การถือครอง Bitcoin สหรัฐฯ แบบสปอต Bitcoin โดยผู้ลงทุนระดับมืออาชีพลดลงอย่างรุนแรงในไตรมาสที่ 1 เมื่อตลาดหมีของ Bitcoin ลึกขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าสถาบันที่เน้นการซื้อขายเป็นแหล่งการขายที่มีนัยสำคัญในช่วงขาลง การวิเคราะห์ของ CoinShares จากรายงาน 13F รายไตรมาสพบว่า นักลงทุนระดับมืออาชีพลดการถือครอง ETF ของ Bitcoin จาก 313,000 BTC เหลือ 261,000 BTC หรือลดลง 17%
มูลค่ารวมของสินทรัพย์เหล่านี้ลดลง 35% เหลือ 17.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และสัดส่วนของสินทรัพย์ ETF Bitcoin ของสหรัฐฯ ที่ถือโดยผู้ยื่นแบบ 13F ลดลงเหลือ 20.8% จาก 24.7% “ชุดข้อมูลนี้สอดคล้องกับลักษณะที่ตลาด Bitcoin มักแสดงในช่วงการลดลงในอดีต” มัตต์ คิมเมลล์ นักวิเคราะห์สินทรัพย์ดิจิทัลของ CoinShares เขียนในรายงาน โดยชี้ให้เห็นว่ากลยุทธ์ที่ใช้เลเวอเรจและกลยุทธ์เชิงรุกมักจะปิดตำแหน่งในช่วงขาลง
การขายมีความเข้มข้นอย่างมากในกลุ่มฮีดจ์ฟันด์และบริษัทนายหน้า ซึ่งร่วมกันคิดเป็นประมาณ 96% ของการลดการลงทุน ฮีดจ์ฟันด์ลดการถือครองลง 31,400 BTC หรือลดลง 39% ในขณะที่บริษัทนายหน้าลดการลงทุนลง 18,800 BTC หรือลดลง 53% ในทางตรงกันข้าม ที่ปรึกษาการลงทุน—ซึ่งเป็นกลุ่มมืออาชีพที่ใหญ่ที่สุดด้วยการถือครอง 150,300 BTC—ลดการลงทุนเพียง 5.9% ในขณะเดียวกัน ธนาคารเพิ่มการถือครอง BTC 7,800 BTC ทำให้การลงทุนของพวกเขาเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในไตรมาสนี้
การลดลงของการถือครองโดยมืออาชีพเกิดขึ้นพร้อมกับการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงของราคา Bitcoin สินทรัพย์นี้ลดลงประมาณ 22% ในไตรมาสที่ 1 ขยายการลดลงตั้งแต่ปลายปี 2025 และลดลงชั่วคราวต่ำกว่า $60,000 ที่จุดต่ำสุด Bitcoin ลดลงประมาณ 50% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนตุลาคม 2025 ที่เกิน $126,000
ประเด็นสำคัญ
- การลงทุนของผู้เชี่ยวชาญที่อิงจาก 13F ใน ETF Bitcoin สหรัฐแบบสปอตลดลง 17% ในไตรมาสที่ 1 เหลือ 261,000 BTC; มูลค่าเป็นดอลลาร์สหรัฐลดลง 35% เหลือ 17.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ; สัดส่วนของผู้ยื่นแบบ 13F ต่อสินทรัพย์ ETF ลดลงเหลือ 20.8% จาก 24.7%
- กองทุนป้องกันความเสี่ยงและบริษัทโบรกเกอร์คิดเป็นสัดส่วนใหญ่ของปริมาณการลดลง (ประมาณ 96%) โดยกองทุนป้องกันความเสี่ยงลดลง 39% (31,400 BTC) และบริษัทโบรกเกอร์ลดลง 53% (18,800 BTC)
- ที่ปรึกษาการลงทุนลดการถือครองลง 5.9%; ธนาคารเพิ่ม BTC 7,800 ตัว ซึ่งประมาณสองเท่าของสินทรัพย์ที่ถือครอง
- การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ในไตรมาสที่ 1 ลดลงประมาณ 22% สอดคล้องกับการปรับตัวลดลงโดยรวมที่เริ่มขึ้นในปี 2025 และสิ้นสุดด้วยการลดลงประมาณ 50% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025
- การพัฒนาด้านการกำกับดูแลให้ความหวังบางประการ: การแยกความชัดเจนระหว่าง SEC กับ CFTC และการเปลี่ยนแปลงที่ส่งผลต่อบัญชีเพื่อการเกษียณถูกอ้างถึงเป็นปัจจัยหนุนระยะยาว แม้ว่าการอภิปรายเชิงนโยบายยังคงดำเนินอยู่เกี่ยวกับกฎหมาย CLARITY และโครงสร้างตลาด
- ความรู้สึกของนักลงทุนสถาบันแสดงสัญญาณของความยืดหยุ่น โดยผู้เล่นดั้งเดิมอย่าง BlackRock ยอมรับศักยภาพของ BTC ในพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย ซึ่งบ่งชี้ถึงการเข้าสู่กระแสหลักอย่างต่อเนื่อง แม้จะมีความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ
บริบททางการกำกับดูแลและสิ่งที่อาจส่งผลต่อตลาด
CoinShares ได้ระบุว่ากรอบกฎระเบียบในไตรมาสที่ 1 มีลักษณะเป็นบวกมากขึ้นสำหรับระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัล รายงานดังกล่าวชี้ให้เห็นถึงความก้าวหน้าในการกำหนดขอบเขตที่ชัดเจนยิ่งขึ้นระหว่าง SEC และ CFTC พร้อมทั้งข้อเสนอที่จะส่งผลกระทบต่อวิธีการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลภายในบัญชีเพื่อการเกษียณ ความก้าวหน้าเหล่านี้เกิดขึ้นในช่วงที่ยังมีการอภิปรายด้านกฎระเบียบอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับโครงสร้างตลาดและการจัดหมวดหมู่สินทรัพย์ ซึ่งอาจมีอิทธิพลต่อการออกแบบผลิตภัณฑ์และการมีส่วนร่วมของสถาบันในอนาคต
การดำเนินการด้านการกำกับดูแลยังคงขยายตัวไปสู่การวางแผนของหน่วยงานอย่างต่อเนื่อง คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) ได้ส่งสัญญาณว่าสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์จนถึงปี 2030 โดยมีร่างแผนกลยุทธ์ที่ระบุเป้าหมายในการสร้างรากฐานการกำกับดูแลที่มั่นคง “ผ่านแนวทางที่มีเหตุผล สม่ำเสมอ และมีหลักการ” การเน้นย้ำเรื่องความชัดเจนนี้อาจลดแรงกดดันบางส่วนที่ทำให้สถาบันที่ระมัดระวังมากขึ้นละเว้นจากการมีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งในตลาดคริปโต
อารมณ์ของอุตสาหกรรมและทางเดินข้างหน้า
นอกเหนือจากนโยบาย รายงานดังกล่าวเน้นย้ำถึงความเปิดรับ Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นในหมู่สถาบันการเงินแบบดั้งเดิม เมื่อต้นปีนี้ BlackRock ยอมรับศักยภาพของ Bitcoin ในพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย โดยอ้างว่าแบบจำลองการกระจายความเสี่ยงแบบหุ้นและพันธบัตรแบบดั้งเดิมได้กลายเป็นความน่าเชื่อถือลดลงในสภาพแวดล้อมทางการเงินหลังปี 2020 ท่าทีดังกล่าว—หากได้รับการเลียนแบบโดยผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่อื่นๆ—อาจนำไปสู่ความต้องการที่มั่นคงต่อการเข้าถึง BTC แม้ว่ากรอบด้านการกำกับดูแลจะยังคงซับซ้อน
อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงได้รับผลกระทบจากการอภิปรายด้านนโยบาย กฎหมาย CLARITY Act ซึ่งเป็นกรอบแนวทางที่เสนอขึ้นเพื่อกำหนดบทบาทของ SEC และ CFTC และสร้างสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลที่ครอบคลุมยิ่งขึ้นสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล ยังคงได้รับการตรวจสอบอย่างใกล้ชิดจากธนาคารและผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในอุตสาหกรรม แม้ผู้แทนรัฐสภาบางคนคาดการณ์ว่าจะมีการลงคะแนนเสียงบนชั้นวุฒิสภาเร็วที่สุดในเดือนสิงหาคม แต่ผู้สังเกตการณ์เตือนว่าระยะเวลาทางนิติบัญญัติและการประนีประนอมจะมีอิทธิพลอย่างมากต่อความเร็วที่ภาคส่วนนี้สามารถก้าวไปสู่กฎเกณฑ์ที่ชัดเจนและเป็นลายลักษณ์อักษร
สำหรับนักเทรดและนักลงทุน ข้อมูลไตรมาสที่ 1 ชี้ให้เห็นรูปแบบที่กว้างขึ้น: กลยุทธ์ของมืออาชีพ—โดยเฉพาะการเล่นที่ใช้เลเวอเรจและเชิงกลยุทธ์—มักจะถูกปิดตำแหน่งในช่วงที่ราคาลดลง ซึ่งอาจเพิ่มความผันผวนในระยะสั้น แต่ยังคงสื่อถึงเส้นทางของภาคอุตสาหกรรมสู่การผสานรวมกับสถาบันการเงินอย่างกว้างขวาง หากความชัดเจนด้านกฎระเบียบเร่งขึ้น
นักวิเคราะห์และผู้ติดตามตลาดจะจับตาอย่างใกล้ชิดว่าการรายงาน 13F จะพัฒนาอย่างไรในไตรมาสหน้า ราคา BTC จะเคลื่อนไหวอย่างไรในบริบทของนโยบายที่เปลี่ยนแปลง และผู้เล่นรายใหญ่จะยังคงเพิ่มการลงทุนใน Bitcoin ต่อไปหรือไม่ ในขณะที่มีการอภิปรายด้านกฎระเบียบอย่างต่อเนื่อง การมีปฏิสัมพันธ์ระหว่างพลวัตของราคาและความชัดเจนของนโยบายมีแนวโน้มที่จะกำหนดทั้งการพัฒนาผลิตภัณฑ์และความต้องการของสถาบันในระยะสั้น
ผู้อ่านควรติดตามความคืบหน้าของกฎหมาย CLARITY และแผนยุทธศาสตร์ปี 2030 ของ SEC เพื่อรับสัญญาณที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมด้านการกำกับดูแล ในขณะที่การเงินแบบดั้งเดิมมีส่วนร่วมลึกซึ้งยิ่งขึ้นกับ Bitcoin ไตรมาสที่กำลังจะมาอาจเปิดเผยว่าช่วงเวลาการรวมตัวนี้ระหว่างผู้ถือมืออาชีพเป็นเพียงการหยุดพักก่อนการสะสมอีกครั้ง หรือเป็นการปรับสัดส่วนพอร์ตคริปโตของสถาบันอย่างยั่งยืน
นักลงทุนจะต้องติดตามว่าหน่วยงานกำกับดูแลจะสรุปบทบาทระหว่าง SEC และ CFTC อย่างไร การจัดการบัญชีเพื่อการเกษียณจะพัฒนาไปในทิศทางใด และการสนับสนุนจากผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่จะยังคงอยู่หรือไม่ ในขณะที่ตลาดกำลังแสวงหากรอบแนวทางที่ชัดเจนและเข้าถึงได้ง่ายขึ้นสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกในรูปแบบ Institutions shed 52,000 BTC via ETFs in Q1, filings show บน Crypto Breaking News – แหล่งข่าวคริปโตที่เชื่อถือได้สำหรับข่าวคริปโต ข่าว Bitcoin และอัปเดตบล็อกเชน