่กิจกรรมนี้กลับกลายเป็นวิกฤติอลหม่านจากการเกิดข้อผิดพลาดทางเทคนิคต่อเนื่องกัน: การตั้งค่าสัญญา SaleUUID ผิดพลาด ระบบ KYC ถูกจำกัดการเข้าถึงอย่างรุนแรง รวมถึงการทำธุรกรรมหลายลายเซ็นที่ถูกเตรียมไว้แต่ไม่ได้ใช้งานถูกบุคคลภายนอกดำเนินการล่วงหน้า ส่งผลให้ช่องทางการฝากเงินเปิดออกโดยไม่ตั้งใจ และเงินถูกส่งผ่านไปเกิน 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ หน้าหน้าที่สถานการณ์ลุกลนทีมงานได้ประกาศคืนเงินทั้งหมดพร้อมปิดสะพานชั่วคราว โดยอ้างว่าการดำเนินการนั้น "ไม่ได้ทำอย่างรอบคอบ" หลังจากนั้นทางการได้กล่าวว่า "สินทรัพย์ไม่เคยอยู่ในความเสี่ยง แต่สิ่งนั้นไม่สำคัญ เราตั้งมาตรฐานที่สูงขึ้นสำหรับตัวเอง และเรื่องนี้ไม่มีข้อแก้ตัวใดๆ"
หลังจากผ่านช่วงเวลาที่มีความไม่สงบต่อเนื่องกันตลอดช่วงปลายปี 2025 มาแล้ว ปัจจุบันนี้ MegaETH ได้เปิดตัวเครือข่ายหลักอย่างเป็นทางการแล้ว
MegaETH กำหนด KPI การออกเหรียญ ละทิ้งกลยุทธ์ TGE แบบดั้งเดิม
ตามที่ทางการระบุไว้ เมื่อ Mainnet เปิดตัว MegaETH ได้เปิดตัวแพลตฟอร์มด้านหน้าของระบบนิเวศ The Rabbithole พร้อมกัน ซึ่งมีฟังก์ชันการสำรวจแอปพลิเคชัน การเชื่อมต่อและแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ การแจ้งเตือนเหตุการณ์ของระบบนิเวศ เป็นต้น นอกจากนี้ MegaETH ใช้กลยุทธ์การออกโทเคนที่แตกต่างจากโครงการแบบดั้งเดิม โดยปัจจุบัน Mainnet ได้เปิดตัวแล้ว แต่โทเคนพื้นฐาน MEGA ยังไม่ได้ถูกเปิดตัว
ตามกลไกที่ทีมได้ประกาศไว้ TGE ต้องปฏิบัติตามเงื่อนไข KPI ที่เข้มงวด 3 ข้อดังนี้
1. ข้อกำหนดเกี่ยวกับปริมาณการหมุนเวียนของสกุลเงินดิจิทัลที่มีความมั่นคง: สกุลเงินดิจิทัลที่มีความมั่นคงแบบพื้นฐาน USDM ต้องรักษาปริมาณการหมุนเวียนเฉลี่ยรายวันเป็นเวลา 30 วันให้ถึง 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเทียบเท่ากับรายได้ของโปรโตคอลประมาณ 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี
2. มาตรฐานการจัดการระบบมาตรฐานด้านสิ่งแวดล้อม: โครงการ MegaMafia ที่ผ่านการตรวจสอบอย่างเข้มงวดอย่างน้อย 10 โครงการต้องถูกนำไปใช้และทำงานได้อย่างปกติทั้งหมด
3. การยืนยันรายได้จากการใช้งาน: แอปพลิเคชันอย่างน้อย 3 ตัวต้องสร้างรายได้ 50,000 ดอลลาร์ต่อวันติดต่อกัน 30 วัน ซึ่งเทียบเท่ากับรายได้ของระบบนิเวศต่อเดือนที่ 45 ล้านดอลลาร์ รูปแบบ "สร้างระบบนิเวศก่อน แล้วจึงออกโทเคน" นี้พยายามที่จะทำลายวงจรที่เป็นปัญหาในอดีตที่ว่า "เปิดตัวเครือข่ายหลักพร้อมกับแจกโทเคนฟรี และปลดล็อกโทเคนแล้วราคาพุ่งชนเพดาน"
MegaETH ได้ผูกสิทธิ์ในการออกโทเคนกับการสร้างคุณค่าในระบบนิเวศที่แท้จริง บังคับให้ทีมต้องพิสูจน์ความต้องการและศักยภาพในการสร้างรายได้ของเครือข่ายก่อน จึงจะสามารถเริ่มต้นเศรษฐกิจโทเคนได้ นี่จึงถือเป็นการทดลองอย่างกล้าหาญต่อรูปแบบการออกโทเคนแบบดั้งเดิม
การทบทวนโครงการในระบบนิเวศ MegaETH พร้อมการเปรียบเทียบบริบทการระดมทุน
ตามแผนที่ระบบนิเวศบน RootData ในปัจจุบัน MegaETH ได้ให้กำเนิดแอปพลิเคชันที่มีศักยภาพมากมาย ได้แก่
Noise: โครงการนี้ให้ทางเลือกสำหรับตลาดการคาดการณ์ โดยให้นักลงทุนเดิมพันว่าหัวข้อใดจะเป็นที่นิยมในระยะยาวบนอินเทอร์เน็ต แพลตฟอร์มรวมเอาองค์ประกอบของ Google Trends และตลาดการคาดการณ์ที่มีอยู่ เพื่อวัดว่าแบรนด์ แนวโน้ม และเรื่องราวใดมีอิทธิพลทางวัฒนธรรมที่ยั่งยืน ในเดือนมกราคมปีนี้ Noise ได้รับเงินทุน 7.1 ล้านดอลลาร์ โดยมี Paradigm เป็นผู้นำการลงทุน
GTE: แพลตฟอร์มการซื้อขายแบบกระจายศูนย์นี้ถูกพัฒนาโดย MegaETH Labs ซึ่งรวมเอา AMM และหนังสือคำสั่งซื้อขายแบบส่วนกลางเข้าด้วยกัน โดยมีเป้าหมายเพื่อส่งมอบประสิทธิภาพและสภาพคล่องระดับ CEX ให้กับ DeFi การระดมทุนครั้งแรกได้เสร็จสิ้นเมื่อเดือนมกราคมปีที่แล้ว โดยระดมทุนได้ 10 ล้านดอลลาร์ ซึ่งนักลงทุนประกอบด้วยสถาบันต่างๆ เช่น Maven11 และ Wintermute ต่อมาในเดือนมิถุนายนปีเดียวกัน GTE ได้ดำเนินการระดมทุนรอบ A ได้สำเร็จ โดยระดมทุนได้ 15 ล้านดอลลาร์ ซึ่งมี Paradigm ผู้ลงทุนรายใหญ่ด้านสกุลเงินดิจิทัลเป็นผู้นำการลงทุน
CAP: โปรโตคอลสตีเบิลคอยน์แบบมีรายได้ โครงการนี้ได้ดำเนินการระดมทุน 3 รอบตั้งแต่ปลายปี 2024 จนถึงปัจจุบัน สามารถระดมทุนรวมได้ 11 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเดือนเมษายนปีที่แล้ว โครงการได้ประกาศการระดมทุนสองรอบในวันเดียวกัน: รอบ Seed 8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นำโดย Franklin Templeton และ Triton Capital XYZ พร้อมด้วยผู้ลงทุนอีกกว่าทีมจากสถาบันต่างๆ เช่น GSR และ Flow Traders รอบ Community 1.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ได้รับการสนับสนุนจากโครงการในอีโคซิสเต็ม MegaETH รวมถึง GTE, echo, Euphoria Finance เป็นต้น ล่าสุด cUSD ของ CAP ได้เปิดตัวบน Ethereum Mainnet ซึ่งก่อนหน้านี้ TVL ของโครงการเคยแตะระดับสูงสุดที่ 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
HelloTrade：โครงการนี้มีจุดมุ่งหมายเป็นแพลตฟอร์มอนุพันธ์บนบล็อกเชนที่มีความปลอดภัยระดับสถาบัน ให้บริการซื้อขายสินทรัพย์ทั่วโลก 24/7 ตลอด 24 ชั่วโมง ไม่ว่าจะเป็นหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และสินทรัพย์จริง พร้อมสนับสนุนการซื้อขายผ่านมือถืออย่างรวดเร็วและสัญญาฟิวเจอร์สแบบเลเวอเรจ โครงการนี้ก่อตั้งโดย Wyatt Raich และ Kevin Tang ซึ่งทั้งสองเคยทำหน้าที่ดูแลธุรกิจคริปโตของ BlackRock โครงการได้รับเงินทุน 4.6 ล้านดอลลาร์เมื่อเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว โดยมี Dragonfly เป็นผู้นำการระดมทุน
Euphoria Finance: โครงการนี้เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์ ที่นำกลไกเกมเข้ามาใช้ในธุรกรรมแบบบล็อกเชน รวมเอาหลักการพื้นฐานของการคาดการณ์ราคาและประสิทธิภาพในการทำตลาดแบบ CLOB เข้าด้วยกัน สร้างประสบการณ์การซื้อขายที่น่าสนุก สนทนากันได้ ให้ความสำคัญกับมือถือ และมีความรู้สึกเหมือนเล่นเกม Euphoria ได้รับเงินทุนรอบ Seed จำนวน 7.5 ล้านดอลลาร์เมื่อเดือนสิงหาคมปีที่แล้ว โดยมี Karatage เป็นผู้นำการลงทุน ตามด้วยสถาบันต่างๆ เช่น Robot Ventures และ Bankless Ventures ผู้ลงทุนระดับแองเจลล์ประกอบด้วยบุคคลสำคัญหลายคน เช่น Kain Warwick ผู้ก่อตั้ง Synthetix
Rocket: ตลาดการจัดสรรใหม่ที่ทุกสิ่งสามารถซื้อขายได้ ครอบคลุมถึงสกุลเงินดิจิทัล หุ้น เอ็มเมจ NFT รวมถึงอัตราต่อรองของ Polymarket ตราบใดที่สิ่งใดมีราคา ก็สามารถใช้เป็นวัตถุการซื้อขายบนแพลตฟอร์มได้ Rocket ได้รับเงินทุนรอบ Seed 1.5 ล้านดอลลาร์เมื่อปีที่แล้ว โดยมี Electric Capital เป็นผู้นำการลงทุน ประกอบด้วยสถาบันต่างๆ เช่น Amber Group, Bodhi Ventures และบุคคลผู้มีชื่อเสียง Taiki Maeda
Valhalla: โครงการนี้มุ่งเน้นเป็นตลาดแลกเปลี่ยนสัญญาอนุพันธ์แบบเป็นไปได้ตลอดเวลา โดยใช้คุณสมบัติการประมวลผลข้อมูลสูงของ MegaETH เพื่อให้ผู้ใช้ได้รับประสบการณ์การซื้อขายอนุพันธ์บนบล็อกเชนที่มีความล่าช้าต่ำและมีประสิทธิภาพสูง Valhalla ได้รับเงินทุนรอบ Seed จำนวน 1.5 ล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2024 โดยมี Robot Ventures เป็นผู้นำการลงทุน และมีสถาบันต่างๆ เช่น GSR และ Kronos Research เข้าร่วมลงทุน
Reach: แพลตฟอร์ม SocialFi สำหรับการร่วมมือกับนักสร้างสรรค์และผู้มีส่วนร่วมในชุมชน Web3 ที่ดำเนินการผ่าน Discord Bot ซึ่งอนุญาตให้นักสร้างสรรค์ตั้งกิจกรรมการโปรโมตที่ครอบคลุมการโต้ตอบต่างๆ เช่น การติดตาม การกดไลก์ การแชร์ และการคอมเมนต์บน X และให้รางวัลผู้ที่ทำกิจกรรมด้วย ETH หรือโทเคนรางวัล เพื่อให้การโปรโมตเนื้อหามีความแม่นยำและสามารถวัดผลตอบแทนได้ Reach ได้รับเงินทุน 1 ล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม ปี 2023 ด้วยมูลค่าประเมิน 3 ล้านดอลลาร์ โดยมีผู้สนับสนุนจาก NxGen และ Punk DAO หลังจากปิดการระดมทุนเพียง 3 วัน โทเคนหลักของแพลตฟอร์มที่มีชื่อว่า REACH ก็ได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการ
สามารถเห็นได้ว่าก่อนและหลังการเปิดตัวเครือข่ายหลัก MegaETH ได้ดึงดูดโครงการจากหลากหลายแนวโน้ม เช่น DeFi ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง (Derivatives) และ SocialFi เข้ามาร่วมแล้ว บางโครงการยังได้รับการสนับสนุนจากสถาบันชั้นนำระดับโลก เช่น Paradigm Dragonfly และ Electric Capital อย่างไรก็ตาม เครือข่ายยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนา โครงการส่วนใหญ่ยังไม่ได้เปิดตัวโทเคน และจำนวนผู้ใช้จริงรวมถึงความคึกคักของเครือข่ายยังอยู่ในช่วงการสะสมอยู่
ความกระตือรือร้นของตลาดต่อ L2 นั้นลดลงอย่างมาก MegaETH ต้องแสดงให้เห็นถึงความแตกต่าง
ในที่สุด ท่าทีของ Vitalik ต่อมาระบบนิเวศ L2 ได้เปลี่ยนไปอย่างชัดเจนในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แม้เขาจะลงทุนใน MegaETH แต่เขากลับวิจารณ์ระบบนิเวศของอีเธอเรียมว่า "แตกแยก" หลายครั้งในที่สาธารณะ และเน้นว่าโครงการ L2 ต้องบรรลุมาตรฐานการกระจายศูนย์ใน "ขั้นตอนแรก" ถ้าไม่เช่นนั้นก็จะพูดได้ยากว่ามีความสำคัญ นี่ไม่ใช่เพียงความกดดันที่ลอยอยู่สำหรับ MegaETH
ตามเอกสาร Whitepaper MiCA อย่างเป็นทางการ MegaETH ยังคงดำเนินการภายใต้รูปแบบ Single Sequencer อยู่ในขณะนี้ โดยการกระจายอำนาจของ Sequencer และระดับการกำกับดูแลถูกกำหนดเป็นเป้าหมายเชิงค่อยๆ ในอนาคต ไม่ใช่สถานะที่ได้รับการดำเนินการแล้ว นอกจากนี้ การวิเคราะห์จาก Messari ยังชี้ให้เห็นว่า สถาปัตยกรรมดังกล่าวได้นำเสนอสมมติฐานความน่าเชื่อถือเพิ่มเติมในระดับการดำเนินการ กล่าวคือ การตั้งค่าสุดท้ายของ MegaETH ยังคงพึ่งพาความปลอดภัยของ Ethereum ในการรับรอง แต่การจัดเรียงและดำเนินการธุรกรรมในปัจจุบันยังคงถูกควบคุมโดยโหนดเดียว ยังไม่ได้บรรลุถึงการกระจายศูนย์ที่แท้จริง
แม้ว่าเครือข่ายหลัก MegaETH จะเปิดตัวแล้ว แต่การตรวจสอบระบบนิเวศเพิ่งเริ่มต้น และในอนาคต MegaETH จะต้องพิสูจน์ว่าตัวเองเป็นข้อยกเว้นจากคำวิจารณ์ของ Vitalik มากกว่าจะเป็นอีกหนึ่งกรณีของระบบนิเวศที่ "พึ่งพิง"